Ngân hàng Trung ương Brazil đã hoàn tất khung giám sát “chuẩn ngân hàng” cho tiền điện tử: hiệu lực từ 02/02/2026, yêu cầu VASP xin phép, phân loại giao dịch stablecoin và một số chuyển tự lưu ký như ngoại hối.
Khung mới siết chặt quản trị, minh bạch, kiểm soát nội bộ, an ninh mạng và AML, kèm hạn mức 100.000 USD với đối tác chưa được phép. Diễn biến này hòa nhịp xu hướng toàn cầu (EU MiCA, Canada) và sự bùng nổ Web3 ngân hàng tại Hoa Kỳ Latinh.
- Hiệu lực 02/02/2026; báo cáo bổ sung từ 04/05/2026; doanh nghiệp phải tuân thủ hoàn toàn trước tháng 11/2026 hoặc dừng hoạt động.
- VASP (môi giới, lưu ký, trung gian) phải được BCB cấp phép; stablecoin và một số tự lưu ký bị xử lý như giao dịch ngoại hối; hạn mức 100.000 USD với đối tác chưa được phép.
- Hoa Kỳ Latinh nổi lên nhờ 160 tỷ USD kiều hối, 122 triệu người chưa có tài khoản; Web3 neobank như Plasma (TVL 5 tỷ USD), EtherFi, UR tăng tốc; Brazil bám sát MiCA và động thái Canada.
Khung quy định mới của BCB có hiệu lực từ 02/02/2026 và buộc VASP xin phép
BCB thông báo quy định có hiệu lực ngày 02/02/2026; yêu cầu báo cáo bổ sung cho giao dịch xuyên biên giới và thị trường vốn bắt đầu từ 04/05/2026. Mọi VASP (môi giới, lưu ký, trung gian) phải được Ngân hàng Trung ương cấp phép trước khi hoạt động.
Theo Nghị quyết 519, 520, 521 công bố ngày 10/11, doanh nghiệp có thời hạn đến tháng 11/2026 để tuân thủ đầy đủ hoặc buộc dừng hoạt động. BCB xác nhận phân loại giao dịch stablecoin và một số chuyển tự lưu ký là hoạt động ngoại hối, qua đó đặt khung quản lý rõ ràng cho hoạt động mua, bán, thanh toán quốc tế qua stablecoin.
Thông báo chính thức của BCB: https://bcb.gov.br/detalhenoticia/20918/nota.
Phân loại stablecoin như giao dịch ngoại hối tạo chuẩn mực tuân thủ mới
Lần đầu tiên, giao dịch stablecoin và một số chuyển tự lưu ký được xếp vào hoạt động ngoại hối. Mọi mua, bán, thanh toán quốc tế liên quan tới stablecoin neo theo tiền pháp định sẽ được xử lý như giao dịch FX truyền thống.
Hệ quả là nghĩa vụ nhận diện, báo cáo, đối soát và chuẩn an toàn thanh toán sẽ bám theo khuôn khổ ngoại hối hiện hành. Với giao dịch xuyên biên giới và thị trường vốn, yêu cầu báo cáo tăng cường áp dụng từ 04/05/2026, giúp cơ quan giám sát có dữ liệu kịp thời cho quản lý rủi ro và ổn định tài chính.
Giám sát cấp độ ngân hàng nâng chuẩn quản trị, minh bạch và an ninh
BCB áp dụng giám sát toàn diện cấp độ ngân hàng cho mọi hoạt động tiền điện tử, bao gồm nghĩa vụ về quản trị, minh bạch, kiểm soát nội bộ, an ninh mạng và chống rửa tiền (AML).
Khung mới kế thừa Luật tiền điện tử 2022 của Brazil, tạo nền pháp lý và nay bổ sung hướng dẫn thực thi. Cách tiếp cận này giúp chuẩn hóa quy trình vận hành, giảm bất đối xứng thông tin và siết các lỗ hổng kiểm soát, đặc biệt với lưu ký tài sản, bảo mật hạ tầng và quy trình KYC/AML của các nhà cung cấp dịch vụ.
