Có thể cho rằng, Brian Brooks đã làm được nhiều điều hơn bất cứ ai để thúc đẩy cuộc đua bò hoành tráng trong vài tháng qua. Cựu lãnh đạo Văn phòng kiểm soát tiền tệ (ông phục vụ từ tháng 5 năm 2020 đến giữa tháng 1 năm 2021) đã mở đường cho các ngân hàng Hoa Kỳ áp dụng tiền điện tử, bao gồm việc cho phép các ngân hàng được liên bang quản lý lưu ký tài sản kỹ thuật số và thậm chí hoạt động như các nút stablecoin.
Một số coi những hành động này là then chốt để các ngân hàng bắt đầu chuyển đổi sang nền kinh tế mã nguồn mở, phi tập trung. Brooks đã hình dung ra một tương lai với “ngân hàng tự lái” trong một bài báo của Financial Times. Tuy nhiên, có những lý do chính đáng để nghĩ rằng các ngân hàng sẽ thận trọng khi áp dụng tiền điện tử, và đặc biệt là stablecoin.
Rafael Cosman là Giám đốc điều hành và đồng sáng lập của TrustToken, nhà sản xuất đồng đô la kỹ thuật số TUSD và bốn loại tiền ổn định được hỗ trợ bởi fiat toàn cầu khác.
Thứ nhất, bản ghi nhớ OCC chứa một số điều khoản rõ ràng đặt ra trách nhiệm đáng kể cho các ngân hàng và nhà phát hành stablecoin. Chúng bao gồm các yêu cầu về khách hàng của bạn (KYC) và nhu cầu về “các hệ thống, biện pháp kiểm soát và thực hành phù hợp để quản lý […] rủi ro, bao gồm cả việc bảo vệ tài sản dự trữ, ”trong số những rủi ro khác.
Tham gia vào các giao dịch stablecoin trong đó nhà cung cấp stablecoin hiện tại phát hành tài sản mang lại rủi ro đối tác đáng kể cho các ngân hàng. Nó sẽ liên quan đến việc dựa vào một công ty ngoài tầm kiểm soát của ngân hàng để quản lý tiền của khách hàng.
Vì vậy, câu hỏi bây giờ là liệu các ngân hàng sẽ sẵn sàng làm việc với các tổ chức phát hành stablecoin hiện tại để thiết lập các tiêu chuẩn hợp tác hay liệu họ chỉ đơn giản là tạo ra stablecoin của riêng mình hay chờ đợi các loại tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương hoàn thành vai trò tương tự.
Tham gia vào các giao dịch stablecoin trong đó nhà cung cấp stablecoin hiện tại phát hành tài sản mang lại rủi ro đối tác đáng kể cho các ngân hàng.
Cơ hội của các ngân hàng lớn dựa vào các nhà cung cấp hiện có dường như rất nhỏ do rủi ro đối tác. Hãy tưởng tượng nếu một công ty phát hành stablecoin không vượt qua được bài kiểm tra quy định hoặc gặp phải thời gian ngừng hoạt động của hệ thống ảnh hưởng đến khách hàng. Ngân hàng sẽ không mạo hiểm khi phải đuổi theo một công ty bên ngoài để đảm bảo rằng khách hàng của họ không bị bỏ túi, có khả năng khiến công ty này phải đối mặt với các vụ kiện tụng hoặc thiệt hại về danh tiếng.
Với tốc độ phát triển băng giá trong khu vực CBDC, có vẻ như các ngân hàng sẽ không chờ đợi một đồng đô la kỹ thuật số hoặc tương đương do Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ phát hành. Sau tất cả, JPMorgan đã thực hiện bước đột phá của riêng mình trong việc phát hành một stablecoin để sử dụng trong mạng lưới của mình.
Các đối thủ cạnh tranh của nó không có khả năng chờ đợi một loại tiền tệ liên bang tập trung có thể còn nhiều năm nữa mới được giao hàng nếu có lợi thế cạnh tranh để đạt được.
