ETH đạt đỉnh giao dịch năm; cá voi BTC bán tháo 2,7 tỷ USD tháng 8

Tháng 8 ghi nhận nhiều chuyển động lớn: Ethereum lập đỉnh giao dịch trong năm, cá voi bán 2,7 tỷ USD Bitcoin gây “flash crash”, và quy định với ATM tiền điện tử tại Hoa Kỳ được siết chặt.

Song song đó, hoạt động staking trên Ethereum tăng mạnh sau hướng dẫn của SEC về staking lỏng, trong khi các “kho bạc Bitcoin” tiếp tục tích lũy. Báo cáo từ River ước tính Bitcoin đã chiếm 1,7% nguồn cung tiền toàn cầu.

Ethereum đạt đỉnh giao dịch trong năm vào tháng 8 như thế nào?

Ngày 05/08, Ethereum xử lý hơn 1,8 triệu giao dịch, mức cao nhất trong năm, trong bối cảnh khoảng 36 triệu ETH đang được stake và tín hiệu chính sách mới về staking lỏng tại Hoa Kỳ.

Mốc 1,8 triệu giao dịch phản ánh nhu cầu sử dụng mạng tăng rõ rệt, thường đi kèm phí và hoạt động on-chain sôi động hơn. Khi lượng ETH khóa tăng, nguồn cung lưu thông giảm, có thể hỗ trợ cấu trúc giá theo chu kỳ. Đây là bối cảnh thuận lợi nếu các sản phẩm ETF liên quan ETH tiếp tục tiến triển.

Đà tăng còn đến từ kỳ vọng chính sách: thị trường nhìn nhận rõ hơn khuôn khổ pháp lý, giảm rủi ro bất định và khuyến khích dòng vốn tổ chức thăm dò.

SEC nói gì về staking lỏng và vì sao thị trường chú ý?

Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã công bố tuyên bố giải thích quan điểm về staking lỏng, khiến giới đầu tư kỳ vọng khả năng ETF Ether kèm staking trong tương lai.

Hướng dẫn của SEC giúp các bên hiểu ràng buộc pháp lý khi cung cấp, tổng hợp hoặc đại diện quyền lợi staking. Dù chưa phải bật đèn xanh cho ETF kèm staking, sự minh định khái niệm làm nhẹ rủi ro pháp lý. Theo QCP Group, nếu ETH ETF kèm staking được chấp thuận, câu chuyện ETH vượt trội ngắn hạn có thể được củng cố (QCP Group, Insights).

Về thực tiễn, các nhà cung cấp dịch vụ staking lỏng, sàn và tổ chức phát hành ETF sẽ điều chỉnh sản phẩm theo khuôn khổ mới, giúp minh bạch hóa lợi ích và rủi ro cho nhà đầu tư.

Điều gì đã xảy ra với cú bán 2,7 tỷ USD của cá voi Bitcoin ngày 24/08?

Một cá voi bán 24.000 BTC, trị giá khoảng 2,7 tỷ USD ngày 24/08, kéo theo “flash crash” và thanh lý chớp nhoáng khoảng 500 triệu USD vị thế đòn bẩy, theo QCP Group.

Trước giao dịch này, Bitcoin đi ngang hẹp, còn Ether lập kỷ lục mới, làm khoảng cách hiệu suất nới rộng. Sự kiện thanh khoản mỏng gặp lệnh bán lớn thường gây đứt gãy ngắn hạn, khuếch đại bởi đòn bẩy. Sau cú sốc, Bitcoin suy yếu tương đối, còn kỳ vọng chính sách xoay quanh ETH tạo thêm áp lực lên dominance BTC.

Những cú sốc dạng này nhấn mạnh rủi ro cấu trúc: vị thế đòn bẩy dày đặc dễ tạo hiệu ứng domino khi giá biến động mạnh trong thời gian ngắn.

Vì sao dominance của Bitcoin giảm từ 60% về 57% trong tháng 8?

Dominance Bitcoin giảm do ETH bứt phá và kỳ vọng vào ETH ETF có staking, trong khi BTC gặp áp lực bán lớn từ cá voi.

Dominance 57% vẫn cao hơn giai đoạn “altcoin season” năm 2021, nhưng tín hiệu chính sách tích cực cho ETH có thể luân chuyển dòng vốn. Quan điểm của QCP Group cho rằng, nếu ETH ETF kèm staking được duyệt, câu chuyện “ETH outperforms” sẽ mạnh hơn (QCP Group, Insights).

Ở chiều ngược lại, BTC vẫn là tài sản chủ chốt và duy trì vị thế vốn hóa hàng đầu. Sự dịch chuyển dominance trong ngắn hạn phản ánh luồng kỳ vọng chính sách, không nhất thiết là thay đổi cấu trúc dài hạn.

Hiện có bao nhiêu bang Hoa Kỳ hạn chế ATM tiền điện tử và lý do?

Đã có 13 bang Hoa Kỳ áp quy định với ki-ốt/ATM tiền điện tử, trong đó Rhode Island và Wisconsin đề xuất trong tháng 8; một số địa phương như Stillwater, Minnesota và Spokane, Washington thậm chí cấm hoàn toàn.

Các bang hợp tác với các tổ chức vận động cho người cao tuổi như AARP để soạn thảo luật, do nhiều mô hình lừa đảo nhắm tới nhóm người ít quen công nghệ. Cách tiếp cận phổ biến là siết trần giao dịch, yêu cầu thông tin cảnh báo rủi ro, và tăng nghĩa vụ tuân thủ chống rửa tiền.

