Solana, Base, Arbitrum: L2 hấp thụ mở rộng 75 tỷ USD của Circle

Stablecoin của Circle bùng nổ trong 2025: người dùng gấp đôi, cung lưu hành kỷ lục, hoạt động on-chain tăng tốc.

USDC và EURC cán mốc 35 triệu người dùng, tổng cung Circle đạt 75 tỷ USD. Trên Ethereum, quy mô stablecoin tăng lên 184 tỷ USD, đồng thời tốc độ chuyển tiền tăng mạnh, cho thấy vốn được sử dụng thực thay vì chỉ “nằm im”.

Circle đạt 35 triệu người dùng stablecoin trong 2025, tăng gấp đôi

Dữ liệu cho thấy số người dùng stablecoin do Circle phát hành đã chạm 35 triệu, gấp đôi so với đầu 2025, theo Token Terminal.

Tăng trưởng diễn ra đồng loạt trên Ethereum, Solana, Base, Arbitrum và Polygon, với đường cong người dùng của Base tăng nhanh những tháng gần đây. Sau giai đoạn chậm 2022–2023, đà chấp nhận phục hồi từ cuối 2024, khi số ví nắm giữ và nguồn cung USDC cùng tăng, phản ánh một chu kỳ mở rộng gắn kết.

Nền tảng: Token Terminal tổng hợp cho thấy Ethereum vẫn đóng vai trò “đường ray” chính, nhưng hoạt động trên L2 ngày càng chiếm tỷ trọng đáng kể. Nguồn: Token Terminal/X (liên kết: https://x.com/tokenterminal/status/1985097795301261794).

Tổng cung Circle đạt 75 tỷ USD, phân phối đa chuỗi không còn “Ethereum-first”

Tổng cung lưu hành của Circle (USDC, EURC và các cấu trúc Sinh Lời) đã lên 75 tỷ USD, với phân bổ đa chuỗi rộng hơn trước, theo Token Terminal.

Ethereum vẫn là lớp nền chính, song Solana, Base, Arbitrum, Polygon và OP Mainnet cùng đóng góp tỷ trọng phát hành lớn hơn. Sau 2024, độ dốc tăng cung rõ rệt vượt giai đoạn 2021–2022, cho thấy một đường phân phối mới, nơi L2 và L1 thay thế hấp thụ lượng vốn đáng kể.

Dấu ấn đa chuỗi này tương thích với xu thế hạ tầng: phí thấp, thông lượng cao và UX tốt hơn thúc đẩy các điểm đến phát hành/luân chuyển stablecoin. Nguồn: Token Terminal/X (liên kết: https://x.com/tokenterminal/status/1985098694945837195).

Quy mô stablecoin trên Ethereum đạt 184 tỷ USD và không còn “nằm im”

Ethereum đang “mang” hơn 184 tỷ USD nguồn cung stablecoin, tăng hơn 100 tỷ USD từ tháng 1/2024, cùng lúc khối lượng chuyển tăng tốc, theo Token Terminal.

Khác với 2021–2023 khi cung tăng nhưng throughput không tương xứng, giai đoạn 2024–2025 cho thấy vận tốc giao dịch (velocity) đi lên đồng nhịp. Điều này xác nhận on-chain dollars đang được sử dụng ở quy mô lớn, không chỉ lưu trữ thụ động.

Ý nghĩa thực tiễn: chuyển tiền nhanh hơn, chi phí tối ưu hơn và dòng vốn quay vòng cao hơn cho DeFi, thanh toán xuyên biên giới, thương mại on-chain. Nguồn: Token Terminal/X (liên kết: https://x.com/tokenterminal/status/1985102385291591970).

L2, đặc biệt Base, đang dẫn nhịp phân phối stablecoin đại chúng

Dữ liệu người dùng tăng nhanh trên Base cho thấy kênh phân phối stablecoin qua L2 đã đạt lực kéo đáng kể.

Nhờ phí thấp và tốc độ cao, L2 tạo trải nghiệm thanh toán gần thời gian thực, phù hợp mô hình bán lẻ, ví tiêu dùng và ứng dụng thương mại. Điều đó giải thích vì sao đường cong người dùng Base bật mạnh gần đây trong khi Ethereum vẫn giữ vai trò kết toán nền tảng.

Độ mở hạ tầng L2 giúp nhà phát triển tích hợp thanh toán stablecoin liền mạch hơn, thu hút dòng vốn mới và mở rộng địa chỉ người dùng ngoài hệ DeFi truyền thống. Nguồn: Token Terminal/X.

On-chain tiền tệ bước sang pha sử dụng thực, không chỉ là “hệ DeFi nội bộ”

Tốc độ chuyển tiền tăng đồng hành với tăng cung phản ánh dòng vốn được dùng thực sự cho thanh toán, chuyển tiền, và các dịch vụ tài chính on-chain.

Trong bối cảnh đó, các mạng đa chuỗi đóng vai trò bệ phóng: L2 đảm nhận trải nghiệm và tốc độ, trong khi Ethereum đóng vai trò lớp thanh toán an toàn. Sự bổ trợ này giúp mở rộng use case ngoài giao thức DeFi sang thương mại, trả lương, và dịch vụ xuyên biên giới.

Các động lực cấu trúc gồm UX ví tốt hơn, phí thấp, hạ tầng RPC ổn định và hỗ trợ quy định tiến triển ở một số khu vực pháp lý. Nguồn dữ liệu cốt lõi: Token Terminal.

So sánh hai chu kỳ tăng trưởng: 2021–2023 và 2024–2025

Khác biệt chính giữa hai giai đoạn là tương quan cung–chuyển (velocity) và phân phối đa chuỗi.

Hệ quả đối với doanh nghiệp và nhà phát triển

Đà tăng người dùng và vận tốc giao dịch mở ra dư địa lớn cho thanh toán, thương mại điện tử và tài chính lập trình.

Doanh nghiệp có thể hưởng lợi từ vòng quay vốn nhanh hơn, đối soát minh bạch và chi phí giao dịch cạnh tranh. Nhà phát triển có động lực tích hợp stablecoin vào sản phẩm, tận dụng L2 để tối ưu trải nghiệm và khả năng mở rộng.

Bằng chứng thị trường: quy mô 184 tỷ USD trên Ethereum và 75 tỷ USD tổng cung Circle cùng khối lượng chuyển tăng là tín hiệu mạnh của nhu cầu thật. Nguồn: Token Terminal.

Những câu hỏi thường gặp

Hiện có bao nhiêu người dùng USDC và EURC?

35 triệu người dùng, gấp đôi so với đầu 2025. Nguồn: Token Terminal/X.

Quy mô stablecoin trên Ethereum hiện là bao nhiêu?

Khoảng 184 tỷ USD, tăng hơn 100 tỷ USD từ tháng 1/2024. Nguồn: Token Terminal/X.

Tổng cung lưu hành của Circle đã đạt mức nào?

Khoảng 75 tỷ USD, gồm USDC, EURC và các cấu trúc Sinh Lời. Nguồn: Token Terminal/X.

Vì sao Base được nhắc đến như điểm sáng?

Đường cong người dùng tăng nhanh, cho thấy phân phối stablecoin trên L2 đạt lực kéo đáng kể. Nguồn: Token Terminal/X.

Điều gì khác biệt ở giai đoạn 2024–2025?

Vận tốc giao dịch tăng cùng cung, phản ánh stablecoin được sử dụng thực sự ở quy mô lớn, thay vì chỉ tích lũy. Nguồn: Token Terminal/X.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.