Kadena đổ lỗi điều kiện thị trường; đội sáng lập rời, Token lao dốc

Kadena tuyên bố dừng toàn bộ hoạt động kinh doanh và bảo trì do điều kiện thị trường, khiến KDA lao dốc 60% trong 90 phút. Mạng lưới vẫn trực tuyến nhờ cơ chế phi tập trung và thợ đào độc lập.

Thành lập năm 2016 bởi Stuart Popejoy và Will Martino, Kadena từng tự định vị là “blockchain cho doanh nghiệp”. Sau thông báo, đội ngũ giữ lại nhóm nhỏ để thực hiện quá trình wind-down, trong khi thợ đào và validator độc lập vẫn có thể xử lý giao dịch và khai thác khối.

Kadena là gì?

Kadena là blockchain layer-1 sử dụng cơ chế đồng thuận Proof-of-Work, hướng tới khả năng mở rộng và ứng dụng doanh nghiệp. Dự án do Stuart Popejoy và Will Martino sáng lập năm 2016, cả hai từng làm việc tại JPMorgan.

Kadena tự định vị là “blockchain cho doanh nghiệp”, tập trung vào hợp đồng thông minh và khả năng mở rộng thông qua thiết kế chuỗi song song. Cựu CEO Will Martino cũng từng là tech lead cho Ủy ban Chứng khoán Hoa Kỳ trước khi tập trung toàn thời gian vào Kadena.

Việc dừng hoạt động cho thấy thách thức của các L1 nhỏ trong việc xây dựng người dùng bền vững trước cạnh tranh từ Ethereum và Solana, nơi có hệ sinh thái nhà phát triển dồi dào (Electric Capital Developer Report, 2023–2024).

Vì sao Kadena dừng hoạt động kinh doanh và bảo trì?

Theo thông báo chính thức trên X, Kadena cho biết không thể tiếp tục vận hành kinh doanh và sẽ chấm dứt mọi hoạt động cùng bảo trì ngay lập tức, lý do là điều kiện thị trường.

“Chúng tôi không còn khả năng tiếp tục hoạt động kinh doanh và sẽ chấm dứt mọi hoạt động cùng việc bảo trì Kadena ngay lập tức.”
– Kadena (tài khoản chính thức), thông báo trên X, 21/10/2025, nguồn: https://x.com/kadena_io/status/1980720876371779761

Đội ngũ bày tỏ biết ơn cộng đồng, đồng thời thừa nhận không thể tiếp tục thúc đẩy việc chấp nhận nền tảng phi tập trung độc đáo này do thị trường. Thông điệp phản ánh áp lực kéo dài lên các dự án L1 khi nguồn lực cạn kiệt và chi phí cạnh tranh tăng cao.

Trong bối cảnh chu kỳ vốn thắt chặt, việc duy trì core dev, marketing, grant và bảo trì hạ tầng là gánh nặng. Các báo cáo ngành chỉ ra dòng nhân lực và thanh khoản có xu hướng tập trung về các hệ lớn (Electric Capital, 2024; Messari, 2024 L1 Outlook).

Blockchain và Token KDA có tiếp tục hoạt động trực tuyến?

Có. Kadena khẳng định mạng lưới không thuộc sở hữu hay vận hành bởi công ty; các thợ đào và validator độc lập vẫn có thể xử lý giao dịch và khai thác khối.

“Blockchain Kadena không thuộc sở hữu hay do công ty vận hành… mạng lưới được vận hành bởi các thợ đào độc lập, còn hợp đồng thông minh và giao thức on-chain được quản trị bởi những bên duy trì của chúng.”
– Kadena (tài khoản chính thức), thông báo trên X, 21/10/2025, nguồn: https://x.com/kadena_io/status/1980720876371779761

Đây là điểm khác biệt của mô hình phi tập trung: ngay cả khi doanh nghiệp rút lui, mạng vẫn có thể tiếp tục nhờ người tham gia độc lập. Điều này giảm rủi ro dừng mạng đột ngột, đặc biệt với PoW nơi an ninh đến từ tính toán của thợ đào.

Kadena sẽ cung cấp một binary mới đảm bảo hoạt động không gián đoạn, đồng thời khuyến khích các node nâng cấp sớm. Trong giai đoạn chuyển tiếp, một nhóm nhỏ sẽ phụ trách thu xếp wind-down và truyền thông kỹ thuật tới cộng đồng.

Các bước kỹ thuật nào được Kadena đề xuất trong giai đoạn wind-down?

Ngắn hạn, dự án dự định phát hành binary mới và khuyến nghị toàn bộ node cập nhật để đảm bảo thông suốt.

