Thị trường Stablecoin và Tiềm năng của RWA trong Ngành Tiền điện tử
Nhiều ngân hàng và tổ chức tài chính đang chuẩn bị tham gia vào thị trường tiền điện tử stabilcoin đã được quy định mới. Tuy nhiên, Standard Chartered (STAN) chú trọng vào thị trường tài sản thực thế giới (RWA) không phải stabilcoin, trị giá 23 tỷ USD. Ngân hàng kỳ vọng con số này sẽ tăng trưởng vượt bậc.
Theo STAN, dù stabilcoin thống trị việc Token hóa tài sản thực thế giới, ngân hàng nhận diện dấu hiệu của một sự dịch chuyển rộng hơn trong lĩnh vực này. Tuy nhiên, RWA không ổn định chỉ chiếm 10% quy mô của thị trường stabilcoin.
Tiềm Năng Phát Triển của Token Hóa RWA Trong Các Lĩnh Vực Như Cổ Phần Tư Nhân và Hàng Hóa Thoát Chuổi
Trong báo cáo nghiên cứu, STAN nhấn mạnh khả năng tăng trưởng của thị trường này nhờ cải thiện rõ ràng quy định pháp lý và sự chuyển hướng sang các tài sản có lợi ích rõ ràng hơn khi được đưa lên chuỗi.
“Để khai thác tối đa tiềm năng phát triển, chúng tôi tin rằng các nỗ lực Token hóa nên tập trung vào các tài sản on-chain có chi phí thấp hơn hoặc thanh khoản cao hơn so với các hình thức truyền thống, hoặc giải quyết các nhu cầu của chuỗi,” theo ông Geoff Kendrick, trưởng bộ phận nghiên cứu tài sản kỹ thuật số tại Standard Chartered.
Tiền điện tử Token hóa các khoản vay tư nhân đã thể hiện tiềm năng với chi phí thanh toán nhanh hơn và giảm thiểu phí dịch vụ. Trong khi đó, các dự án Token hóa các tài sản đã thanh khoản như vàng hay cổ phiếu Hoa Kỳ đều chưa đạt kết quả khả quan do hạn chế về lợi ích chuỗi rõ ràng.
Ngân hàng này dự đoán, lĩnh vực cổ phần tư nhân và hàng hóa thoát chuổi thanh khoản sẽ là các vùng phát triển mới của Token hóa RWA.
Thách Thức và Tiềm Năng của Token Hóa Tài Sản Thực Thế Giới
Ông Alan Konevsky, phó chủ tịch điều hành của TZero, nhận định rằng Token hóa các RWA, đặc biệt là dựa trên bất động sản hay sưu tập, vẫn chưa thể tự động hóa hoàn toàn.
“Các công cụ tài chính, đặc biệt nếu đã Token hóa, có thể tự động hóa hoàn toàn,” ông nói. Thêm vào đó, việc Token hóa các tài sản vật lý đòi hỏi sự hợp tác từ các nhà hoạt động thị trường truyền thống.
Token hóa đang trở thành một trong những ứng dụng chính của công nghệ blockchain, thu hút sự chú ý và đầu tư từ giới truyền thống. Trong khi đó, stabilcoin được ưa chuộng trong các giao dịch chuyển tiền quốc tế.
Số liệu cho thấy, số lượng RWA đã tăng trưởng đến 260% trong năm nay. Tuy nhiên, các nhà lãnh đạo doanh nghiệp vẫn còn hoài nghi về quy mô thị trường này, cho rằng lĩnh vực còn quá mới và nhỏ.
Trong khi đó, BlackRock, JPMorgan và Goldman Sachs đã bắt đầu thử nghiệm các quỹ Token hóa. Chính phủ như Singapore và Hong Kong đang xây dựng các quy định rõ ràng thân thiện với RWA. DeFi cũng tích hợp RWA để cung cấp lợi suất ổn định dựa trên thực tiễn.
Theo Dự đoán của Boston Consulting Group (BCG), thị trường Token hóa RWA sẽ đạt tới 18.9 triệu tỷ USD vào năm 2033, mức tăng trưởng trung bình hằng năm khoảng 53% CAGR.
Thách Thức về Quy định và Đòi Hỏi KYC Trong Thị Trường RWA
STAN cho biết, quy định về KYC còn chưa rõ ràng vẫn là rào cản chính. Mặc dù Singapore, Thụy Sỹ, EU và Jersey đã có tiến bộ trong quy định, sự thiếu nhất quán về tiêu chuẩn KYC là thách thức lớn.
Chính sách của các khu vực này cho thấy, trọng tâm cần hướng vào các tài sản thật sự có giá trị gia tăng khi Token hóa. UAE cùng các quốc gia khác cũng đang tích cực cải thiện khung pháp lý này.
Jersey đang xem xét phát triển công cụ chia sẻ thông tin “Know Your Customer” nhằm đơn giản hóa quy trình xác minh danh tính. Trong khi đó, EU hướng đến nâng cao chống rửa tiền, thiết lập các cơ quan giám sát mới như AMLA.
