Ngành staking thanh khoản trị giá 45 tỷ USD đang dấy lên những lo ngại từ nhà đầu tư về khả năng ổn định giá dài hạn của các loại tiền điện tử gắn với những giao thức này.
Staking thanh khoản tạo ra sự hiệu quả vốn cao hơn cho nhà đầu tư bằng cách cung cấp một tương đương của Token đã được staking ban đầu có thể sử dụng trong các ứng dụng DeFi (DeFi) khác.
Tuy nhiên, Token staking thanh khoản (LST) có thể tạm thời mất giá trị đối với Ether (ETH), theo Carlos Mercado, một chuyên gia dữ liệu tại công ty nghiên cứu Flipside Crypto.
Mercado nói với TinTucBitcoin:
Một rủi ro lớn hơn là điều gì xảy ra khi một phần lớn Ethereum được staking – các Token staking thanh khoản không có chuộc lại ngay lập tức, nên trong những giai đoạn biến động lớn chúng có thể ‘mất giá’ khi giá thị trường mở khác biệt với giá trị ETH hậu thuẫn (thường mang tính xác thực).
Duy trì sự ổn định giá cho các LST dựa trên Ether là vô cùng quan trọng, vì vốn hóa thị trường tích lũy của chúng đứng ở mức 36,5 tỷ USD, theo CoinGecko.
Những Token staking thanh khoản hàng đầu, vốn hóa thị trường. Nguồn: CoinGecko
Bot chênh lệch giá có thể nhanh chóng xử lý hiện tượng mất giá của LST
Mặc dù hiện tượng mất giá tạm thời có thể xảy ra trong giai đoạn biến động, bot chênh lệch giá tiền điện tử có thể nhanh chóng xử lý những bất thường này. Bot chênh lệch giá phân tích sự khác biệt giá giữa các tài sản tiền điện tử và thực hiện giao dịch để khai thác các khoảng trống đó.
Theo Alon Askal, phó chủ tịch marketing tại SVV Network, những bot chênh lệch giá tương tự có thể tự động điều chỉnh một sự kiện mất giá của LST. Askal nói với TinTucBitcoin:
Nếu có sự chuyển động thị trường đối nghịch theo bất kỳ hướng nào, bot chênh lệch giá và việc chuộc lại của người dùng sẽ nhanh chóng ổn định và đưa giá trị trở về điểm cân bằng, vì nâng cấp Thượng Hải cho phép các giao thức như Lido rút ra khỏi beacon chain và lấy lại ETH.
Ngày 24 tháng 4, Token Renzo ETH (ezETH) đã mất giá trị 1:1 với giá Ether, tạm thời rơi xuống thấp nhất là 700 USD trên sàn giao dịch phi tập trung (DEX) Uniswap, trong khi Ether đang giao dịch ở mức trên 3.100 USD.
Biểu đồ EZETH/WETH, khung 15 phút. Nguồn: Tommy
Theo Tommy, một nhà đầu tư giấu tên tại Crypto.com capital, một làn sóng bán ra rộng lớn đã gây ra sự cố này nhờ vào việc hoàn tất chiến dịch airdrop của Renzo, dẫn đến thanh lý lan rộng trên các giao thức đòn bẩy.
Nhà đầu tư giải thích trong một bài đăng trên X ngày 24 tháng 4:
“Điều này dẫn đến thanh lý trên các giao thức đòn bẩy như @GearboxProtocol và @MorphoLabs. Những người lặp lại (người dùng liên tục sử dụng LRT làm thế chấp để mượn ETH tạo đòn bẩy) chịu tổn thất do kết quả.”
Staking thanh khoản đang phát triển đa Chain
Staking thanh khoản đã chứng kiến sự tăng trưởng đáng kể trên các giao thức blockchain hàng đầu khác, không chỉ Ethereum.
Trên Solana, staking thanh khoản có thể tăng hơn gấp năm lần, theo các nhà nghiên cứu của Bytbit, người nói với TinTucBitcoin:
“Theo quan điểm của chúng tôi, Solana có tiềm năng lớn cho staking thanh khoản do cộng đồng staking tích cực của nó. Dựa trên thống kê thị trường LST của Ethereum, thị trường LST của Solana có thể tăng trưởng tới 18 tỷ USD.”
Những loại giao thức hàng đầu. Nguồn: DefiLlama
Nhờ lợi ích vốn tăng lên được tạo ra bởi các giao thức, staking thanh khoản đã phát triển thành loại giao thức lớn nhất trong DeFi, có tổng trị giá 45 tỷ USD trên 190 giao thức, dữ liệu của DefiLlama cho thấy.
