Stablecoin chiếm 7,04%: Dấu hiệu sụp đổ hay cơ hội mua?

• Các nhà giao dịch đang giữ vững ở stablecoin hoặc chuẩn bị tái tham gia thị trường.
• Sự gia tăng của sự thống trị stablecoin có thể báo hiệu sự thận trọng, nhưng thanh khoản ổn định cho thấy tiềm năng tăng giá.

Stablecoin thường được coi là “chim hoàng yến” của thị trường, và dữ liệu gần đây cho thấy chúng có thể đang gửi tín hiệu cảnh báo.

Sự thống trị của USDT và USDC đã hồi phục khỏi một ngưỡng kháng cự quan trọng, lịch sử từng là dấu hiệu của những đợt suy giảm thị trường.

Đồng thời, tháng 2 ghi nhận mức inflows stablecoin ròng kỷ lục vào các sàn giao dịch. Vậy liệu dòng vốn đang thoát ra khỏi tài sản rủi ro hay đang chuẩn bị để tái đầu tư?

Sự phục hồi của sự thống trị stablecoin: Dấu hiệu né tránh rủi ro?

Source: X

Sự gia tăng gần đây trong sự thống trị của stablecoin, như được thể hiện trong biểu đồ USDT.D + USDC.D, cho thấy một sự thay đổi trong tâm lý thị trường.

Sau khi thử nghiệm một ngưỡng kháng cự dài hạn, sự thống trị đã phục hồi mạnh mẽ lên 7,04% — một mức đã từng trùng hợp với những điều chỉnh lớn trong quá khứ.

Lịch sử chỉ ra rằng đây là tín hiệu của sự chuyển động về sự an toàn, khi các nhà giao dịch đổ tiền vào tài sản an toàn trước nguy cơ suy thoái thị trường có thể xảy ra.

Source: Alphractal

Đồng thời, kênh tỷ lệ stablecoin, theo dõi điều kiện mua quá mức và bán quá mức, đã bắt đầu thoái lui từ một điểm cao.

Trong các chu kỳ trước, các đợt giảm này đã hoặc đánh dấu sự thiết lập lại trong lòng thèm rủi ro hoặc báo hiệu áp lực thanh khoản. Liệu xu hướng này phản ánh thận trọng tạm thời hay một thay đổi sâu sắc hơn trong tâm lý vẫn chưa rõ ràng.

Dòng inflows stablecoin kỷ lục

Inflows stablecoin ròng của tháng 2 đã đạt tới mốc cao nhất mọi thời đại, vượt qua các đỉnh trước đó đã thấy trong vụ sụp đổ tháng 5 năm 2021 và vụ sụp đổ FTX vào tháng 11 năm 2022. Sự tăng vọt này đề xuất hai kịch bản thị trường có thể xảy ra:

Thứ nhất là hành vi né tránh rủi ro, nơi mà các nhà giao dịch đang phòng ngừa chống lại biến động thị trường bằng cách đổ vào stablecoin. Điều này phản ánh các sự kiện giảm bớt rủi ro trong quá khứ, nơi mà nhà đầu tư chuyển vốn vào tài sản ổn định như một biện pháp phòng vệ.

Source: IntoTheBlock

Nếu sự thống trị của stablecoin tiếp tục tăng cùng với dòng vào, điều này sẽ chỉ ra một sự thoát khỏi rủi ro rộng hơn, có khả năng tăng rủi ro giảm cho Bitcoin và altcoin.

thứ 2 là việc xây dựng thanh khoản để tái tham gia, khi các dòng vào không rời khỏi thị trường mà thực chất là tích lũy trên các sàn giao dịch.

Lịch sử cho thấy mô hình này đã đi trước các thời kỳ áp lực mua mới, khi các nhà giao dịch giữ stablecoin để chờ đợi tái gia nhập chiến lược.

Nếu nguồn cung này vẫn ổn định hoặc tiếp tục mở rộng, có thể báo hiệu rằng thị trường đang chuẩn bị cho một sự hồi phục thay vì một khoảng thời gian giảm dài.

Chuẩn bị cho động thái tiếp theo

Biểu đồ vốn hóa thị trường stablecoin xếp tầng cho thấy xu hướng tăng cấu trúc, củng cố rằng thanh khoản vẫn còn. Tuy nhiên, việc cắt giảm nguồn cung USDT hoặc USDC có thể chỉ ra dòng vốn chạy trốn, giảm sự ổn định của thị trường.

Source: Alphractal

Hiện tại, dữ liệu đưa ra một bức tranh hỗn hợp: sự thống trị của stablecoin đang tăng cho thấy sự né tránh rủi ro, trong khi dòng vào kỷ lục ngụ ý vốn đang được định vị lại thay vì thoát ra hoàn toàn.

Nếu nguồn cung stablecoin duy trì ổn định và sự thống trị được ổn định, một sự phục hồi có thể đang đến gần. Tuy nhiên, nếu sự thống trị tiếp tục leo thang cùng với thanh khoản giảm, thị trường có thể đối mặt với áp lực giảm kéo dài.