Có một sự khác biệt giữa việc staking và “staking,” một bản sao kém chất lượng gây ra hiểu lầm về rủi ro của một trong những hoạt động ít rủi ro nhất của ngành tiền điện tử.
Sự quan tâm đến việc staking đã cho thấy sức mạnh đáng kể trong thị trường giảm giá. Một lượng lớn giá trị vẫn được staking trên các blockchain hàng đầu, trong nhiều trường hợp vượt qua tổng giá trị thật sự đang bị khóa (TVL) trên chuỗi.
Tuy nhiên, nhìn chung, tình hình gần đây của việc gửi tiền trái phiếu điều không được tốt cho lắm. Công chúng đối với việc gửi tiền trái phiếu đã trở thành một trong những thương vụ chịu tổn thất nghiêm trọng nhất trong thị trường hiện tại. Nhiều công ty cho vay tiền điện tử và sàn giao dịch đã phá sản trong năm qua thường xuyên quảng cáo dịch vụ của mình là “gửi tiền trái phiếu”. Trong hầu hết các trường hợp, điều này không phải là sự thật.
Kết quả là, việc gửi tiền trái phiếu được phân loại là hoạt động rủi ro cao và bị cảnh báo bởi các cơ quan quản lý. Trong một số trường hợp, đã có các biện pháp quản lý dẫn đến một số nền tảng tiền điện tử ngừng cung cấp dịch vụ gửi tiền trái phiếu. Liệu hành động này có công bằng đối với việc gửi tiền trái phiếu không?
Liệu các staker thực sự có vui lòng đứng lên không?
Đầu tiên, quan trọng phải phân định giữa staking và “staking.” Staking liên quan đến việc khóa token trực tiếp trên blockchain với các nhà điều hành/kiểm chứng viên. Bằng cách này, người staker không mất quyền sở hữu token của mình. Các nhà điều hành/kiểm chứng viên có trách nhiệm bảo mật và thực hiện công việc trên blockchain với số token được giao cho họ.
Việc khóa token và cho vay từ ứng dụng hồi quy (liquidity pool – LP) là những dạng “staking” phổ biến nhất và đồng thời cũng là những dạng “staking” dễ nhầm lẫn và gây hiểu lầm nhiều hơn. Những dịch vụ “staking” giả mạo này khó phân tích so với việc staking trên chuỗi blockchain, vì việc staking trên blockchain có thể được quan sát và giám sát hoàn toàn vì nó tồn tại trên blockchain.
Rủi ro của việc staking trên blockchain là khá rõ ràng và cần được đánh giá độc lập so với những dịch vụ khác có thể mang lại rủi ro cao và đôi khi khó hiểu được.
Rủi ro của staking thực tế
Có bốn rủi ro chính liên quan đến việc staking:
1. Mất điểm và phạt: Mất điểm xảy ra khi một người xác nhận hai lịch sử khác nhau của chuỗi và phạt xảy ra khi người xác nhận không hoạt động trong một khoảng thời gian kéo dài. Khi kết hợp với nhau, chúng ngăn chặn người xác nhận độc hại tấn công blockchain. Số tiền rủi ro không phải là không đáng kể. Ví dụ, slashing mới nhất trên Ethereum đã dẫn đến mất 1 ETH (tương đương khoảng 3% rủi ro trên tiền gửi 32 ETH).
2. Rủi ro của người xác nhận: Giả sử bạn không tự chạy một người xác nhận, người gửi sẽ cần chọn một người xác nhận bên thứ ba để gửi token của họ. Quá trình này không liên quan đến việc giao nhượng quyền quản lý vốn của người gửi. Vì vậy, người gửi không cần phải lo lắng về việc mất tiền, nhưng họ vẫn phải đánh giá xem người xác nhận có uy tín và có thể gây hại không, dẫn đến mất điểm hoặc phạt.
