Tại sao không phải là DeFi? Khám phá lập luận về đặt cược thanh khoản

Khi được đưa ra lựa chọn giữa việc kiếm lợi nhuận thông qua DeFi hoặc tích lũy giá trị thông qua đặt cược, hầu hết các nhà đầu tư sẽ chọn cách trước – và chế nhạo bất kỳ ai đã chọn cách khác. Thái độ bác bỏ này không khó để biện minh xét cho cùng, DeFi từ lâu đã được coi là nguồn duy nhất cho sản lượng tốt.

Hãy xem xét các con số – vào năm 2020, ba giao thức DeFi hàng đầu theo vốn hóa thị trường – Compound, Uniswap, Aave – đã báo cáo tổng doanh thu cốt lõi hàng năm là hơn 1,3 tỷ đô la. Báo cáo hàng tháng cũng ấn tượng tương tự Theo Khối, các giao thức nổi bật đã tạo ra tổng cộng 275,57 triệu đô la chỉ riêng trong tháng 9 năm 2021. Hiệu suất chỉ vài tháng trước đó, vào tháng 5, thậm chí còn sinh lợi hơn, thu về 466,06 triệu đô la.

“Đúng như dự đoán, phần lớn doanh thu đến từ phía cung – tức là những người cung cấp tính thanh khoản cho các giao thức,” các nhà phân tích của Khối đã viết trong một bài báo về mức tăng đột biến trong tháng Năm.

Trong bối cảnh này, thật dễ hiểu tại sao những người đam mê tiền điện tử chọn cung cấp tính thanh khoản cho các ứng dụng DeFi thay vì tham gia vào việc đặt cược thông thường. Mặc dù cả hai phương pháp đều tạo điều kiện cho thu nhập thụ động và liên quan đến việc các nhà đầu tư “khóa” một số đồng tiền của họ không lưu hành trong một khoảng thời gian nhất định để đổi lấy phần thưởng được mã hóa, DeFi “nuôi dưỡng năng suất” có xu hướng mang lại lợi nhuận tốt hơn vì nó phân phối tiền của nhà đầu tư trên các nhóm được khuyến khích và các cặp giao dịch.

Với nguồn lực hữu hạn và động lực để kiếm tiền, sự lựa chọn có vẻ là một lựa chọn dễ dàng. Nhưng đối với một số nhà đầu tư, DeFi staking có thể không phải là giải pháp hoàn hảo mà thoạt nhìn có vẻ như. Đối với tất cả những lời chế nhạo mà nông dân có lợi nhuận có thể hướng tới các nhà cung cấp thanh khoản mạng, việc đặt cược thông thường có một vị trí quan trọng – và ngày càng tăng – trong các chiến lược đầu tư tiền điện tử hiểu biết.

Từ dự phòng bền vững đến mệnh lệnh chiến lược

Trước đây, việc đặt cược thông thường cung cấp một lựa chọn dự phòng cho các nhà đầu tư bảo thủ, những người thiếu thời gian hoặc xu hướng tham gia vào việc canh tác năng suất. Sau đó thường là một quá trình thực hành, đòi hỏi các nhà đầu tư phải so sánh các ưu đãi của nhóm thanh khoản và tiến hành thẩm định. Ngoài ra, các nhà thiết kế thanh khoản DeFi phải đối mặt với nguy cơ mất tiền lớn hơn do các khoản lỗ vô thường hoặc lỗi hợp đồng thông minh.

Ngược lại, đặt ra một giải pháp thay thế thận trọng cho các nhà đầu tư muốn cân bằng khoản đầu tư của họ vào thị trường DeFi không chắc chắn – hoặc tránh hoàn toàn. Những người đam mê DeFi có thể coi việc đặt cược mạng như một cơ hội bị bỏ lỡ. Xét cho cùng, nhà đầu tư có nguồn lực hữu hạn để triển khai tại sao lại chọn một phương pháp đặt cược cung cấp phần thưởng tương đối nhạt?

Trong bối cảnh này, có vẻ như đây là một lựa chọn đơn giản: các nhà đầu tư hoặc kiếm được lợi nhuận thận trọng (nhưng đáng tin cậy) với việc đặt cược hoặc theo đuổi lợi nhuận rủi ro hơn và sinh lợi hơn với DeFi.

Nhưng trong những tháng gần đây, sự xuất hiện của việc đặt cược lỏng đã trao quyền cho các nhà đầu tư để có được chiếc bánh tiền điện tử của họ và ăn nó.

Các nhà đầu tư có thể tận hưởng những điều tốt nhất của cả hai thế giới với việc đặt cược thanh khoản

Đặt cược thanh khoản xác định lại phạm vi khả năng cho các nhà đầu tư tiền điện tử. Tên của hoạt động này phản ánh khả năng cơ bản của nó – người tham gia có thể mã hóa tài sản đặt cọc của họ thông qua hợp đồng phái sinh, sau đó triển khai các mã thông báo đó ở những nơi khác trong hệ sinh thái DeFi. Do đó, các nhà đầu tư có thể theo đuổi lợi nhuận DeFi trong khi vẫn tận hưởng độ tin cậy và ổn định do đặt cược truyền thống.

