Thorchain được lên ý tưởng vào năm 2018 bởi một đội phát triển tham gia cuộc thi Binance Dexathon (cuộc thi về lập trình sàn phi tập trung). Thorchain ưu tiên cho tính thanh khoản xuyên chuỗi, giảm thiểu yêu cầu của sàn giao dịch tập trung và các bên thứ ba trong không giang Defi. Nó cho phép hoán đổi chuỗi chéo và tạo nên lợi nhuận trên các tài sản tiền điện tử như Bitcoin và Ethereum.
Thorchain là gì?
Thorchain là một giao thức thanh khoản phi tập trung cho phép khách hàng làm hoán đổi tài sản trong một thiết lập không cần cấp phép. Nó cho phép giao tiếp các tài sản layer 1 gốc như BTC bằng phương pháp vận hành như một người chỉ huy kho tiền. Để bảo mật mạng của mình, Thorchain dùng Tendermint và Cosmos-sdk. Nó cũng sử dụng các lược đồ chữ kí ngưỡng (TSS) cho kho chính không có người quản lý.
Thorchain hoạt động như thế nào?
Thorchain là mạng layer 1 được xây dựng trên Cosmos sdk và Tendermint. Thorchain là một sàn phi tập trung, xuyên chuỗi và không cần sự đồng thuận (DEX). Nó cũng sử dụng các lược đồ chữ kí ngưỡng (TSS) để bảo mật cho kho tài sản không người dẫn đầu của nó. Tendermint và TSS phân phối nền tảng giải pháp đồng thuận Byzantine Fault Tolerance (BFT) nhiều lớp và phải có sự thống nhất hầu hết ở mức hai phần ba để tiền vào và thoát khỏi kho TSS chính.
Có bốn kiểu khách hàng chính trong hệ thống Thorchain :
- Những người hoán đối sử dụng các bể thanh khoản để hoán đổi tài sản.
- Các nhà cung ứng thanh khoản thêm vào tính thanh khoản cho các bể và kiếm phần thưởng.
- Các nhà vận hành node phân phối các trái phiếu và được trả tiền để bảo mật chuỗi.
- Các nhà giao dịch quan sát và cân bằng lại các bể với mục tiêu kiếm lợi nhuận.
Khác với các giao thức chuỗi chéo khác, Thorchain không bọc tài sản trước thời điểm hoán đổi. Thay vào đó, nó sử dụng các tài sản gốc trên Thorchain để thi hành hoán đổi tài sản tự chủ , minh bạch.
Hoán đổi tài sản được khởi động bởi các bể thanh khoản. Các bể này được tạo nên từ các tài sản do nhà cung ứng thanh khoản đóng góp và được bảo mật bởi một hệ thống các nhà vận hành node. Các nhà cung ứng thanh khoản gởi tài sản của họ vào các bể thanh khoản của Thorchain để kiếm lợi nhuận, được tính bằng phí hoán đổi và phần thưởng chuỗi.
Tất cả mọi người cũng có khả năng thêm thanh khoản vào bể đang có, khiến Thorchain là hệ thống không cần được cho phép. Hơn nữa, Thorchain không lưu ký vì chỉ người chu cấp tiền đầu tiên mới có khả năng rút tài sản mà họ đã gởi vào bể. Các nhà cung ứng thanh khoản cũng có khả năng đề nghị các bể tài sản mới, miễn sao các tài sản này là các token của một hệ sinh thái được giúp trong hệ thống.
Các nhà khai thác Node, có tên là các Thornode, độc lập và giao tiếp với nhau để làm thành một mạng hoán đổi chuỗi chéo. Để đổi lấy việc bảo mật mạng, họ sẽ nhận được phần thưởng dưới dạng phí cho mỗi khi hoán đổi được thực hiện. Trước thời điểm trở nên nhà quản lý node, khách hàng phải phân phối một trái phiếu của Rune. Các trái phiếu này được giữ làm tài sản thế chấp để bảo đảm rằng các nhà quản lý node hoạt động bởi quyền lợi tối ưu nhất của Thorchain. Tổng trái phiếu nên lớn gấp hai số rune góp chung lại.
Trong tiến trình hoán đổi tài sản, người hoán đổi sẽ gởi tài sản của họ đến Thorchain và nhận một tài sản khác. Thí dụ: lúc thực hiện hoán đổi BTC sang ETH, người hoán đổi sẽ gởi BTC của họ đến Thorchain. Lúc BTC vào mạng, có khả năng có BTC để Rune hoán đổi và rồi đến những Rune thành Eth để làm hoán đổi. ETH tiếp đó sẽ được gởi đến người hoán đổi từ một kho tiền Thorchain. Sau một thời gian này cho phép Thorchain thực hiện hoán đổi gốc mà không nhất thiết bọc tài sản.
