Luật GENIUS tại Hoa Kỳ cấm phát hành stablecoin trả lãi nhưng Coinbase và PayPal vẫn cung cấp chương trình thưởng mang lại lợi nhuận cho người dùng.
Luật mới chỉ giới hạn nhà phát hành stablecoin, không cấm các nền tảng như Coinbase hay PayPal triển khai chương trình thưởng với lợi suất hàng năm từ 3%-5%. Điều này giúp họ duy trì lợi ích cho người dùng mà không vi phạm quy định.
Luật GENIUS ảnh hưởng ra sao tới stablecoin và nhà phát hành?
Đây là đạo luật được Hoa Kỳ ban hành nhằm kiểm soát việc phát hành stablecoin trả lãi, cấm các nhà phát hành stablecoin chi trả lợi nhuận cho người dùng qua staking hoặc gửi số dư.
Luật GENIUS nhắm vào nhà phát hành stablecoin, đặt ra giới hạn để tránh rủi ro tài chính từ các chương trình trả lãi trực tiếp. Từ đó, các tổ chức phát hành stablecoin như Circle (phát hành USDC) cần tuân thủ, không được phép phát hành lợi tức thông qua các hình thức trả lãi cho khách hàng.
Tại sao Coinbase và PayPal vẫn có thể cung cấp lợi suất trên stablecoin?
Coinbase CEO Brian Armstrong giải thích công ty không phải là nhà phát hành USDC mà chỉ cung cấp hệ thống thưởng mang tên “rewards,” không phải “interest,” do đó không vi phạm luật.
PayPal cũng duy trì lợi suất 3,7% trên stablecoin PYUSD thông qua đơn vị phát hành bên thứ 3 là Paxos. Đạo luật GENIUS chỉ giới hạn nhà phát hành stablecoin không được trả lãi trực tiếp, còn các nền tảng như Coinbase, PayPal có thể cạnh tranh bằng cách triển khai các chương trình thưởng khác biệt.
Luật GENIUS chỉ kiểm soát hành vi của nhà phát hành stablecoin, không can thiệp vào thị trường thứ cấp và chương trình thưởng của các nền tảng cung cấp dịch vụ.
Brian Armstrong – CEO Coinbase, 05/2024, Earnings Call
Chính sách này ảnh hưởng thế nào đến người dùng và thị trường tiền điện tử?
Người dùng vẫn nhận được lợi suất hấp dẫn qua các chương trình thưởng mà nền tảng cung cấp, dù không phải lãi suất trực tiếp từ stablecoin. Điều này giúp duy trì tính cạnh tranh trong thị trường tiền điện tử phi tập trung và tập trung.
Với quy định rõ ràng, các nhà phát hành stablecoin tập trung vào tính ổn định, trong khi nền tảng dịch vụ phát triển các hình thức khuyến khích sáng tạo, hợp pháp nhằm gia tăng trải nghiệm người dùng.
Các nền tảng cung cấp stablecoin thường áp dụng chính sách thưởng như thế nào?
Ngoài Coinbase và PayPal, nhiều nhà cung cấp dịch vụ đã xây dựng chương trình rewards dựa trên cơ chế bên thứ 3, nhằm giúp khách hàng hưởng lợi tức ẩn dưới dạng thưởng thay vì trả lãi trực tiếp, đáp ứng quy định mới.
Phần thưởng này có thể được tính dựa trên volume giao dịch hoặc số dư ví, nhưng không chính thức là lãi suất, qua đó tăng trải nghiệm người dùng mà vẫn bảo đảm tuân thủ luật pháp.
Các yếu tố nào giúp luật GENIUS thúc đẩy ổn định thị trường tiền điện tử?
Bằng cách cấm phát hành stablecoin trả lãi trực tiếp, luật giúp tránh các rủi ro vỡ nợ tương tự mô hình Ponzi hay hệ thống Kim tự tháp, tăng cường sự minh bạch và ổn định thị trường.
Đồng thời, luật tạo thuận lợi cho sự phân biệt rõ vai trò giữa nhà phát hành stablecoin và các nhà cung cấp dịch vụ, đảm bảo các hoạt động DeFi phát triển bền vững.
Câu hỏi thường gặp
Luật GENIUS ảnh hưởng gì đến người dùng stablecoin?
Người dùng không còn nhận lãi từ nhà phát hành nhưng vẫn có thể hưởng lợi từ chương trình thưởng của nền tảng cung cấp dịch vụ.
Coinbase có vi phạm luật GENIUS khi trả thưởng không?
Không. Coinbase chỉ cung cấp rewards, không phải trả lãi trực tiếp nên không vi phạm điều luật.
PayPal duy trì lợi suất trên PYUSD bằng cách nào?
PayPal sử dụng đơn vị phát hành thứ 3 là Paxos để cung cấp lợi suất trong chương trình thưởng, không phải trả lãi trực tiếp.
Luật GENIUS tác động ra sao đến nhà phát hành stablecoin?
Nhà phát hành bị cấm trả lãi hoặc lợi tức trực tiếp tới người dùng qua stablecoin để tăng sự ổn định tài chính.
Chương trình thưởng có thể coi là lãi suất không?
Chương trình thưởng không phải lãi suất mà là phần thưởng do nền tảng cung cấp, tránh vi phạm luật GENIUS.