Bitcoin được bọc là hình thức hàng đầu của Bitcoin được “gói” trong một hợp đồng thông minh trên mạng Ethereum. Điều này cho phép nó được sử dụng trong các ứng dụng tài chính phi tập trung (DeFi) dựa trên Ethereum. WBTC được hỗ trợ 1:1 cho giá trị của Bitcoin, do đó, một WBTC về mặt lý thuyết tương đương với một BTC.
BitGo là nhà phát hành WBTC chính, có nghĩa là họ chịu trách nhiệm về việc hỗ trợ và lưu ký BTC. Alameda Research, Quỹ hỗ trợ của Sam Bankman-Fried, là một thương gia hàng đầu của WBTC, có nghĩa là họ sẽ chấp nhận BTC từ khách hàng và gửi đến BitGo để mint WBTC.
Mặc dù là một thương gia không cung cấp quyền truy cập vào kho lưu ký, nhưng sau nỗi sợ hãi, sự không chắc chắn và nghi ngờ (FUD) về sự sụp đổ của FTX, WBTC bắt đầu giảm giá trị với giả định rằng nguồn dự trữ của nó không đầy đủ. Bài viết này phân tích các chỉ báo on-chain của WBTC và FUD xung quanh việc giảm giá của tài sản.
Giá của WBTC giảm 1,5%, trong khi FUD về quyền giám sát của nó xuất hiện. Depeg nhỏ có thể gây ra những lo ngại quan trọng vì chúng có thể khiến người dùng mất niềm tin vào tài sản được chốt và tổ chức phát hành. Một tài sản giảm giá có thể được coi là một kho lưu trữ giá trị kém ổn định và đáng tin cậy hơn, điều này có thể khiến mọi người mất niềm tin vào nó và có khả năng dẫn đến giảm nhu cầu.
Điều này có thể gây khó khăn hơn cho tổ chức phát hành trong việc duy trì tỷ giá cố định và dẫn đến việc mua lại nhiều hơn và mất giá trị.
Ngoài ra, trong trường hợp của WBTC, được sử dụng rộng rãi như một phương tiện trao đổi trên DeFi, việc mất giá trị của nó có thể gây ra sự gián đoạn trong toàn bộ hệ sinh thái. Trong trường hợp này, các nhà kinh doanh chênh lệch giá có thể xử lý các giao dịch mua lại và đưa giá trở lại mức ngang bằng, vì Đội BitGo đã xác nhận hoàn toàn hỗ trợ dự trữ và xử lý các giao dịch mua lại được gửi.
Hơn nữa, sự biến động cũng ảnh hưởng đến thị trường trong thời gian này khi các nhà giao dịch tìm cách bảo vệ tài sản của họ khỏi sự không chắc chắn.
Chỉ số trên cho thấy số lượng giao dịch lớn hơn $100.000. Vì tổng số tiền này không có sẵn cho nhà giao dịch bán lẻ trung bình trên chuỗi, nên số liệu đóng vai trò đại diện cho số lượng cá voi và nhà giao dịch tổ chức đã xử lý giao dịch.
Điều này giúp hiểu chính token hành vi của người nắm giữ. Có thể thấy, ngày 25 tháng 11 là ngày có số lượng giao dịch cao thứ hai được ghi nhận sau ngày FTX sụp đổ trong một thư rác kéo dài 3 tháng. Trong trường hợp này, các giao dịch có thể cho thấy người dùng bán hoặc chuyển nhượng một tài sản sẽ được bán.
Cá voi và các tổ chức không phải là những người duy nhất lo lắng về giá trị cơ bản của WBTC, vì số lượng “địa chỉ hoạt động” vào ngày 25 tháng 11 là mức cao nhất được ghi nhận trong hơn một năm.
“Địa chỉ hoạt động” là địa chỉ thực hiện một hoặc nhiều giao dịch trực tuyến vào một ngày nhất định. Điều này giúp hiển thị hoạt động mạng. Trong trường hợp này, nó minh họa cách mọi người thực hiện các biện pháp phòng ngừa đối với việc giảm giá tài sản.
Mặc dù có nhiều chủ sở hữu WBTC chuyển nhượng và bán tài sản của họ, nhưng dữ liệu trên chuỗi cho thấy tính thanh khoản nhóm Tricypto2 của Curve không bị ảnh hưởng bởi những sự kiện này. Thay vì bị ảnh hưởng bởi BitGo FUD, nhóm đã trải qua quá trình rút tiền nặng nề trong sự sụp đổ của FTX. Tricypto2 hiện là thị trường lớn nhất, xét về tính thanh khoản được ký gửi, để giao dịch WBTC trực tuyến.
Thanh khoản là một yếu tố quan trọng trong hoạt động của DEX, vì nó xác định mức độ dễ dàng mà người dùng có thể mua và bán tài sản trên nền tảng. Nhóm DEX có tính thanh khoản cao sẽ có sẵn một số lượng lớn tài sản để giao dịch, điều này giúp người dùng dễ dàng mua và bán tài sản họ muốn hơn.
Điều này có thể làm tăng sức hấp dẫn của nhóm DEX đối với các nhà giao dịch và làm cho nó được sử dụng rộng rãi hơn. Trong trường hợp này, tính thanh khoản trong nhóm càng lớn thì càng có nhiều người dùng muốn thoát khỏi vị trí WBTC của họ.
Nhìn chung, nếu một tài sản cố định bắt đầu mất giá trị, nó có thể gây ra một số vấn đề cho cả người phát hành và người nắm giữ. Mất niềm tin vào tổ chức phát hành có thể khiến người dùng nghi ngờ về giá trị của tài sản được chốt. Hơn nữa, depeg của nó có thể gây ra sự gián đoạn lớn trên toàn hệ sinh thái DeFi. Trong trường hợp này, BitGo đã có thể làm rõ quan niệm sai lầm đã lan truyền xung quanh tweeter và cung cấp bằng chứng về dự trữ lưu ký.
Theo Cryptoslate
