Giá trị nội tại của tiền điện tử ngoài các chu kỳ tài chính

Trong ba năm hoạt động vừa qua, các đồng nghiệp của tôi tại ARPA và tôi đã có cơ hội phản ánh chuyên sâu về bản chất của công nghệ blockchain và các ứng dụng của nó. Những thuật ngữ khó hiểu này như phân quyền, bất biến, công bằng và minh bạch có ý nghĩa gì đối với xã hội loài người?

Chúng tôi chia sẻ những suy nghĩ của mình, những suy nghĩ mà chúng tôi đã xây dựng thành tám khái niệm, với bạn hôm nay trong bài viết này.

Con người rất đa dạng trong việc theo đuổi; ham muốn giàu có, đồng hành và nổi tiếng là một phần của bản chất con người. Dự đoán về tương lai giúp con người sáng tạo, nhưng con người không chắc chắn và không đáng tin cậy.

Blockchain và hợp đồng thông minh đại diện cho các quy tắc không thể phá vỡ có thể thay thế bản chất hay thay đổi trong quá trình ra quyết định của con người, biến một trò chơi không minh bạch giữa mọi người thành một trò chơi minh bạch dựa trên các quy tắc. Nếu cơ sở hạ tầng blockchain có thể được phân cấp hoàn toàn, tác động lên hình thức tổ chức của con người sẽ mang tính cách mạng.

Ở đây chúng tôi xin giới thiệu khái niệm đầu tiên: blockchain là một cơ sở hạ tầng cho giá trị gia tăng trong xã hội. Niềm tin dựa trên thực tế là một cá nhân không thể thay đổi toàn bộ hệ thống một mình, do đó cho phép các mô hình đồng thuận. Đó là bản chất phi tập trung của blockchain làm cho sự đồng thuận xã hội trở nên khả thi. Là một “công ty” không có giám đốc điều hành, Bitcoin có mức vốn hóa thị trường trị giá hàng nghìn tỷ đô la chính xác bởi vì không ai có thể xác định các thông số của nó. Ở một mức độ nhất định, Bitcoin giống như một tôn giáo, nơi cơ thể vật chất của nhà lãnh đạo đã tan thành mây khói, nhưng những lời nói và câu chuyện thiêng liêng vẫn tồn tại.

Khái niệm thứ hai: quản trị mã là một con đường quay trở lại các quy luật tự nhiên. Có những “sắc xám” trong xã hội loài người bởi vì nhiều thứ trong tương tác của con người không chỉ đơn giản là màu đen hay trắng. Tương tự, luật pháp của con người là tư vấn và phải trả giá cho việc phá vỡ nó, nhưng điều đó không có nghĩa là “không thể” phá vỡ nó.

Các quy tắc trong thế giới blockchain là bắt buộc, điều chỉnh các thực tiễn từ sự lựa chọn chủ quan là không làm điều ác sang việc khách quan không thể làm điều ác. Đồng thời, các giao thức blockchain cần được thiết kế để mô phỏng hành vi của tất cả các bên. Theo các quy tắc minh bạch, cuối cùng họ phải cạnh tranh đủ để đạt được trạng thái cân bằng. Tương tự như tự nhiên, những người tham gia với các mục đích khác nhau sẽ nâng cao tính đa dạng loài của giao thức, do đó tăng tính bền vững.

Khái niệm thứ ba: ranh giới giữa ảo và thực đang dần xóa nhòa, và giá trị của quyền thực sẽ được xác định lại. Sự gia tăng của máy tính và điện thoại di động đã biến mọi người thành cyborg và số hóa phần lớn công việc. Giải trí của con người ngày càng trực tuyến và tỷ lệ giải trí được sử dụng bằng kỹ thuật số sẽ tiếp tục tăng cho tới tương lai dự đoán trước được.

