Một mùa thay thế mới đã đến – ít nhất là theo một số nhà bình luận trong ngành tiền điện tử. Trong tháng trước, các altcoin – hay còn gọi là tiền điện tử không phải là Bitcoin (BTC) – đã tăng giá mạnh, với các dự án như Solana, Cardano và Polkadot chứng kiến các mã thông báo của họ tăng gấp ba lần giá trị. Tuy nhiên, mặc dù mọi người đang hét lên “mùa thay thế” với một bầu không khí quen thuộc, ngành công nghiệp này vẫn đang khám phá rất nhiều lãnh thổ chưa được khám phá.
Chỉ báo mùa thay thế của Cointelegraph Markets Pro cho biết rằng ngành đang ở giữa mùa thay thế, cho thấy độ nghiêng 32%. Trong khi Chỉ số Altseason, xác định mùa thay thế là khoảng thời gian 90 ngày trong đó 75% trong số 50 loại tiền thay thế hàng đầu hoạt động tốt hơn Bitcoin, cho biết đây chưa phải là mùa thay thế. Nhưng nếu vài tuần cuối cùng là bất cứ điều gì trôi qua, thị trường altcoin chỉ mới bắt đầu và nó đã chứng tỏ mong muốn gây ấn tượng của mình.
Một lý thuyết đằng sau lý do tại sao một mùa thay thế sắp xảy ra là tâm lý chung xung quanh Bitcoin đã đạt đến một chỗ đứng vững chắc. Dòng tiền từ Bitcoin đang tài trợ cho nhiều dự án altcoin hơn, dẫn đến các mã thông báo mới ra mắt báo cáo mức tăng trưởng ấn tượng. Tuy nhiên, câu chuyện có thể còn nhiều điều hơn thế nữa không?
Ôn alt mùa?
Các mùa thay thế có thể vừa tốt vừa xấu cho nền kinh tế tiền điện tử, là một loại yếu tố cần thiết trong không gian. Mặt khác, chúng là một dấu hiệu của sức khỏe, cho thấy dòng tiền mới vào thị trường và khiến định giá tăng đột biến. Tuy nhiên, sau một thời gian, đầu cơ có xu hướng vượt xa tiện ích của những mã thông báo này, gây ra các đợt điều chỉnh thị trường dốc và thiệt hại to lớn cho các nhà đầu cơ.
Trong vài năm qua, không gian tiền điện tử và tài sản kỹ thuật số đã phát triển mạnh mẽ, nhưng theo Hunain Naseer, nhà phân tích cấp cao tại OKEx Insights, không có nhiều điều mới mẻ trong thời gian này. “Chúng tôi đang chứng kiến Ethereum bứt phá so với BTC và bắt đầu vượt trội so với người dẫn đầu thị trường. Điều tương tự cũng xảy ra trong các mùa thay thế trước đó, ”ông nói và nói thêm,“ ETH đang dẫn đầu một đợt tăng giá trên toàn thị trường và miễn là nó vẫn mạnh, xu hướng này có thể tiếp tục cho đến cuối năm.
Theo Naseer, cuộc biểu tình altcoin gần đây đang được thúc đẩy bởi vô số yếu tố, bao gồm cả sự bùng nổ mã thông báo không khả dụng gần đây (đặc biệt là vào tháng 8), điều này đã khẳng định lại niềm tin của thị trường vào giá trị đầu cơ của tài sản kỹ thuật số. Những tin tức tích cực gần đây cũng đã tạo ra sự lạc quan mới cho thị trường, với các thông báo về đợt hard fork ở London của Ethereum, sự ra mắt của các hợp đồng thông minh trên Cardano và các cầu nối chuỗi chéo trên Cosmos.
Sự thay đổi từ các khoản đầu tư “blue chip” truyền thống hơn vào không gian như Bitcoin và Ethereum cũng có thể phản ánh tâm lý chấp nhận rủi ro hiện tại của thị trường, có nghĩa là các nhà đầu tư đang tăng khả năng chấp nhận rủi ro của họ do triển vọng thị trường khả quan hơn. Altcoin tự nhiên dễ biến động hơn Bitcoin do vốn hóa thị trường nhỏ hơn và tính thanh khoản thấp hơn, nhưng mặc dù điều này có nghĩa là chúng có thể nhanh chóng khiến các khoản đầu tư trở nên vô giá trị, chúng cũng có tiềm năng thu được lợi nhuận lớn.
