Zeta Network Group huy động 230,8 triệu USD qua bán cổ phần riêng lẻ, nhà đầu tư thanh toán bằng Bitcoin hoặc SolvBTC, củng cố ngân quỹ theo chiến lược gắn với tài sản dựa trên Bitcoin.
Thỏa thuận đi kèm cổ phiếu phổ thông hạng A mới phát hành và chứng quyền mua thêm cổ phiếu với giá thực hiện 2,55 USD, bán theo cặp với giá 1,70 USD. Động thái phản ánh xu hướng tối ưu Bitcoin để tạo lợi suất, từ ETF covered call đến quỹ Bitcoin yield dành cho tổ chức.
- Zeta huy động 230,8 triệu USD bằng BTC hoặc SolvBTC, bán cặp cổ phiếu + chứng quyền với mức 1,70 USD; chứng quyền có giá thực hiện 2,55 USD.
- Chiến lược ngân quỹ ưu tiên tài sản gắn với Bitcoin, kết hợp khan hiếm và dòng lợi suất bền vững thông qua SolvBTC.
- Bitcoin yield đang nổi: đề xuất ETF Premium Income của BlackRock viết covered call, Coinbase giới thiệu quỹ Bitcoin Yield mục tiêu 4%–8%/năm.
Zeta Network Group đã huy động vốn như thế nào?
Zeta Network Group cho biết đã huy động khoảng 230,8 triệu USD qua bán cổ phần riêng lẻ, nhà đầu tư thanh toán bằng Bitcoin (BTC) hoặc SolvBTC, một Token được bảo chứng 1:1 bằng BTC do Solv Protocol phát hành.
Theo thỏa thuận, nhà đầu tư nhận cổ phiếu phổ thông hạng A mới phát hành và chứng quyền mua thêm cổ phiếu với giá 2,55 USD mỗi cổ phiếu. Mỗi cặp cổ phiếu + chứng quyền bán ở mức 1,70 USD. Công ty kỳ vọng đóng giao dịch vào thứ 5, tùy điều kiện hoàn tất.
Zeta là công ty hạ tầng số và fintech đang phát triển nền tảng Bitcoin cho tổ chức. Đợt huy động nhằm tăng cường bảng cân đối bằng tài sản dựa trên Bitcoin trong chiến lược ngân quỹ rộng hơn.
SolvBTC là gì?
SolvBTC là Token onchain được bảo chứng 1:1 bằng Bitcoin, hướng tới tổ chức để triển khai chiến lược lợi suất và thanh khoản trong khuôn khổ Solv Protocol.
Về chức năng, SolvBTC giúp doanh nghiệp biến BTC thụ động thành tài sản có thể luân chuyển và tối ưu hiệu quả vốn. Phương thức wrapped này giữ liên kết với BTC cơ sở, tạo cầu nối vào hệ sinh thái tài chính onchain nơi có nhiều công cụ quản trị rủi ro và sản phẩm lợi suất.
Với chuẩn thể chế, SolvBTC hướng tới minh bạch hóa dòng tài sản và tiêu chuẩn kiểm soát nhằm đáp ứng yêu cầu quản trị của các tổ chức.
“Bằng việc tích hợp SolvBTC vào ngân quỹ, chúng tôi tăng cường khả năng chống chịu tài chính với một công cụ kết hợp sự khan hiếm của Bitcoin và dòng lợi suất bền vững.”
– Patrick Ngan, Giám đốc Đầu tư (CIO) Zeta Network, 15/10/2025, Thông cáo báo chí Zeta Network (https://ir.thezetanetwork.com/2025-10-15-ZETA-NETWORK-GROUP-NASDAQ-ZNB-STRENGTHENS-BALANCE-SHEET-WITH-USD-231-MILLION-BITCOIN-BACKED-INVESTMENT-AMID-MARKET-TURBULENCE)
Tại sao Zeta chọn tài sản dựa trên Bitcoin cho ngân quỹ?
Trọng tâm là tính khan hiếm của Bitcoin kết hợp các cơ chế tạo dòng thu nhập, vừa bảo toàn giá trị vừa tối ưu hiệu suất vốn.
