Nhà Trắng chỉ trích lập trường cứng rắn của giới ngân hàng về “stablecoin rewards” vì có nguy cơ biến dự luật CLARITY Act từ định hướng ủng hộ đổi mới thành một công cụ hạn chế cạnh tranh.
Bất đồng giữa ngành ngân hàng và crypto về lợi suất stablecoin đã làm chậm tiến trình CLARITY Act từ đầu năm. Tại một hội nghị ngân hàng ở Washington, bên ngân hàng tiếp tục phản đối thỏa hiệp, khiến tranh cãi về việc có nên mở rộng lệnh cấm “trả thưởng” sang các bên trung gian ngày càng gay gắt.
- Nhà Trắng phản đối việc giới ngân hàng mô tả CLARITY Act theo hướng “chống cạnh tranh”, nhấn mạnh dự luật phải ủng hộ đổi mới.
- Ngân hàng lo stablecoin rewards gây rút tiền gửi và ảnh hưởng hệ thống tài chính, muốn mở rộng lệnh cấm sang các bên trung gian.
- CRS ước tính stablecoin yield có thể làm giảm cho vay ngân hàng 65 tỷ USD đến 1,26 nghìn tỷ USD, trong bối cảnh tranh luận vẫn bế tắc.
Nhà Trắng phản đối nỗ lực “bẻ lái” CLARITY Act theo hướng chống cạnh tranh
Nhà Trắng cho rằng CLARITY Act phải giữ định hướng thân thiện đổi mới, đồng thời chỉ trích việc vận động hành lang nhằm biến dự luật thành công cụ hạn chế cạnh tranh trong thị trường tiền điện tử.
Sau hội nghị thượng đỉnh của giới ngân hàng tại Washington, cố vấn crypto của Trump, Patrick Witt, đã công khai phản ứng trên mạng xã hội theo liên kết tuyên bố của Patrick Witt. Trọng tâm bất đồng là stablecoin rewards (lợi suất/thu nhập chia cho người dùng), yếu tố bị cho là đã khiến tiến trình dự luật bị chững lại từ đầu năm.
“CLARITY Act phải tiếp tục là một dự luật ủng hộ đổi mới. Những nỗ lực chiếm đoạt quy trình lập pháp và biến nó thành một dự luật chống cạnh tranh là đáng xấu hổ.”
– Patrick Witt, cố vấn crypto của Trump, trích dẫn từ bài đăng X
Ngân hàng cảnh báo stablecoin rewards tạo “sân chơi không đồng đều”
Giới ngân hàng lập luận họ ủng hộ cạnh tranh và đổi mới, nhưng phản đối cơ chế có thể tạo lợi thế không cân xứng, đặc biệt nếu stablecoin rewards thu hút dòng tiền rời khỏi tiền gửi ngân hàng.
Rob Nichols, Chủ tịch Hiệp hội Ngân hàng Mỹ (American Bankers Association), cho rằng tranh chấp hiện tại liên quan tới tính “cạnh tranh” của thị trường. Tại hội nghị ở Washington, ông đưa ra cảnh báo theo liên kết phát biểu của ABA về rủi ro “sân chơi không đồng đều”.
“Ngành của chúng tôi hoan nghênh cạnh tranh và đổi mới… điều chúng tôi không ủng hộ là một sân chơi không đồng đều.”
– Rob Nichols, Chủ tịch American Bankers Association, trích dẫn từ bài đăng X
Kể từ năm ngoái, lập luận cốt lõi của khối ngân hàng truyền thống là stablecoin rewards có thể dẫn tới “deposit flight” (rút tiền gửi), từ đó gây hại cho hệ thống tài chính. Tranh cãi tập trung vào việc ai bị cấm “trả thưởng”: chỉ nhà phát hành stablecoin hay cả các bên trung gian như nền tảng/đơn vị phân phối.
GENIUS Act bị cho là có “kẽ hở” khi cho phép trung gian chia lợi suất
Ngân hàng cho rằng GENIUS Act tạo kẽ hở để bên trung gian chia lợi suất cho người dùng, dù nhà phát hành bị hạn chế, nên họ muốn mở rộng lệnh cấm để bao phủ cả bên trung gian.
Theo lập luận từ phía ngân hàng, luật stablecoin của Mỹ (GENIUS Act) cho phép các bên trung gian san sẻ yield cho người dùng, qua đó “lách” lệnh cấm trả thưởng trực tiếp áp lên nhà phát hành. Giải pháp họ đề xuất là mở rộng lệnh cấm sang trung gian, hoặc bằng cách sửa GENIUS Act, hoặc đưa quy định cấm vào CLARITY Act.