Giá thị trường trên Thorchain được tuân thủ bởi các nhà giao dịch chênh lệch giá, từ đó xác định giá trị của các giao dịch hoán đổi tài sản. Những nhà giao dịch này search các tài sản được áp giá sai giữa các thị trường để thu lời từ chênh lệch giá. Nền tảng giải pháp này cho phép giá thị trường của Thorchain được phân phối một cách tự nhiên mà không cần tới các oracle.
Với cấu trúc bể thanh khoản này, Thorchain có khả năng xác định giá trị của bất cứ tài sản nào trong bất cứ tài sản nào khác chỉ bằng phương pháp dùng số dư của bể. Trên thực tế , Thorchain vận hành như một quản lý kho tiền quan sát các khoản tiền gởi và rút tiền nhưng dùng tỉ lệ chung để ra giá tài sản. Điều đó giúp định hình nên tính thanh khoản phi tập trung và xóa bỏ những trung gian tập trung.
Điều gì khiến Thorchain trở thành đặc biệt?
Thorchain là một DEX không yêu cầu bọc tài sản để hoán đổi. Các lợi ích khác của Thorchain gồm có:
Đối với các nhà hoán đổi và giao dịch
- Có thể hoán đổi tài sản gốc layer 1 trên nhiều blockchain.
- Không bị bắt buộc phải đăng kí – bất cứ ai cũng có khả năng gởi mua bán và Thorchain sẽ thực hiện giao dịch hoán đổi.
- Không yêu cầu bọc tài sản của họ – Thorchain dùng kho tài sản gốc của bản thân để làm hoán đổi.
- Nhiều khả năng đến gần thị trường minh bạch, hợp lẽ phải mà không nhất thiết lệ thuộc vào các bên thứ ba tập trung hay những oracle.
- Tận hưởng tính thanh khoản theo đề nghị bất kể thời điểm nào.
Đối với những nhà cung cấp thanh khoản
- Kiếm thêm lợi nhuận từ những tài sản nhàn rỗi như BTC, ETH, BNB và Luna.
- Được sử dụng bảo vệ tổn thất vô thường (IL) lên tới 100% kể từ lúc họ ở trong bể được một trăm ngày.
- Không có thời gian khóa.
- Không bắt buộc phải đăng kí.
- Không phải giao dịch với bên thứ ba.
Đối với những bên vận hành Node
- Nhận phần thưởng khi tham gia bảo mật mạng.
- Khuyến khích tính ẩn danh để tăng sự phi tập trung.
- Không bị bắt buộc phải đăng ký.
Rune là gì?
Rune là đồng tiền gốc của Thorchain. Trong mạng, nó vận hành như một cặp tiền cơ sở để khách hàng hoán đổi Rune cho bất cứ tài sản được hỗ trợ nào khác. Nó có nguồn cung 500 triệu và bốn tình huống dùng chính: thanh toán, bảo mật, quản trị và khuyến khích.
Tài sản thanh toán
Rune là tài sản thanh toán đối với tất cả các bể thanh khoản, ưu tiên cho việc chuyển đổi giữa hai bể. Tỉ lệ rune: tài sản là 1:1 được đề nghị cho mỗi bể. Chẳng hạn: một bể có 100.000 đô-la BTC sẽ cần giữ Rune trị giá 100.000 đô-la.
Bảo mật
Để cam kết tính bảo mật, các nhà vận hành Node phải đem gởi số Rune nhiều gấp hai lần đối chiếu với lượng họ đã thêm vào 1 nhóm. Các trái phiếu Rune được giữ làm tài sản thế chấp để bảo đảm rằng các nhà vận hành Node hoạt động bởi quyền lợi tối ưu nhất của mạng.
Quản trị
Chủ của token rune nhiều khả năng chọn tài sản hoặc hệ thống mà họ muốn đặc cách. Họ làm như thế bằng giải pháp đã bỏ phiếu với tính thanh khoản của họ. Thí dụ : một bể có đảm bảo rune đông nhất sẽ được đặc cách tốt hơn.
Nhận ưu đãi
Phần thưởng khối và phí hoán đổi được trả cho các nhà cung ứng thanh khoản và nhà vận hành node trong rune theo một lộ trình phát thải được định trước. Rune cũng nhiều khả năng được ứng dụng để chi trả phí gas.
Mệnh giá nhỏ nhất của RUNE, có tên gọi là Tor, là tám dấu thập phân. Rune nhắm đến một trị giá định vị nhiều khả năng dự báo được. Theo thiết kế, vốn hóa thị trường của rune phải ít nhất gấp 3 lần tổng giá trị của các tài sản không phải rune trong các bể thanh khoản của hệ sinh thái.
Kết luận
Là một Dex chuỗi chéo trong Defi, Thorchain đang mở đường cho việc chuyển đổi tài sản một cách tự động và không cần bên trung gian. Việc xây dựng Rune như một công cụ chi trả, tài sản bảo mật, quản lý và kích thích cho phép sử dụng cấu trúc hoán đổi gốc của Thorchain trong một môi trường phi tập trung và trên nhiều blockchain.