Vốn hóa thị trường của stablecoin đã tăng từ 36 tỷ đô la vào tháng 1 lên hơn 115 tỷ đô la vào giữa tháng 9, với nguồn cung của Tether (USDT) tăng gấp ba lần trong giai đoạn này. Stablecoin, mặc dù không chính xác là altcoin, đã trở thành phương tiện chuyển giao giá trị chính trên các mạng blockchain và việc mở rộng này là một đại diện phù hợp cho ảnh hưởng ngày càng tăng của tài chính phi tập trung (DeFi) đối với không gian.
Một danh mục đầu tư đa dạng tốt có thể bảo vệ các nhà đầu tư khỏi rủi ro trong khi đảm bảo họ tham gia vào một số hoạt động tập hợp. Điều này làm cho altcoin nói chung khá hấp dẫn như một loại đầu tư, nhưng tất cả số tiền này phải đến từ đâu đó. Với dòng chảy vào các altcoin đang gia tăng, một đợt bán tháo BTC lớn có thể xảy ra trong các thẻ, nhưng các tổ chức dường như lạc quan hơn về Bitcoin hơn bao giờ hết.
Theo Rachel Lin, đồng sáng lập và Giám đốc điều hành của sàn giao dịch phái sinh phi tập trung SynFutures, Bitcoin sẽ không sụp đổ – nó chỉ tụt hậu về hiệu suất: “Tôi hy vọng thị trường tiền điện tử nói chung sẽ tiếp tục trong xu hướng tăng trong vài tháng tới, đặc biệt là với sự ôn hòa còn lại của Fed và các quỹ mới và các nhà đầu tư tổ chức tham gia thị trường. “
Không phải Bitcoin và altcoin
Một điểm khác biệt chính giữa các mùa thay thế trước và mùa này là Ether (ETH) đã trở nên thống trị như thế nào. Bitcoin chiếm gần 70% vốn hóa thị trường tiền điện tử vào đầu năm, trong khi Ether chỉ chiếm chưa đến 13%. Tính đến thứ Năm, Ether đại diện cho gần 19% thị trường, trong khi sự thống trị của Bitcoin đã giảm xuống dưới 41%.
DeFi đã thu hút nhiều nhà đầu tư tổ chức vào không gian hơn bất cứ điều gì trước đó và điều này đang dần mang lại tính hợp pháp và nhận thức cho không gian. Michael Tzezailidis, giám đốc quan hệ công chúng của Telos – một nền tảng blockchain Web 3.0 – cho biết: “Ngay cả khi có nhiều đối thủ cạnh tranh trong không gian và sự tắc nghẽn mạng của nó, Ethereum sẽ tiếp tục phát triển”.
Nhiều dự án DeFi chạy trên mạng Ethereum và trong khi sự cạnh tranh đang diễn ra, nó dường như sẽ không sớm mất đi. Thị trường altcoin đã tăng từ 220 tỷ đô la lên 1,35 nghìn tỷ đô la chỉ trong năm nay – tăng khoảng 600% chỉ trong 9 tháng – với Ethereum đóng một vai trò quan trọng. Một số thậm chí không coi ETH là một loại tiền thay thế nữa, và điều này đặt ra câu hỏi: Các altcoin khác cuối cùng có giảm nhãn khi chúng phát triển trên một ngưỡng nhất định không?
Trong một thời gian dài, đề xuất giá trị chính của Bitcoin là tiện ích của nó như một kho lưu trữ giá trị và nguồn cung giảm phát của nó, nhưng mặc dù BTC nhất định sẽ tiếp tục nhận được sự chú ý từ các nhà đầu tư, vốn hóa thị trường thấp hơn của các altcoin sẽ mang lại lợi nhuận ngắn hạn lớn hơn. Hơn nữa, có nhiều khả năng vốn tổ chức sẽ tìm đường đến các loại tiền thay thế có tổng vốn hóa thị trường nhỏ hơn trong một mùa thay thế.