Ngược lại, phía các nhà phát hành stablecoin coi việc mở rộng lệnh cấm là mối đe dọa đối với mô hình kinh doanh. Một số người ủng hộ còn nêu góc nhìn an ninh quốc gia, cho rằng cạnh tranh quốc tế trong mảng tiền số có yếu tố “thưởng” có thể ảnh hưởng vị thế của Mỹ, nhắc tới nỗ lực của Trung Quốc trong lĩnh vực này và việc thúc đẩy sử dụng đồng nhân dân tệ số.
Thỏa hiệp được đề xuất là giới hạn loại hoạt động được hưởng stablecoin rewards
Các nhà lập pháp đang thúc đẩy phương án thỏa hiệp bằng cách thu hẹp phạm vi hoạt động stablecoin mà nền tảng crypto được phép cho hưởng rewards, thay vì cấm tuyệt đối.
Thượng viện đã tìm cách đưa hai bên tiến gần thỏa thuận. Tại hội nghị ngân hàng, Thượng nghị sĩ Đảng Dân chủ bang Maryland, Angela Alsobrooks, nhấn mạnh theo liên kết phát biểu được trích dẫn rằng mỗi phía có thể sẽ “không hoàn toàn hài lòng”, nhưng thỏa hiệp là cần thiết để tạo bộ quy tắc rõ ràng cho ngành.
“Chúng ta chắc chắn phải có các biện pháp bảo vệ để ngăn rút tiền gửi, nhưng có lẽ chúng ta sẽ phải thực hiện một số thỏa hiệp.”
– Angela Alsobrooks, Thượng nghị sĩ bang Maryland, trích dẫn từ phát biểu tại hội nghị
CRS ước tính stablecoin yield có thể làm giảm cho vay ngân hàng 65 tỷ USD đến 1,26 nghìn tỷ USD
CRS cho rằng stablecoin yield có thể làm giảm cho vay ngân hàng từ 65 tỷ USD đến 1,26 nghìn tỷ USD, đồng thời khuyến nghị ngân hàng nâng lãi suất cho người gửi để tăng năng lực cạnh tranh.
Theo ước tính của Congressional Research Service (CRS) tại tài liệu đánh giá của CRS về stablecoin yield, lợi suất stablecoin có thể làm giảm hoạt động cho vay của ngân hàng trong khoảng 65 tỷ USD đến 1,26 nghìn tỷ USD. CRS nêu bối cảnh rằng GENIUS Act cấm việc cho vay từ dự trữ stablecoin, và cho rằng để cạnh tranh, ngân hàng có thể cần đưa ra lãi suất tiền gửi cao hơn.
Triển vọng CLARITY Act vẫn chưa rõ nếu chưa giải quyết xung đột về stablecoin yield
Tiến trình CLARITY Act khó chắc chắn khi bất đồng về stablecoin yield còn kéo dài, đặc biệt trong bối cảnh Nhà Trắng gia tăng chỉ trích sự phản đối của giới ngân hàng.
Trong khi các nhà lập pháp tìm cách thu hẹp phạm vi hoạt động đủ điều kiện nhận rewards, sự phản đối của ngân hàng vẫn vấp phải chỉ trích liên tiếp từ Nhà Trắng trong những ngày gần đây. Nếu các bên liên quan không thống nhất được cách xử lý stablecoin rewards, khả năng thông qua hoặc điều chỉnh CLARITY Act sẽ tiếp tục đối mặt rủi ro trì hoãn.
Những câu hỏi thường gặp
CLARITY Act đang vướng mắc ở điểm nào?
Điểm nghẽn chính là bất đồng về stablecoin rewards (lợi suất stablecoin): ngân hàng muốn siết hoặc mở rộng lệnh cấm, trong khi phía crypto lo bị phá vỡ mô hình kinh doanh và giảm năng lực cạnh tranh.
Vì sao ngân hàng phản đối stablecoin rewards?
Ngân hàng lo stablecoin rewards khiến người dùng rút tiền gửi (deposit flight), từ đó làm giảm nguồn vốn và ảnh hưởng hoạt động cho vay cũng như ổn định hệ thống tài chính.
GENIUS Act bị ngân hàng cho là “lỗ hổng” như thế nào?
Ngân hàng cho rằng dù nhà phát hành bị hạn chế trả thưởng trực tiếp, các bên trung gian vẫn có thể chia lợi suất cho người dùng, dẫn tới việc “lách” quy định cấm và tạo lợi thế cạnh tranh không cân xứng.
CRS đã đưa ra ước tính tác động gì về stablecoin yield?
CRS ước tính stablecoin yield có thể làm giảm cho vay ngân hàng từ 65 tỷ USD đến 1,26 nghìn tỷ USD, và khuyến nghị ngân hàng cân nhắc tăng lãi suất tiền gửi để cạnh tranh.
