Ethereum đang bước vào “bình thường mới” với hoạt động on-chain cao hơn về cấu trúc, được dẫn dắt bởi dòng vốn tổ chức và bùng nổ Token hóa tài sản thực, trong khi kỹ thuật gợi ý vùng đáy quanh 4.100–4.250 USD.
Độ sâu hệ sinh thái tăng bền vững phản ánh qua Internal Contract Calls, RWA và staking đều lập đỉnh năm 2025. Dù biến động ngắn hạn, các động lực nền tảng vẫn củng cố triển vọng dài hạn cho ETH.
- Hoạt động on-chain của Ethereum tăng bền vững: Internal Contract Calls lên hơn 9,5 triệu/ngày từ 7 triệu (CryptoQuant).
- Token hóa RWA đạt 11,71 tỷ USD; Ethereum chiếm 56,27%, BUIDL ~2,4 tỷ USD (RWA.xyz).
- Kỹ thuật: vùng hỗ trợ 4.100–4.250 USD có thể tạo đáy ngắn hạn; RSI 4H gần quá bán.
Hoạt động on-chain của Ethereum có đang bước vào “bình thường mới”?
Có. Dữ liệu CryptoQuant cho thấy Internal Contract Calls của Ethereum đã chuyển dịch cấu trúc từ giữa tháng 7: trung bình ngày tăng lên hơn 9,5 triệu, so với 7 triệu trước đó, phản ánh chiều sâu hệ sinh thái tăng bền vững, không chỉ là làn sóng đầu cơ ngắn hạn.
Các nhà phân tích quy nguyên nhân cho ba lực đẩy: mức độ rõ ràng hơn về khung pháp lý stablecoin tại Hoa Kỳ, dòng vốn kỷ lục vào các ETF Ether giao ngay, và “cuộc chiến ngân quỹ” khi doanh nghiệp tích lũy ETH làm tài sản dài hạn. Cùng lúc, gas sử dụng và tỷ lệ staking đều lên mức cao nhất năm 2025.
Internal Contract Calls đo lường tương tác hợp đồng phức tạp như DeFi, Token hóa RWA. Khi chỉ số này lập nền tảng mới, nó thường phản ánh sự trưởng thành của ứng dụng thực tiễn, thay vì đột biến mang tính thời điểm. Nền tảng giao thức dày hơn cũng thường đi kèm thanh khoản và nhu cầu phí bền vững.
Internal Contract Calls phản ánh điều gì về nhu cầu thật?
Đây là thước đo tương tác hợp đồng thông minh nâng cao, bao gồm vay–cho vay DeFi, DEX, liquid staking, và Token hóa RWA. Khi chỉ số tăng đều và giữ mức cao, xác suất dòng hoạt động đến từ nhu cầu sử dụng thực tăng lên.
Theo CryptoQuant, đà tăng vượt mốc 9,5 triệu/ngày kể từ giữa tháng 7 cho thấy sự chuyển bậc của hoạt động mạng. Với ETH, điều này thường kéo theo phí gas ổn định và sức hấp dẫn staking cao hơn, từ đó hỗ trợ cầu cơ bản.
Token hóa RWA trên Ethereum đang mở rộng như thế nào?
RWA.xyz ghi nhận giá trị tài sản thực được Token hóa đạt 11,71 tỷ USD trong năm 2025, tăng từ 1,5 tỷ USD ngày 1/1/2024, tương đương gần 680%. Ethereum là lớp cơ sở dẫn đầu với 56,27% thị phần, cao gần 5 lần ZKsync Era (11,83%). Quỹ BUIDL của BlackRock là sản phẩm RWA lớn nhất, khoảng 2,4 tỷ USD trên Ethereum.
Sở thích thiên về Ethereum đến từ độ tin cậy: không downtime kể từ khi ra mắt, trái ngược một số đối thủ. Solana ghi nhận ít nhất bảy lần gián đoạn lớn trong 5 năm qua, dù lần gần nhất là tháng 2/2024, đã hơn một năm (nguồn: Solana Status). Đối với tổ chức, tiêu chí ổn định, công cụ và tuân thủ là ưu tiên.
Đà mở rộng RWA còn hưởng lợi từ cơ sở nhà đầu tư tổ chức. Khi tài sản tài chính truyền thống được mã hóa lên sổ cái công khai, nhu cầu hạ tầng có khả năng mở rộng, thanh khoản sâu và chuẩn mực an ninh cao như Ethereum trở nên vượt trội.
Vì sao tổ chức ưu tiên Ethereum cho RWA và dòng vốn?
Kết hợp thanh khoản sâu, hệ sinh thái công cụ phong phú, và hồ sơ vận hành ổn định giúp Ethereum trở thành lựa chọn mặc định. Dòng vốn ETF Ether giao ngay tại Hoa Kỳ sau khi được phê duyệt năm 2024 là chất xúc tác quan trọng (nguồn: SEC, 2024), khuếch đại cầu cơ bản đối với ETH.
Khả năng tương thích chuẩn Token, độ phủ ví/custody doanh nghiệp, và hệ sinh thái DeFi giàu thanh khoản giúp giảm chi phí cơ hội cho việc triển khai RWA. Điều này phản ánh trực tiếp qua thị phần 56,27% của Ethereum trong giá trị RWA Token hóa (RWA.xyz).
“Thế hệ tiếp theo của thị trường, thế hệ tiếp theo của chứng khoán, sẽ là Token hóa chứng khoán.”