Về vận hành, thợ đào và validator độc lập vẫn thực thi khối như bình thường. Các giao thức, hợp đồng thông minh on-chain sẽ tiếp tục được duy trì bởi chính đội ngũ của từng dự án, không phụ thuộc vào công ty Kadena.

Việc chuẩn hóa hướng dẫn nâng cấp node sẽ giúp giảm fork không mong muốn và duy trì đồng thuận, từ đó hạn chế gián đoạn giao dịch.

Giá KDA và vốn hóa thị trường biến động ra sao sau thông báo?

KDA sụt 60% trong 90 phút sau thông báo. Vốn hóa từng tiệm cận 4 tỷ USD tháng 11/2021, nay còn 30,9 triệu USD, theo CoinGecko.

Đà lao dốc phản ánh rủi ro thực thể pháp lý rời mạng, dù lớp đồng thuận vẫn tiếp tục. Nhà đầu tư định giá lại vì không còn nguồn lực phát triển hệ sinh thái, tài trợ dự án hay marketing tập trung.

Dữ liệu thị trường thời gian thực cho thấy tâm lý có thể còn biến động mạnh theo tiến độ kỹ thuật, phản hồi cộng đồng và lộ trình phân phối Token còn lại (nguồn: CoinGecko).

Kế hoạch cho các Token KDA chưa mở khóa sẽ được xử lý thế nào?

Dự án cho biết sẽ tham vấn cộng đồng về cách phân phối 83,7 triệu KDA dự kiến mở khóa vào tháng 11/2029.

Ngoài ra, còn 566 triệu KDA sẽ tiếp tục được phân phối làm phần thưởng khai thác tới năm 2139. Cơ chế phân phối dài hạn vẫn vận hành theo lịch phát hành của mạng, tách biệt với hoạt động kinh doanh của công ty.

Cách sắp xếp hợp lý cho lượng mở khóa lớn đòi hỏi đồng thuận cộng đồng để hạn chế áp lực bán và tạo động lực cho người vận hành, nhà phát triển và người dùng còn lại.

Sự kiện này cho thấy điều gì về cạnh tranh giữa các blockchain layer-1?

Trường hợp Kadena nhấn mạnh hiệu ứng mạng và quy mô vốn là yếu tố sống còn. Các hệ lớn như Ethereum, Solana đang hưởng lợi từ thanh khoản, công cụ và cộng đồng dev.

Các báo cáo ngành ghi nhận lực lượng nhà phát triển có xu hướng tập trung vào hệ sinh thái lớn, tác động trực tiếp đến tốc độ ra mắt dApp và tiện ích người dùng (Electric Capital Developer Report, 2023–2024). Điều này tạo vòng lặp thuận cho hệ lớn và gây khó cho L1 nhỏ.

Với L1 mới hoặc quy mô nhỏ, chiến lược khác biệt kỹ thuật cần đi kèm kế hoạch tài chính, thu hút dev và thanh khoản bền vững. Khi điều kiện thị trường thắt chặt, rủi ro wind-down tăng nếu không đạt điểm bùng nổ hệ sinh thái.

Trạng thái mạng Kadena trước và sau thông báo

Bảng sau tóm lược những thay đổi then chốt theo thông tin dự án đã công bố.

Những câu hỏi thường gặp

Kadena có tắt mạng ngay không?

Không. Mạng Kadena tiếp tục chạy nhờ thợ đào và validator độc lập trên cơ chế PoW. Công ty chỉ dừng hoạt động kinh doanh và bảo trì.

Tôi có cần di chuyển KDA ngay lập tức?

Không có thông báo bắt buộc. Tuy nhiên, người dùng nên theo dõi kênh chính thức của Kadena và các ví, sàn hỗ trợ để cập nhật kỹ thuật và rủi ro thanh khoản (tham khảo dữ liệu thị trường từ CoinGecko).

Node operator cần làm gì?

Chờ binary mới từ Kadena và nâng cấp sớm như khuyến nghị để đảm bảo hoạt động không gián đoạn. Theo dõi hướng dẫn kỹ thuật do dự án công bố.

83,7 triệu KDA mở khóa tháng 11/2029 sẽ phân phối ra sao?

Dự án cho biết sẽ tham vấn cộng đồng trước khi quyết định phương án phân phối. Chưa có lộ trình chi tiết.

Phần thưởng khai thác KDA có tiếp tục đến 2139 không?

Có. Dự án nêu còn 566 triệu KDA sẽ được phân phối làm phần thưởng khai thác đến năm 2139, độc lập với việc dừng hoạt động kinh doanh của công ty.

Lưu ý: Nội dung bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư. Vui lòng tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với mọi kết quả phát sinh từ quyết định đầu tư của bạn.