Bitcoin đã vượt mốc 90.000 USD lần đầu kể từ 12/12 và giữ vững 4 ngày liên tiếp, cho thấy nhu cầu mua đang mạnh lên và tạo nền tảng cho khả năng tiến gần vùng hòa vốn quan trọng quanh 99.000 USD.
Diễn biến này đáng chú ý vì nó đi kèm với việc thua lỗ của nhà đầu tư nắm giữ ngắn hạn thu hẹp, dòng tiền trở lại cả qua Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ lẫn thị trường spot, và bối cảnh thanh khoản toàn cầu (M2) đang mở rộng.
- Bitcoin giữ trên 90.000 USD trong 4 ngày, củng cố cấu trúc giá tích cực.
- Chỉ báo STH NUPL tiến gần 0, vùng hòa vốn của holder ngắn hạn được ước tính quanh 99.000 USD.
- Dòng tiền quay lại qua Bitcoin ETF giao ngay, lực mua spot tăng và M2 toàn cầu hỗ trợ bối cảnh vĩ mô.
Bitcoin vượt 90.000 USD và duy trì đà tăng
Bitcoin đã bứt lên trên 90.000 USD lần đầu kể từ 12/12 và giữ vùng này trong bốn ngày, phản ánh lực cầu cải thiện và độ ổn định giá tốt hơn ở vùng cao.
Việc duy trì trên 90.000 USD trong nhiều phiên liên tiếp thường được thị trường xem là tín hiệu củng cố xu hướng, vì nó cho thấy phe mua sẵn sàng hấp thụ lực bán khi giá ở vùng “đắt” hơn trước đó.
Động lực giá cũng đang nghiêng về phe bò khi Bitcoin dần thu hẹp khoảng cách với phần thua lỗ mà nhóm nhà đầu tư ngắn hạn từng gánh chịu. Điều này thường đi kèm với sự cải thiện tâm lý và phục hồi vị thế của nhóm tham gia thị trường trong khung thời gian ngắn.
Thua lỗ của holder ngắn hạn đang thu hẹp
Chỉ báo STH NUPL tiếp tục nén lại và tiến gần 0, cho thấy phần lớn holder ngắn hạn đang gần hòa vốn khi giá phục hồi.
STH NUPL (Short-Term Holder Net Unrealized Profit/Loss) đo tỷ lệ lượng Bitcoin do nhà đầu tư ngắn hạn nắm giữ đang ở trạng thái lãi hay lỗ chưa thực hiện. Khi chỉ báo tiến về 0, mức thua lỗ giảm dần và thị trường thường nhạy cảm hơn với ngưỡng hòa vốn.
Tại thời điểm được đề cập trong nội dung gốc, Bitcoin giao dịch quanh 93.450 USD và STH NUPL đang tiệm cận mốc 0. Theo dữ liệu từ Alphractal, mức 0 tương ứng giá Bitcoin xấp xỉ 99.000 USD, được xem là vùng hòa vốn quan trọng của holder ngắn hạn.
Tuy vậy, việc tiến gần 99.000 USD không tự động xác nhận xu hướng tăng tiếp diễn. Để kịch bản tăng thuyết phục hơn, giá cần vượt dứt khoát lên trên vùng này và duy trì sức mạnh khi tiếp cận khu vực 100.000 USD.
Alphractal đã lưu ý
“Trong lịch sử, khu vực quanh mức 0 đóng vai trò là kháng cự đối với chỉ báo này. Việc chuyển sang vùng dương chỉ xảy ra nếu BTC phá lên và giữ vững trên Giá Thực Hiện (Realized Price) của nhóm holder ngắn hạn.”
– Alphractal, bài đăng trên X
Với việc Bitcoin khi đó còn cách ngưỡng này khoảng 5.500 USD, trọng tâm nằm ở việc phe mua có đủ quyết đoán để kéo giá vượt qua “vạch 0” hay không. Sự thay đổi trong tâm lý của holder ngắn hạn chỉ được xác nhận rõ ràng khi điều kiện này được đáp ứng.
Dòng tiền quay lại tích lũy từ tổ chức và nhà đầu tư spot
Hoạt động mua đã tăng ở hai nhóm chính: khách hàng tổ chức thông qua Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ và nhà đầu tư spot, cho thấy dấu hiệu quay lại tích lũy.
Ở phía tổ chức, Bitcoin ETF giao ngay tại Mỹ ghi nhận tổng dòng tiền ròng vào 452,4 triệu USD trong hai ngày giao dịch 05–06/01. Phần lớn diễn ra ở ngày đầu, với 697,25 triệu USD Bitcoin được bổ sung vào danh mục của tổ chức.
