Solana đang vượt Ethereum trên nhiều chỉ số cốt lõi như khối lượng giao dịch perpetuals, dòng vốn ETF và tăng trưởng stablecoin, làm dấy lên khả năng dòng tiền đang xoay sang SOL thay vì chỉ là biến động ngắn hạn.
Trong bối cảnh tài sản rủi ro biến động mạnh và thị trường vừa chứng kiến cú tăng/giảm một ngày trên 10% vào 06/02, nhà đầu tư có xu hướng bám dữ liệu. Việc SOL liên tục thể hiện sức mạnh tương đối so với ETH vì thế đáng được theo dõi sát.
- Solana dẫn trước Ethereum về khối lượng perpetuals, dòng vốn ETF ít tiêu cực hơn và stablecoin tăng nhanh hơn.
- Tỷ lệ SOL/ETH giữ quanh 0,04, một vùng hỗ trợ từng kích hoạt nhịp hồi mạnh trong lịch sử.
- Nếu các tín hiệu duy trì, kịch bản “xoay trục dòng tiền” sang SOL có thể tạo nền cho một đợt tăng mới.
Solana vượt Ethereum về hoạt động giao dịch và mối quan tâm thị trường
Solana đang có mức độ hoạt động giao dịch cao hơn Ethereum trên mảng perpetuals, cho thấy dòng tiền đầu cơ và nhu cầu giao dịch có xu hướng nghiêng về SOL trong ngắn hạn.
Một chỉ báo nổi bật là khối lượng perpetuals. Solana ghi nhận 12,1 tỷ USD, cao hơn Ethereum ở mức 9,6 tỷ USD, tương đương chênh lệch khoảng 26%. Trong bối cảnh biến động mạnh, perps volume cao thường phản ánh hai yếu tố: nhiều vị thế được mở/đóng hơn và mức độ chú ý của trader lớn hơn.
Cần lưu ý, khối lượng cao không tự động đồng nghĩa giá sẽ tăng bền vững, vì nó cũng có thể đi kèm đòn bẩy cao và rủi ro “quét” thanh khoản. Tuy vậy, khi đặt cạnh các chỉ số khác như dòng vốn ETF và tăng trưởng stablecoin, dữ liệu perps trở thành một phần của bức tranh rộng hơn về sự xoay chuyển hoạt động sang hệ Solana.
Dòng vốn ETF cho thấy mức độ FUD quanh Solana nhẹ hơn Ethereum
Trong cùng một khoảng thời gian quan sát, các sản phẩm ETF liên quan Solana ghi nhận mức rút ròng nhỏ hơn nhiều so với Ethereum, gợi ý áp lực tâm lý và tái cơ cấu danh mục có thể đang nặng về phía ETH.
Theo dữ liệu được dẫn từ trang theo dõi, phần “institutional FUD” của Solana được xem là nhẹ hơn, với ETF ghi nhận khoảng 18 triệu USD rút ròng trong 3 ngày, trong khi Ethereum là khoảng 180 triệu USD trong cùng kỳ. Bạn có thể xem chi tiết tại trang theo dõi dòng vốn ETF của Solana.
Dù ETF không phản ánh toàn bộ thị trường giao ngay và phái sinh, chênh lệch rút ròng lớn có thể tác động đến kỳ vọng ngắn hạn. Khi áp lực rút vốn tập trung ở ETH, thị trường thường nhạy cảm hơn với tin tức tiêu cực, trong khi SOL có thể được nhìn nhận như lựa chọn “risk-reward” tương đối hấp dẫn hơn trong một số chiến lược xoay vòng.
Stablecoin trên Solana tăng nhanh nhờ nguồn cung USDC mới
Ở mảng DeFi, quy mô stablecoin trên Solana tăng rõ rệt trong tuần, nổi bật hơn Ethereum, và được thúc đẩy bởi lượng USDC được mint trên mạng Solana.
Dữ liệu cho thấy thị trường stablecoin trên Solana tăng 8,5% trong tuần, trong khi Ethereum gần như đi ngang ở 0,2%. Tham chiếu: bảng dữ liệu stablecoin theo chain của Solana.