Nói cách khác: đặt cược thanh khoản cho phép các nhà đầu tư giảm gấp đôi lợi nhuận. Tiến bộ này hoàn toàn phá bỏ ý tưởng rằng việc đặt cược mạng kém hơn so với cung cấp thanh khoản DeFi. Hai phương pháp đại diện cho một trong hai mặt của cùng một đồng xu các nhà đầu tư ngày nay cần cả hai để tối đa hóa tiềm năng kiếm tiền của họ.

Nói rằng lĩnh vực này nhận ra tiềm năng của việc đặt cọc thanh khoản sẽ là một cách nói quá. Riêng trong tháng 9, cả Polygon và Acala đều thông báo rằng họ sẽ phát triển khả năng khoanh vùng lỏng cho MATIC và Polkadot.

Điều đáng chú ý là thời gian cho sự xuất hiện của cọc chất lỏng không thể tốt hơn trong năm ngoái, việc đặt cược đã trở nên dễ tiếp cận hơn đáng kể và phổ biến đối với các nhà đầu tư tiền điện tử.

Sự bùng nổ bằng chứng đặt cược mở ra một kỷ nguyên mới cho khả năng tiếp cận tiền điện tử

Không có nghi ngờ gì rằng bằng chứng cổ phần (PoS) đã thay đổi bối cảnh đầu tư. Nhà đầu tư công nghệ Tim Ogilvie viết về sự bùng nổ PoS năm 2020 trong một bài báo cho Coindesk: “Chỉ trong một năm, việc đặt cược đã từ một bài tập học thuật trở thành một lực lượng thống trị trong tiền điện tử. “Phần lớn sự tăng tốc trong quá trình phát triển tiền điện tử mà chúng tôi đã thấy trong năm nay là nhờ vào các chuỗi khối bằng chứng cổ phần, bao gồm Ethereum cũng như Polkadot, Cardano, Cosmos, Solana và những người khác.”

PoS đã không mất đi động lực của nó như một “lực lượng thống trị”, để mượn cách nói của Ogilvie. Tính đến tháng 6 này, tổng vốn hóa thị trường cho tất cả các mã thông báo của nền tảng đặt cược là 633 tỷ đô la.

Đối với ngữ cảnh – mô hình bằng chứng cổ phần được phát triển như một giải pháp thay thế thân thiện với môi trường và người dùng dễ tiếp cận hơn cho phương pháp bằng chứng công việc (PoW) để xác nhận giao dịch và mở rộng chuỗi khối. Trước đây, PoW yêu cầu các thợ đào phải giải các câu đố mật mã phức tạp khi xác thực các giao dịch khối với PoS, các thợ đào có quyền lực tương xứng với số coin mà họ nắm giữ. Từ góc độ đầu tư, chủ sở hữu đặt tiền của họ có quyền sở hữu mã thông báo tương ứng và có thể đạt được quyền sở hữu hơn nữa theo thời gian khi họ tích lũy phần thưởng.

Không thể phủ nhận tác động bằng chứng cổ phần đã có trên thị trường. Sự xuất hiện của nó đã làm cho việc đặt cược trở nên dân chủ và dễ tiếp cận hơn, vì các thợ đào không còn cần phần cứng xác thực nâng cao (và đắt tiền) để tham gia vào mạng lưới blockchain. Thay vào đó, các nhà đầu tư có thể chỉ cần đóng góp vào một nhóm thanh khoản. Nhiều nền tảng đặt cược dưới dạng dịch vụ (SaaS) đã ra mắt vào năm ngoái với mục đích làm cho quá trình này trở nên dễ dàng hơn đáng chú ý nhất, Coinbase đã mua lại nhà cung cấp SaaS Bison Trails vào tháng Giêng.

Các rào cản chính khác đối với việc tiếp cận bao gồm ngưỡng mua vào cao và thời gian khóa cửa lâu. Ví dụ: Eth2 yêu cầu khoản tiền gửi tối thiểu 32 ETH và thời gian kiểm tra kéo dài – có thể lên đến hai năm. Những người tham gia nhỏ hơn có thể không đủ khả năng mua vào và các nhà đầu tư thuộc mọi quy mô có thể ngần ngại khóa tài sản của họ trong một thời gian dài.

Sự xuất hiện của các nền tảng đặt cược dưới dạng dịch vụ và đặt cược lỏng giải quyết hiệu quả cả hai vấn đề. Các nhà đầu tư nhỏ hơn có thể vượt qua ngưỡng mua vào cao bằng cách sử dụng nền tảng SaaS để đóng góp vào nhóm thanh khoản – và với việc đặt cược thanh khoản, tiếp tục triển khai tài sản mã hóa của họ trong toàn bộ hệ sinh thái DeFi rộng lớn hơn trong khi kiếm được phần thưởng đặt cược.

Những khả năng này đã trả giá cho ý tưởng rằng canh tác năng suất là phương tiện tốt nhất để thu lợi nhuận thụ động trong thị trường tiền điện tử. Khi được đặt trong bối cảnh bùng nổ PoS, sự xuất hiện của việc đặt cọc thanh khoản cho thấy một tương lai nơi các nhà đầu tư thuộc mọi cấp độ tài trợ có thể đồng thời cung cấp và tận hưởng các lợi ích thanh khoản. Sự kết hợp giữa DeFi và PoS staking sẽ phát triển ồ ạt không gian DeFi rộng lớn hơn.