Solana (SOL) đang dần trở thành một đối thủ đáng gờm của Ethereum (ETH), mặc dù giá trị vốn hóa thị trường của nó hiện chỉ bằng một phần tư so với nền tảng hợp đồng thông minh hàng đầu này.
Ngày 23 tháng 10, cặp giao dịch SOL/ETH đã tăng lên mức cao kỷ lục mới, khoảng 0,0692 ETH. Sự dịch chuyển này là một phần của đợt tăng giá đang diễn ra, với mức tăng trưởng 600% kể từ năm 2023.
Biểu đồ giá hàng tuần SOL/ETH. Nguồn: TradingView
Việc Solana trỗi dậy trước Ethereum đã làm dấy lên các cuộc thảo luận về khả năng bắt kịp giá trị vốn hóa thị trường của Ethereum trong tương lai không xa.
Nguồn: X
Trung tâm của triển vọng tăng giá này là sự gia tăng sử dụng mạng lưới và các bản cập nhật sắp tới có thể giúp Solana vượt qua sự thống trị của Ethereum trong không gian blockchain.
Khối lượng DEX của Solana đang áp sát Ethereum
Một trong những động lực chính đằng sau sự gia tăng gần đây của Solana là sự bùng nổ trong việc sử dụng sàn giao dịch phi tập trung (DEX) trên nền tảng của nó.
Ví dụ, khối lượng giao dịch hàng ngày của DEX Solana (màu xám) đã chứng kiến sự tăng trưởng ổn định kể từ tháng 8 năm 2023, với sự tăng tốc rõ rệt bắt đầu từ đầu năm 2024. Đôi khi nó đã tương xứng hoặc thậm chí vượt qua khối lượng DEX của Ethereum (màu xanh) trong những giai đoạn cao điểm.
Khối lượng DEX của Solana so với Ethereum. Nguồn: Ally/Dune Analytics
Ethereum vẫn chiếm ưu thế trong giao dịch DEX về khối lượng, duy trì phạm vi giao dịch trung bình hàng ngày cao hơn đáng kể so với hầu hết các đối thủ layer-1, bao gồm cả Solana.
Tuy nhiên, sự gia tăng ổn định của Solana cho thấy sức hút ngày càng tăng đối với các nhà giao dịch trên mạng của nó, gợi ý một sự chuyển đổi trong hành vi người dùng đối với các nền tảng DEX trên Solana.
Phí giao dịch thấp và tốc độ giao dịch nhanh chóng trên Solana đã biến nó thành một điểm đến hấp dẫn cho việc khởi chạy một số lượng không thể đo đếm được các Token mới, nhiều trong số đó thuộc thể loại memecoin.
Phần lớn người dùng DEX trên Solana đã tham gia vào các hoạt động liên quan đến memecoin (thanh màu xám trong biểu đồ dưới đây) suốt năm 2024 và đã bùng nổ về khối lượng trong những tuần gần đây.
Người giao dịch trên Solana theo ngành. Nguồn: Ally/Dune Analytics
Lĩnh vực “WIF & BONK” (màu cam), đại diện cho các dự án memecoin phổ biến, cũng đã chứng kiến sự gia tăng, sau khi các dự án này trở thành một phần lớn của sự hoạt động tăng cường của Solana trong thời gian gần đây.
“ETH có thể sẽ không bao giờ đạt mức cao nhất mọi thời đại nữa,” nhà phân tích Jack lập luận, bổ sung rằng:
“SOL thật sự đang làm điều mà tôi đã nghĩ là không thể: thay thế toàn bộ mạng lưới và chiếm lĩnh toàn bộ người dùng của nó.”
SOL có thể thực sự “lật đổ” ETH không?
Khả năng “flippening,” trong đó Solana vượt qua Ethereum cả về khả năng kỹ thuật và giá trị thị trường, có thể gia tăng đặc biệt do memecoin, khi chúng đã là động lực quan trọng của sự tăng trưởng gần đây của Solana.
Lịch sử cho thấy, memecoin có xu hướng phát triển mạnh mẽ trong điều kiện thị trường tăng giá khi sự đầu cơ tăng cao, nhưng chúng đã đối mặt với những đợt điều chỉnh nghiêm trọng trong giai đoạn thị trường suy giảm.
Hiện tại, Solana phải tăng trưởng gấp 3,5 lần giá trị vốn hóa thị trường hiện tại để đạt đến 304 tỷ USD của Ethereum. Tuy nhiên, các nhà phân tích tại VanEck phỏng đoán rằng Solana có thể đạt 50% giá trị của ETH trong những năm tới nếu nó tiếp tục vượt trội hơn Ethereum về người dùng hoạt động hàng ngày và khối lượng giao dịch.
Vốn hóa thị trường SOL so với ETH. Nguồn: TradingView
Trong khi đó, các nhà phân tích của Bitfinex gợi ý rằng sự thành công của Solana phụ thuộc vào việc mở rộng cơ sở người dùng vượt ra khỏi các nhà giao dịch đầu cơ. Để đạt được sự tăng trưởng dài hạn và bền vững, Solana cần thu hút được những người đam mê DeFi, các tổ chức tài chính truyền thống và doanh nghiệp.
Họ lưu ý rằng bản nâng cấp Firedancer vào năm 2025, nhằm nâng cao khả năng xử lý lên đến 1 triệu giao dịch mỗi giây của Solana, có thể khiến cho mạng lưới này trở nên hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư và tổ chức lớn.
Trích đoạn từ báo cáo của Bitfinex của họ:
“Nếu Solana có thể tận dụng sự tăng trưởng này [Firedancer], việc ‘flippening’, nơi Solana vượt qua Ethereum về vốn hóa thị trường, có thể trở thành nhiều hơn một lý thuyết đầu cơ.”
Kỹ thuật gợi ý về sự điều chỉnh lớn vào năm 2025
Tuy nhiên, các chỉ số kỹ thuật của Solana đã cho thấy rằng nó đang bị định giá cao so với Ethereum, cho thấy khả năng cao có một sự điều chỉnh phía trước.
Ít nhất ba chỉ số đang nghiêng về xu hướng giảm, bao gồm chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) hàng tuần quá mua, sự phân kỳ giảm giá, và khả năng phá vỡ mẫu hình nêm tăng.
RSI hàng tuần cho cặp SOL/ETH đang ở gần mức 70, cho thấy nó đang bước vào vùng quá mua. Đồng thời, có một sự phân kỳ ngày càng tăng giữa giá SOL/ETH tăng và RSI giảm, báo hiệu động lực giá yếu đi.
Biểu đồ giá hàng tuần SOL/ETH. Nguồn: TradingView
Cuối cùng, giá Solana đang dần leo lên bên trong một mẫu hình nêm tăng, một mẫu hình giảm giá được đặc trưng bởi các ngưỡng kháng cự hội tụ. Một sự phá vỡ khỏi cấu trúc này có thể dẫn đến một sự sụt giảm mạnh, với các mục tiêu tiềm năng xung quanh các mức thoái lui Fibonacci thấp hơn.
Nếu một sự phá vỡ xảy ra, SOL/ETH có thể giảm xuống phạm vi 0,0357-0,0436 ETH vào đầu năm 2025. Mục tiêu này đại diện cho khả năng giảm 40-50% từ mức hiện tại.
