Các giao thức đặt hàng giới hạn mang lại sự linh hoạt và hiệu quả hơn cho các nhà giao dịch DEX

Khi các sàn giao dịch phi tập trung (DEX) phát triển, các chức năng của chúng ngày càng trở nên tiên tiến hơn, thường khớp với các chức năng của sàn giao dịch tập trung (CEX). Một trong những chức năng đó là khả năng đặt lệnh giới hạn, mang lại sự linh hoạt và hiệu quả hơn cho các nhà giao dịch DEX. Bài viết này xem xét các tính năng đặt hàng giới hạn hiện có và triển khai tương lai của chúng. Không giống như lệnh thị trường, được thực hiện ngay lập tức ở mức giá thị trường cuối cùng có khả năng trượt giá, lệnh giới hạn được thực hiện ở mức giá xác định trước ngay khi đạt đến. Lệnh thị trường được sử dụng theo mặc định trong tất cả các DEX dựa trên nhà tạo lập thị trường tự động. Chúng đơn giản và dễ hiểu cho người mới bắt đầu. Một lệnh thị trường được đảm bảo sẽ được thực hiện hoặc không thực hiện được do các tham số, chẳng hạn như tác động của giá tối đa. Đổi lại, các lệnh giới hạn dành cho các nhà giao dịch cao cấp hơn, vì chúng yêu cầu phân tích tình hình thị trường và đánh giá xác suất giá của tài sản đạt đến một mức cụ thể. Việc xem xét thực hiện các lệnh giới hạn trên một chuỗi khối cũng đòi hỏi phải tính đến chi phí gas, dựa trên quy mô đơn đặt hàng, có thể làm cho giao dịch có lợi nhuận nhiều hơn hoặc ít hơn. Cũng giống như CEX, một loạt các giao thức phi tập trung – bao gồm SushiSwap, Giao thức đặt hàng giới hạn 1 inch và 0x – cung cấp chức năng đặt hàng giới hạn. Do đó, các tính năng nâng cao chưa từng thấy trong DeFi, đã được cung cấp, bao gồm yêu cầu báo giá (RFQ), định giá động và thực thi có điều kiện. Yêu cầu báo giá RFQ có thể được xem như hệ thống mua bán không cần kê đơn (OTC) để giao dịch phi tập trung cho phép các nhà tạo lập thị trường kết nối thanh khoản từ CEX tới người dùng DEX. Điều đó mang lại giá tốt hơn cho các giao dịch quy mô lớn và vừa. Bởi vì các nhà tạo lập thị trường có thể chọn thời điểm và đối tượng mà họ muốn giao dịch, họ có thể tối đa hóa tỷ lệ giữa dòng lệnh bán lẻ so với dòng chênh lệch giá. số lượng lớn tiền điện tử với rủi ro thấp trên DEX. Nhờ RFQ, PMM mang lại tính thanh khoản đáng kể từ CEX sang DEX. Ví dụ: nếu người dùng muốn hoán đổi 1.000 Ether (ETH), một giao thức đặt hàng giới hạn sẽ liên hệ với PMM, hỏi họ liệu họ có thực hiện việc hoán đổi này hay không. Nếu họ quan tâm, họ sẽ gửi một đơn đặt hàng đã ký. Khi lệnh đã được thực hiện, PMM bán 1.000 ETH trên DEX của chuỗi khác với lợi nhuận, trong khi DEX tận dụng tính thanh khoản do PMM mang lại. Do đó, PMM mang lại hiệu quả tính thanh khoản của CEXs và các chuỗi khác cho DEX. Ngoài ra, RFQ mang lại hiệu quả sử dụng khí tốt hơn. Trong khi việc điền vào một lệnh thị trường đơn giản sẽ tiêu tốn 90.000 xăng, thì một đơn đặt hàng RFQ sẽ chỉ tốn 70.000 xăng (những con số này là gần đúng). các chức năng. Nhờ thực hiện có điều kiện, người dùng có thể tối đa hóa