Mã thông báo bảo mật có thể sẵn sàng tăng trưởng theo cấp số nhân khi những người chơi trong ngành mã thông báo bảo mật tiết lộ những dự báo lạc quan dựa trên nhu cầu đang tăng lên. Theo báo cáo của area2invest, quy mô thị trường vào năm 2025 có thể đạt mốc 3 tỷ đô la, theo báo cáo của area2invest, một thị trường mã thông báo bảo mật. Nghiên cứu của thị trường mã thông báo bảo mật có trụ sở tại Liechtenstein cũng cho thấy tỷ lệ tăng trưởng kép hàng năm (CAGR) của thị trường là 56,9%.
Như Bernhard Thalhammer, người đứng đầu quan hệ nhà phát hành tại area2invest, nói với Cointelegraph: “Mỗi ngày, chúng tôi nhận được một số yêu cầu, không chỉ từ các công ty blockchain hoặc tiền điện tử mà còn từ các doanh nghiệp truyền thống khác có dự án STO rất cụ thể.” Ông nói thêm: “Chúng tôi thực sự khá ngạc nhiên về mức độ thông tin của họ cũng như tiến độ của họ trong quá trình ra quyết định.”
Các tổ chức lớn đã phát hiện ra các thử nghiệm mã hóa bảo mật của họ, với các ví dụ gần đây bao gồm Ngân hàng Đầu tư Châu Âu, Ngân hàng Trung ương Thái Lan và Ngân hàng Liên minh Philippines phối hợp với Standard Chartered Ventures.
Tháng 5 này, sàn giao dịch tiền điện tử INX đã tổ chức đợt cung cấp mã thông báo bảo mật (STO) đầu tiên được đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC), với hơn 125 triệu đô la tiền thu được từ việc gây quỹ.
Mặc dù STO đang phổ biến hơn trong các công ty trong ngành công nghiệp blockchain, cơ hội tăng trưởng cho thị trường mã thông báo bảo mật có thể dựa vào các doanh nghiệp từ các lĩnh vực truyền thống, vốn có ít kinh nghiệm hơn với công nghệ mã hóa.
Cuối cùng, mã hóa bảo mật có thể thay đổi mô hình phát hành cổ phiếu và trái phiếu truyền thống, nhưng khoảng cách về kiến thức sẽ kìm hãm sự tăng trưởng của thị trường STO ngoài các rào cản pháp lý. Tuy nhiên, quy trình phát hành mã thông báo bảo mật đơn giản hơn người ta mong đợi. Nó có thể được chia thành bốn bước, theo báo cáo của area2invest. Việc chuẩn bị cho việc bán mã thông báo có thể mất đến 18 đến 24 tuần, sau đó là khoảng thời gian đầu tư từ 15 đến 52 tuần.
Ý tưởng tạo
Báo cáo gợi ý rằng giai đoạn đầu tiên của STO tập trung vào việc thiết kế mô hình lý tưởng của việc cung cấp mã thông báo bảo mật và phác thảo kế hoạch về cách đưa mã thông báo ra thị trường. Ở giai đoạn này, nhà phát hành tiềm năng phải trả lời một số câu hỏi về ý tưởng đầu tư, bao gồm các chi tiết cụ thể của sản phẩm đầu tư sắp tới, loại nhà đầu tư mà sản phẩm hướng đến và khối lượng tài trợ mục tiêu.
Các STO gần đây cho thấy việc số hóa quy trình huy động vốn mang lại cho các công ty sự linh hoạt về loại chứng khoán họ muốn phát hành và loại nhà đầu tư được nhắm mục tiêu. Ví dụ: vào tháng 4 năm 2021, ví Exodus đã hoàn thành một STO được SEC phê duyệt, cung cấp cổ phiếu của mình cho cả các nhà đầu tư chuyên nghiệp và bán lẻ thông qua ví của nó. Nhà phát hành cũng có thể chọn một kết hợp khác. Tháng 5 này, Ngân hàng DBS có trụ sở tại Singapore đã phát hành trái phiếu kỹ thuật số trị giá 11,3 triệu đô la, chỉ dành cho các nhà đầu tư chuyên nghiệp.
Các công ty bắt đầu hành trình cung cấp mã thông báo bảo mật cũng phải xem xét các chiến lược tiếp thị và phân phối của họ, đơn vị sẽ thực hiện STO, phân tích tâm lý thị trường và khuôn khổ quy định.
