Bitcoin cuối cùng đã phục hồi trở lại, phá vỡ rào cản 50.000 đô la để giao dịch ở mức khoảng 57.000 đô la tại thời điểm xuất bản. Tín hiệu này đến rất cần thiết cho những người đầu cơ giá lên sau khi toàn bộ thị trường tiền điện tử sụt giảm trong hai tuần sau vụ tai nạn chớp nhoáng vào ngày 22 tháng 2, hiện được gọi là “Ngày thứ Hai đẫm máu”.
Sự sụt giảm của thị trường dường như vẫn tiếp diễn mặc dù nhu cầu gia tăng và niềm tin vào thị trường tiền điện tử cả từ các nhà đầu tư tổ chức và bán lẻ. Một bài đăng trên blog được xuất bản bởi Robinhood, một nền tảng giao dịch thường được thế hệ Z và thế hệ trẻ sử dụng, có tiêu đề “Crypto Goes Mainstream” đã đề cập rằng nền tảng này đã chứng kiến hơn 6 triệu người dùng tiền điện tử mới chỉ trong hai tháng đầu năm 2021. Xem xét rằng số lượt đăng ký hàng tháng vào năm 2021 cao gấp 15 lần mức trung bình năm 2020, điều này cho thấy sự thay đổi nhận thức của các nhà đầu tư bán lẻ đối với tiền điện tử.
Sự sụt giảm trên thị trường đã khiến Bitcoin (BTC) chạm mức thấp nhất là 43.700 đô la vào ngày 28 tháng 2, thấp hơn 25% so với mức cao nhất mọi thời đại là 58.352 đô la mà nó đạt được vào ngày 21 tháng 2. Xem xét rằng các mốc này chỉ cách nhau bảy ngày, sự biến động về giá dường như cực kỳ cao, đặc biệt là đối với tất cả các nhà đầu tư tiền điện tử mới, những người đã chèo lái làn sóng trong đợt tăng giá trước đó vào năm 2021 và vào cuối năm 2020.
Các nhà đầu tư dày dạn kinh nghiệm thường nhận thức được – và cảnh giác – thực tế là những đợt điều chỉnh giá như vậy xảy ra trên thị trường tài chính, ngay cả trên thị trường chứng khoán. Một ví dụ về điều này gần đây đã được chứng kiến trong trường hợp cổ phiếu của Tesla, đã trải qua một đợt điều chỉnh giá lớn 11,4%.
Giá giảm mạnh bất chấp nhu cầu tăng
Việc điều chỉnh giá như vậy thường là tự nhiên đối với các tài sản tài chính có thời gian tăng giá dài và nhân giá trị trong vòng vài tháng, như đã thấy trong trường hợp của Bitcoin. Các nhà đầu tư tổ chức, thường là những người tin tưởng trung thành vào các vị thế mua của họ do đề xuất giá trị mà khoản đầu tư của họ có thể mang lại trong tương lai, hãy chờ đợi những đợt điều chỉnh giá như vậy để thu về nhiều Bitcoin hơn. Tuy nhiên, do tính chất quan liêu của các tổ chức lớn, thường có một số trở ngại mà họ phải vượt qua để cuối cùng họ có thể đầu tư.
Jay Hao, Giám đốc điều hành của sàn giao dịch tiền điện tử OKEx, nói với Cointelegraph rằng giá sẽ giảm trong giai đoạn đầu của chu kỳ tăng giá. Hầu hết các tổ chức công sẽ cần phải chứng minh việc mua Bitcoin của họ cho các nhà đầu tư ngoài các thành viên hội đồng quản trị, do đó, sự thẩm định và biện minh thích hợp cho tỷ lệ phân bổ trong danh mục đầu tư của họ sẽ được thực hiện.
