Phân tích vốn hóa thị trường của Bitcoin cho thấy thị trường gấu năm 2022 đã mang đến đợt sụt giảm tồi tệ thứ tư so với mức cao nhất mọi thời đại trong lịch sử của nó. Bitcoin giảm xuống còn 15.500 đô la thể hiện mức giảm 76,92% so với ATH của nó.
Vốn hóa thị trường là một trong những số liệu được sử dụng rộng rãi nhất khi ước tính quy mô và giá trị của một tài sản. Được định nghĩa là giá trị kết hợp của tất cả các đơn vị tài sản, vốn hóa thị trường được tính bằng cách nhân giá với nguồn cung lưu thông.
Khi nói đến Bitcoin, vốn hóa thị trường và biến động của nó thường được sử dụng để xác định sức mạnh và mức độ chấp nhận của mạng. Nó cũng đặc biệt hữu ích khi so sánh Bitcoin với các tài sản và thị trường khác.
Lần giảm giá đáng kể nhất từ ATH xảy ra vào cuối năm 2011 khi một thị trường gấu hung hãn đã xóa sạch 91,78% vốn hóa thị trường của Bitcoin. Mùa đông tiền điện tử vào năm 2015 và 2018/2019 đã chứng kiến mức giảm lần lượt là 82,75% và 82,63%.
Điều này phù hợp với CryptoSlate của phân tích trước đó, cho thấy rằng mỗi chu kỳ thị trường đều có mức thấp cao hơn.
Tuy nhiên, vốn hóa thị trường không thể hiện trạng thái thực tế của mạng. Do một số lượng lớn tiền bị mất và không hoạt động, vốn hóa thị trường thường cao hơn giá trị thực của mạng.
Đây là lúc giới hạn nhận ra xuất hiện, vì nó cho thấy giá trị của mạng Bitcoin dựa trên các đồng tiền đang hoạt động.
Không giống như giá trị vốn hóa thị trường, vốn định giá các đồng tiền dựa trên giá trị hiện tại của chúng, giá trị vốn hóa đã thực hiện đánh giá từng UTXO dựa trên giá mà nó di chuyển lần cuối. Cách tiếp cận này là một đại diện tốt hơn nhiều cho giá trị được lưu trữ trong Bitcoin và có thể được sử dụng làm ước tính cơ sở chi phí tổng hợp của mạng.
Giới hạn thực hiện giảm đáng kể tác động của tiền không hoạt động và bị mất trên mạng. Những đồng xu này được coi là có giá trị kinh tế thấp, vì chúng được di chuyển lần cuối với mức giá thấp hơn nhiều so với giá thực tế nên chúng có ít tác động đến nó. Tuy nhiên, nếu những đồng tiền này được di chuyển sau khi không hoạt động trong nhiều năm, thì tác động của chúng đối với giá thực tế sẽ tương ứng đáng kể.
Mức độ thay đổi trong giới hạn thực hiện cho thấy sự khác biệt về giá giữa giá mà một đồng xu được chi tiêu lần cuối và giá mà nó đã di chuyển trước đó.
Nhìn vào giá của Bitcoin thông qua giới hạn thực tế cho thấy rằng đợt sụt giảm vào năm 2022 là lần tồi tệ thứ hai trong lịch sử của nó. Vào tháng 11 năm 2022, giới hạn thực tế của Bitcoin đã giảm 18,8% so với mức cao nhất mọi thời đại được ghi nhận vào tháng 11 năm 2021.
Biểu đồ hiển thị mức giảm giá thực tế của Bitcoin từ ATH từ năm 2011 đến năm 2023 (Nguồn: Glassnode)
Thị trường gấu đang diễn ra khiến giới hạn thực tế của Bitcoin ở mức 383 tỷ đô la. Con số này thấp hơn 56 tỷ đô la so với vốn hóa thị trường hiện tại của Bitcoin, ở mức 439 tỷ đô la.
So sánh vốn hóa thị trường của Bitcoin với vốn hóa thực tế của nó được cho là một chỉ báo tốt về các giai đoạn thị trường. Cụ thể, khi vốn hóa thị trường cao hơn mức vốn hóa thực tế, thị trường có lợi nhuận tổng hợp.
Nói một cách đơn giản, giới hạn thực hiện cho thấy giá trị mà các đồng tiền đã được mua, trong khi giới hạn thị trường cho thấy giá trị mà chúng có thể được bán.
Ngược lại, khi giới hạn thực hiện cao hơn giới hạn thị trường, thị trường sẽ thua lỗ tổng hợp, vì giá trị mà hầu hết các đồng tiền được mua cao hơn giá trị mà chúng có thể được bán.
Dữ liệu được phân tích bởi CryptoSlate cho thấy thị trường hiện đang có lợi nhuận tổng hợp. Và mặc dù lợi nhuận đó không cao như thị trường tiền điện tử đã quen, nhưng nó cho thấy sự phục hồi chậm và ổn định từ đợt suy giảm giá tồi tệ thứ hai trong lịch sử của Bitcoin.
Tin Tức Bitcoin tổng hợp