Đi sâu vào các khía cạnh của STO sắp tới, tổ chức phát hành cuối cùng phải xác định ngân sách dự án – chi phí thực sự sẽ là bao nhiêu để tổ chức một STO? Việc phát hành có hợp lý bằng những con số không? “Như với bất kỳ đợt phát hành nào, có các chi phí cố định ban đầu, đây cũng là trường hợp của STO, ví dụ như bản cáo bạch. Ngoài ra, có những chi phí liên quan đến khối lượng tài trợ, ”Thalhammer nói thêm.
Cấu trúc một STO
Với kế hoạch cung cấp mã thông báo bảo mật đã được thực hiện, nhà phát hành nên có một cuộc trò chuyện sắc thái hơn về các khía cạnh tài chính của STO sắp tới. Giá mã thông báo phải phản ánh giá trị thực của công ty, do đó, tổ chức phát hành nên xem xét tư vấn tài chính của công ty để xác nhận rằng giới hạn mềm và cứng phù hợp với các nguyên tắc cơ bản.
Một câu hỏi khác nổi lên trong giai đoạn thứ hai là các quyền và nghĩa vụ mà các nhà đầu tư tiềm năng có được và cách mã thông báo bảo mật như một sản phẩm nên được cấu trúc để bảo vệ tất cả những người tham gia STO.
Một nhiệm vụ quan trọng là xác định thẩm quyền phát hành hấp dẫn nhất và đảm bảo rằng việc cung cấp mã thông báo tuân thủ quy định của quốc gia trong mọi yêu cầu, bao gồm cả thuế. Theo báo cáo, để tìm ra các lộ trình hiệu quả nhất để giải quyết bất kỳ vấn đề pháp lý nào, việc thuê một cố vấn pháp lý được khuyến khích.
Dựa trên thông tin trên, tổ chức phát hành nên chuẩn bị tài liệu sản phẩm, có thể được trình bày dưới dạng bản cáo bạch chứng khoán hoặc bản ghi nhớ đầu tư và được phân phối trên cơ sở nhà đầu tư tiềm năng.
Việc số hóa chứng khoán đòi hỏi các tổ chức phát hành phải lưu ý về mặt kỹ thuật của STO. Lập trình hợp đồng thông minh là một yếu tố quan trọng trong việc này, nhưng điều quan trọng là phải đảm bảo việc lưu giữ an toàn của các mã thông báo. Điều này đòi hỏi phải hợp tác với những người tham gia thị trường chuyên về mã hóa tài sản và người giám sát để việc thực thi STO diễn ra theo đúng kế hoạch.
Tiêu chí chính cần xem xét là hồ sơ theo dõi của công ty mã hóa, cũng như thực tế là các giao diện và trao đổi thông tin được tích hợp tốt vào hệ sinh thái STO. Một đối tác mã hóa nên đề xuất blockchain phù hợp.
Liệt kê và phân phối
Trong giai đoạn thứ ba, nhà phát hành phải đưa các mã thông báo ra thị trường và báo cáo xác định năm bước. Trước khi mã thông báo được tạo, cần phải thực hiện các bước chuẩn bị cuối cùng. Mô hình mã thông báo phải được xem xét bởi một nguồn bên ngoài, thường là một nhà môi giới và chiến dịch tiếp thị mã thông báo sẽ được thực hiện.
Sau đó, mã thông báo bảo mật của công ty được đúc và các nhà đầu tư đủ điều kiện thông qua các yêu cầu về Khách hàng của bạn (KYC) và Chống rửa tiền (AML) sẽ có quyền truy cập vào việc bán mã thông báo. Sau khi hoàn tất giao dịch mua, chứng khoán được mã hóa sẽ được chuyển đến ví của nhà đầu tư. Mặc dù quy trình này đơn giản nhưng việc bán mã thông báo có thể mất đến 52 tuần tùy thuộc vào mức độ nhu cầu từ các nhà đầu tư.
Dịch vụ tài sản
Hỗ trợ sau phát hành, bao gồm nhiều hành động quản trị, là một phần không thể thiếu của STO, mặc dù nó thường nằm trong bóng tối của việc bán mã thông báo. Là bảo mật chính thức, mã thông báo cần được bảo dưỡng đúng cách. Điều này ngụ ý xây dựng các tiêu chuẩn báo cáo cho tài sản mã hóa và tổ chức quan hệ nhà đầu tư.
Một mô hình dựa trên mã thông báo bền vững cũng nên bao gồm các hệ thống thân thiện với người dùng để trả phiếu thưởng hoặc cổ tức, tùy thuộc vào loại bảo mật và phương tiện để các nhà đầu tư bỏ phiếu cho các hành động của công ty.
.
