Ethereum Foundation bán 48,9 triệu USD có gây thêm áp lực?

Ethereum Foundation tiếp tục dịch chuyển lượng ETH nắm giữ, trong khi số liệu thị trường vẫn cho thấy nhu cầu với ETH chưa suy yếu rõ rệt.

Tổ chức này hiện đang nắm giữ hơn 215 triệu USD ETH. Sau đợt bán 10.000 ETH trị giá 23,8 triệu USD vào ngày 24/4, họ được cho là đã bắt đầu rút khỏi trạng thái staking, với khoảng 48,9 triệu USD ETH được unstake. ETH hủy staking được ghi nhận là đến từ việc nạp wstETH vào hợp đồng unstETH của Lido để nhận lại ETH chưa staking.

Ethereum Foundation đang chuyển từ bán sang unstake

Đợt rút ETH lần này là lần unstake đầu tiên kể từ khi Foundation staking 22.517 ETH, trị giá khoảng 46 triệu USD, vào đầu tháng 3. Diễn biến đó cho thấy chiến lược quản lý tài sản của tổ chức này đã thay đổi so với trước, thay vì chỉ giữ trạng thái staking trong thời gian dài.

Điểm cần chú ý là Foundation không dùng các sàn giao dịch công khai cho phần lớn hoạt động bán, mà ưu tiên OTC. Cách làm này thường giảm áp lực trực tiếp lên giá giao ngay vì lượng ETH không bị đẩy ồ ạt lên sổ lệnh trên sàn.

Hoạt động staking của ETH vẫn duy trì ở mức cao

Dù Foundation có động thái unstake, hệ sinh thái staking của Ethereum vẫn khá lớn. Hiện có 39,2 triệu ETH, tương đương 31,5% tổng cung, đang được staking, trong đó 23% được staking qua Lido. Con số này cho thấy staking vẫn là một cơ chế hấp dẫn với nhiều người nắm giữ ETH.

Việc thị trường khó tạo ra lợi nhuận giá rõ rệt cũng khiến lợi suất từ staking trở thành một nguồn thu đáng cân nhắc hơn. Vì vậy, một đợt unstake đơn lẻ chưa đủ để kết luận nhu cầu staking đang suy yếu trên diện rộng.

Nguồn cung trên sàn giảm, nhu cầu hấp thụ vẫn tồn tại

Một chi tiết quan trọng là đợt bán gần đây không làm tăng mạnh nguồn cung ETH trên các sàn. Phần lớn giao dịch diễn ra ngoài sàn, nên áp lực bán trực tiếp lên thị trường giao ngay không lớn như các đợt xả thông thường.

Thậm chí, tỷ lệ cung trên sàn giao dịch còn tiếp tục giảm. Exchange Supply Ratio đã rơi xuống 0,122, mức thấp nhất kể từ năm 2016. Khi chỉ số này đi xuống, điều đó thường phản ánh lượng ETH nằm trên sàn ít hơn và thị trường đang hấp thụ tốt hơn lượng cung sẵn có.

Động lượng giá ETH vẫn nghiêng về phía tích cực

Về kỹ thuật, ETH vẫn cho thấy lực mua chưa rút đi hoàn toàn. Chỉ số RSI đang ở mức 55, cao hơn ngưỡng trung tính 50, dù đã xuất hiện giao cắt mang tính giảm. Đồng thời, chỉ báo Momentum Shift vẫn duy trì trạng thái dương trong suốt tháng 4.

Hai tín hiệu này cho thấy bên mua vẫn đang hiện diện và cố giữ nhịp tăng, dù thị trường vừa chịu thêm các lo ngại liên quan đến người gửi ETH trên AAVE. Tuy vậy, nếu áp lực bán từ Foundation kéo dài, cấu trúc giá có thể bị thử thách.

Trong kịch bản lực mua giữ được ưu thế, ETH có thể vượt 2.400 USD và hướng lên trên 2.500 USD. Ngược lại, nếu đà bán tiếp diễn, vùng hỗ trợ 2.300 USD có nguy cơ bị xuyên thủng, và giá có thể lùi về 2.250 USD.

Tổng kết

Động thái unstake của Ethereum Foundation làm dấy lên lo ngại về áp lực cung, nhưng dữ liệu giao dịch cho thấy phần lớn hoạt động bán đã được xử lý ngoài sàn. Trong khi đó, tỷ lệ ETH trên sàn giảm xuống mức thấp nhiều năm và các chỉ báo động lượng vẫn chưa xác nhận sự suy yếu rõ rệt của nhu cầu.

Với ETH, điểm đáng theo dõi lúc này không chỉ là lượng token Foundation tiếp tục rút ra hay không, mà còn là việc thị trường có còn hấp thụ được nguồn cung mới mà không làm suy yếu các mốc hỗ trợ ngắn hạn hay không.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.