Bithumb, sàn giao dịch tiền mã hóa tại Hàn Quốc, đã lùi kế hoạch IPO từ mốc dự kiến 2027 sang thời điểm sau năm 2028, trong bối cảnh doanh nghiệp muốn siết chặt chuẩn mực kế toán và kiểm soát nội bộ.
Việc trì hoãn này đáng chú ý vì IPO có thể tác động tới định giá, kỳ vọng cổ đông và tiêu chuẩn tuân thủ của ngành crypto tại Hàn Quốc, nhất là khi khung pháp lý về tài sản số đang trong quá trình hoàn thiện.
- Bithumb dời kế hoạch IPO sang sau 2028 và đã ký hợp đồng tư vấn IPO với Samjong KPMG.
- Công ty nói đây là bước đi chiến lược để tối đa hóa giá trị trong bối cảnh luật và quy định thay đổi, gồm Framework Act on Digital Assets dự kiến được phê duyệt nửa cuối 2026.
- Áp lực từ cổ đông về cổ tức và các tín hiệu thị trường (dòng BTC nạp ròng, áp lực bán) là những điểm nhà đầu tư cần theo dõi.
Bithumb dời IPO sang sau 2028: điều gì đã được xác nhận?
Bithumb cho biết lộ trình IPO không còn nhắm mốc 2027 mà chuyển sang sau 2028, đồng thời đã ký “hợp đồng tư vấn IPO” với Samjong KPMG.
Thông tin này được Maeil Business News Korea dẫn lời CFO Jeong Sang-gyun. Trọng tâm hiện tại là chuẩn hóa các chính sách kế toán và tăng cường kiểm soát nội bộ để chuẩn bị cho quá trình niêm yết.
Chúng tôi hiện đang trong quá trình chuẩn bị để tăng cường chính sách kế toán và kiểm soát nội bộ, và vì đang theo đuổi việc niêm yết đầu tiên của ngành, chúng tôi tiến hành thẩm định nội bộ kỹ lưỡng.
– Jeong Sang-gyun, CFO Bithumb
Vì sao Bithumb trì hoãn IPO?
Công ty coi việc lùi thời gian là một lựa chọn chiến lược nhằm “tối đa hóa giá trị doanh nghiệp”, thay vì do chậm trễ hay thiếu quyết liệt.
Lý do được nhấn mạnh nằm ở môi trường luật và quy định thay đổi nhanh. Bithumb đề cập Framework Act on Digital Assets, dự kiến được phê duyệt vào nửa cuối năm 2026, như một yếu tố có thể ảnh hưởng đến cách doanh nghiệp chuẩn bị cho niêm yết.
Bên cạnh đó, một nhóm cổ đông được cho là kỳ vọng công ty nối lại việc chi trả cổ tức. Kỳ vọng này được liên hệ với “cải thiện hiệu quả hoạt động”, nhưng thực tế cổ tức chưa được phân phối lại.
Tranh luận về cổ tức: cổ đông so sánh Bithumb với Dunamu
Một số cổ đông bày tỏ không hài lòng khi so sánh Bithumb với đối thủ Dunamu, doanh nghiệp được nhắc đến là có trả cổ tức.
Trước ý kiến này, CEO Lee Jae-won cho rằng trong năm trước công ty ưu tiên dùng vốn để mở rộng thị phần và nâng giá trị doanh nghiệp, trong bối cảnh cạnh tranh gay gắt.
Năm ngoái, xét đến điều kiện thị trường cạnh tranh, chúng tôi tập trung vốn để mở rộng thị phần và gia tăng giá trị doanh nghiệp.
– Lee Jae-won, CEO Bithumb
Chỉ số tài chính 2025 và bối cảnh thị trường liên quan
Báo cáo tài chính năm tài khóa thứ 12 của Bithumb cho thấy tổng tài sản năm 2025 là 3.324,9 nghìn tỷ và tổng nợ phải trả gần 2.461 nghìn tỷ.
Báo cáo này được thông qua vào ngày cuối của quý 1/2026. Dù vậy, trong năm 2025, các thảo luận về IPO của Bithumb được mô tả là chưa “nóng lên” rõ rệt.
Ở góc độ hoạt động giao dịch, khối lượng giao dịch của Bithumb tại thời điểm được nêu đạt 523.156.667 USD, sau khi tăng 10,2% trong 24 giờ gần nhất.
Dòng Bitcoin nạp ròng và điều nhà đầu tư cần theo dõi
Dữ liệu CryptoQuant cho thấy trên biểu đồ outflow, lượng Bitcoin được nạp vào Bithumb nhiều hơn lượng rút ra, gợi ý áp lực bán tăng.
Cách diễn giải được đưa ra là khi BTC được nạp ròng lên sàn, khả năng nguồn cung sẵn sàng bán có thể cao hơn. Tuy nhiên, diễn biến giá đi ngang của Bitcoin lại cho thấy phe mua và phe bán đang giằng co để tạo cân bằng ngắn hạn.
Yếu tố điều tra và tác động tới lịch trình IPO
Bithumb cũng được nhắc đến trong một vụ việc liên quan điều tra về việc chuyển nhầm cho khách hàng số Bitcoin trị giá hơn 40 tỷ USD.
Trong bối cảnh vừa phải tăng cường kiểm soát nội bộ, vừa đối mặt với yêu cầu tuân thủ và kỳ vọng cổ đông, những diễn biến như vậy có thể khiến công ty cân nhắc lại mốc thời gian IPO để chủ động hơn về mặt rủi ro và định giá.
Những câu hỏi thường gặp
Bithumb đã lùi kế hoạch IPO từ khi nào sang khi nào?
Kế hoạch IPO từng được nhắm cho năm 2027, nay được chuyển sang thời điểm sau năm 2028.
Bithumb nói lý do trì hoãn IPO là gì?
Công ty cho rằng đây là bước đi chiến lược để tối đa hóa giá trị doanh nghiệp trong bối cảnh luật và quy định thay đổi, đồng thời tăng cường chính sách kế toán và kiểm soát nội bộ.
Khung pháp lý nào được Bithumb nhắc tới khi nói về việc trì hoãn?
Bithumb đề cập Framework Act on Digital Assets, dự kiến được phê duyệt vào nửa cuối năm 2026.
Dữ liệu CryptoQuant về Bitcoin trên Bithumb gợi ý điều gì?
Biểu đồ outflow cho thấy Bitcoin được nạp vào nhiều hơn rút ra, được diễn giải là áp lực bán tăng, dù giá Bitcoin có xu hướng đi ngang.
Tổng kết
Bithumb dời IPO sang sau 2028 và nhấn mạnh trọng tâm là củng cố kế toán, kiểm soát nội bộ trong bối cảnh pháp lý tài sản số sắp thay đổi. Cùng lúc, áp lực từ cổ đông về cổ tức và các tín hiệu dòng tiền BTC lên sàn là những biến số quan trọng cần theo dõi, vì có thể ảnh hưởng đến kỳ vọng thị trường và câu chuyện định giá trước niêm yết.