Nghịch lý của việc định giá tài sản kỹ thuật số là hai thực thể không thể giống hệt nhau ở cấp độ nguyên tử, nhưng hai hình ảnh lại giống hệt nhau ở cấp độ bit. Vì hầu như không tốn chi phí để tái tạo nên tài sản kỹ thuật số rất khó định giá. Blockchain NFT cung cấp tính duy nhất và tính hợp pháp cho các quyền kỹ thuật số thực. Chúng tôi tin rằng khái niệm bản quyền đối với các sản phẩm kỹ thuật số, chẳng hạn như hình ảnh, âm thanh, video, trò chơi, sẽ bị suy yếu. Ngược lại, giá trị của các quyền thực sự sẽ tăng lên khi các tài sản kỹ thuật số lan rộng, cuối cùng cô đọng lại thành một meme đồng thuận.

Quan niệm thứ tư: Phân quyền không hoàn toàn sẽ dẫn đến tập trung hóa tuyệt đối. Trong năm qua, tổng thanh khoản của hợp đồng thông minh DeFi bị khóa (TVL) đã nổ tung từ 670 triệu đô la vào đầu năm 2020 lên 120 tỷ đô la vào tháng 6 năm 2021, một tốc độ tăng trưởng không phổ biến trong bất kỳ ngành công nghiệp nào.

Đằng sau sự tăng trưởng ngoạn mục là một vòng lặp khép kín của các dịch vụ kinh doanh được thực hiện bằng tiền điện tử và hợp đồng thông minh. Trong trường hợp DeFi, cho vay có bảo đảm, tiền gửi, thanh lý tài sản thế chấp và mua lại tiền điện tử được thực hiện thông qua các hợp đồng thông minh không có liên kết tập trung.

So với DeFi, tài sản trên chuỗi và STO (Cung cấp mã thông báo bảo mật) tương đối gần với hệ thống tài chính hiện có về mặt tài sản và đang tiến triển chậm hơn. Về lâu dài, nơi tài sản được phát hành, luân chuyển và dòng tiền được tạo ra trong chuỗi sẽ là điểm đột phá tiếp theo. Chúng tôi tin rằng điều duy nhất cuối cùng có thể kết hợp với tiền điện tử là sản phẩm gốc kỹ thuật số.

Khái niệm thứ năm: sự thịnh vượng lẫn nhau về cuối tài sản và cuối nguồn vốn. Thị trường hiện tại mà DeFi có thể phục vụ trị giá hơn 2 nghìn tỷ đô la. Vào giữa năm 2020, chúng tôi dự đoán rằng tốc độ tăng trưởng của stablecoin sẽ vượt qua đáng kể tốc độ tăng trưởng chung của tiền điện tử và thậm chí vượt BTC nhiều lần. Dữ liệu đã chứng minh chúng tôi đúng. Đối với USDT, từ đầu năm 2020 đến tháng 6 năm 2021, Phát hành stablecoin USDT đã tăng gấp 10 lần, từ 6 tỷ đô la lên 58 tỷ đô la.

Stablecoin có thể được coi là mối liên kết giữa tiền điện tử và thế giới thực. Trong DeFi và giao dịch, stablecoin ở cuối vốn, trong khi Bitcoin, Ether và những thứ tương tự giống như cuối tài sản. Khi hệ sinh thái blockchain phát triển mạnh mẽ, lợi suất DeFi sẽ cao hơn nhiều so với lợi suất của tài chính truyền thống trong thời gian dài và giá trị của các khoản tiền có thể được mang theo sẽ tăng lên.

Trong dài hạn, nếu vốn hóa thị trường của stablecoin là 5 nghìn tỷ đô la và lợi suất hàng năm là 4%, thì giá trị tạo ra từ hoạt động thương mại của stablecoin sẽ là 200 tỷ đô la mỗi năm. Giá trị này sẽ đến từ các giao dịch cấp tổ chức thường xuyên hơn, việc sử dụng DeFi tăng lên và sự xuất hiện của nhiều loại tài sản và tiền điện tử hơn.

