Xếp hàng thoát của validator Ethereum vừa đạt mức cao kỷ lục gần 898.000 ETH, ảnh hưởng tiêu cực đến giá ETH trong ngắn hạn.
Hàng chờ rút ETH gia tăng làm giảm giá trị tài sản thế chấp stETH, khiến các trade đòn bẩy trên DeFi gặp áp lực thanh khoản và bán tháo trên thị trường giao ngay.
Hàng chờ thoát của validator Ethereum là gì và mức độ ảnh hưởng hiện tại ra sao?
Hàng chờ thoát (exit queue) của validator là số lượng ETH đang chờ được rút khỏi trạng thái staking trên mạng lưới Ethereum. Hiện tại, con số này đã đạt 897.599 ETH, mức kỷ lục được ghi nhận tại validatorqueue.com vào ngày 17/8.
Việc tồn đọng số lượng lớn ETH muốn rút cho thấy xu hướng giảm tham gia staking và có thể phản ánh sự lo ngại trên thị trường về biến động giá trong tương lai. Mức hàng chờ cao kéo dài làm giảm tốc độ thanh khoản và gây áp lực lên giá ETH.
Tại sao hàng chờ rút ETH lại tác động tiêu cực đến giá của Ethereum?
Theo Juan Leon, chiến lược gia đầu tư tại Bitwise, hàng chờ rút ETH lớn làm giảm giá trị của tài sản thế chấp như Token stETH, đồng thời tạo ra hiện tượng giảm giá trên các Token này.
Giá trị thấp hơn của stETH làm giảm khả năng bảo đảm cho các khoản vay, kích hoạt hoạt động giảm rủi ro, phòng ngừa và thanh lý tài sản. Quá trình này dẫn đến bán tháo trên thị trường giao ngay ETH.
Các giao dịch đòn bẩy liên quan đến stETH trên các protocol DeFi trở nên không lợi nhuận khi chi phí vay ETH tăng cao. Điều này buộc trader phải đóng vị thế và bán ETH, tạo ra áp lực bán đồng bộ trên thị trường.”
Juan Leon, chiến lược gia đầu tư, Bitwise, tháng 8/2024
Áp lực bán tháo trên thị trường ETH vận hành như thế nào trong bối cảnh này?
Khi hàng chờ thoát ETH tăng, chi phí vay ETH cũng có thể tăng theo do thanh khoản giảm. Điều này ảnh hưởng tiêu cực tới các mô hình giao dịch đòn bẩy sử dụng stETH làm tài sản thế chấp.
Trader phải đóng các vị thế đòn bẩy để trả nợ, dẫn tới việc bán tháo ETH trên thị trường giao ngay, đồng thời làm giảm giá ETH, tạo vòng luẩn quẩn áp lực bán xấu.
Có những giải pháp hay xu hướng nào có thể làm giảm áp lực từ hàng chờ thoát ETH không?
Các phương án cải tiến như tăng tốc độ xử lý rút ETH, phát triển giải pháp Layer 2 hoặc cross-chain giúp nâng cao khả năng thanh khoản staking đang được nghiên cứu. Đồng thời, các protocol DeFi có thể điều chỉnh cơ chế đòn bẩy để giảm thiểu rủi ro thanh lý ồ ạt.
Tuy nhiên, hiện tại các nhà đầu tư và validator cần theo dõi sát sao tình hình hàng chờ thoát và chi phí vay để điều chỉnh chiến lược phù hợp.
Những câu hỏi thường gặp
Hàng chờ thoát ETH là gì và có ảnh hưởng thế nào đến staking?
Hàng chờ thoát là ETH đang trong quá trình rút khỏi staking. Nếu hàng chờ tăng cao, tốc độ rút giảm, làm giảm thanh khoản và ảnh hưởng xấu đến staking.
Tại sao giá stETH lại giảm khi hàng chờ thoát ETH tăng?
Giá stETH giảm do tài sản này bị bán tháo và mất giá trị thế chấp trong các giao dịch đòn bẩy trên DeFi.
Áp lực bán tháo ETH được kích hoạt bởi yếu tố nào liên quan đến hàng chờ thoát?
Chi phí vay ETH tăng làm các trade đòn bẩy tidak menguntungkan, buộc trader đóng vị thế và bán tháo ETH, tạo áp lực giá giảm.
Trader có thể làm gì để quản lý rủi ro khi hàng chờ thoát tăng?
Đa dạng hóa danh mục, tránh đòn bẩy cao và theo dõi chi phí vay là các biện pháp giảm thiểu rủi ro hiệu quả.
Liệu hàng chờ thoát ETH có còn tăng nữa trong tương lai gần?
Điều này còn phụ thuộc vào xu hướng thị trường và chính sách của mạng Ethereum về staking và rút ETH.
