Giao thức Uniswap được giới thiệu vào năm 2018, là giao thức đầu tiên giới thiệu là 1 Automated Market Maker (AMM) dựa trên token Ethereum. Qua các phiên bản khác nhau, nhóm sáng lập đã phát triển các tính năng tiên tiến cho sàn giao dịch phi tập trung, điều này đã dẫn đến bản nâng cấp Uniswap V4.
Sàn giao dịch phi tập trung (DEX) là nền tảng cho phép giao dịch đồng tiền mã hóa ngang hàng giữa người dùng mà không cần trung gian hoặc cơ quan trung tâm. DEX hoạt động bằng công nghệ blockchain, cho phép người dùng trao đổi tài sản kỹ thuật số trực tiếp trong khi vẫn giữ quyền kiểm soát đầy đủ trên các khoản tiền của họ.
Uniswap đã trở thành nền tảng giao dịch phi tập trung hàng đầu không thể tranh cãi kể từ sự gia tăng của thị trường DeFi vào năm 2020. Bản nâng cấp Uniswap V4 vừa được công bố nhằm củng cố vị thế của giao thức này.
Lịch sử của giao thức Uniswap
Trong số các ứng dụng DeFi, sàn giao dịch phi tập trung, hay còn gọi là Automated Market Makers (AMM), là ứng dụng được sử dụng rộng rãi nhất theo khối lượng giao dịch. Khác với các sàn giao dịch tập trung (CEXes), DEXes như Uniswap không phụ thuộc vào sổ đặt hàng để xác định giá token. Thay vào đó, có thể tạo ra liquidity pool cho tất cả các token ERC-20, với bất kỳ ai có thể cung cấp thanh khoản.
Khi người dùng muốn mua một token cụ thể hoặc đổi nó sang một token khác như Ethereum (ETH), họ truy cập vào hồ chứa thanh khoản Uniswap tương ứng. Giá được điều chỉnh tự động bởi giao thức, mà không cần sự can thiệp của bên thứ ba, dựa trên dự trữ token trong các liquidity pool. Như một phần thưởng hoặc khuyến khích, nhà cung cấp thanh khoản (LPs) nhận được một phần của các khoản phí.
Giao thức Uniswap V1, được ra mắt vào năm 2018, đã tiên phong cho khái niệm này. Đó là khái niệm AMM đầu tiên cho phép giao dịch và cung cấp thanh khoản cho bất kỳ token nào so với Ethereum.
Tuy nhiên, do tâm trạng thị trường lúc đó không tích cực, giao thức này không trải qua sự sử dụng đặc biệt. Sau đó, vào năm 2020, Uniswap V2 giới thiệu một cải tiến đột phá: các giao dịch hoán đổi giữa các token.
Người dùng hiện có thể tạo ra các loại tiền điện tử riêng của họ và cung cấp chúng để giao dịch trên một nền tảng phi tập trung. Chức năng này là trung tâm của sự bùng nổ của DeFi mùa hè. Một năm sau đó, Uniswap V3 giới thiệu “tập trung thanh khoản”, cho phép tạo ra các chiến lược thanh khoản tinh vi cuối cùng đã củng cố sự áp đảo vượt trội của Uniswap.
Uniswap V4 là gì?
Uniswap V4 là một bản nâng cấp mới nhất của giao thức Uniswap và mang đến khái niệm “hooks”. Đây là các plugin tùy chỉnh cho phép các nhà phát triển xác định các hành động cụ thể để được thực hiện tại các giai đoạn khác nhau trong vòng đời của một số lượng LP. Khác với sự kiện liên kết chặt chẽ trong Uniswap V3, hooks cung cấp cho nhà phát triển pool tính linh hoạt trong việc tích hợp mã lệnh thực hiện các hành động trước hoặc sau khi trao đổi, điều chỉnh thanh khoản hoặc thay đổi vị trí LP. Sự ra đời của hooks mở ra một loạt các khả năng cho sự đổi mới dựa trên giao thức Uniswap. Thông báo Uniswap V4 rõ ràng đề cập đến các chức năng sau:
- Time-weighted average market maker (TWAMM).
- Phí động dựa trên biến động hay các thông số khác.
- Đặt lệnh giới hạn trên chuỗi khối.
- Cung cấp thanh khoản vượt xa phạm vi trong các giao thức đi vay.
- Oracle tùy chỉnh trên chuỗi khối, chẳng hạn như oracle trung bình hình học.
- Tự động tích lũy các khoản phí LP trở lại vị trí LP.
- Lợi nhuận MEV (Miner Extractable Value) được nội bộ hóa cho LP.
Bằng cách cho phép một hợp đồng thông minh hook tùy chỉnh cho mỗi pool, Uniswap V4 cho phép các pool thanh khoản đa dạng và độc đáo vượt xa lớp token và phí. Uniswap V4 vẫn giữ nguyên logic cốt lõi của nó để đảm bảo tính ổn định của giao thức, đồng thời khuyến khích các nhà phát triển tìm cách phát triển các tính năng mới và độc đáo sử dụng hooks, từ đó khả năng đổi mới và thích ứng trong hệ sinh thái Uniswap ngày càng mở rộng. Một hiệu ứng phụ của nâng cấp Uniswap V3 là giảm phí giao dịch khi tạo ra một pool thanh khoản.