Tác động trước mắt là giảm kênh cho kẻ gian lợi dụng, nhưng cũng hạn chế sự tiếp cận của người dùng hợp pháp. Do đó, các quy định đang hướng tới cân bằng giữa bảo vệ người tiêu dùng và đổi mới.

Chiến lược tích lũy BTC của Strategy và Metaplanet có gì nổi bật?

Trong tháng 8, Strategy mua thêm 3.511 BTC, còn Metaplanet bổ sung 1.859 BTC. Với giả định giá BTC trung bình 116.000 USD trong tháng 8, giá trị mua ước khoảng 407,2 triệu USD và 215,6 triệu USD.

Động thái này nối dài xu hướng các đơn vị nắm giữ “kho bạc Bitcoin” tiếp tục huy động vốn và gia tăng dự trữ. Khi các tổ chức lớn mua vào theo kế hoạch, thị trường có thêm lực đỡ tâm lý, đặc biệt trong bối cảnh chính sách tiền tệ toàn cầu biến động.

Tuy vậy, mua quy mô lớn có thể tạo rủi ro tập trung và biến động khi các đợt hiện thực hóa lợi nhuận diễn ra, nhất là trong giai đoạn thanh khoản thấp.

Tình hình tấn công DeFi tháng 8 ra sao và thị trường phản ứng thế nào?

DefiLlama ghi nhận 53 triệu USD bị đánh cắp từ các vụ tấn công DeFi trong tháng 8, trong đó vụ BtcTurk chiếm khoảng 48 triệu USD, là phần lớn thiệt hại.

Việc gia tăng tấn công khiến ngành đẩy mạnh kiểm định bảo mật, giám sát on-chain và bảo hiểm rủi ro. Tuy nhiên, tốc độ đổi mới của kẻ tấn công khiến bài toán phòng thủ luôn khó khăn. Quan trọng là tăng cường kiểm toán, chương trình bug bounty và chuẩn hóa vận hành các giao thức.

“Đó là một cuộc chiến không hồi kết giữa hacker và các chuyên gia bảo mật.”
– Ronghui Gu, Giáo sư Khoa học Máy tính, Đại học Columbia, đồng sáng lập CertiK, trong buổi Cointelegraph Chain Reaction (X Spaces), nguồn: Cointelegraph Chain Reaction

Bitcoin hiện chiếm bao nhiêu phần nguồn cung tiền toàn cầu?

Báo cáo tháng 8 của River ước tính Bitcoin chiếm 1,7% cung tiền toàn cầu, dựa trên vốn hóa 2,4 nghìn tỷ USD so với rổ 112,9 nghìn tỷ USD tiền pháp định và 25,1 nghìn tỷ USD “hard money”.

Tại thời điểm công bố, vốn hóa BTC khoảng 2,21 nghìn tỷ USD, đưa tỷ trọng gần 1,6%. Cách tiếp cận của River loại trừ bạc, bạch kim và kim loại hiếm trong nhóm “hard money”, giúp khung so sánh nhất quán hơn với vai trò của BTC như tài sản cứng kỹ thuật số.

Việc tiến gần 2% nguồn cung tiền cho thấy mức chấp nhận ngày càng rộng. Dù vậy, biến động vốn hóa có thể khiến tỷ trọng này dao động theo chu kỳ thị trường.

Bảng tóm tắt số liệu đáng chú ý trong tháng 8

Các mốc dưới đây giúp đối chiếu nhanh những chuyển động chính của thị trường trong tháng.

Những câu hỏi thường gặp

Vì sao giao dịch Ethereum tăng mạnh trong tháng 8?

Hoạt động on-chain sôi động và kỳ vọng chính sách, đặc biệt sau hướng dẫn của SEC về staking lỏng, đã kéo giao dịch vượt 1,8 triệu ngày 05/08 và thúc đẩy lượng ETH stake khoảng 36 triệu.

Cú bán 24.000 BTC tác động gì tới thị trường?

Gây “flash crash” và thanh lý khoảng 500 triệu USD vị thế đòn bẩy trong vài phút (theo QCP Group), đồng thời góp phần làm dominance BTC giảm từ 60% xuống 57% trong tháng 8.

Vì sao ATM tiền điện tử ở Hoa Kỳ bị siết chặt?

Nhiều vụ lừa đảo nhắm vào người cao tuổi. 13 bang, với hỗ trợ từ AARP, đã đưa ra giới hạn và yêu cầu cảnh báo rủi ro; một số địa phương cấm hoàn toàn ki-ốt/ATM tiền điện tử.

River tính tỷ trọng 1,7% của BTC như thế nào?

River so vốn hóa BTC 2,4 nghìn tỷ USD với rổ 112,9 nghìn tỷ USD tiền pháp định và 25,1 nghìn tỷ USD “hard money” (không gồm bạc, bạch kim, kim loại hiếm), cho ra khoảng 1,7%.

Giá trị mua BTC của Strategy và Metaplanet được ước tính ra sao?

Dựa giả định giá BTC trung bình 116.000 USD trong tháng 8, Strategy mua 3.511 BTC ~ 407,2 triệu USD và Metaplanet mua 1.859 BTC ~ 215,6 triệu USD.

Lưu ý: Nội dung bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư. Vui lòng tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với mọi kết quả phát sinh từ quyết định đầu tư của bạn.