ETF Hoa Kỳ nay thành nguồn lớn giao dịch giao ngay Bitcoin: CryptoQuant

ETF giao ngay Bitcoin tại Hoa Kỳ đang chiếm tỷ trọng lớn trong giao dịch spot, phản ánh nhu cầu tổ chức tăng mạnh và vai trò ngày càng rõ trong khám phá giá.

Dù vậy, Binance vẫn dẫn đầu về khối lượng spot toàn cầu, trong khi ETF Ether mới chỉ đóng góp nhỏ, thể hiện tốc độ chấp nhận của tổ chức với Ethereum còn chậm hơn so với Bitcoin.

ETF giao ngay Bitcoin tại Hoa Kỳ đang giữ vai trò gì trên thị trường?

ETF giao ngay Bitcoin tại Hoa Kỳ đã trở thành kênh tiếp cận lớn, thường tạo 5–10 tỷ khối lượng/ngày trong các phiên sôi động, đôi lúc vượt đa số sàn tiền điện tử (theo CryptoQuant).

Nhờ cơ chế niêm yết trên sàn chứng khoán Hoa Kỳ, ETF mở cửa cho dòng vốn tổ chức, quỹ hưu trí và nhà đầu tư truyền thống tham gia Bitcoin mà không cần tự lưu ký. Theo Julio Moreno (CryptoQuant), khối lượng qua ETF Hoa Kỳ hiện là nguồn phơi nhiễm quan trọng của nhà đầu tư với Bitcoin, cho thấy sự trưởng thành của cấu trúc thị trường.

Trên các ngày đỉnh điểm, khối lượng Bitcoin có thể vọt tới 18 tỷ, còn Ether đạt 11 tỷ. Dù biến động, quy mô này giúp ETF trở thành thành tố đáng kể của thanh khoản và giúp rút ngắn chi phí tiếp cận tài sản cơ sở.

“Khối lượng giao dịch giao ngay Bitcoin thông qua các ETF tại Hoa Kỳ đã trở thành nguồn phơi nhiễm quan trọng đối với nhà đầu tư vào Bitcoin.”
– Julio Moreno, Trưởng bộ phận Nghiên cứu, CryptoQuant, thứ 5; nguồn: CryptoQuant Community

Vì sao Binance vẫn dẫn đầu về khối lượng giao ngay?

Binance tiếp tục dẫn đầu spot toàn cầu, với khoảng 4,1 tỷ khối lượng spot Bitcoin/ngày và khoảng 22 tỷ tổng khối lượng cho tất cả cặp giao dịch (theo CoinGecko).

Quy mô sổ lệnh sâu, cặp niêm yết đa dạng và độ phủ người dùng toàn cầu giúp Binance duy trì vị thế. Dù ETF Hoa Kỳ tăng tốc, dữ liệu cho thấy tổng khối lượng 11 quỹ spot Bitcoin hiện khoảng 2,77 tỷ, tương đương khoảng 67% khối lượng spot Bitcoin hằng ngày trên Binance (theo CoinGlass và CoinGecko).

Điều này phản ánh một cấu trúc đa trung tâm: thanh khoản tổ chức nổi bật trên ETF, còn thanh khoản rộng và tần suất giao dịch cao vẫn quy tụ tại các sàn tập trung hàng đầu.

Khối lượng ETF so với Binance hiện ra sao?

Hiện tại, 11 Bitcoin ETF giao ngay của Hoa Kỳ khớp khoảng 2,77 tỷ mỗi ngày, bằng khoảng 67% khối lượng spot BTC trên Binance (~4,1 tỷ), trong khi tổng khối lượng mọi cặp trên Binance khoảng 22 tỷ.

Ở các phiên “nóng”, ETF có thể đạt 5–10 tỷ, cho thấy khi biến động tăng, nhóm sản phẩm này hút mạnh dòng tiền từ nhà đầu tư tổ chức. Tuy nhiên, sự dẫn dắt thanh khoản bền vững vẫn nghiêng về sàn giao dịch có chiều sâu sổ lệnh và độ phủ retail.

Dưới đây là so sánh nhanh theo số liệu được trích dẫn.

ETF có đang định hình lại khám phá giá và thanh khoản Bitcoin?

Các phân tích cho thấy ETF Hoa Kỳ đang góp phần vào khám phá giá và cấu trúc thanh khoản, khi hoạt động giao dịch tương quan ngày càng cao với biến động giá BTC (LVRG Research chia sẻ với Cointelegraph).

Việc khớp lệnh liên tục trên sàn chứng khoán, cùng với cơ chế tạo/rút đơn vị quỹ, giúp ETF thu hẹp chênh lệch với giá cơ sở, từ đó ảnh hưởng đến kỳ vọng và tốc độ truyền dẫn thông tin. Điều này khiến ETF không chỉ bổ trợ mà còn định hình thanh khoản spot trong nhiều phiên.

Độ sâu thanh khoản hai chiều từ nhà đầu tư tổ chức cũng làm giảm chi phí giao dịch biên ở những thời điểm biến động, dù rủi ro lệch pha khi thị trường đóng mở vẫn cần theo dõi.

Mức độ tham gia của ETF trong giao dịch Ether hiện nay ra sao?

ETH spot vẫn tập trung chủ yếu trên Binance, tiếp theo là Crypto.com; các ETF chỉ đứng thứ sáu với khoảng 4% thị phần, phản ánh tốc độ chấp nhận của tổ chức với Ethereum chậm hơn Bitcoin (theo CryptoQuant).

Một phần nguyên nhân đến từ câu chuyện định vị tài sản: Bitcoin được coi như tài sản dự trữ kỹ thuật số, còn Ether gắn với hạ tầng hợp đồng thông minh và phí gas, nhạy với chu kỳ ứng dụng. Do đó, dòng vốn tổ chức thường ưu tiên BTC trước khi mở rộng sang ETH.

