Khối lượng stablecoin on-chain đã đạt kỷ lục 1,5 nghìn tỷ USD vào tháng 7 năm 2025, cho thấy sự phục hồi mạnh mẽ của hệ sinh thái DeFi (DeFi), đặc biệt nhờ vào sự tăng trưởng của Ethereum và những tiến triển tích cực về khung pháp lý.
Việc USDC giữ vị trí dẫn đầu về giao dịch DeFi, trong khi USDT tiếp tục thống trị nguồn cung, phản ánh sự cạnh tranh và chuyển động phức tạp giữa các stablecoin chủ lực trên thị trường tiền điện tử hiện nay.
- Khối lượng giao dịch stablecoin on-chain đạt mức cao kỷ lục 1,5 nghìn tỷ USD trong tháng 7/2025, khẳng định vai trò trụ cột của DeFi.
- USDC dẫn đầu về khối lượng giao dịch DeFi, còn USDT duy trì vị thế số một về nguồn cung và phục hồi mạnh mẽ trên các nền tảng lending.
- Hệ sinh thái DeFi phục hồi nhờ sự tăng trưởng giá Ethereum, dòng vốn staking và khung pháp lý mới tại Hoa Kỳ cho stablecoin.
Khối lượng stablecoin on-chain đạt kỷ lục mới trong năm 2025 là bao nhiêu?
Tháng 7 năm 2025 chứng kiến khối lượng stablecoin on-chain vươn lên tới 1,5 nghìn tỷ USD, vượt đỉnh mọi thời đại và đánh dấu bước ngoặt lớn của DeFi toàn cầu (Nguồn: Sentora).
Số liệu từ Sentora (trước đây là IntoTheBlock) cho thấy, khối lượng giao dịch stablecoin trên blockchain đã liên tục tăng trưởng mạnh kể từ đầu năm. Đặc biệt, mức tăng từ mốc 950 tỷ USD tháng 1 lên 1,5 nghìn tỷ USD tháng 7 là minh chứng cho sự bùng nổ tính ứng dụng và niềm tin vào các giải pháp DeFi.
Chỉ trong 5 ngày đầu tháng 8, tổng giao dịch stablecoin on-chain đã đạt gần 200 tỷ USD, đặt kỳ vọng vượt mốc 1,2 nghìn tỷ USD chỉ trong một tháng – một con số phản ánh sự sôi động và đổi thay mạnh mẽ của thị trường.
“Khối lượng giao dịch stablecoin on-chain lên đến 1,5 nghìn tỷ USD trong tháng 7/2025 là bằng chứng cho vai trò lõi của stablecoin trong DeFi và sức hút của hệ sinh thái này đối với nhà đầu tư toàn cầu.”
Blockchain analytics firm Sentora, báo cáo tháng 8/2025
Yếu tố nào thúc đẩy sự phục hồi mạnh mẽ của DeFi trong năm 2025?
Sự phục hồi DeFi thời gian qua được thúc đẩy bởi giá Ethereum tăng mạnh và chính sách pháp lý rõ ràng hơn cho stablecoin, đặc biệt tại Hoa Kỳ với GENIUS Act (Nguồn: Sentora, 2025).
DeFi ghi nhận dòng tiền lớn đổ vào các giao thức staking thanh khoản, song song với đó là đà tăng giá của ETH tiến sát mốc 4.000 USD. Sự kết hợp giữa mức lãi suất hấp dẫn từ các nền tảng staking và kỳ vọng vào giá ETH đã tạo môi trường thuận lợi cho dòng vốn mới chảy vào thị trường.
GENIUS Act được thông qua tại Hoa Kỳ, lần đầu tiên đặt nền móng pháp lý chính thức cho các Token số pegged fiat như USDC, USDT, giúp củng cố niềm tin của nhà đầu tư quốc tế và thúc đẩy giao dịch stablecoin on-chain tăng vọt.
Total Value Locked (TVL) trong DeFi chạm kỷ lục nào?
Tổng giá trị khóa trên toàn bộ hệ sinh thái DeFi đã đạt mức cao chưa từng có: 179 tỷ USD – mốc mới kể từ ba năm trở lại đây (Nguồn: Sentora).
TVL tăng mạnh không chỉ đến từ dòng vốn mới, mà còn từ sự phục hồi giá ETH và hàng loạt giao thức staking thanh khoản phát triển mạnh mẽ. Điều này ghi nhận sự trở lại mạnh mẽ của niềm tin thị trường đối với DeFi khi stablecoin đóng vai trò trung tâm trong hầu hết các loại giao dịch.
So với đầu năm khi TVL chỉ vào khoảng 120-130 tỷ USD, mức tăng trưởng này ghi nhận tốc độ hồi phục đáng kể và tiềm năng mở rộng hơn khi các cải tiến về Layer 2 và các giải pháp Cross-Chain ngày càng phổ biến.
