- DEXs riêng thống trị DeFi của Solana, tái định hình hiệu suất với thực thi dựa trên vault.
- Vốn tổ chức gia tăng vào SOL, cho thấy niềm tin ngày càng tăng dù có tín hiệu mua quá mức ngắn hạn.
Solana [SOL] đã phục hồi mạnh mẽ sau đợt suy thoái thị trường chung, đặc biệt là trên lĩnh vực DeFi.
Hệ sinh thái DeFi của nó đang có sự chuyển biến lớn, được thúc đẩy bởi hoạt động sôi nổi của DEX riêng.
Trong Q1 2025, khối lượng giao dịch của DEX trên Solana tăng lên 180 tỷ USD, tăng 62% so với quý trước.
Solana chuyển hướng sang DEX riêng
Một báo cáo mới từ Pine Analytics chỉ ra sự thay đổi lớn trong DeFi trên Solana. DEX riêng như SolFi, Obric v2 và ZeroFi hiện xử lý từ 40% đến 60% giao dịch định tuyến qua Jupiter.
Không giống như DEX truyền thống, các nền tảng này sử dụng hợp đồng thông minh và vault nội bộ thay vì giao diện công khai, báo hiệu một sự biến đổi sâu rộng trong cách hoạt động của DeFi trên Solana.
Theo báo cáo Pine Analytics cho biết,
“Chia sẻ định tuyến của họ phản ánh hiệu suất, không phải thương hiệu. Các DEX này chiến thắng các tuyến vì trích dẫn sát, thực hiện đáng tin cậy và tránh tiếp xúc không cần thiết.”
Để làm rõ, DEX riêng trên Solana sẽ tái định nghĩa hiệu suất giao dịch bằng việc tập trung vào các cặp Token có thanh khoản cao, chủ yếu là SOL và stablecoin như USDC và USDT.
Các nền tảng như Obric v2 và ZeroFi sẽ ưu tiên sự ổn định bằng cách chỉ trích dẫn các Token có độ tin cậy cao dựa trên dữ liệu giá đáng tin cậy.
Ngược lại, SolFi thực hiện cách tiếp cận tích cực hơn, phục vụ cho thế giới tốc độ cao của tài sản long-tail và memecoin mới ra mắt.
Điểm nổi bật khác?
Các DEX này có tính năng thực thi chỉ dựa trên bộ tổng hợp định tuyến qua Jupiter, định giá dựa trên oracle USD thời gian thực, và quản lý thanh khoản từ vault để tối ưu hóa thực thi.
Cấu trúc này giúp họ quản lý hiệu quả biến động memecoin, với các Token như Dogwifhat [WIF] và Bonk [BONK] tạo ra khối lượng đáng kể trong khi framework dựa trên oracle của họ giảm thiểu giảm giá.
Nói một cách dễ hiểu, những phát hiện mới nhất của Pine Analytics cho thấy DeFi trên Solana đang trải qua sự chuyển hóa căn bản.
Vault thực thi riêng đang thay thế sự tham gia thị trường mở, không cần cấp phép bằng hệ thống tối ưu hóa hiệu suất nghiêm ngặt.
Kiến trúc mới này tận dụng thông lượng cao của Solana nhưng đánh đổi sự minh bạch và khả năng kết hợp.
Nó hạn chế khả năng nhìn vào thực thi giao dịch và hạn chế khả năng tương tác giao thức, đi ngược lại nguyên tắc cơ bản của DeFi.
Do đó, Solana phải cung cấp các nâng cấp sắp tới để làm cho báo giá công khai an toàn và hiệu quả hơn để đảo ngược xu hướng này.
Cho đến lúc đó, các vault riêng sẽ tiếp tục thống trị hệ sinh thái.
Thách thức có thể đến
Mặc dù DEX riêng đã nắm giữ vai trò quan trọng trong hệ sinh thái DeFi của Solana, nhưng các nâng cấp mạng sắp tới có thể thách thức lợi thế dài hạn của họ bằng cách cải thiện hiệu suất và khả năng kết hợp của DEX công khai.
Những cải thiện này có thể chuyển động lực về phía các nền tảng công khai, dễ dàng tiếp cận hơn.
Cộng đồng tiền điện tử tiếp tục chỉ trích tính minh bạch của các bên hậu thuẫn DEX riêng trong ngành công nghiệp ngày càng ưu tiên sự minh bạch hơn.
Trong khi đó, các nhà đầu tư tổ chức tiếp tục bày tỏ sự tin tưởng mạnh vào Solana, khi DeFi Development Corp. (DeFi Dev Corp) gần đây đã mua hơn 172K SOL trị giá 23,6 triệu USD, lập kỷ lục mới.
DeFi Development Corp. mua SOL
Đối với những người chưa biết, một hồ sơ xin phê duyệt của SEC gần đây tiết lộ rằng DeFi Development Corp. có kế hoạch huy động 1 tỷ USD thông qua việc bán chứng khoán. Mục tiêu là tích lũy Token Solana theo thời gian.
Một báo cáo mới từ Coinbase xác nhận đã huy động được 42 triệu USD cho việc mua SOL. Điều này cho thấy một chiến lược tích lũy lớn hơn có thể ảnh hưởng đến động lực thị trường của Solana.
Sự quan tâm của tổ chức đang tăng lên, và các chỉ số kỹ thuật của Solana cho thấy động lực tăng mạnh. Token gần đây tăng lên 180,97 USD, được hỗ trợ bởi các tín hiệu CMF và RSI mạnh mẽ.
Dù niềm tin gia tăng, RSI vẫn nằm trong vùng mua quá mức, cho thấy khả năng có thể xảy ra điều chỉnh ngắn hạn.
Nguồn: Trading View
Tuy nhiên, với sự mở rộng tiện ích, dòng vốn gia tăng và cặp SOL/ETH duy trì hỗ trợ quan trọng bất chấp sự chú ý của Ethereum ETF, sự đánh giá thấp về Solana ngày càng khó bỏ qua.
Tình hình đang thay đổi, và có thể Wall Street sẽ sớm phải thích ứng.