Uniswap V4 không phải “Open Source”
Thuật ngữ “mã nguồn mở” (open source) ám chỉ đến các phần mềm hoặc dự án cho phép mã nguồn của chúng được truy cập miễn phí, có thể sửa đổi và sẵn sàng cho bất kỳ ai truy cập. Tiếp cận này thúc đẩy sự minh bạch, hợp tác và đổi mới, khi một cộng đồng đa dạng các nhà phát triển có thể đóng góp và cải thiện phần mềm, dẫn đến tiến bộ nhanh hơn và sự thông dụng rộng rãi hơn. Đặc biệt trong không gian DeFi, hầu hết các giao thức đều đánh giá cao sự phát triển mã nguồn mở để phù hợp với tinh thần minh bạch của blockchain.
Với Uniswap V3, giao thức đã áp dụng một hướng tiếp cận khác, và điều này cũng áp dụng cho Uniswap V4. Mã nguồn được phát hành theo Giấy phép Nguồn Doanh nghiệp 1.1, giới hạn việc sử dụng mã nguồn V4 trong môi trường thương mại hoặc sản xuất trong vòng tối đa bốn năm, sau đó giao thức trở thành mã nguồn mở. Với một số người dùng Twitter, quyết định này đặt ra những câu hỏi, khi Uniswap V4 đã được lấy cảm hứng rất nhiều từ các dự án đối thủ như Balancer và Crocswap.
Hey I asked yesterday. There has been no answer. Why:
1. Present BSL as an opensource license?
2. Incorporate ideas from other opensource projects into v4 and then think its okay to slap BSL on it?
3. LARP as building in public while you act as a leech?https://t.co/jrlL3GEnIi— Lefteris Karapetsas | Hiring for @rotkiapp (@LefterisJP) June 14, 2023
Quản trị, giấy phép và phát hành của Uniswap V4
Uniswap V4 sẽ được quản lý bởi Uniswap DAO và các chủ sở hữu UNI.
Như V3 và V2 trước đó, giao thức sẽ bao gồm một công tắc phí mà Uniswap governance có thể kích hoạt trên từng pool để thu khoản phí được tạo ra bởi nhà cung cấp thanh khoản.
V4 sẽ được phát hành dưới giấy phép nguồn mở Business Source License 1.1 kéo dài trong 4 năm và giới hạn việc sử dụng giao thức cho các đơn vị được chấp thuận bởi tổ chức quản trị.
Cuối cùng, cũng đáng lưu ý rằng việc phát hành Uniswap V4 không phải là sự kiện sắp tới. Theo Hayden trên podcast, mã V4 vẫn chưa được hoàn thiện và được kiểm tra, vì vậy việc phát hành giao thức sẽ còn một thời gian nữa.
Uniswap V4 có ảnh hưởng gì đến DeFi
Uniswap V4 sẽ có những ảnh hưởng sâu rộng đến chính giao thức Uniswap và cả DeFi nói chung.
Đầu tiên, việc nâng cấp này sẽ giúp Uniswap giữ vị trí là sàn giao dịch phi tập trung lớn nhất với khối lượng giao dịch cao nhất, bởi vì hooks có thể cải thiện hiệu quả vốn của giao thức so với V3 và đồng thời linh hoạt hơn, tiết kiệm chi phí gas hơn. Hai đặc tính này sẽ giúp Uniswap thu hút thêm lưu lượng giao dịch từ các trình tự DEX và các cặp tiền tệ giao dịch phức tạp hơn, trong khi vẫn duy trì sự thống trị trong các cặp có khối lượng giao dịch cao như ETH/USDC, ETH/USDT, ETH/DAI và các cặp khác.
Ngoài ra, khả năng tạo ra các loại lệnh khác nhau, chẳng hạn như TWAPs và lệnh giới hạn, sẽ giúp Uniswap cạnh tranh hơn với các sàn giao dịch tập trung bằng cách thu hút các nhà giao dịch tinh vi hơn đến DEX. Điều này, kết hợp với những xu hướng tích cực cho hoạt động giao dịch di chuyển sang chuỗi khối sau sự sụp đổ của FTX và áp lực điều tiết mới được áp dụng cho các sàn giao dịch tập trung như Binance và Coinbase, có thể giúp Uniswap cạnh tranh mạnh hơn với những đối thủ này.
Tỷ lệ khối lượng giao dịch DEX/CEX đã đạt đỉnh cao trong tháng 5 trước khi giảm xuống. Khi đạt trưởng thành, Uniswap V4 có thể giúp đẩy tỷ lệ này lên mức cao mới.
Cuối cùng, V4 sẽ giúp Uniswap trở thành một giao thức linh hoạt hơn. Uniswap V3 đã nổi tiếng vì khó xây dựng trên đó do sự thiếu tính linh hoạt và những thách thức của việc quản lý các vị trí thanh khoản tập trung. Giữa hooks và singleton, có vẻ như sẽ dễ dàng hơn để xây dựng và sử dụng thanh khoản V4 so với V3. Điều này có thể đưa vào một đợt ứng dụng mới, thú vị và kích thích một làn sóng sáng tạo trong DeFi vào một thời điểm khi ngành công nghiệp này cần thiết điều đó.
Tóm lại, Uniswap V4 sẽ giúp đưa không gian DeFi tiến lên và là một bước nâng cấp mới đầy phấn khích. Đúng vậy, nó sẽ không xuất hiện trong một thời gian ngắn. Nhưng DeFi vẫn sẽ trở nên thú vị hơn.