Một tác nhân đáng chú ý là 2,75 tỷ USD USDC được mint trên Solana trong cùng giai đoạn, theo bài đăng tại nguồn dữ liệu về USDC mint trên Solana. Dòng stablecoin tăng thường liên quan đến thanh khoản “sẵn sàng triển khai” cho giao dịch, farming, hoặc dùng làm tài sản thế chấp trong DeFi, qua đó nâng đỡ hoạt động on-chain.
Tỷ lệ SOL/ETH giữ gần 0,04 củng cố luận điểm dòng tiền xoay sang SOL
Việc SOL/ETH đi ngang sát vùng hỗ trợ 0,04 trong lúc SOL trội hơn về chỉ số và ETH chịu áp lực bán từ một số ví lớn có thể là tín hiệu sớm của quá trình luân chuyển vốn.
Ở phía Ethereum, một diễn biến đáng chú ý được đề cập là Trend Research gần như đã bán hết ETH. Theo cảnh báo của LookOnChain, đơn vị này từng rút 792.532 ETH ở mức 3.267 USD, sau đó nạp 772.865 ETH lên Binance ở mức 2.326 USD, dẫn tới khoản lỗ tổng khoảng 747 triệu USD.
Trong bối cảnh đó, tỷ lệ SOL/ETH duy trì trong biên độ hẹp gần hỗ trợ trở nên “có lý”. Tại thời điểm đề cập, tỷ lệ quanh 0,04, một mốc từng gắn với nhịp bật lại khoảng 35% trong đợt tăng Q3/2025. Nếu vùng này tiếp tục giữ vững, thị trường có thể kỳ vọng dư địa tăng tương đối cho SOL so với ETH, dù vẫn phụ thuộc biến động chung.
Thêm vào đó, việc Solana được cho là vượt Ethereum trên nhiều chỉ số then chốt, trong khi ETH đối mặt FUD khi các ví lớn xả/bán lượng nắm giữ, tạo ra một thiết lập phù hợp với kịch bản xoay trục dòng tiền. Nếu các điều kiện này kéo dài vài ngày, SOL có thể hưởng lợi từ dòng xoay vòng, hoạt động on-chain và tâm lý thị trường.
Kết luận
Các dữ liệu hiện tại cho thấy Solana đang có lợi thế tương đối so với Ethereum ở cả phái sinh (perpetuals), dòng vốn ETF và động lực stablecoin/DeFi. Đồng thời, SOL/ETH giữ gần 0,04 khiến giả thuyết “không phải ngẫu nhiên” trở nên đáng cân nhắc: nếu hỗ trợ trụ vững và hoạt động on-chain tiếp tục mạnh, SOL có thể là tâm điểm của một nhịp tăng theo dòng tiền xoay vòng.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao khối lượng perpetuals của Solana cao hơn Ethereum lại quan trọng?
Khối lượng perpetuals cao hơn thường phản ánh mức độ quan tâm và hoạt động giao dịch lớn hơn trên thị trường phái sinh. Với Solana đạt 12,1 tỷ USD so với 9,6 tỷ USD của Ethereum, chênh lệch này gợi ý SOL đang thu hút trader mạnh hơn trong ngắn hạn.
Dòng vốn ETF rút ròng nói lên điều gì về SOL và ETH?
ETF rút ròng thể hiện áp lực giảm vị thế từ phía nhà đầu tư thông qua sản phẩm ETF. Trong 3 ngày, Solana bị rút khoảng 18 triệu USD trong khi Ethereum khoảng 180 triệu USD, cho thấy lực bán/bi quan quanh ETH có thể lớn hơn trong giai đoạn này.
Tăng trưởng stablecoin trên Solana liên quan thế nào đến DeFi và giá SOL?
Stablecoin tăng thường đồng nghĩa thanh khoản hệ sinh thái tăng, hỗ trợ giao dịch và hoạt động DeFi. Solana tăng 8,5% trong tuần và được thúc đẩy bởi 2,75 tỷ USD USDC mint, có thể tạo điều kiện cho nhu cầu sử dụng mạng và luồng vốn on-chain.
Mốc 0,04 của tỷ lệ SOL/ETH có ý nghĩa gì?
0,04 được mô tả là vùng hỗ trợ lịch sử của SOL/ETH và từng gắn với nhịp hồi khoảng 35% trong Q3/2025. Khi tỷ lệ giữ quanh mốc này, nhà đầu tư có thể xem đây là vùng cần theo dõi để đánh giá khả năng SOL tiếp tục mạnh tương đối so với ETH.