Khái niệm thứ sáu: sự chuyển đổi đáng kinh ngạc từ một nghĩa hẹp về tiền điện tử sang một định nghĩa rộng rãi về tài sản kỹ thuật số. Không thể phủ nhận rằng hầu hết các loại tiền điện tử hiện tại, chẳng hạn như Bitcoin và Ether, kết hợp các chức năng của một phương tiện giao dịch, một cổ phần vốn chủ sở hữu và một kho lưu trữ giá trị. Sự xuất hiện của stablecoin đã làm suy yếu vai trò của tiền điện tử như một phương tiện trao đổi nhưng lại củng cố các đặc tính tài chính của nó.

Tài sản kỹ thuật số theo nghĩa rộng bao gồm tất cả các mặt hàng có giá trị phát sinh trong thế giới kỹ thuật số, từ cơ sở hạ tầng như dữ liệu, lưu trữ và sức mạnh tính toán, đến các phương tiện có thể phân phối như hình ảnh và video, đến các tài sản có thể sử dụng như vật phẩm trò chơi và hàng hóa ảo. Tài sản kỹ thuật số không có thuộc tính tài chính nhưng là tài sản có thể được xác thực và lưu thông bằng cách sử dụng blockchain.

Các kịch bản phát hành, lưu thông, sử dụng và tiêu thụ tài sản kỹ thuật số được kỳ vọng sẽ tạo thành một vòng khép kín thông qua các hợp đồng blockchain và thông minh. Những nỗ lực hiện tại để sử dụng NFT trong các thiết bị ngoại vi IP, nghệ thuật kỹ thuật số và các đối tượng trò chơi là những bước nhỏ. Khi cơ sở hạ tầng blockchain được cải thiện, nhiều kịch bản tin cậy yếu hơn sẽ được chuyển sang chuỗi. Sự đa dạng và phạm vi của các dapp sẽ mở rộng, tạo ra nhiều kịch bản ứng dụng hơn tạo ra dòng tiền.

Khái niệm thứ bảy: cơ sở hạ tầng và ứng dụng đang tăng lên theo hình xoắn ốc, ngưỡng chuyển đổi thấp dẫn đến sự đổi mới liên tục. Internet đã mất hơn 20 năm để chuyển từ ARPANET sớm nhất sang cung cấp dịch vụ quay số và email. Đó là mười năm nữa giữa trình duyệt đầu tiên và sự thành lập của Facebook. Cơ sở hạ tầng hiện tại của thế giới blockchain, Bitcoin, đã được phát hành cách đây 12 năm. Trong sáu năm kể từ khi ra mắt Ethereum, blockchain đã đi từ chuyển giao ban đầu sang phát hành mã thông báo cho đến sự bùng nổ của DeFi. Nó đã đạt được những gì mà ngành công nghiệp internet truyền thống đã mất 20 năm để đạt được. Có lý do để tin rằng blockchain, một cơ sở hạ tầng dựa trên quy tắc, sẽ được áp dụng cho tất cả các kịch bản tin cậy mạnh, chẳng hạn như tài sản và một số kịch bản tin cậy yếu, chẳng hạn như dữ liệu, trong tương lai.

Internet (50 năm)

• 1969 – ARPANET
• 1982 – TCP / IP (Cơ sở hạ tầng)
• 1994 – Trình duyệt web (nền tảng Killer)
• 1995 – Amazon, Yahoo
• 1998 – Google
• 2004 – Facebook

Di động (20 năm)

• 2003 – Mạng di động 3G (Cơ sở hạ tầng)
• 2007 – iPhone (nền tảng Killer)
• 2008 – App Store (ứng dụng Killer)
• 2012 – Mạng di động 4G

Tiền điện tử (12 năm)