Bởi vì việc đưa tiền điện tử lên bảng cân đối kế toán có thể là một quá trình mất thời gian và đầy trở ngại, Hao cho rằng một số tổ chức có thể nản lòng: “Nhiều người vẫn cho rằng với mức vốn hóa thị trường của nó dưới 1 nghìn tỷ đô la, nó vẫn chưa phải là một loại tài sản đủ lớn để đầu tư vào, những người khác bị trì hoãn bởi sự biến động của nó. “
Để ủng hộ lý thuyết này, có những khoản đầu tư thể chế đến từ các công ty do các nhà lãnh đạo doanh nghiệp có ảnh hưởng như Jack Dorsey và Michael Saylor đứng đầu. Square là tổ chức lớn đầu tiên mua vào đợt giảm giá, thêm 3.318 Bitcoin vào số lượng cổ phiếu nắm giữ vào ngày 23 tháng 2, trị giá khoảng 170 triệu đô la vào thời điểm đó. Xem xét rằng hơn 80% doanh thu của Square trong quý 3 năm 2020 đến từ Bitcoin, động thái này có vẻ như không có trí tuệ.
Giám đốc điều hành MicroStrategy Saylor cũng thông báo vào ngày 24 tháng 2 rằng công ty đã mua 19.452 Bitcoin khác, trị giá khoảng 1 tỷ đô la vào thời điểm đó. Tuần sau, vào ngày 1 tháng 3, anh ấy tiết lộ rằng công ty đã mua một lô nhỏ khác gồm 328 Bitcoin, trị giá 15 triệu đô la vào thời điểm đó. Theo dữ liệu từ Kho bạc Bitcoin, MicroStrategy hiện sở hữu tổng cộng 91.064 BTC, trị giá gần 4,6 tỷ đô la. Trên thực tế, đây là 74% vốn hóa thị trường của công ty. Hao nhấn mạnh thêm rằng việc phân bổ như vậy có thể không dễ dàng đối với các tổ chức khác:
“Chúng tôi đang thấy nhiều giải pháp giám sát thể chế hơn như BNY Mellon đang được phát triển nhưng chúng sẽ ra mắt vào cuối năm nay. Nó cần có thời gian. Không đơn giản đối với hầu hết các tổ chức quyết định mua BTC như Michael Saylor. Hầu hết đều phải trải qua những quá trình vất vả trước và tôi nghĩ đó là một phần lý do cho sự tạm dừng này ”.
Xem xét rằng đợt điều chỉnh giá Bitcoin đáng chú ý nhất đã xảy ra vào ngày 12 tháng 3 năm 2020 – còn được gọi là “Thứ Năm Đen” – đợt giảm giá gần đây nhất này có thể phản ánh tính chất chu kỳ của tài sản. Shane Ai, người chịu trách nhiệm nghiên cứu sản phẩm và phát triển các dẫn xuất tiền điện tử tại Bybit – một sàn giao dịch dẫn xuất tiền điện tử – nói với Cointelegraph: “Tính thời vụ về giá lịch sử không có lợi cho Bitcoin vào tháng Ba. Biết được điều này, các nhà giao dịch sẽ thận trọng hơn trong thời gian dài. “
Tính thời vụ của giá này cũng được thể hiện rõ trong Chỉ số Sợ hãi & Tham lam tiền điện tử. Theo chỉ số, giá trị “0” biểu thị sự sợ hãi tột độ và “100” biểu thị sự tham lam tột độ. Trong lịch sử, chỉ số này giảm xuống mức thấp hơn vào tháng 3 so với mức trước tháng 3 của năm.
ETF Bitcoin của Canada cung cấp động lực
Trong bối cảnh thị trường sụt giảm, hai quỹ giao dịch trao đổi Bitcoin đầu tiên của Bắc Mỹ, hay còn gọi là ETF, đã được ra mắt tại Canada. Mặc dù thị trường lao dốc nhưng cả hai quỹ ETF này đều tỏ ra phổ biến. ETF đầu tiên ra mắt là từ Purpose Investments vào ngày 18 tháng 2. Trong một khoảng thời gian ngắn, Purpose’s ETF đã tích lũy được 836 triệu đô la tài sản đang được quản lý, tương ứng với 12.158 BTC.