Kể từ 2020, chiến lược Digital Asset Treasury với Bitcoin được phổ biến bởi Michael Saylor, thúc đẩy nhiều doanh nghiệp bổ sung BTC vào bảng cân đối. Tranh luận nảy sinh khi các mạng bằng chứng cổ phần như Ethereum hoặc Solana có lợi suất xác thực tự nhiên. Tuy vậy, các công cụ như SolvBTC giúp định hình mô hình “nắm giữ tích cực” với lớp yield onchain.
Trong bối cảnh biến động thị trường, cấu trúc cổ phiếu + chứng quyền cho phép nhà đầu tư có thêm tùy chọn tăng tỷ trọng về sau, còn doanh nghiệp nhận nguồn vốn neo theo BTC, phù hợp khẩu vị rủi ro của doanh nghiệp định hướng Bitcoin.
“Các công ty niêm yết đang tái định nghĩa thế nào là nắm giữ Bitcoin một cách hiệu quả.”
– Ryan Chow, CEO Solv Protocol, 2025, Thông cáo báo chí Zeta Network (như trên)
Các chiến lược tạo lợi suất với Bitcoin đang nổi lên?
Có. Từ sản phẩm options viết covered call trên hợp đồng tương lai đến quỹ yield dành cho tổ chức, các kênh tạo thu nhập cho BTC đang được mở rộng.
Ngày 25/9, BlackRock nộp đăng ký thành lập công ty tín thác Delaware cho một Bitcoin ETF Premium Income. Theo nhà phân tích ETF Eric Balchunas, quỹ đề xuất sẽ tạo lợi suất bằng cách viết quyền chọn mua (covered call) trên hợp đồng tương lai Bitcoin và thu phí quyền chọn. Coinbase cũng ra mắt Bitcoin Yield Fund vào tháng 5, nhắm mục tiêu lợi suất ròng 4%–8%/năm cho nhà đầu tư tổ chức ngoài Hoa Kỳ.
Nhìn chung, các giải pháp này biến BTC thành tài sản Sinh Lời suất có kiểm soát rủi ro, thay vì chỉ nắm giữ thụ động, đồng thời đa dạng hóa nguồn thu trong ngân quỹ kỹ thuật số.
“Quỹ đề xuất sẽ tạo lợi suất bằng cách viết quyền chọn mua có bảo đảm trên hợp đồng tương lai Bitcoin và thu phí quyền chọn.”
– Eric Balchunas, Chuyên gia phân tích ETF, Bloomberg, 2025, X (https://x.com/EricBalchunas/status/1971313780090077277)
ETF covered call là gì và rủi ro cốt lõi?
Đó là quỹ nắm giữ vị thế cơ sở (hoặc tương lai) và bán quyền chọn mua để thu phí quyền chọn, tạo dòng tiền định kỳ.
Ưu điểm là tạo thu nhập khi thị trường đi ngang hoặc tăng nhẹ. Hạn chế là đánh đổi phần tăng giá mạnh do bị “trần” lợi nhuận bởi quyền chọn đã bán. Nhà đầu tư cần cân nhắc biến động, thanh khoản hợp đồng tương lai và chi phí cuộn vị thế.
Coinbase Bitcoin Yield Fund cung cấp điều gì?
Quỹ mang lại kênh tiếp cận lợi suất BTC cho nhà đầu tư tổ chức ngoài Hoa Kỳ, với mục tiêu lợi suất ròng 4%–8%/năm.
Mức lợi suất phụ thuộc điều kiện thị trường và cấu phần chiến lược được triển khai theo khung quản trị rủi ro dành cho tổ chức. Việc tiếp cận qua nhà cung cấp hạ tầng lớn giúp nâng chuẩn tuân thủ và vận hành, phù hợp nhu cầu quản trị của định chế tài chính.
Bitcoin có thể tham gia các mạng bằng chứng cổ phần như thế nào?
Thông qua cơ chế wrapped, cầu nối và các cấu trúc tài sản thế chấp, BTC có thể đóng vai trò bảo mật hoặc thanh khoản trong hệ sinh thái PoS.
