Bitcoin [BTC] những người nắm giữ dự đoán một sàn thị trường gấu nên đọc điều này

Bitcoin [BTC] giá cả đã biến động bất thường trong những tuần gần đây. Điều này có thể được coi là trái ngược với các thị trường tài chính rộng lớn hơn (thị trường chứng khoán, tín dụng và tiền tệ) đã biến động đáng kể trong cùng thời kỳ, theo như mới nhất của Glassnode báo cáo.

Trong khi có những suy đoán rằng các nhà đầu tư BTC tìm cách thiết lập một sàn thị trường gấu, Glassnode, đã xem xét một số chỉ số trên chuỗi để thúc đẩy điểm này về nhà xa hơn.

Học từ sách lịch sử

Thứ nhất, Glassnode đã xem xét Phần trăm nguồn cung trong lợi nhuận của BTC. Theo đó, việc theo dõi nguồn cung lợi nhuận giảm là một công cụ hữu ích để xác định “các điểm căng thẳng tài chính gia tăng, khiến người bán kiệt sức trong các chu kỳ trước”.

Trong các thị trường gấu trước đây, phần trăm lợi nhuận cung cấp BTC trong giai đoạn hình thành đáy dao động từ 40% đến 42%. Tuy nhiên, trong thị trường gấu hiện tại, Glassnode nhận thấy rằng 50% nguồn cung lưu hành của BTC vẫn là lợi nhuận chưa thực hiện. Điều này, theo nền tảng phân tích blockchain, chỉ ra rằng,

“Khả năng sinh lời từ nguồn cung vẫn tăng so với các yếu tố tương tự trong lịch sử. Điều này ám chỉ một quá trình giải độc hoàn toàn về lợi nhuận có thể vẫn chưa xảy ra. “

Nguồn: Glassnode

Hơn nữa, Glassnode đã xem xét chỉ số lợi nhuận tương đối chưa thực hiện của BTC. Thực hiện chuyến đi ngược dòng trí nhớ, công ty phân tích phát hiện ra rằng mỗi khi Lợi nhuận chưa thực hiện tổng hợp nén xuống còn khoảng 30% vốn hóa thị trường của BTC, những người bán ban đầu đã tàn phá thị trường cuối cùng lại kiệt sức. Trên thị trường hiện tại, sự sụt giảm giá kể từ mức cao nhất mọi thời đại vào tháng 11 năm 2021 đã khiến chỉ số giảm xuống 0,37.

Glassnode cũng đã xem xét thêm về chỉ số Lãi / lỗ ròng chưa thực hiện (NUPL) của BTC. Điều này được sử dụng để đánh giá sự khác biệt giữa lãi và lỗ chưa thực hiện của mạng lưới theo tỷ lệ vốn hóa thị trường.

Nó phát hiện ra rằng tỷ lệ nợ xấu của BTC nằm trong khoảng từ 0% đến -15% kể từ đầu tháng 6 trong hai sự kiện riêng biệt, kéo dài tổng cộng 88 ngày cho đến nay. Hơn nữa, ở các thị trường trước đây,

“NUPL đã giao dịch xuống mức thấp hơn -25% trong các chu kỳ trước đó và vẫn ở mức âm trong khoảng từ 134 ngày (2018-19) đến 301 ngày (2014-15).”

Sau đó, Glassnode đã đánh giá chỉ số Lãi / lỗ ròng chưa thực hiện (aNUPL) của BTC để điều chỉnh cho bất kỳ đóng góp nào từ nguồn cung BTC không hoạt động. Và nền tảng trí tuệ nhận thấy rằng,

“ANUPL đã giao dịch dưới 0 trong 119 ngày qua, có thể so sánh với khoảng thời gian của giai đoạn hình thành đáy trước đó của thị trường gấu.”

Nguồn: Glassnode

Cơn đau đã được phân bổ như thế nào?

Khi xem xét danh mục các nhà đầu tư BTC chịu “căng thẳng tài chính” nhất, Glassnode đã xem xét các chỉ số Nguồn cung người nắm giữ ngắn hạn của BTC trong Lợi nhuận / Lỗ và Cung dài hạn khi lỗ.

Hiện tại, 18% tổng nguồn cung BTC được nắm giữ bởi những người nắm giữ ngắn hạn. 15% được giữ ở mức lỗ chưa thực hiện, trong khi 3% nguồn cung BTC được nắm giữ bởi những người nắm giữ ngắn hạn được giữ lại trong lợi nhuận.

Theo Glassnode, 3% này “có khả năng tiến đến mức độ cạn kiệt của người bán” sau sự sụt giảm kéo dài của giá BTC.

Nguồn: Glassnode

Đối với những người nắm giữ BTC dài hạn, 31% tổng nguồn cung của đồng tiền này đã bị thua lỗ bởi loại nhà đầu tư này. Trong lịch sử, khi Nguồn cung bị lỗ dài hạn của BTC vượt quá 20% tổng nguồn cung, khả năng đầu tư của các nhà đầu tư dài hạn sẽ tăng cao.

Tuy nhiên, với mức 31%, có thể thị trường đã vượt qua giai đoạn này. Theo Glassnode, kịch bản này,

“Đề xuất một điều kiện tương tự như hình thành đáy trước đó. Thị trường đã ở trong giai đoạn này được 1,5 tháng, với chu kỳ trước đó là từ 6 đến 10 tháng ”.

Nguồn: Glassnode

Theo Ambcrypto