Các ETF theo dõi XRP và Dogecoin tại Hoa Kỳ có ngày giao dịch đầu tiên bùng nổ, đạt tổng khối lượng 54,7 triệu USD, vượt xa kỳ vọng và mặt bằng chung của ETF mới.
XRPR (theo dõi XRP) ghi nhận 37,7 triệu USD, còn DOJE (theo dõi Dogecoin) đạt 17 triệu USD. Dù được đăng ký theo Đạo luật 1940, không nắm giữ tiền điện tử trực tiếp, hai quỹ vẫn thu hút mạnh, cho thấy nhu cầu với ETF tiền điện tử đang tăng.
- Khối lượng ngày đầu: XRPR 37,7 triệu USD, DOJE 17 triệu USD, tổng 54,7 triệu USD, vượt xa mức ~1 triệu USD thường thấy của ETF mới.
- XRPR có “ngày đầu lớn nhất trong 2025” theo giá trị tiền; DOJE vào top 5 trong hơn 700 đợt ra mắt ETF năm nay, theo Eric Balchunas (Bloomberg).
- Dù vận hành theo Đạo luật 1940 và không giữ tiền điện tử trực tiếp, hai ETF vẫn hút vốn; tiêu chuẩn niêm yết mới của SEC có thể đẩy nhanh các ETF tiền điện tử sắp tới.
Các XRP ETF và Dogecoin tại Hoa Kỳ có vượt kỳ vọng về thanh khoản ngày đầu?
Có. Theo Eric Balchunas (Bloomberg), phần lớn ETF mới chỉ giao dịch quanh 1 triệu USD ngày đầu, trong khi XRPR và DOJE đạt tổng 54,7 triệu USD. Đây là tín hiệu tích cực cho làn sóng ETF tiền điện tử đang chờ phê duyệt.
Sự bứt phá đến từ cả hai mã của REX Shares và Osprey Funds. Bất chấp lo ngại rằng cấu trúc theo Đạo luật 1940 có thể làm giảm hứng thú, dòng tiền ngày đầu cho thấy nhu cầu thực với các tài sản tiền điện tử đa dạng hơn Bitcoin, Ether. Nguồn: Eric Balchunas trên X; dữ liệu Cboe đối với XRPR.
“Đa số ETF có ngày đầu giao dịch dưới 1 triệu USD. DOJE đạt mức đó ngay giờ đầu, thật sự vững vàng.”
– Eric Balchunas, Nhà phân tích ETF, Bloomberg Intelligence, 2025, nguồn: X (https://x.com/EricBalchunas/status/1968687375430688781)
XRPR đạt 37,7 triệu USD trong ngày đầu là con số gì so với thị trường?
XRPR có “ngày đầu lớn nhất” tính theo giá trị giao dịch trong số các đợt ra mắt năm 2025, theo Eric Balchunas, dựa trên dữ liệu Cboe và quan sát thị trường.
XRPR nhanh chóng bứt tốc, đạt 24 triệu USD chỉ trong 90 phút đầu. Balchunas nhấn mạnh mức này cao gấp 5 lần so với ngày đầu của bất kỳ ETF tương lai XRP nào trước đây. Điều đó cho thấy nhà đầu tư ưu tiên phương tiện tiếp cận giá XRP dạng ETF hơn so với các sản phẩm phái sinh trước đó. Nguồn: Cboe; X của Eric Balchunas.
“Đó là mức cao hơn nhiều so với tôi nghĩ. Để so sánh, cao gấp 5 lần bất kỳ ETF tương lai XRP nào trong Ngày Một và mới chỉ 90 phút.”
– Eric Balchunas, Nhà phân tích ETF, Bloomberg Intelligence, 2025, nguồn: X (https://x.com/EricBalchunas/status/1968693956952096876)
DOJE chốt 17 triệu USD, vào top 5 các đợt ra mắt ETF năm nay?
Có. DOJE kết phiên ở 17 triệu USD, đủ đưa sản phẩm vào nhóm 5 ETF ra mắt tốt nhất trong hơn 700 đợt phát hành năm nay, theo Eric Balchunas.