“Việc TVL DeFi chạm 179 tỷ USD và khối lượng stablecoin tăng vượt trội là kết quả từ sự kết hợp giữa phát triển công nghệ, khung pháp lý và tâm lý tích cực của nhà đầu tư lớn dành cho thị trường DeFi.”
Rebecca Rettig – Giám đốc pháp lý Polygon Labs, phát biểu tại DeFi Summit 2025, nguồn: CoinDesk
Sự gia tăng của stablecoin ảnh hưởng gì đến ứng dụng thực tiễn DeFi?
Việc khối lượng stablecoin liên tục lập đỉnh thúc đẩy thanh khoản, giúp các giao thức DeFi hoạt động hiệu quả và hấp dẫn dòng vốn khổng lồ cả trong lẫn ngoài ngành tiền điện tử.
Stablecoin hiện nay trở thành công cụ chính cho giao dịch, vay mượn, đầu tư, quản trị trong hệ sinh thái DeFi nhờ tính ổn định giá và khả năng chuyển đổi dễ dàng. Sự tăng trưởng của stablecoin còn giúp giảm thiểu rủi ro biến động giá mạnh – điểm yếu vốn có trước đây của DeFi.
Tỷ trọng giao dịch stablecoin cao cũng đồng nghĩa hệ sinh thái dễ dàng tiếp cận các nguồn vốn tổ chức, thúc đẩy sự xuất hiện của các giao thức staking, lending và quản trị tài sản phức tạp với nền tảng hỗ trợ vững chắc từ stablecoin.
USDC hiện đang giữ vị trí nào trong hệ sinh thái DeFi năm 2025?
USDC của Circle đang là stablecoin dẫn đầu về khối lượng giao dịch on-chain trên các giao thức DeFi năm 2025, chiếm 40–48% tổng số giao dịch mỗi tháng (Nguồn: Sentora).
Một đặc điểm nổi bật là USDC tập trung thị phần vào lĩnh vực DeFi nhiều hơn so với các stablecoin khác nhờ sự minh bạch về dự trữ, quy mô hợp tác rộng rãi cũng như khả năng tuân thủ pháp lý chặt chẽ, nhất là tại thị trường Hoa Kỳ và châu Âu. Điều này giúp USDC trở thành lựa chọn hàng đầu đối với các giao thức lending, staking và quản trị.
Sự dẫn đầu của USDC phản ánh lòng tin của cộng đồng vào việc duy trì chuẩn mực về minh bạch – yếu tố then chốt để thu hút dòng vốn lớn và tổ chức tài chính truyền thống tham gia nền kinh tế tiền điện tử.
“USDC không chỉ là stablecoin thông dụng trong DeFi mà còn đặt ra tiêu chuẩn mới về sự minh bạch, hợp tác với các tổ chức tài chính truyền thống và khả năng đáp ứng quy định của cơ quan quản lý.“
Jeremy Allaire – CEO Circle, phỏng vấn với Bloomberg, tháng 7/2025
Liệu USDT có đang mất vị thế trên thị trường stablecoin?
Dù USDC chiếm ưu thế giao dịch DeFi, nhưng USDT vẫn là stablecoin lớn nhất thế giới về nguồn cung, kiểm soát 61,41% thị phần với giá trị lưu hành 164,70 tỷ USD – tăng 3,28% chỉ trong một tháng (Nguồn: Sentora/X).
USDT ghi nhận mức tăng trưởng đáng kể trên các nền tảng lending với số lượng cung cấp trên Aave tăng 123% từ đầu năm, đạt gần 7,5 tỷ USD. Điều này cho thấy nhu cầu sử dụng USDT vẫn rất mạnh mẽ, nhất là trong các giao thức vay/trả tiền tự động và giao dịch xuyên chuỗi.
USDT thường được ưu tiên do tính thanh khoản cao, phạm vi tiếp cận toàn cầu và mức chi phí giao dịch thấp – các yếu tố hấp dẫn đặc biệt ở giai đoạn phục hồi thị trường khi nhà đầu tư chuyển hướng tìm kiếm lợi nhuận tối ưu hóa từ các nền tảng DeFi.
“Lượng USDT cung cấp trên @aave đã tăng 123% kể từ đầu năm đến nay và đang tiến gần mốc 7,5 tỷ USD.”
Sentora, báo cáo phân tích stablecoin tháng 8/2025
Dữ liệu so sánh thị phần stablecoin trên DeFi năm 2025 có gì nổi bật?