Ngay sau lần ra mắt đầu tiên, Bitcoin ETF của Evolve Fund Group cũng đã được ra mắt tại Canada sau khi nhận được sự chấp thuận cần thiết. ETF hiện có gần 65 triệu đô la Bitcoin trong quỹ của mình. Trên thực tế, để cạnh tranh với sự tăng trưởng nhanh chóng của Purpose, Evolve đã bắt đầu cuộc chiến về giá với Purpose bằng cách giảm phí quản lý trên Bitcoin ETF từ 1% xuống 0,75%. Hiện tại, tài sản của Evolve ETF đang được quản lý thấp hơn 10% so với tài sản của Purpose ETF.
ETF là một rổ tài sản – trong trường hợp này là Bitcoin – được giao dịch trên một sàn giao dịch, giống như cổ phiếu. ETF thường là kênh mà các tổ chức sử dụng để tiếp cận với một số tài sản nhất định do tính thanh khoản cao hơn và mức chênh lệch chặt chẽ hơn mà họ cung cấp. Các ETF Bitcoin hoạt động tốt mặc dù thị trường giảm là một dấu hiệu khác cho thấy các tổ chức coi đợt giảm giá gần đây nhất là một sự điều chỉnh lành mạnh và là cơ hội để mua thêm một số Bitcoin với giá thấp hơn.
Các nhà đầu tư mới tỏ ra yếu tay
Đợt tăng giá tiền điện tử trong quý đầu tiên của năm 2020 và kéo dài trong hai tháng đầu năm 2021 đã mang lại rất nhiều nhà đầu tư mới vào thị trường tiền điện tử. Tuy nhiên, một số nhà đầu tư đã bị thu hút vào loại tài sản này do lợi nhuận đặc biệt cao mà nó mang lại khi so sánh với các khoản đầu tư truyền thống như cổ phiếu, hàng hóa và trái phiếu. Nhưng những nhà đầu tư này không quen với sự biến động của thị trường tiền điện tử.
Do đó, đã có những đợt bán tháo lớn trên thị trường BTC khi giá chạm mức 44.000 đô la, thể hiện rõ trong dữ liệu dòng ra của Coinbase. Hao giải thích thêm về hiện tượng này: “Nhiều nhà đầu tư mới cảm thấy bối rối bởi sự biến động và chúng tôi thường thấy kiểu bán hàng hoảng sợ này khi một đợt điều chỉnh giá nhanh chóng xảy ra”. Ông nói thêm: “Chúng tôi sẽ tiếp tục chứng kiến những bàn tay yếu ớt bị hất ra khỏi không gian khi giá lắp bắp và điều chỉnh trên đường đi lên.”
Một khả năng khác là các nhà đầu tư mới có thể bán một số Bitcoin của họ với lợi nhuận để đầu tư vào các altcoin. Việc bán tháo trên toàn thị trường thể hiện bộ mặt của nó ngay cả trong các thị trường phái sinh của Bitcoin, như thể hiện rõ ràng trong khối lượng hàng ngày của hợp đồng tương lai Bitcoin và lãi suất mở liên quan, hoặc OI. Trong thời gian giảm giá, OI của hợp đồng tương lai Bitcoin đã giảm hơn 20% so với mức đỉnh ngay trước khi giảm.
Chỉ số OI của thị trường kỳ hạn đo lường dòng tiền vào thị trường. Chỉ số OI giảm 20% nói lên tâm lý tiêu cực đã len lỏi vào thị trường do giá giảm. Đồng thời, cũng cần lưu ý rằng thị trường tăng lên mức vốn hóa thị trường cao nhất mọi thời đại nhanh hơn nhiều so với dự kiến của cộng đồng. Do đó, trong nhận thức cuối cùng, một đợt giảm giá đã được mong đợi với một sự điều chỉnh lành mạnh.
Cho dù sự sụt giảm là do lực bán yếu hay đó chỉ là một đợt điều chỉnh giá lành mạnh khi thị trường hạ nhiệt sau khi chạm đỉnh hồi tháng 2, rõ ràng là các tổ chức không bị nản lòng bởi sự biến động này. Có vẻ như họ hoan nghênh việc giảm giá, vì nó cho phép họ mua mức giảm và sở hữu nhiều Bitcoin hơn được mua với giá thấp hơn những gì được coi là giá trị thực của nó vào lúc này.
.