• 2009 – Ra mắt Bitcoin
• 2013 – CEX, ví
• 2015 – Ra mắt Ethereum
• 2018 – Stablecoin
• 2020 – DeFi
• 2021 – DeFi, NFTs và CBDC

Khái niệm thứ tám: Đối với quần chúng! Viva la Meme! Chúng tôi tin rằng có hai loại người dùng tiền điện tử: người nắm giữ và người dùng sản phẩm. Tiền điện tử là một nền kinh tế được chú ý và nắm giữ một đồng xu là một cách để xác định triết lý của nó và đóng vai trò như một chứng chỉ cho tư cách thành viên cộng đồng. Do đó, trong hoạt động của các dự án tiền điện tử, tiếp thị lan truyền phù hợp với giai điệu của thương hiệu và sự phát triển của sản phẩm nên đi đôi với nhau.

Ví dụ, ban đầu được dự định là một trò giả mạo trên Bitcoin, Dogecoin không được kỳ vọng sẽ trở thành một biểu tượng văn hóa cho giới trẻ sau nhiều năm không hành động và những người sáng lập đã rút tiền và rời khỏi thị trường. Trong khi thực tế, Bitcoin Core và Ether Foundation khác xa với cộng đồng đầu cơ và tạo ấn tượng về việc có một mối quan tâm đáng kể, khiến cho những người trẻ tuổi cảm thấy ít thú vị hơn. Thế hệ trẻ của những người dùng tiền điện tử mới có khoảng cách bẩm sinh với Bitcoin giá cao. Ngược lại, Dogecoin có giá thấp và có hình đại diện dễ thương để khởi động.

Cũng giống như Warren Buffett không hiểu Bitcoin, nhiều học viên blockchain nhấn mạnh vào các kịch bản ứng dụng không hiểu Dogecoin.

Memes có thể tạo ấn tượng lớn và thu hút người dùng mới đến với tiền điện tử. Nhưng về lâu dài, bao nhiêu meme sẽ chịu đựng khi đối mặt với sự thay đổi nhanh chóng của sở thích người dùng?

Tôi không thích Doge, đó là một meme. Nhưng tôi cũng không thích lolcats. lolcats thu hút sự chú ý và đào tạo người dùng sớm trên internet và những gì lolcats đã làm cho internet, Doge có thể sẽ làm cho tiền điện tử

Về mặt đó, Doge có lẽ có ý nghĩa hơn hầu hết

– Andre Cronje 🦀 (@AndreCronjeTech) Ngày 8 tháng 5 năm 2021

Nhìn về phía trước: sự kết hợp giữa chủ nghĩa nhân văn và quy tắc máy móc

Thế giới blockchain khác với thế giới con người theo nhiều cách; nó là một cỗ máy tin cậy theo quy tắc hoang tưởng. Về lý thuyết, blockchain phải là động lực cơ bản cho tất cả các tài sản kỹ thuật số nguyên bản, bao gồm các hoạt động tài chính, tài sản ảo và thậm chí cả các luồng dữ liệu và thông tin xã hội và rộng hơn.

Phải thừa nhận rằng hiệu suất hiện tại của blockchain chỉ có thể hỗ trợ các ứng dụng hạn chế như DeFi, nhưng các ứng dụng và cơ sở hạ tầng đang tăng lên.

Năm mươi năm phát triển của Internet đã thay đổi mọi khía cạnh của cuộc sống con người. Mặt khác, Blockchain sẽ là một cổng thông tin để con người chuyển từ quản trị con người sang quản trị mã. Một vài thập kỷ trước, các dạng sống dựa trên carbon đã có cái nhìn đầu tiên về thế giới dựa trên silicon với sự ra đời của máy tính. Thế giới, luật lệ và tôn giáo của nó hoàn toàn mới. Chúng tôi tin rằng bức màn đang dần mở ra về một xã hội nơi các triết học của chủ nghĩa nhân văn rất phát triển, và các quy tắc không rõ ràng.