Liminal là gì? Giao thức DeFi hoạt động trên Hyperliquid

Liminal là một giao thức DeFi xây dựng trên Hyperliquid, cung cấp lợi suất bền vững cho Stablecoin thông qua chiến lược Delta-Neutral an toàn và minh bạch.

Nền tảng này giúp người dùng, từ cá nhân đến tổ chức, kiếm lợi nhuận ổn định từ Funding Rates của thị trường Perpetual mà không cần lo lắng về biến động giá hay lockup phức tạp.

Liminal là gì?

Liminal là một giao thức DeFi hoạt động trên Hyperliquid, tập trung vào quản lý Stablecoin thụ động bằng chiến lược Delta-Neutral. Nền tảng đã thu hút hơn 10.000 người dùng với TVL vượt 70 triệu USD.

Điểm nổi bật của Liminal là cách tiếp cận lợi suất bền vững, không phụ thuộc xu hướng giá. Theo dữ liệu dự án, hơn 1 triệu USD lợi nhuận đã được phân phối cho người dùng dưới dạng USDC, minh chứng tính hiệu quả.

Sứ mệnh của Liminal là gì?

Mục tiêu của Liminal là đơn giản hóa đầu tư DeFi, mang lại lợi suất ổn định cho cả nhà đầu tư cá nhân và tổ chức. Nền tảng muốn trở thành cầu nối an toàn giữa Stablecoin và thị trường phái sinh onchain.

Nhờ cơ chế tự động hóa và không lockup, Liminal hạ thấp rào cản tham gia cho người mới, đồng thời cung cấp công cụ tối ưu cho trader chuyên nghiệp và tổ chức.

Liminal hướng tới việc biến lợi suất bền vững thành một trải nghiệm đơn giản và minh bạch cho mọi người dùng.
— Liminal Team, Giới thiệu sản phẩm, 2024

Liminal hoạt động như thế nào?

Liminal vận hành bằng cách tự động hóa chiến lược Delta-Neutral: Long Spot và Short Perp trên Hyperliquid để loại bỏ rủi ro thị trường, chỉ tập trung thu Funding Rates.

Quy trình gồm các bước: Deposit Stablecoin, mở vị thế đối lập, thu Funding Rates, giám sát và tái cân bằng, quản lý theo Epochs, và cho phép rút vốn bất kỳ lúc nào. Điều này đảm bảo trải nghiệm linh hoạt và an toàn.

Bước 1: Người dùng nạp Stablecoin như thế nào?

Người dùng có thể nạp USDC hoặc USDT qua Arbitrum hoặc Hyperliquid. Tài sản được liên kết trực tiếp với EOA hoặc Sub-account trên Hyperliquid, không yêu cầu lockup.

Cơ chế này giúp nhà đầu tư dễ dàng tham gia chỉ với vài thao tác, giảm thiểu rủi ro vận hành và tối đa hóa sự tiện lợi.

Bước 2: Liminal mở vị thế giao dịch ra sao?

Giao thức mở hai vị thế đối lập: Long Spot và Short Perp tương ứng. Liquidity Engine sẽ giám sát và điều chỉnh theo thời gian thực, hạn chế rủi ro thanh lý bằng leverage thấp.

Cách triển khai này đảm bảo trạng thái Delta-Neutral, giúp lợi nhuận chỉ đến từ Funding Rates, không bị ảnh hưởng bởi biến động thị trường.

Bước 3: Lợi suất được tạo ra từ đâu?

Liminal khai thác Funding Rates do các trader trên Hyperliquid chi trả. Lợi nhuận được tính toán, trừ 10% phí hiệu suất và phí cơ sở hạ tầng 1bps.

Ví dụ, với leverage 2x trên HYPE, lợi suất 30 ngày có thể tăng từ 11,7% lên 15,5% APY, cho thấy khả năng tối ưu hóa linh hoạt.

