Fed do Trump hậu thuẫn, trader tăng gấp đôi cược cắt giảm lãi suất năm 2026

Mục lục

Nhà đầu tư trái phiếu ngày càng tin tưởng Fed sẽ giảm lãi suất vào năm tới với khả năng Chủ tịch mới sẽ tiếp tục chính sách nới lỏng theo xu hướng của Trump.

Khoảng cách lãi suất kỳ hạn SOFR giữa 2025 và 2026 đã tăng mạnh, phản ánh kỳ vọng về cắt giảm lãi suất sâu hơn trong tương lai, đặc biệt sau khi Trump công khai chỉ trích Chủ tịch Jerome Powell.

NỘI DUNG CHÍNH

Thị trường dự báo giảm lãi suất Fed mạnh mẽ vào năm 2026 do áp lực chính trị và thay đổi lãnh đạo.
Trump và các ứng viên Chủ tịch Fed tiềm năng đều nghiêng về chính sách giảm lãi suất để hỗ trợ tăng trưởng.
Nhà đầu tư đã điều chỉnh danh mục và chiến lược giao dịch theo kịch bản Chủ tịch Fed mới ủng hộ cắt giảm lãi suất.

Xem thêm: Bản beta mainnet Plasma được hỗ trợ bởi Tether ra mắt vào ngày 25 tháng 9

Thị trường dự báo gì về xu hướng giảm lãi suất của Fed trong năm 2026?

Khoảng cách giữa hợp đồng tương lai SOFR kỳ hạn 2025 và 2026 phản ánh kỳ vọng cắt giảm lãi suất trong giai đoạn này, theo Bloomberg.

Trong vài tháng qua, sự chênh lệch này có xu hướng mở rộng do kinh tế Hoa Kỳ vẫn mạnh mẽ và trì hoãn thời điểm giảm lãi suất. Tuy nhiên, sau khi Trump intensifies chỉ trích Powell, mức độ dự đoán cắt giảm lãi suất đã tăng từ 25 điểm cơ bản hồi tháng 4 lên khoảng 76 điểm cơ bản hiện nay.

Điều này thể hiện sự tin tưởng ngày càng cao của nhà đầu tư rằng Chủ tịch thay thế Powell sẽ có xu hướng chính sách nới lỏng hơn để đáp ứng yêu cầu của Tổng thống.

“Bất kỳ ai lên thay cũng sẽ thiên về hạ lãi suất, vì kinh tế có thể suy yếu hơn vào năm tới, giúp Fed dễ dàng hạ lãi hơn.” – Ed Al-Hussainy, chiến lược gia lãi suất toàn cầu, Columbia Threadneedle

Ed Al-Hussainy, 2025, Bloomberg

Áp lực chính trị tác động thế nào lên chính sách Fed?

Powell đang chịu áp lực từ các lãnh đạo Đảng Cộng hòa vì không đồng ý hạ lãi suất nhanh, giữa lo ngại chính sách thuế quan của chính quyền có thể làm tăng lạm phát.

Xem thêm: Công ty Bitwise nộp hồ sơ ETF stablecoin và Token hóa lên SEC Hoa Kỳ

Nhiều chính trị gia cũng chỉ trích chi phí cải tạo trụ sở chính của Fed vừa qua. Các động thái này phản ánh căng thẳng chính trị ảnh hưởng đến quyết định chính sách tiền tệ của Fed.

Chủ tịch Fed tương lai và các ủy viên hiện tại do Trump bổ nhiệm như Christopher Waller, Michelle Bowman đều bày tỏ khả năng ủng hộ cắt giảm lãi suất, ngay cả tại cuộc họp chính sách hồi cuối tháng 7.

Cơ hội ai sẽ thay Powell và tác động ra sao?

Những ứng viên tiềm năng như Kevin Hassett, Kevin Warsh đều ủng hộ chính sách giảm lãi suất. Cơ hội cắt giảm vào tháng 9 khoảng 58% theo hợp đồng tương lai Fed funds.

Trump dự kiến công bố lựa chọn Chủ tịch mới trong mùa thu, ảnh hưởng đến bầu cử chính sách trong thời gian tới, đồng thời tạo sự tin chắc cho thị trường về chính sách dễ dãi hơn.

“Tôi dự đoán thay đổi chế độ vào năm tới: Fed có thể giữ vững lập trường trong năm nay, nhưng khi những cuộc bổ nhiệm mới bắt đầu, sức đề kháng sẽ yếu đi.” – Philip Marey, chiến lược gia cấp cao tại Rabobank

Philip Marey, 2024, Rabobank

Chiến lược đầu tư và phản ứng của thị trường tài sản trước khả năng giảm lãi suất

Quản lý tài sản và các nhà phân tích trên Phố Wall đã điều chỉnh danh mục đầu tư, dự trù nhiều kịch bản phong phú khi Powell có thể rời khỏi vị trí này.

Xem thêm: Nhà đầu tư Paul Tudor Jones nói Bitcoin bứt phá khi bội chi Hoa Kỳ tăng?

Jordan Rochester của Mizuho Bank cho biết việc đánh cược khoảng cách lãi suất SOFR đã mang lại lợi nhuận khi dự đoán chính xác xu hướng nới lỏng của Fed chủ yếu nhờ khả năng tân Chủ tịch sẽ thiên về giảm lãi.

Phản ứng thị trường này minh chứng cho sức ảnh hưởng to lớn của các yếu tố chính trị và kỳ vọng lãnh đạo đối với chính sách tiền tệ Hoa Kỳ.