Bộ ba stablecoin USDC, USDT và DAI chiếm hơn 90% tổng giao dịch stablecoin on-chain mỗi tháng. Bên cạnh đó, ENA USDe cũng bắt đầu gia nhập cuộc chơi với tỷ trọng 3%, cho thấy thị trường vẫn còn dư địa cho những cái tên mới nổi.
| Stablecoin | Tỷ trọng giao dịch DeFi (%) | Tỷ trọng nguồn cung (%) | Vai trò nổi bật |
|---|---|---|---|
| USDC | 40–48 | Khoảng 25 | Giao dịch, lending, staking minh bạch, chuẩn tuân thủ pháp lý |
| USDT | 20–27 | 61,41 | Thanh khoản lớn nhất, ưu thế chi phí, tăng trưởng mạnh nền tảng lending |
| DAI (MakerDAO) | 17–33 | Khoảng 6–7 | Stablecoin phi tập trung, thế mạnh thế chấp đa dạng |
| Ethena USDe | Khoảng 3 | Dưới 2 | Stablecoin mới nổi, định vị xu hướng sáng tạo |
Điều gì khiến USDT giữ vững vị thế nguồn cung dù tạm mất ưu thế giao dịch DeFi?
Khả năng duy trì vị trí số một về nguồn cung của USDT dựa vào thanh khoản sâu, mạng lưới phân phối rộng khắp toàn cầu cùng với sự chấp nhận của các sàn giao dịch lớn và đối tác truyền thống.
USDT liên tục tăng trưởng trên các nền tảng lending, điển hình như việc lượng USDT gửi trên Aave tăng vọt, qua đó tái khẳng định vị trí trụ cột trong hệ sinh thái DeFi mặc dù tỷ trọng giao dịch trên DeFi chưa bằng USDC. Độ phổ biến của USDT còn đến từ sự tiện dụng và chi phí chuyển/tích hợp rẻ phù hợp với các nhà giao dịch nhỏ – trung bình khắp thế giới.
Bất chấp cạnh tranh gay gắt, USDT tận dụng hiệu quả yếu tố bảo toàn vốn và tốc độ giao dịch để phục vụ nhu cầu lưu trữ, chuyển tiền xuyên biên giới và tối ưu thanh khoản, giữ vững thị phần ngay cả khi các stablecoin khác không ngừng đổi mới.
Những rủi ro nào nổi lên với các stablecoin lớn như USDC?
Tuy nắm giữ vị trí hàng đầu trên DeFi, USDC cũng đối mặt với các sự cố bảo mật, điển hình là vụ một người dùng thiệt hại hơn 908.000 USD vì scam liên quan đến smart contract cũ (Nguồn: Sentora).
Các sự cố này đặt ra yêu cầu cấp thiết về tăng cường kiểm soát hợp đồng thông minh, đặc biệt khi stablecoin ngày càng được sử dụng trong các giao thức DeFi phức tạp. Bài học từ các vụ việc đã tác động đến niềm tin cộng đồng và thúc đẩy Circle tiếp tục đầu tư vào công nghệ bảo mật, minh bạch dự trữ và quy trình kiểm tra liên tục.
Bên cạnh đó, Circle vẫn mạnh dạn công bố chiến lược gọi vốn quy mô lớn, dự kiến huy động 624 triệu USD qua phát hành công khai – thể hiện cam kết mở rộng phát triển sản phẩm, củng cố vị thế trên thị trường stablecoin, hướng tới mục tiêu vốn hóa pha loãng hoàn toàn là 6,7 tỷ USD.
“Circle tiếp tục tập trung phát triển sản phẩm và mở rộng hợp tác chiến lược nhằm gia tăng cả quy mô và chất lượng dịch vụ USDC, thúc đẩy chuẩn minh bạch mới cho lĩnh vực stablecoin toàn cầu.”
Jeremy Allaire – CEO Circle, báo cáo nhà đầu tư Q2/2025
Liệu sự tăng trưởng của stablecoin mang lại ảnh hưởng lâu dài cho toàn bộ ngành DeFi như thế nào?
Sự phát triển mạnh mẽ của stablecoin đang tạo ra “làm mới” toàn diện đối với ngành DeFi, chuyển dịch trọng tâm từ giao dịch đầu cơ sang các ứng dụng đa dạng như thanh toán, tiết kiệm, staking, lending và quản trị tài sản.
Các chuyên gia nhận định, thanh khoản cuối cùng sẽ là nền tảng để phát triển thế hệ giao thức DeFi mới – nơi stablecoin đóng vai trò là “máu lưu thông” xuyên suốt mọi mô hình sản phẩm. Sự lan tỏa của stablecoin còn là yếu tố thu hút dòng vốn tổ chức và nhà đầu tư truyền thống khi yếu tố rủi ro biến động giá tiền điện tử được kiểm soát tốt hơn.
Báo cáo vào tháng 8/2025 của Messari Research cho biết, tỷ trọng stablecoin trong tổng vốn hóa thị trường tiền điện tử đã tăng lên 17%, cho thấy vùng an toàn mới cho các khoản đầu tư mạo hiểm đồng thời mở rộng bệ đỡ cho các dự án xây dựng giải pháp dài hạn trên nền tảng DeFi.