Tại Token2049, Ryan Chow cho biết Bitcoin có thể được “stake” để hỗ trợ bảo mật mạng, và trong tương lai, hàng nghìn BTC có thể tham gia các hệ PoS như Solana. Dù cách tiếp cận khác với staking gốc của ETH, xu hướng tận dụng BTC như tài sản thế chấp đa chuỗi đang rõ rệt.
Các mô hình này yêu cầu khung quản trị chặt chẽ về lưu ký, định giá và rủi ro cầu nối, nhằm đảm bảo duy trì tỷ lệ bảo chứng và hạn chế rủi ro sự kiện.
So sánh nhanh: các hướng tạo lợi suất với Bitcoin
Mỗi hướng có ưu và nhược điểm riêng về lợi suất tiềm năng, rủi ro, và khả năng thanh khoản. Doanh nghiệp nên chọn theo khẩu vị rủi ro và yêu cầu tuân thủ.
| Hướng tiếp cận | Cơ chế tạo lợi suất | Ưu điểm | Rủi ro/Đánh đổi |
|---|---|---|---|
| ETF covered call | Bán quyền chọn mua trên BTC/tương lai | Dòng tiền định kỳ, phù hợp thị trường đi ngang | Giới hạn upside, phụ thuộc biến động và chi phí |
| Quỹ Bitcoin yield (tổ chức) | Chiến lược thị trường trung tính/yield onchain | Khung vận hành chuẩn tổ chức, mục tiêu 4%–8% | Hiệu suất phụ thuộc điều kiện thị trường |
| Wrapped BTC trong PoS | Thế chấp/liquidity, tham gia bảo mật | Đa chuỗi, mở rộng cơ hội | Rủi ro cầu nối, vận hành và bảo chứng |
Tác động đối với nhà đầu tư và doanh nghiệp
Việc Zeta ưu tiên tài sản gắn với BTC cho thấy xu hướng kết hợp tài sản khan hiếm với cấu trúc tạo dòng tiền, nhằm ổn định ngân quỹ trong biến động.
Đối với doanh nghiệp, lựa chọn giữa nắm giữ thụ động và triển khai yield phụ thuộc khung tuân thủ, rủi ro đối tác và mục tiêu thanh khoản. Với nhà đầu tư tổ chức, sự xuất hiện của sản phẩm chuẩn hóa như ETF covered call hay quỹ yield mở rộng không gian phân bổ chiến lược.
Nhìn về phía trước, khi các nền tảng như Solv Protocol phát triển, việc “làm việc” với BTC có thể trở thành chuẩn mực, miễn là rủi ro kỹ thuật và quản trị được kiểm soát chặt chẽ.
Những câu hỏi thường gặp
Zeta đã bán chứng khoán theo điều kiện nào?
Zeta bán cặp cổ phiếu phổ thông hạng A mới phát hành và chứng quyền với giá 1,70 USD mỗi cặp; chứng quyền có giá thực hiện 2,55 USD. Nhà đầu tư thanh toán bằng BTC hoặc SolvBTC. Nguồn: Zeta Network, 2025.
SolvBTC có điểm khác biệt gì?
SolvBTC là Token onchain được bảo chứng 1:1 bằng BTC, thiết kế cho tổ chức để phục vụ chiến lược lợi suất và thanh khoản. Nguồn: Solv Protocol mô tả sản phẩm.
ETF covered call trên Bitcoin hoạt động ra sao?
Quỹ nắm giữ vị thế cơ sở hoặc tương lai, đồng thời bán quyền chọn mua để thu phí, tạo dòng thu nhập. Đổi lại, giới hạn phần tăng giá mạnh. Nguồn: Phân tích ETF của Bloomberg, 2025.
Coinbase Bitcoin Yield Fund nhắm lợi suất bao nhiêu?
Mục tiêu lợi suất ròng 4%–8%/năm cho nhà đầu tư tổ chức ngoài Hoa Kỳ. Lợi suất phụ thuộc điều kiện thị trường. Nguồn: Coinbase công bố sản phẩm.
Khi nào giao dịch huy động vốn của Zeta hoàn tất?
Công ty kỳ vọng hoàn tất vào thứ 5, tùy điều kiện đóng giao dịch. Thời gian cụ thể chưa được công bố. Nguồn: Zeta Network, 2025.
