THORChain tạm ngừng cho vay Bitcoin và Ether vì rủi ro mất khả năng thanh toán

THORChain, một giao thức thanh khoản phi tập trung đa chuỗi, đã tạm ngừng các chương trình cho vay và tiết kiệm cho Bitcoin và Ether.

Quyết định này, được phê duyệt bởi các nhà điều hành nút mạng vào ngày 23 tháng 1, nhằm ngăn chặn cuộc khủng hoảng mất khả năng thanh toán và tái cấu trúc nợ của giao thức.

Orion (9r), một nhà phát triển ẩn danh tại THORChain, đã giải thích quyết định tạm dừng việc rút tiền ThorFi:

“Để bảo vệ các nhà cung cấp thanh khoản và duy trì sự ổn định của mạng lưới, chúng tôi khuyến nghị các nút mạng bỏ phiếu tạm dừng việc rút tiền từ ThorFi,” Orion viết trên kênh Discord. Nhà phát triển cho biết thêm rằng các giao dịch hoán đổi vẫn sẽ hoạt động bình thường. Quá trình tạm dừng 90 ngày sẽ cho phép cộng đồng phát triển kế hoạch ổn định hoạt động.

THORChain là gì?

THORChain tạo điều kiện cho việc trao đổi tài sản đa chuỗi mà không cần sử dụng các trung gian tập trung, cho phép người dùng giao dịch các tài sản như Bitcoin (BTC), Ether (ETH) và các tài sản khác. Sàn giao dịch phi tập trung của nó được hỗ trợ bởi các pool thanh khoản (LPs), nơi người dùng có thể gửi tiền điện tử để kiếm phí.

Đồng tiền gốc của THORChain, RUNE, đóng vai trò là trụ cột kinh tế của giao thức, đảm bảo tính thanh khoản và cho phép việc thanh toán các giao dịch.

Mặt khác, THORFi đại diện cho lớp DeFi (DeFi) thử nghiệm của THORChain, cung cấp các tính năng như chương trình cho vay và tiết kiệm.

Các chương trình cho vay và tiết kiệm này cho phép người dùng gửi BTC và ETH để kiếm lãi hoặc vay tiền. Chương trình đang đối mặt với các khoản nợ khoảng 200 triệu USD, chủ yếu là ở BTC và ETH. Nếu người dùng đồng thời rút các khoản vay và vị trí tiết kiệm của họ, giao thức có thể không đủ khả năng đáp ứng nghĩa vụ, dẫn đến việc bán tài sản.

Trong lĩnh vực DeFi, việc thanh lý xảy ra khi giá trị tài sản thế chấp của người vay giảm dưới mức cần thiết do giá tài sản giảm hoặc nợ tăng. Quá trình này đảm bảo các nhà cho vay được trả lại và hệ thống vẫn giữ được khả năng thanh toán. Việc thanh lý được kích hoạt tự động bởi các hợp đồng thông minh, thường dẫn đến việc bán tài sản.

Phản ứng từ cộng đồng

Quyết định này đã gây ra phản ứng trong cộng đồng tiền điện tử, với một số người lo ngại về tình hình tài chính của giao thức, trong khi những người khác vẫn lạc quan về khả năng phục hồi của nó.

JP.THOR, một thành viên trong cộng đồng, phát biểu:

“Giao thức tạo ra rất nhiều tiền và có thể phục vụ các khoản nợ — sau khi tái cấu trúc. Mọi người hãy bình tĩnh. Mọi người có 90 ngày để vạch ra kế hoạch.”

Trong khi đó, người dùng ẩn danh TCB đã chỉ ra các khoản nợ của THORChain, bao gồm 97 triệu USD trong cho vay và 102 triệu USD trong tiết kiệm. “Nếu không làm gì, đó sẽ là một cuộc chạy đua rút tiền, và toàn bộ giá trị của giao thức sẽ biến mất,” TCB đăng trên X.

TCB so sánh tình huống này với “phá sản Chương 11” và đề xuất tái cấu trúc là hướng đi tốt nhất.

“Lựa chọn 1: 75 triệu USD của những người rút ra đầu tiên được hoàn trả toàn bộ, 1.5 nghìn tỷ USD bị xóa sổ khỏi bản đồ. Lựa chọn 2: Giá trị của mạng được bảo tồn, và mọi người cùng hợp tác để phát triển nó nhằm làm cho 200 triệu USD vốn trở lại toàn bộ.”

Haseeb Qureshi, đối tác quản lý tại Dragonfly Capital, đã đặt câu hỏi liệu đây có phải là lần tái cấu trúc Blockchain đầu tiên hay không.

Eric Voorhees, người sáng lập sàn giao dịch tiền điện tử ShapeShift, thừa nhận sự cần thiết của quyết định của các nhà điều hành nút về việc đóng băng các khoản cho vay và rút tiền tiết kiệm, lưu ý rằng các khoản tiền gửi cho các chương trình này đã bị tắt một năm trước do những lo ngại ngày càng tăng.

“Tại thời điểm này, rõ ràng các thiết kế này đã thất bại, chúng quá rủi ro,” Voorhees cho biết , mô tả cho vay và tiết kiệm là các tính năng thử nghiệm trở thành gánh nặng cho giao thức.

Tính đến thời điểm viết, chức năng DEX cốt lõi của giao thức vẫn hoạt động và các nhà cung cấp thanh khoản có thể tiếp tục gửi và rút tiền mà không bị gián đoạn.

Giá của RUNE giảm 32% xuống còn 2,10 USD sau thông báo này.

TinTucBitcoin đã liên hệ với THORChain nhưng không nhận được phản hồi trước khi xuất bản.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.