Xu hướng stablecoin nào dự kiến dẫn dắt thị trường DeFi trong thời gian tới?
Ba xu hướng lớn là tăng trưởng stablecoin đa chuỗi (cross-chain), sử dụng stablecoin trong quản trị DAO, và việc tích hợp stablecoin vào các kênh thanh toán toàn cầu sẽ tiếp tục là động lực thúc đẩy DeFi lên một tầng cao mới (Nguồn: Chainalysis, 2025).
Stablecoin ngày càng mở rộng chức năng, không chỉ phục vụ giao dịch mà còn trở thành tài sản thế chấp, phương tiện huy động vốn và công cụ phòng ngừa rủi ro cho các dự án DeFi phức tạp. Sự thích ứng nhanh với công nghệ Layer 2, khả năng tương tác chuỗi chéo sẽ giúp giảm phí, tăng tốc độ giao dịch, mở rộng thị trường người dùng ngoài blockchain truyền thống.
Các tổ chức như Visa, PayPal và Stripe cũng đã tiến hành thử nghiệm tích hợp stablecoin vào hệ thống thanh toán, kỳ vọng mở ra giai đoạn thanh toán xuyên biên giới rẻ và hiệu quả dựa trên công nghệ blockchain.
Những vấn đề nào thị trường stablecoin và DeFi cần chú ý giải quyết trong tương lai?
Đảm bảo bảo mật smart contract, giữ minh bạch dự trữ, tuân thủ chặt chẽ quy định pháp lý từng quốc gia là những thử thách lớn cho thị trường stablecoin/DeFi toàn cầu.
Để duy trì tốc độ phát triển bền vững, cộng đồng DeFi cần tập trung tăng cường hợp tác chính phủ, phát triển các tiêu chuẩn minh bạch mới theo khuyến nghị của các tổ chức như G7, FATF và các ngân hàng trung ương lớn. Việc mở rộng các giải pháp bảo hiểm, kiểm toán độc lập và tích hợp công nghệ AI vào kiểm soát rủi ro là con đường cần thiết cho các nhà phát triển stablecoin.
Sự hợp lực công nghệ – pháp lý và minh bạch hoạt động tài chính được ví như “chiếc chìa khóa vàng”, giúp DeFi và thị trường stablecoin tiến xa hơn, bền vững hơn, tạo nên hạ tầng cốt lõi cho ngành tài chính số toàn cầu thập kỷ tới.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao stablecoin đóng vai trò quan trọng trong DeFi (DeFi)?
Stablecoin cho phép giao dịch an toàn, phí thấp, giá trị ổn định, làm cầu nối giữa tiền truyền thống và các giao thức DeFi, nhờ đó tăng thu hút vốn và hỗ trợ xây dựng sản phẩm mới.
USDC có gì khác biệt so với USDT trên DeFi?
USDC nổi bật nhờ minh bạch dự trữ và tiêu chuẩn tuân thủ pháp lý, còn USDT nổi tiếng về thanh khoản, khả năng tiếp cận toàn cầu và chi phí thấp khi giao dịch.
Khối lượng stablecoin on-chain ảnh hưởng gì đến nhà đầu tư?
Khối lượng stablecoin tăng cho thấy dòng vốn mạnh, thanh khoản tốt và niềm tin vào DeFi được củng cố, giúp tối ưu hóa hiệu quả đầu tư và giảm rủi ro biến động giá.
Những rủi ro lớn nhất với stablecoin hiện nay là gì?
Lỗi smart contract, vụ tấn công mạng, rủi ro minh bạch dự trữ và thay đổi pháp lý là các nguy cơ chính mà nhà đầu tư lẫn nhà phát triển stablecoin cần chú ý.
Tại sao TVL DeFi tăng lại là tín hiệu tốt cho thị trường?
TVL cao phản ánh dòng vốn lớn trở lại, các giao thức hoạt động hiệu quả, thị trường kỳ vọng tăng trưởng dài hạn, thúc đẩy dòng tiền tổ chức gia nhập.
Việc Hoa Kỳ thông qua GENIUS Act ảnh hưởng gì đến stablecoin?
GENIUS Act tạo nền tảng pháp lý đầu tiên cho stablecoin pegged fiat tại Hoa Kỳ, nâng cao niềm tin, thu hút vốn tổ chức và bảo vệ người dùng trong bối cảnh thị trường phát triển nhanh.
Các xu hướng mới của stablecoin/DeFi trong năm 2025 là gì?
Xu hướng nổi bật gồm stablecoin cross-chain, tích hợp vào thanh toán toàn cầu, DAO quản trị bằng stablecoin và mở rộng ứng dụng lending, staking trên nền tảng Layer 2.