Cuối cùng, việc Ethereum chuyển sang bằng chứng cổ phần (PoS) và cập nhật giao thức để giảm nguồn cung của nó có thể khiến ETH trở thành một đối thủ thực sự cho vị trí hàng đầu. Các nhà đầu tư có thể đang đặt cược vào một đường cong lạm phát nhẹ nhàng hơn cho ETH và một hệ sinh thái mạnh mẽ hơn, khiến nó trở thành tài sản chuẩn cho các altcoin khác theo dõi hoặc cạnh tranh.
‘Đã đến mùa?
Khi mọi người trên toàn cầu tiếp tục tìm hiểu về tiền điện tử và khả năng giải quyết các vấn đề toàn cầu như kiều hối và hiệu quả tiền tệ, thì ngày càng có nhiều vốn hơn vào không gian tài sản kỹ thuật số. “Tất cả là về giáo dục,” Giám đốc điều hành Cabital và đồng sáng lập Raymond Hsu cho biết. Trong những năm gần đây, tài sản kỹ thuật số đã phá vỡ nền tảng mới và với mùi của một mùa thay thế trong không khí, blockchain có thể là một phương pháp tiếp cận toàn cầu tập trung hơn về cách nó có thể giải quyết các vấn đề trong thế giới thực tốt hơn.
Theo Hsu, các nhà đầu tư tổ chức sẽ làm những gì hầu hết các nhà đầu tư bán lẻ làm khi ban đầu khám phá thế giới tiền điện tử: mua Bitcoin và sau đó chuyển sang Ether. Anh ấy nói:
“Sau khi họ cảm thấy thoải mái, họ sẽ bắt đầu xem xét các dự án khác đang giải quyết những thách thức phức tạp hơn.”
Các tổ chức tài chính truyền thống phản đối khái niệm tiền điện tử một năm trước đây hiện đang thiết lập các bàn giao dịch và cung cấp cho khách hàng khả năng tiếp xúc nhiều hơn với không gian tài sản kỹ thuật số thông qua tất cả các loại công cụ tài chính. Các thuật ngữ như “Bitcoin” và “blockchain” đang dần trở thành những cái tên quen thuộc và việc áp dụng ngày càng tăng có thể có nghĩa là mùa thay thế này có thể tạo ra nhiều tác động lâu dài hơn.
Mặc dù DeFi dường như đang phát triển mạnh chủ yếu trên Ethereum, nhưng các dự án cạnh tranh đang tạo tiền đề cho khuôn khổ phân quyền được chia sẻ, có thể tương tác cho các ứng dụng tài chính mà blockchain sẽ phát triển thành. Mặc dù có thể mất một thời gian để họ bắt đầu lưu trữ nhiều ứng dụng phi tập trung như Ethereum hoặc thậm chí đạt được mức độ tương đương về khả năng kết hợp, nhưng sự cạnh tranh hầu như luôn mang lại lợi ích cho người tiêu dùng. Trong các hệ thống phi tập trung, mọi người đều là người tiêu dùng và áp lực nhiều hơn từ cạnh tranh có thể đẩy nhanh tốc độ phát triển vốn đã nhanh chóng của không gian.
Có liên quan: Các chỉ số kỹ thuật mạnh có đủ để đưa giá Bitcoin lên 100 nghìn đô la vào năm 2021 không?
Altcoin đã phát triển vượt bậc trong hai năm qua và khi các dự án này tiếp tục phục vụ nhu cầu của không gian blockchain, bằng cách giải quyết các vấn đề chưa được giải quyết hoặc cải thiện các giải pháp hiện có, xu hướng này có thể sẽ duy trì quỹ đạo của nó.
Ban giám khảo vẫn chưa rõ liệu một mùa thay thế có sắp kết thúc hay không, nhưng việc xem qua các thị trường cho thấy những điểm tương đồng hoàn toàn với những lần xuất hiện trong quá khứ và với lượng tin tức tích cực và các dự án đổi mới được đưa ra thường xuyên, mùa giải này thậm chí có thể kéo dài hơn một chút kỳ vọng.
.