Trước đó, ông dự phóng DOJE chỉ giao dịch khoảng 2,5 triệu USD trong cả ngày. Kỳ vọng này bị “đánh bại” ngay giờ đầu khi khối lượng tiến gần 6 triệu USD. Nhịp mua mạnh phản ánh sự chú ý của nhà đầu tư với memecoin lớn nhất thị trường, đồng thời cho thấy nhu cầu đa dạng hóa ngoài Bitcoin, Ether.
Vì sao cấu trúc theo Đạo luật 1940 không cản trở dòng tiền?
Trước phiên, Balchunas nhận định đăng ký theo Đạo luật 1940 có thể làm giảm hứng thú so với các “lần đầu” khác. Nhưng thực tế giao dịch cho thấy nhà đầu tư ưu tiên tính tiện lợi và khả năng theo dõi giá tài sản.
XRPR và DOJE không nắm giữ tiền điện tử trực tiếp. Thay vào đó, chúng đầu tư vào công ty con tại Cayman nắm giữ tài sản cơ sở và mua chứng chỉ các ETP ở châu Âu, Canada để mô phỏng biến động giá XRP, DOGE. Dù bị giới hạn về cấu phần, cấu trúc này mang lại khung pháp lý linh hoạt và thời gian chấp thuận nhanh hơn.
Đạo luật 1940 và Đạo luật 1933 khác nhau như thế nào?
ETF theo Đạo luật 1940 là công ty đầu tư chịu các ràng buộc về tài sản và đòn bẩy nhưng có lộ trình hiệu lực đăng ký nhanh. ETF theo Đạo luật 1933 chủ yếu phát hành chứng khoán theo bản cáo bạch, linh hoạt hơn về cấu trúc tài sản.
Năm trước, các Bitcoin ETF và Ether phổ biến được triển khai theo Đạo luật 1933, trong khi XRPR và DOJE chọn Đạo luật 1940 với cửa sổ phê duyệt ước khoảng 75 ngày, so với khoảng 240 ngày của Đạo luật 1933 như ghi nhận trong nội dung gốc. Tài liệu tham khảo: SEC, Investment Company Act of 1940; SEC, Investor Bulletin: Exchange-Traded Funds.
So sánh với bối cảnh: Bitcoin và Ether spot ETF từng tạo kỷ lục ra sao?
So với chuẩn mực mới của thị trường, khối lượng 54,7 triệu USD là khiêm tốn hơn Bitcoin spot ETF, nhưng vẫn nổi bật cho tài sản ngách. Theo Bloomberg Intelligence, nhóm Bitcoin spot ETF đạt khoảng 4,6 tỷ USD ngay ngày đầu tiên tháng 1 năm 2024.
Đối với Ether, các ETF spot tại Hoa Kỳ khi ra mắt năm 2024 ghi nhận khoảng trên 1 tỷ USD ngày đầu, theo tổng hợp của Bloomberg và CoinDesk. Dù nhỏ hơn, XRPR và DOJE vẫn là tín hiệu mạnh về khẩu vị rủi ro với altcoin, mở đường cho danh mục ETF tiền điện tử đa dạng hơn. Nguồn: Bloomberg Intelligence, 2024; CoinDesk, 2024.
SEC đã tạo điều kiện gì để đẩy nhanh các ETF tiền điện tử mới?
Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ đã thông qua các tiêu chuẩn niêm yết ETF, động thái có thể rút ngắn quy trình, theo nội dung gốc. Balchunas gọi thanh khoản ngày đầu của XRPR, DOJE là dấu hiệu tích cực cho “làn sóng” ETF tiền điện tử đang chờ duyệt.
Nhiều hồ sơ đã nộp bao gồm altcoin có tính đầu cơ hoặc cấu trúc mới như staking. Nếu quy trình niêm yết thông suốt hơn, thị trường có thể sớm thấy thêm các ETF theo dõi tài sản ngoài BTC, ETH, dù rủi ro đặc thù từng tài sản vẫn đáng kể và phụ thuộc vào hướng dẫn của cơ quan quản lý.
XRPR và DOJE theo dõi giá tài sản bằng cách nào nếu không giữ tiền điện tử?