Diễn biến này xảy ra sau giai đoạn bán ròng liên tiếp tổng cộng 1,11 tỷ USD, nên nó được xem như một sự đảo chiều đáng chú ý trong hành vi, từ phân phối sang tích lũy.
Thị trường spot cũng cho tín hiệu tương tự. Sau bốn ngày bán liên tiếp (02–05/01) khiến 373,5 triệu USD giá trị Bitcoin rời khỏi thị trường, lực mua đã quay trở lại.
Dữ liệu Spot Exchange Netflow từ Coinglass cho thấy 481,76 triệu USD giá trị BTC đã được rút khỏi sàn về ví riêng. Hành vi rút coin khỏi sàn thường gắn với xu hướng nắm giữ dài hạn, đồng thời làm giảm nguồn cung sẵn sàng bán trên các sàn tập trung.
Nếu áp lực mua được duy trì đồng thời từ nhà đầu tư spot và khối tổ chức, nó sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc hỗ trợ đà tăng tiếp theo và củng cố cấu trúc giá tích cực của Bitcoin.
Thanh khoản toàn cầu (M2) tạo hỗ trợ vĩ mô cho Bitcoin
M2 Money Supply Global tiếp tục tăng, cải thiện bối cảnh thanh khoản cho tài sản rủi ro như Bitcoin, dù tác động thường có độ trễ vài tháng.
M2 đại diện cho lượng tiền có thể được đưa vào nền kinh tế hoặc nhanh chóng chuyển đổi để chi tiêu và đầu tư. Trong lịch sử, khi M2 tăng, điều này thường tương thích với môi trường thanh khoản dồi dào hơn, qua đó có thể hỗ trợ dòng vốn vào các tài sản như tiền điện tử và Bitcoin.
Tác động của M2 không đến ngay lập tức. Thông thường phải mất vài tháng để việc mở rộng cung tiền phản ánh đầy đủ lên giá tài sản. Dù vậy, hướng dịch chuyển của M2 vẫn được xem là yếu tố “hậu thuẫn” cho bối cảnh chung.
Nếu các xu hướng hiện tại tiếp diễn, Bitcoin có thể tiếp tục thu hẹp khoảng cách từ vùng giá hiện tại đến khu vực hòa vốn STH NUPL gần 99.000 USD. Sự cải thiện của holder ngắn hạn, dòng tiền tổ chức quay lại, nhu cầu spot tăng và thanh khoản toàn cầu mở rộng đang cùng lúc củng cố luận điểm tăng giá trong ngắn đến trung hạn.
Kết luận
Hai điểm then chốt đang định hình triển vọng: holder ngắn hạn tiến gần hòa vốn (tăng khả năng củng cố niềm tin), và dòng tiền quay lại từ cả tổ chức lẫn nhà đầu tư spot sau chuỗi ngày bán mạnh. Mốc theo dõi quan trọng là vùng 99.000 USD, nơi có thể quyết định việc STH NUPL chuyển sang vùng dương và tâm lý ngắn hạn được xác nhận.
Những câu hỏi thường gặp
STH NUPL là gì và vì sao mốc 0 quan trọng?
STH NUPL đo lãi/lỗ chưa thực hiện của nhóm holder ngắn hạn. Khi chỉ báo tiến về 0, phần lớn nhóm này gần hòa vốn, nên vùng giá tương ứng thường nhạy cảm vì có thể xuất hiện lực bán chốt hòa vốn hoặc lực mua phá cản.
Vì sao vùng 99.000 USD được xem là mốc cần theo dõi?
Theo dữ liệu được trích từ Alphractal, mức STH NUPL = 0 khớp với giá Bitcoin khoảng 99.000 USD. Vượt và giữ vững vùng này có thể giúp chỉ báo chuyển dương, cho thấy holder ngắn hạn chuyển sang trạng thái có lãi.
Dòng tiền rút BTC khỏi sàn có ý nghĩa gì?
Khi BTC được rút khỏi sàn sang ví riêng, nguồn cung sẵn sàng bán trên sàn thường giảm. Điều này thường được hiểu là thiên về nắm giữ dài hạn và có thể hỗ trợ giá nếu nhu cầu mua vẫn duy trì.
Tại sao M2 toàn cầu tăng lại được coi là hỗ trợ cho Bitcoin?
M2 tăng hàm ý thanh khoản trong hệ thống cao hơn, tạo điều kiện cho dòng vốn vào tài sản rủi ro. Tuy nhiên, tác động thường đến chậm và cần thời gian để phản ánh lên giá, thay vì tăng ngay lập tức.