thu nhập của họ trên các giao dịch bằng cách chỉ định các điều kiện để thực hiện lệnh. Trong tính năng đặt giá động, giá hoán đổi được tính bằng hợp đồng thông minh, dựa trên cung và cầu. Một trường hợp sử dụng đầy hứa hẹn cho định giá động là đấu giá. Lệnh giới hạn có thể được đặt theo cách mà giá sẽ tăng hoặc giảm (như trong một cuộc đấu giá ở Hà Lan). Tương tự, tính năng đặt giá động có thể cung cấp năng lượng cho các đợt chào bán DEX ban đầu và các đợt bán mã thông báo khác dựa trên mô hình đấu giá hoặc đấu giá mã thông báo không thể sử dụng được (NFT). các tính năng thực hiện và đặt giá động có thể là lệnh dừng và lệnh dừng theo dõi. Lệnh dừng chỉ được đặt khi các điều kiện giá cụ thể được đáp ứng, với dữ liệu giá do oracles cung cấp. Ví dụ: “Bán WETH ở mức 2.000 đô la khi giá oracle thấp hơn 2.100 đô la.” Lệnh dừng có thể được sử dụng kết hợp với lệnh thị trường hoặc lệnh giới hạn, điều này cung cấp cho nhà giao dịch sự linh hoạt hơn và cơ hội tạo ra các chiến lược phức tạp hơn. hãy xem chúng, trong khi lệnh dừng chỉ được gửi khi đạt đến mức giá đã xác định sơ bộ. Không giống như lệnh thị trường dừng, có nội dung như “Nếu giá đạt đến X, hãy mua / bán ngay lập tức”, lệnh giới hạn dừng sẽ nói “Nếu giá chạm X, đặt lệnh mua / bán tại Y. ” Ví dụ: X và Y có thể có cùng giá trị, nhưng không nhất thiết phải có. còn được gọi là lệnh cắt lỗ theo sau, là một lệnh thị trường đặt mức cắt lỗ ở một tỷ lệ phần trăm cụ thể thấp hơn giá thị trường của tài sản thay vì một giá trị duy nhất. Sau đó, lệnh cắt lỗ theo sau tài sản khi giá của nó thay đổi – do đó, có tên là “lệnh dừng lỗ”. Một ví dụ về lệnh dừng sau sẽ là: “Bán WETH nếu giá của nó giảm 300 đô la so với giá cao nhất hiện nay.” Hiệu quả sử dụng khí Chúng tôi đã tính toán mức sử dụng khí để thực hiện lệnh RFQ trong bốn phiên bản của giao thức 0, cũng như các phiên bản thông thường đơn đặt hàng giới hạn và RFQ trong Giao thức đặt hàng giới hạn 1 inch. Biểu đồ dưới đây tóm tắt việc sử dụng gas theo phân vị thứ 90 của các giao thức này (áp dụng cho 90% giao dịch). Thêm dữ liệu sử dụng khí đốt có sẵn tại đây. Liên quan: Đề xuất cải tiến Ethereum 1559: Việc ép giá có xứng đáng không? Các DEX nhằm cung cấp các tính năng tương tự như CEX, nhưng trong một môi trường phi tập trung. Và ở một số khía cạnh, DEX đã vượt qua CEX, chẳng hạn như AMM. Chức năng thứ tự giới hạn là một công cụ chính để chuyển phân khúc về phía trước, thu hẹp khoảng cách giữa các tùy chọn được cung cấp bởi CEX và DEX. Anton đã làm việc với tư cách là nhà phát triển C ++ và nhà phát triển iOS và sau đó đã đóng góp vào các dự án tiền điện tử bao gồm MultiToken, NEAR và Synthetix. Anton cũng đồng tổ chức một chương trình YouTube, CryptoManiacs. Tại cuộc thi hackathon năm 2019, Anton và Sergej Kunz, người đồng sáng lập cuối cùng của Mạng 1inch, đã phát triển một công cụ tổng hợp trao đổi tiền điện tử nguyên mẫu trở thành cơ sở của toàn bộ mạng. .