Hai ETF đầu tư vào công ty con tại Cayman nắm giữ tài sản cơ sở và mua chứng chỉ ETP nước ngoài theo dõi XRP, DOGE, qua đó bám sát biến động giá. Đây là mô hình quen thuộc để đáp ứng yêu cầu pháp lý của Đạo luật 1940.
Cách làm này giúp nhà đầu tư tiếp cận biến động giá thông qua một quỹ tuân thủ chuẩn mực quản trị, báo cáo của Hoa Kỳ, trong khi vẫn duy trì sự linh hoạt trong quản lý tài sản cơ sở. Dù vậy, mức độ bám sát giá và chi phí theo dõi có thể khác biệt so với quỹ nắm giữ trực tiếp.
Bảng so sánh nhanh ngày đầu giao dịch
| Tiêu chí | XRPR (XRP) | DOJE (DOGE) |
|---|---|---|
| Khối lượng ngày đầu | 37,7 triệu USD | 17 triệu USD |
| Giao dịch 90 phút đầu | 24 triệu USD | Không công bố |
| Kỳ vọng trước phiên (Balchunas) | Không đề cập | 2,5 triệu USD |
| Xếp hạng theo Balchunas | Ngày đầu lớn nhất trong các ra mắt 2025 (theo giá trị) | Top 5 trong hơn 700 đợt ra mắt ETF năm nay |
| Khung pháp lý | Đạo luật 1940 | Đạo luật 1940 |
| Nắm giữ trực tiếp tiền điện tử | Không | Không |
| Phương thức theo dõi | Công ty con tại Cayman và ETP nước ngoài | Công ty con tại Cayman và ETP nước ngoài |
| Nguồn dữ liệu | Cboe; X của Eric Balchunas | X của Eric Balchunas |
Các nguồn và tham chiếu đáng chú ý
Dữ liệu khối lượng XRPR: Cboe. Nhận định và số liệu tổng hợp ngày đầu, kỳ vọng DOJE, xếp hạng top 5: Eric Balchunas, Bloomberg Intelligence, 2025, các bài đăng trên X.
Bối cảnh so sánh khối lượng ngày đầu của Bitcoin và Ether spot ETF: Bloomberg Intelligence, 2024; CoinDesk, 2024. Khung pháp lý: SEC, Investment Company Act of 1940; SEC, Investor Bulletin: Exchange-Traded Funds.
Những câu hỏi thường gặp
XRPR và DOJE có nắm giữ tiền điện tử trực tiếp không?
Không. Hai ETF đầu tư qua công ty con tại Cayman và mua chứng chỉ ETP nước ngoài để theo dõi giá tài sản cơ sở, theo nội dung gốc và hồ sơ mô tả.
Vì sao khối lượng 54,7 triệu USD ngày đầu đáng chú ý?
Phần lớn ETF mới chỉ đạt khoảng 1 triệu USD ngày đầu, theo Eric Balchunas (Bloomberg). Con số 54,7 triệu USD cho thấy nhu cầu mạnh với ETF tiền điện tử ngoài BTC, ETH.
DOJE vào top 5 ra mắt ETF năm nay dựa trên tiêu chí nào?
Theo Balchunas, DOJE đạt 17 triệu USD ngày đầu, đủ xếp vào top 5 trong hơn 700 đợt ra mắt ETF năm nay xét theo giá trị giao dịch ngày đầu.
Đạo luật 1940 khác gì so với Đạo luật 1933 đối với ETF tiền điện tử?
Đạo luật 1940 áp tiêu chuẩn công ty đầu tư, thời gian hiệu lực nhanh hơn nhưng giới hạn cấu phần tài sản. Đạo luật 1933 linh hoạt hơn về cấu trúc, từng được dùng cho spot BTC, ETH.
Các ETF tiền điện tử khác có được đẩy nhanh phê duyệt không?
Nội dung gốc cho biết SEC đã phê duyệt tiêu chuẩn niêm yết ETF, có thể rút ngắn quy trình. Dòng tiền mạnh của XRPR, DOJE là tín hiệu tích cực cho các sản phẩm đang chờ duyệt.