3. Lỗi phần mềm khách hàng: Phần mềm không phải lúc nào cũng hoàn hảo, đặc biệt là đối với blockchain có nhiều nâng cấp thường xuyên. Ethereum đã gặp vấn đề với việc đạt được sự kết thúc do một trong những phần mềm của nó. Cách tốt nhất để giảm thiểu rủi ro phần mềm là có nhiều phiên bản khác nhau của blockchain, điều Ethereum đang cố gắng làm bằng cách duy trì nhiều đội phát triển phiên bản khách hàng.
4. Thời gian unstaking và rút tiền: Blockchain thực hiện một khoảng thời gian chờ đợi cho người gửi có thể rút balo và rút lại khoản gửi của họ. Điều này ngăn chặn các đối tác xấu tính thực hiện cuộc tấn công và bỏ chạy trước khi số tiền của họ bị mất điểm. Điều này có thể tạo ra sự không phù hợp về thời gian cho các người giữ quyền hoặc nền tảng sàn giao dịch tổ chức gửi tài sản cho người dùng của mình.
Việc staking không thể gây ra các sự cố lớn như những gì chúng ta đã thấy trong năm vừa qua.
Trong số các rủi ro này, mất điểm là mối lo ngại lớn nhất và có khả năng xảy ra nhất đối với người gửi. Thông thường, mất điểm không xảy ra thường xuyên. Trên suốt lịch sử của nó, chưa đến 0,04% người xác nhận trên Ethereum đã bị mất điểm dẫn đến số tiền mất ít hơn 1 triệu đô la với giá ETH hiện nay.
Những rủi ro này không thể sánh ngang với sự hack của các giao thức tài chính phi tập trung (DeFi), tổng cộng khoảng 5 tỷ đô la mất đi trong một khoảng thời gian tương tự.
Ghi chú ngắn về LST
Các nền tảng này, mà theo một khía cạnh là một phần quan trọng trong hệ sinh thái staking, đồng thời gây ra những rủi ro bổ sung so với những thứ đã được đề cập ở trên.
1. Rủi ro hợp đồng thông minh: Việc duy trì một hợp đồng thông minh không lỗi là một việc không dễ dàng. Vì LST pool các token và cũng phát hành các token đại diện cho tài sản đã được đặt cược, có nhiều lớp hợp đồng thông minh được liên kết. Mỗi lớp có thể là một rủi ro bảo mật nếu không được phát triển và kiểm định đúng cách bởi các nhà phát triển có năng lực.
2. Rủi ro nhà điều hành: Tổ chức tự động phi tập trung (DAO) hoặc thực thể điều hành LST là một nhà điều hành bổ sung khác phải được xem xét ngoài các nhà xác minh cơ bản. Người gửi cược sẽ cần đánh giá xem DAO hoặc thực thể liên quan có khả năng vận hành LST một cách xuất sắc hay không.
Tiến trình cần thiết trong quá trình staking
Staking không thể gây ra những sự sụp đổ lớn như chúng ta đã thấy trong năm qua với các nhà cho vay. Có thể nói, đây là hoạt động trên chuỗi khối có mức rủi ro thấp nhất mà người dùng tiền điện tử có thể tham gia. Điều này có ý nghĩa khi suất thu nhập từ staking trở thành mức chuẩn mặc định của hệ sinh thái blockchain.
Chúng ta đã thấy điều này xảy ra khi lãi suất cho vay của một số token staking bắt đầu tiếp cận với mức thu nhập từ staking. Một ngày nào đó, staking sẽ trở thành một hình thức tham gia tiền điện tử không thể thiếu.
Tuy nhiên, con đường không dễ dàng với sự hiểu lầm và phân loại sai về staking. Hệ sinh thái của staking cần có nhiều sản phẩm và công cụ hơn để giúp người dùng tham gia và hiểu rõ về staking một cách an toàn.
So với các lĩnh vực DeFi và token không thể thay thế (NFT), staking đang thụt lùi rất nhiều về phần này. Dịch vụ như CoinDesk Indices, Rated, Stakingrewards.com và Observatory Zone là những người tiên phong, nhưng cần xây dựng thêm rất nhiều để có thể giới thiệu và giáo dục người không sử dụng tiền điện tử về staking một ngày nào đó.
Tin Tức Bitcoin tổng hợp