Hạn mức 100.000 USD với đối tác chưa được phép nhằm chặn lạm dụng
Để giảm nguy cơ lạm dụng, BCB đặt hạn mức 100.000 USD cho giao dịch với đối tác chưa được cấp phép. Biện pháp này định hướng dòng giao dịch về các thực thể được giám sát.
Quy định đưa ra trong bối cảnh nhu cầu stablecoin tại Brazil tăng mạnh cho thanh toán và kiều hối, vượt ra ngoài mục đích đầu cơ. Hạn mức đóng vai trò van an toàn, cho phép người dùng chuyển đổi dần sang đối tác được phép, đồng thời hạn chế rủi ro hệ thống phát sinh từ thực thể không tuân thủ.
Brazil bám sát MiCA và các chuẩn toàn cầu để dẫn dắt khu vực
BCB cho biết khung mới tham chiếu các chuẩn toàn cầu như MiCA của EU và GENIUS Act tại Hoa Kỳ, thể hiện mục tiêu cân bằng đổi mới với toàn vẹn tài chính và vai trò dẫn dắt khu vực.
Hướng đi của Brazil tương đồng tinh thần MiCA: tăng bảo vệ người dùng, ổn định tài chính nhưng vẫn hỗ trợ đổi mới. Theo Hội đồng EU, MiCA được kỳ vọng bảo vệ nhà đầu tư và duy trì ổn định, đồng thời tăng sức hấp dẫn thị trường EU. Nhiều nội dung của MiCA về stablecoin đã bắt đầu áp dụng từ 2024. Nguồn: Hội đồng EU, 2023.
“Các quy tắc mới sẽ bảo vệ nhà đầu tư và duy trì ổn định tài chính, đồng thời cho phép đổi mới và thúc đẩy sức hấp dẫn của EU.”
– Hội đồng Liên minh châu Âu, Thông cáo báo chí về MiCA, 16/05/2023, consilium.europa.eu
| Tiêu chí | Brazil (BCB) | EU (MiCA) | Canada (Ngân sách Liên bang 2025) |
|---|---|---|---|
| Hiệu lực chính | 02/02/2026; báo cáo thêm từ 04/05/2026 | Quy tắc stablecoin áp dụng từ 2024; phần còn lại 2024–2025 (tham chiếu) | Giới thiệu khung stablecoin neo tiền pháp định trong Ngân sách 2025 |
| Yêu cầu cấp phép | VASP phải được BCB cấp phép | Nhà cung cấp dịch vụ và tổ chức phát hành phải được cấp phép/đăng ký tại quốc gia thành viên | Nhà phát hành phải tuân chuẩn dự trữ và quy trình mua lại |
| Xử lý stablecoin | Giao dịch stablecoin, một số tự lưu ký = ngoại hối | Phân loại ART/EMT với yêu cầu dự trữ, giám sát | Yêu cầu dự trữ đầy đủ, chính sách mua lại rõ ràng |
| Nguồn tham chiếu | BCB, 2025 | Hội đồng EU, 2023 | Ngân sách Liên bang Canada 2025 (theo nội dung gốc) |
Hoa Kỳ Latinh trở thành tâm điểm Web3 nhờ kiều hối 160 tỷ USD và 122 triệu người chưa có tài khoản
Báo cáo MOIC Neobank LATAM 2025 cho thấy khu vực đang nổi lên như trung tâm ngân hàng Web3 nhờ lạm phát cao, chấp nhận tiền điện tử mạnh và hàng trăm triệu người chưa tiếp cận ngân hàng.