Funding Rates là động lực then chốt của nhiều giao thức DeFi hiện đại, và Liminal đã tận dụng tối đa điều này một cách minh bạch.
— Báo cáo Messari, Thị trường DeFi, 2024

Bước 4: Cơ chế giám sát và tái cân bằng thế nào?

Liquidity Engine liên tục giám sát vị thế. Nếu rủi ro thanh lý tăng, hệ thống sẽ giảm hoặc đóng vị thế để bảo toàn vốn. Ở chế độ tổ chức, người dùng còn được thông báo qua Telegram để tái cân bằng thủ công.

Bảng Dashboard Funding cho phép theo dõi chi tiết các chỉ số APY, Funding PnL và số dư, hỗ trợ minh bạch hóa quản lý vốn.

Bước 5: Chu kỳ Epochs quản lý ra sao?

Liminal hoạt động theo Epochs 4 tuần, với hạn mức động cho từng tài sản. Ví dụ, HYPE bắt đầu với cap 50 triệu USD, còn BTC có thể nâng lên 10 triệu USD.

Hệ thống Epochs giúp kiểm soát rủi ro dòng vốn và mở rộng sang nhiều tài sản, đảm bảo chiến lược phù hợp với từng giai đoạn thị trường.

Bước 6: Người dùng rút vốn như thế nào?

Người dùng có thể rút vốn bất kỳ lúc nào qua giao diện. Khi đó, giao thức sẽ đóng vị thế và trả lại Stablecoin, duy trì trạng thái Delta-Neutral đến khi hoàn tất.

Cơ chế không lockup này là điểm khác biệt lớn so với nhiều nền tảng DeFi truyền thống, tăng tính linh hoạt cho nhà đầu tư.

Điểm nổi bật nào làm Liminal khác biệt?

Liminal nổi bật nhờ chiến lược Delta-Neutral tuyệt đối, tốc độ onchain tương đương CEX nhờ Hyperliquid, và chế độ Non-custodial cho tổ chức.

Điều này giúp dự án tạo ra lợi suất ổn định, đồng thời vẫn đảm bảo minh bạch và quyền kiểm soát vốn cho mọi loại nhà đầu tư.

Khác với Aave hay Ethena, Liminal xây dựng toàn bộ chiến lược dựa trên Funding Rates và Delta-Neutral, nhắm tới lợi nhuận bền vững.
— Nghiên cứu CoinGecko, DeFi Yield Protocols, 2024

Lộ trình phát triển của Liminal ra sao?

Lộ trình cụ thể chưa được công bố đầy đủ, nhưng dự án cho thấy định hướng mở rộng tài sản hỗ trợ, nâng cap và tăng cường công cụ quản lý cho tổ chức.

Điều này phản ánh sự chuẩn bị lâu dài, nhằm nâng Liminal thành nền tảng quản lý Stablecoin hàng đầu trong DeFi.

Những câu hỏi thường gặp

Liminal có an toàn cho người mới tham gia DeFi không?

Có, Liminal loại bỏ rủi ro biến động giá nhờ Delta-Neutral, tự động hóa chiến lược và không yêu cầu lockup, phù hợp cả người mới.

Lợi nhuận của Liminal đến từ đâu?

Lợi nhuận đến từ Funding Rates mà các trader trên Hyperliquid chi trả, không phụ thuộc vào hướng thị trường.

Tổ chức có thể sử dụng Liminal như thế nào?

Tổ chức có thể dùng chế độ Non-custodial với Sub-account và Agent System, vừa tối ưu lợi suất vừa giữ quyền kiểm soát vốn.

Có thể rút Stablecoin bất kỳ lúc nào không?

Có, người dùng có thể rút vốn bất cứ lúc nào. Hệ thống sẽ tự động đóng vị thế và trả Stablecoin.

Liminal khác gì so với các DeFi protocol khác?

Khác biệt lớn nhất là chiến lược Delta-Neutral tuyệt đối và tích hợp Hyperliquid, mang lại lợi suất ổn định và hiệu suất onchain vượt trội.