Động lực đầu tiên
Các ngân hàng đầu tiên tham gia vào không gian stablecoin cũng sẽ gặt hái được những lợi thế đáng kể nhất, cả về khả năng chấp nhận của khách hàng và tiết kiệm chi phí từ việc giảm phí và phụ thuộc vào các bên thứ ba như tổ chức thanh toán bù trừ. Những khoản tiết kiệm này không có khả năng được chuyển cho khách hàng nhưng sẽ đóng góp lành mạnh cho lợi nhuận cuối cùng.
Do đó, có vẻ như ít nhất một số ngân hàng lớn sẽ cố gắng tung ra stablecoin của riêng họ. Giống như JPM coin, những thứ này có thể sẽ tập trung vào hiệu quả của back-end hơn là cung cấp sự tiếp xúc trực tiếp với khách hàng. Làm như vậy sẽ mang lại khả năng kiểm soát tối đa, thu thập dữ liệu, cơ hội kiểm soát tài sản dự trữ và tiết kiệm chi phí dài hạn. Nó cũng sẽ cung cấp khả năng xây dựng các sản phẩm giá trị gia tăng trên các tài sản này.
Xem thêm: Giám đốc điều hành OCC Brooks kêu gọi mua Bitcoin của Tesla là ‘đáng sợ’ cho phần còn lại của thế giới
Tuy nhiên, các ngân hàng không có khả năng có loại chuyên môn này. JPMorgan đã phải thuê các chuyên gia. Ngay cả trước khi có thông báo của OCC, công chúng đã biết rằng các ngân hàng, bao gồm Goldman Sachs và Bank of America, đã và đang tạo ra các vị trí việc làm cho các chuyên gia trong lĩnh vực blockchain và tài sản kỹ thuật số.
Các tổ chức tài chính cũng có thể ký hợp đồng phát triển hoặc thậm chí vận hành một stablecoin độc lập với ngân hàng như một nền tảng riêng biệt, để cách ly các ngành kinh doanh truyền thống của họ khỏi sự giám sát của pháp luật.
Cuối cùng, bất kỳ stablecoin nào do ngân hàng phát hành sẽ cần được áp dụng để thành công, điều này đòi hỏi một mức độ hợp tác giữa các thực thể. Các stablecoin ngân hàng “có tường bao quanh” có khả năng thất bại vì chúng sẽ giới hạn quy mô đối tượng để chiếm dụng tiềm năng. Tương tự, các ngân hàng sẽ phải đảm bảo họ thực thi trên stablecoin của mình theo cách tương tự như cách các dự án tiền điện tử được chấp nhận – bằng cách xây dựng một cộng đồng người dùng và đối tác tích cực.
Xem thêm: Stablecoin là gì?
Từ một vị trí trong lĩnh vực tiền điện tử và xem xét các dự đoán của Brooks về “ngân hàng tự lái”, có vẻ như các ngân hàng sẽ thành công trong việc áp dụng stablecoin như một phần của đường ray thanh toán của họ. Họ sẽ muốn giảm chi phí giao dịch và thời gian di chuyển tài sản đang được quản lý, nếu họ đồng ý làm việc với các nhà cung cấp hiện tại. Điều này sẽ mang lại cho họ cơ hội tốt nhất để tham gia vào cơ sở hạ tầng mở rộng đã được xây dựng bằng tài chính phi tập trung (DeFi).
Tuy nhiên, mối quan hệ làm việc như vậy sẽ bao gồm sự hợp tác lẫn nhau để đảm bảo rằng các nhà cung cấp stablecoin tuân thủ các yêu cầu của bản ghi nhớ OCC và đưa ra mức giảm thiểu rủi ro đối tác có thể chấp nhận được cho các ngân hàng.
Từ phía các ngân hàng, điều đó có nghĩa là họ cần sẵn sàng chấp nhận một số rủi ro khi là người đầu tiên tham gia vào hệ sinh thái tiền điện tử, áp dụng tư duy hợp tác hơn là kiểm soát.
.
