Phân tích vì sao mức thống trị DeFi của Ethereum giảm dưới 68%

Ethereum vẫn dẫn đầu DeFi với 67,65% thị phần, nhưng lợi thế đang thu hẹp khi Solana, Tron và BNB tăng tốc rõ rệt.

Dữ liệu từ DeFiLlama, CoinGecko và Santiment cho thấy hoạt động người dùng nghiêng về Solana, Tron nổi bật ở stablecoin, còn Ethereum duy trì vốn hóa dẫn đầu nhóm hợp đồng thông minh nhưng gặp áp lực cạnh tranh.

Ethereum vẫn dẫn đầu DeFi nhưng lợi thế thu hẹp

Ethereum hiện nắm 67,65% tổng hoạt động DeFi, vượt xa Solana 8,9%, BSC 6,67% và Bitcoin 6,75%, nhưng khoảng cách đang dần thu hẹp (Nguồn: DeFiLlama).

Lợi thế quy mô của Ethereum tiếp tục thể hiện ở hệ sinh thái ứng dụng và thanh khoản, song dữ liệu mới cho thấy tốc độ bào mòn thị phần. Khi các đối thủ cải thiện hiệu năng và tối ưu chi phí, người dùng có xu hướng dịch chuyển theo trải nghiệm tốt hơn và cơ hội lợi suất.

Áp lực cạnh tranh buộc Ethereum phải tăng tốc cải thiện trải nghiệm, đặc biệt ở phí và thông lượng. Diễn biến này phù hợp với chu kỳ đa chuỗi, nơi thanh khoản và người dùng dịch chuyển linh hoạt tới nơi hiệu quả hơn.

ETH vẫn là tài sản hợp đồng thông minh lớn thứ 2 theo vốn hóa

Theo CoinGecko, ETH là đồng coin nền tảng hợp đồng thông minh lớn thứ 2, vốn hóa khoảng 420,7 tỷ USD, khối lượng giao dịch 24 giờ đạt 31,6 tỷ USD.

Bất chấp mức giảm 2,5% theo ngày, ETH vẫn tăng 5,6% trong tuần. Điều này cho thấy sức bền vốn hóa, ngay cả khi Solana và BNB gia tăng sức hút. Mặt bằng thanh khoản sâu giúp ETH giữ vai trò tài sản thế chấp và tài sản giao thức cốt lõi của DeFi.

Tuy vậy, biến động giá tích cực ngắn hạn không triệt tiêu rủi ro dài hạn về thị phần. Động lực cơ bản sẽ đến từ người dùng thực, phí rẻ và tốc độ xử lý giao dịch.

Solana đang chiếm ưu thế về hoạt động mạng

Trong nhiều tháng, Solana dẫn đầu về địa chỉ hoạt động hằng ngày và khối lượng giao dịch, trong khi điểm hoạt động phát triển của Ethereum chững lại (Nguồn: Santiment).

Tại thời điểm ghi nhận, điểm hoạt động phát triển của Ethereum gần 14,3, thấp hơn Solana ở mức 21,5. Khoảng cách này phản ánh nhịp xây dựng sản phẩm trên Solana đang nhanh hơn, đi kèm trải nghiệm phí thấp và thông lượng cao, từ đó kéo người dùng và nhà phát triển mới.

Nếu xu hướng duy trì, quán tính thị phần ứng dụng người dùng cuối có thể nghiêng về Solana. Ngược lại, ưu thế thanh khoản và tài sản thế chấp của Ethereum vẫn là rào cản lớn với bất kỳ đối thủ nào.

Tron mở rộng thị phần stablecoin, đe dọa vị thế của Ethereum

Ethereum vẫn dẫn đầu phát hành stablecoin với 55,55% thị phần, nhưng Tron đã nắm 25,78% trong tổng quy mô 302,17 tỷ USD; BSC đạt 4,42%, Solana 4,36%, còn Base và Arbitrum đều trên 1% (Nguồn: DeFiLlama).

Chỉ trong bối cảnh tổng vốn hóa stablecoin giảm nhẹ 0,24% theo tuần, đà mở rộng của Tron cho thấy sức mạnh mạng lưới thanh toán phí thấp. Thị phần stablecoin có tính dẫn dắt thanh khoản và là huyết mạch cho hoạt động DeFi.

Nếu xu hướng này kéo dài, dòng tiền trên Tron có thể gia tăng áp lực lên vị thế kiểm soát stablecoin của Ethereum, đồng thời định hình lại nơi tạo lợi suất và giao dịch on-chain.

Dữ liệu gợi ý cạnh tranh đa chuỗi sẽ gay gắt hơn

Sự trỗi dậy của Solana ở hoạt động và của Tron ở stablecoin cho thấy quyền lực đang phân mảnh theo trường hợp sử dụng, trong khi Ethereum vẫn giữ vai trò tài sản và hạ tầng lõi.

Sự phân mảnh này có lợi cho người dùng khi phí giảm và trải nghiệm cải thiện, nhưng gây áp lực lên các hệ sinh thái phải liên tục tối ưu hiệu năng, bảo mật và công cụ dành cho nhà phát triển. Các chuỗi nào cân bằng tốt ba yếu tố đó sẽ dẫn dắt dòng vốn mới.

Tổng hòa dữ liệu từ DeFiLlama, CoinGecko và Santiment cho thấy bức tranh động: thanh khoản vẫn tập trung ở Ethereum, song người dùng và khối lượng giao dịch đang dịch chuyển linh hoạt sang các chuỗi có chi phí, tốc độ và trải nghiệm tốt hơn.

Các câu hỏi thường gặp

Ethereum hiện chiếm bao nhiêu thị phần DeFi?

Khoảng 67,65% tổng hoạt động DeFi, theo DeFiLlama. Tuy nhiên, thị phần này đang dần thu hẹp trước sức ép từ Solana, Tron và BNB.

Vì sao Solana vượt Ethereum về hoạt động mạng?

Dữ liệu Santiment cho thấy Solana dẫn địa chỉ hoạt động và khối lượng giao dịch, đồng thời điểm hoạt động phát triển đạt 21,5 so với 14,3 của Ethereum, phản ánh nhịp xây dựng và trải nghiệm người dùng mạnh hơn.

Tron mạnh ở lĩnh vực nào?

Stablecoin. Tron nắm 25,78% thị phần trong tổng 302,17 tỷ USD stablecoin, chỉ sau Ethereum 55,55% (DeFiLlama). Phí thấp giúp Tron phù hợp thanh toán và chuyển tiền.

ETH vẫn có lợi thế gì trước đối thủ?

Vốn hóa lớn, thanh khoản sâu và vai trò tài sản thế chấp cốt lõi của DeFi. CoinGecko ghi nhận vốn hóa ETH khoảng 420,7 tỷ USD, khối lượng 24 giờ 31,6 tỷ USD.

Chỉ số nào nên theo dõi để đánh giá thế cân bằng?

Thị phần DeFi và stablecoin (DeFiLlama), hoạt động mạng và điểm phát triển (Santiment), cùng vốn hóa và khối lượng giao dịch (CoinGecko) để theo dõi dòng tiền và sức khỏe hệ sinh thái.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.