Dẫu vậy, các con số gần đây cho thấy triển vọng cải thiện của ETF Ether khi dòng tiền vào tăng mạnh.

Vì sao dòng tiền vào Bitcoin ETF chậm lại, trong khi ETF Ether bứt lên?

Trong bốn phiên gần nhất, các Bitcoin ETF ghi nhận 571,6 triệu dòng tiền vào, với iShares Bitcoin Trust (IBIT) chiếm gần 40% tương đương 223,3 triệu (theo CoinGlass). Cùng thời gian, BTC giảm khoảng 2,5% về 111.600.

Ngược lại, các ETF Ether đạt tổng dòng tiền vào 1,24 tỷ trong bốn phiên, hơn gấp đôi BTC. Các quỹ Ether không có ngày rút ròng kể từ 20/8 và đã thu hút hơn 4 tỷ trong tháng, chiếm 30% tổng dòng tiền kể từ khi ra mắt cách đây 13 tháng.

Diễn biến này cho thấy nhà đầu tư tổ chức có thể đang tái cân bằng sang ETH khi kỳ vọng về hệ sinh thái ứng dụng và nâng cấp công nghệ được định giá lại.

IBIT đang giữ vai trò gì trong bức tranh dòng tiền Bitcoin ETF?

IBIT của BlackRock dẫn đầu về dòng tiền trong tuần, chiếm khoảng 40% tổng vào ròng của nhóm Bitcoin ETF (theo CoinGlass).

Quy mô, thương hiệu quản lý tài sản và mạng lưới phân phối rộng rãi của nhà quản lý quỹ lớn có thể giúp IBIT duy trì đà hút vốn ổn định, đặc biệt với nhà đầu tư tổ chức ưa thích quy trình kiểm soát rủi ro nghiêm ngặt.

Tuy nhiên, hiệu quả dài hạn vẫn phụ thuộc mặt bằng phí, hiệu quả theo dõi và tính ổn định dòng tạo/rút đơn vị quỹ trong các pha biến động mạnh.

Động lực nào có thể định hình bước tiếp theo của ETF tiền điện tử?

Động lực chính gồm: biến động giá tài sản cơ sở, thanh khoản sổ lệnh trên CEX, và mức độ tương quan giữa dòng tiền ETF với diễn biến thị trường cơ sở (LVRG Research chia sẻ).

Nếu biến động tăng, ETF thường tăng khối lượng nhờ vai trò là kênh phơi nhiễm quy chuẩn cho tổ chức. Ngược lại, giai đoạn đi ngang có thể chứng kiến sự xoay trục sang các chiến lược phí thấp và sản phẩm thu nhập cố định trong hệ sinh thái.

Với ETH, tiến độ nâng cấp mạng, phí giao dịch và nhu cầu từ ứng dụng (DeFi, Token hóa tài sản, dữ liệu) sẽ là các biến số quan trọng chi phối dòng vốn ETF.

Các rủi ro và lưu ý khi đọc dữ liệu khối lượng ETF là gì?

Khối lượng ETF không phản ánh dòng tiền ròng, mà là tổng mua bán. Vì vậy, cần xem đồng thời số liệu vào/ra ròng để đánh giá lực hút vốn thực.

Chênh lệch giữa khối lượng ETF và CEX có thể do khác biệt giờ giao dịch, độ sâu sổ lệnh, hoặc kỳ vọng vào NAV. Ngoài ra, mức độ tập trung dòng tiền vào một số mã lớn như IBIT có thể tạo lệch cung cầu ngắn hạn.

Cuối cùng, khối lượng đột biến ở phiên mở/đóng có thể chịu ảnh hưởng của tái cân bằng chỉ số, cần được tách bạch khi phân tích xu hướng dài hạn.

Câu hỏi thường gặp

ETF giao ngay Bitcoin là gì?

Là quỹ niêm yết theo dõi trực tiếp giá Bitcoin, giao dịch trên sàn chứng khoán. Nhà đầu tư mua chứng chỉ quỹ, không cần tự lưu ký Bitcoin. Số liệu và diễn giải dựa trên CryptoQuant và CoinGlass.

Vì sao ETF có thể ảnh hưởng giá Bitcoin?

ETF thu hút vốn tổ chức, tạo thêm thanh khoản và cơ chế tạo/rút đơn vị quỹ giúp thu hẹp chênh lệch với giá cơ sở. LVRG Research nhận định giao dịch ETF ngày càng tương quan với biến động giá BTC.

Binance vẫn dẫn đầu spot dù ETF bùng nổ?

Có. Dữ liệu CoinGecko cho thấy Binance có ~4,1 tỷ spot BTC/ngày và ~22 tỷ tổng khối lượng. ETF Hoa Kỳ hiện ~2,77 tỷ/ngày, tương đương ~67% spot BTC trên Binance.

Vì sao ETF Ether tăng mạnh hơn những ngày gần đây?

Trong 4 phiên gần nhất, ETF Ether vào ròng 1,24 tỷ và không có ngày rút ròng từ 20/8. Điều này phản ánh sự tái cân bằng của nhà đầu tư tổ chức sang ETH. Nguồn: CoinGlass.

IBIT là quỹ gì và vai trò ra sao?

IBIT là iShares Bitcoin Trust của BlackRock. Trong tuần, IBIT chiếm gần 40% dòng tiền vào ròng nhóm BTC ETF (223,3 triệu). Nguồn: CoinGlass.

Lưu ý: Nội dung bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư. Vui lòng tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với mọi kết quả phát sinh từ quyết định đầu tư của bạn.