– Larry Fink, CEO BlackRock, phỏng vấn CNBC, 7/2023
ETH có thể giảm về 4.000 USD trong ngắn hạn?
Có thể. Sau lần bị từ chối thứ 4 gần vùng 4.800 USD trong chưa đầy mười tuần, ETH đã giảm mạnh về 4.300 USD và dao động thận trọng. Kỹ thuật cho thấy vùng 4.100–4.250 USD trùng các order block ngày và 4 giờ, thường gắn với lực mua mạnh. RSI khung 4 giờ tiến sát quá bán, ủng hộ kịch bản tạo đáy ngắn hạn.
Trong bối cảnh thanh khoản tập trung ở các vùng biên, hành vi giá chủ yếu phản ánh tương tác quanh vùng thanh khoản có sẵn thay vì hình thành xu hướng mới. Nhà giao dịch Crypto Caesar lưu ý khả năng xuyên 4.000 USD để “rũ bỏ” cuối cùng trước khi bất ngờ hồi phục hướng 10.000 USD trong tháng này (nguồn: X của Crypto Caesar).
Về cấu trúc, một cú kiểm định sâu rồi bật tăng trong vùng hỗ trợ hợp lưu là mô típ quen thuộc khi động lực nền tảng không suy yếu. Tuy vậy, rủi ro phá hỗ trợ luôn hiện hữu nếu thanh khoản mỏng hoặc tin tức bất lợi xuất hiện.
“ETH đã phá vỡ mô hình loa hướng lên, retest, rũ bỏ thêm — và giờ trông sẵn sàng tiếp diễn. Mục tiêu vẫn là 10.000 USD.”
– Jelle, nhà giao dịch, phân tích trên X, 2025
Vì sao mục tiêu dài hạn của ETH vẫn được củng cố?
Ba động lực đồng pha: hoạt động on-chain cao về cấu trúc (Internal Contract Calls), RWA mở rộng mạnh, và dòng vốn tổ chức qua ETF/treasury. Cùng với gas và staking lập đỉnh năm 2025, cầu cơ bản tiếp tục dày lên ngay cả khi giá dao động ngắn hạn.
RWA tăng gần 680% kể từ 1/1/2024, Ethereum dẫn 56,27% thị phần, và BUIDL ~2,4 tỷ USD là ví dụ cho dòng vốn tổ chức vào tài sản chuỗi công khai (RWA.xyz). Với hồ sơ vận hành không downtime, Ethereum thỏa tiêu chí ổn định–tuân thủ mà tổ chức tìm kiếm.
| Chỉ báo/Thành phần | Giá trị/Thị phần | Nguồn |
|---|---|---|
| Internal Contract Calls (trung bình ngày) | > 9,5 triệu (từ giữa tháng 7), trước đó ~7 triệu | CryptoQuant |
| Giá trị RWA Token hóa năm 2025 | 11,71 tỷ USD (tăng từ 1,5 tỷ USD ngày 1/1/2024) | RWA.xyz |
| Thị phần RWA trên Ethereum | 56,27% (ZKsync Era: 11,83%) | RWA.xyz |
| BlackRock BUIDL trên Ethereum | ~2,4 tỷ USD | RWA.xyz |
| Độ tin cậy mạng | Ethereum: 0 downtime; Solana: ≥7 lần ngừng lớn/5 năm (lần gần nhất 2/2024) | Solana Status |
Những câu hỏi thường gặp
Internal Contract Calls là gì và vì sao quan trọng?
Đó là số lần gọi nội bộ giữa các hợp đồng, phản ánh tương tác phức tạp như DeFi và RWA. Khi chỉ số này tăng bền vững, nó cho thấy nhu cầu sử dụng thực của mạng tăng, hàm ý cầu phí gas và ETH cao hơn (nguồn: CryptoQuant).
RWA đã tác động thế nào đến nhu cầu ETH?
Token hóa tài sản thực yêu cầu phát hành, giao dịch và lưu ký on-chain, trực tiếp gia tăng tương tác hợp đồng và phí. Trong 2025, giá trị RWA đạt 11,71 tỷ USD, với Ethereum chiếm 56,27% thị phần (nguồn: RWA.xyz).
Ethereum có lợi thế gì so với Solana về độ tin cậy?
Ethereum không có downtime kể từ khi ra mắt. Solana ghi nhận ít nhất bảy lần gián đoạn lớn trong 5 năm; lần gần nhất là tháng 2/2024 (nguồn: Solana Status). Sự ổn định là tiêu chí quan trọng với tổ chức.
Vùng giá kỹ thuật quan trọng của ETH hiện tại là gì?
Vùng hỗ trợ 4.100–4.250 USD hợp lưu các order block ngày và 4 giờ. RSI 4 giờ gần quá bán, gợi ý khả năng tạo đáy ngắn hạn. Tuy nhiên, một nhịp xuyên 4.000 USD vẫn có thể xảy ra trước khi phục hồi.
ETF Ether giao ngay có vai trò gì đối với cầu ETH?
ETF giao ngay giúp dòng vốn tổ chức tiếp cận ETH minh bạch, tuân thủ hơn, tạo cầu bền vững. Việc phê duyệt tại Hoa Kỳ năm 2024 đã mở rộng kênh phân phối cho nhà đầu tư tổ chức (nguồn: SEC, 2024).