Chỉ riêng kiều hối hàng năm đã đạt 160 tỷ USD, trong khi có hơn 122 triệu người trưởng thành chưa có tài khoản. Web3 neobank như Plasma, EtherFi, UR đang tạo đột phá với dịch vụ nhanh, rẻ, không biên giới nhờ stablecoin và DeFi. Plasma, được Tether hậu thuẫn, đạt TVL 5 tỷ USD; báo cáo dự báo có thể xuất hiện Web3 neobank 100 tỷ USD trong thập kỷ tới. Nguồn: MOIC, 2025.
Số liệu kiều hối khu vực Hoa Kỳ Latinh và Caribe tương thích với ước tính của Ngân hàng Thế giới. Xem thêm: World Bank, 2024. Về mức độ chấp nhận tiền điện tử, Chainalysis ghi nhận Hoa Kỳ Latinh là một trong các thị trường năng động. Nguồn: Chainalysis, 2024.
Động thái Canada củng cố trật tự stablecoin ở Bắc Hoa Kỳ
Cùng thời điểm, Ngân sách Liên bang Canada 2025 giới thiệu khung stablecoin neo tiền pháp định đầu tiên, yêu cầu dự trữ đầy đủ và chính sách mua lại minh bạch. Động thái này tạo lực đẩy điều phối liên khu vực về quản lý stablecoin.
Khi các thị trường lớn thiết lập tiêu chuẩn, doanh nghiệp toàn cầu có thêm định hướng để xây quy trình dự trữ, quản trị rủi ro, công bố và cơ chế mua lại. Điều này giảm chênh lệch quy định và chi phí tuân thủ xuyên biên giới.
Rủi ro hệ thống vẫn hiện hữu, đòi hỏi quản trị và bảo mật nghiêm ngặt
Các chuyên gia tiếp tục cảnh báo rủi ro sau cú sập TerraUSD và nhiều vụ tấn công DeFi. Bối cảnh đó khiến việc áp chuẩn ngân hàng cho quản trị và an ninh mạng trở nên cần thiết.
Khuyến nghị toàn cầu nhấn mạnh stablecoin phải chịu giám sát tương xứng rủi ro. Xem thêm: FSB, 2023. Về tội phạm tiền điện tử và tấn công DeFi, tham khảo báo cáo: Chainalysis, 2024.
“Các sắp đặt stablecoin toàn cầu phải chịu quy định, giám sát và kiểm soát hiệu quả, tương xứng với rủi ro mà chúng gây ra.”
– Ủy ban Ổn định Tài chính (FSB), Thông cáo báo chí, 17/07/2023, fsb.org
Câu hỏi thường gặp
Khi nào quy định của BCB có hiệu lực và mốc báo cáo ra sao?
Quy định có hiệu lực ngày 02/02/2026. Yêu cầu báo cáo bổ sung cho giao dịch xuyên biên giới và thị trường vốn áp dụng từ 04/05/2026. Doanh nghiệp phải tuân thủ đầy đủ trước tháng 11/2026.
Những ai cần xin phép để hoạt động theo khung mới?
Tất cả VASP, bao gồm nhà môi giới, lưu ký và trung gian, đều phải xin cấp phép chính thức từ Ngân hàng Trung ương Brazil trước khi hoạt động.
Stablecoin được quản lý như thế nào dưới khung mới?
Các giao dịch stablecoin và một số chuyển tự lưu ký được phân loại là hoạt động ngoại hối, áp dụng chuẩn quản lý, báo cáo và kiểm soát tương tự giao dịch FX truyền thống.
Hạn mức 100.000 USD áp dụng trong trường hợp nào?
Hạn mức 100.000 USD áp dụng với giao dịch liên quan đến đối tác chưa được cấp phép, nhằm hạn chế lạm dụng và hướng dòng giao dịch về thực thể được giám sát.
Doanh nghiệp cần chuẩn bị gì trước tháng 11/2026?
Chuẩn bị hồ sơ xin phép BCB, rà soát hệ thống quản trị, kiểm soát nội bộ, an ninh mạng, KYC/AML; thiết kế quy trình báo cáo cho giao dịch xuyên biên giới và thị trường vốn theo mốc 04/05/2026.
