Czech National Bank (CNB) đã thực hiện khoản mua tài sản số đầu tiên trị giá 1 triệu USD, gồm Bitcoin, stablecoin neo USD và một khoản tiền gửi được mã hóa, nhằm thử nghiệm thực tế blockchain và tài chính mã hóa.
Danh mục thử nghiệm nằm ngoài dự trữ chính thức và sẽ được đánh giá trong 2–3 năm, tập trung vào hiệu quả, rủi ro và thách thức kỹ thuật. CNB đồng thời mở CNB Lab để thử nghiệm blockchain, tài sản số, AI và thanh toán tức thời.
- CNB mua 1 triệu USD tài sản số ngoài dự trữ chính thức để học hỏi thực tế về blockchain và tài sản được mã hóa.
- CNB Lab thử nghiệm blockchain, tài sản số, AI, thanh toán tức thời; ưu tiên quản trị rủi ro, bảo mật, AML và kiểm toán.
- Dự trữ Bitcoin trên sàn giảm thường cho thấy tích lũy dài hạn và thắt chặt nguồn cung, theo các phân tích on-chain uy tín.
CNB triển khai danh mục tài sản số thử nghiệm là bước đi thận trọng nhưng mang tính mốc
CNB xác nhận đã mua Bitcoin, stablecoin neo USD và một khoản tiền gửi được mã hóa trị giá tổng cộng 1 triệu USD, nằm ngoài dự trữ chính thức, như một dự án thử nghiệm có thời hạn 2–3 năm.
Kế hoạch mua tài sản số được Hội đồng CNB phê duyệt ngày 30/10/2025, sau báo cáo Phân tích khả năng đầu tư vào các lớp tài sản khác. Ngân hàng cho biết mục tiêu là tích lũy kinh nghiệm thực chiến với blockchain và tài chính được mã hóa, không nhằm đầu cơ hay thay đổi cơ cấu dự trữ ngay lập tức.
CNB nhấn mạnh chương trình mang tính giáo dục và nội bộ: đánh giá hiệu quả vận hành, rủi ro thị trường, rủi ro lưu ký, xử lý kỹ thuật và tuân thủ. Cách tiếp cận “sandbox nội bộ” này phù hợp với truyền thống thận trọng của một trong những ngân hàng trung ương bảo thủ nhất châu Âu.
“Tôi nảy ra ý tưởng tạo một danh mục thử nghiệm vào tháng 1/2025. Mục tiêu là kiểm thử Bitcoin phi tập trung dưới góc nhìn ngân hàng trung ương và đánh giá vai trò tiềm năng của nó trong đa dạng hóa dự trữ.”
– Aleš Michl, Thống đốc Czech National Bank, 30/10/2025, Thông cáo CNB (cnb.cz)
“Là một ngân hàng trung ương, chúng tôi muốn thử nghiệm con đường này.”
– Aleš Michl, Thống đốc Czech National Bank, 30/10/2025, Thông cáo CNB (cnb.cz)
CNB khẳng định chưa đưa Bitcoin và tài sản số vào dự trữ chính thức
CNB nêu rõ tài sản số được nắm giữ chỉ phục vụ nghiên cứu và giáo dục, chưa phải dự trữ ngoại hối chính thức của quốc gia.
Trọng tâm là xây dựng năng lực nội bộ: hiểu cách vận hành ví lưu ký, quản lý đa chữ ký, hạch toán, kiểm toán, và xử lý biến động giá. Việc tách bạch khỏi dự trữ chính thức giúp CNB thử nghiệm an toàn, không ảnh hưởng đến chiến lược dự trữ và ổn định tài chính.
Trong 2–3 năm, CNB sẽ đánh giá hiệu quả danh mục, rủi ro công nghệ và quy trình kiểm soát. Kết quả thử nghiệm có thể định hình khung chính sách và tiêu chuẩn nghiệp vụ nếu tương tác với tài sản số gia tăng trong hệ thống tài chính.
CNB Lab thúc đẩy thử nghiệm blockchain, tài sản số, AI và thanh toán tức thời
CNB đã thành lập CNB Lab như trung tâm đổi mới để thử nghiệm công nghệ tài chính mới nổi, bao gồm blockchain, tài sản số, trí tuệ nhân tạo và hệ thống thanh toán tức thời.
CNB Lab đóng vai trò bệ thử cho các tình huống nghiệp vụ: quản lý tài sản số theo chuẩn tổ chức, đánh giá mô hình lưu ký, kiểm soát vận hành và tích hợp hạch toán. Cách tiếp cận “learn-by-doing” giúp rút ngắn khoảng cách giữa lý thuyết và triển khai thực tế.
CNB cũng định vị CNB Lab như cầu nối với ngành và các cơ quan quốc tế, tạo điều kiện chia sẻ dữ liệu, đánh giá rủi ro liên thông và thử nghiệm quy trình chuẩn trước khi cân nhắc mở rộng phạm vi.
Ưu tiên quản trị rủi ro, bảo mật và tuân thủ AML được đặt lên hàng đầu
CNB tuyên bố tập trung mạnh vào an toàn lưu ký, bảo mật hạ tầng, tuân thủ chống rửa tiền và chuẩn kiểm toán khi xử lý tài sản số.
Trọng tâm bao gồm: phân tách nhiệm vụ và quyền hạn, quy trình đa chữ ký, giám sát giao dịch, nhận diện rủi ro đối tác và kiểm soát truy cập. Lộ trình này phù hợp với khuyến nghị quản trị rủi ro công nghệ tài chính của các tổ chức quốc tế như BIS và IMF.
Việc mô phỏng kịch bản sự cố, kiểm định định kỳ và tài liệu hóa quy trình giúp đảm bảo tính toàn vẹn dữ liệu, khả năng truy vết và tuân thủ chuẩn mực kế toán, kiểm toán đang hình thành cho tài sản số doanh nghiệp.
Hợp tác với ECB và IMF củng cố khung nghiên cứu chung
CNB cho biết đang phối hợp với Ngân hàng Trung ương châu Âu và Quỹ Tiền tệ Quốc tế để nghiên cứu Bitcoin và tài sản dựa trên blockchain cho mục đích nội bộ.
Sự phối hợp liên cơ quan tạo diễn đàn chia sẻ kinh nghiệm, phương pháp đo lường rủi ro và thực hành tốt về lưu ký, AML, báo cáo. Với vai trò điều phối tri thức, các thể chế này giúp bảo đảm tính thống nhất trong tiếp cận và tiêu chuẩn kỹ thuật.
CNB đồng thời tái khẳng định phạm vi là nghiên cứu và giáo dục, tránh suy diễn rằng ngân hàng sẽ chuyển đổi dự trữ ngắn hạn sang tài sản số.
Dự trữ Bitcoin trên sàn giảm thường báo hiệu tích lũy dài hạn và thắt chặt nguồn cung
Việc dự trữ Bitcoin trên sàn giao dịch giảm thường cho thấy nhà đầu tư dài hạn và tổ chức đang tích lũy, rút coin về lưu trữ, qua đó thắt chặt nguồn cung lưu thông.
Nhiều báo cáo on-chain cho thấy khi số dư trên sàn giảm bền vững, áp lực bán ngắn hạn có xu hướng hạ. Glassnode ghi nhận đây là một chỉ báo tích lũy phổ biến trong các chu kỳ, dù không bảo đảm xu hướng giá độc lập (Glassnode, 2023–2024, The Week On-chain; Glassnode Academy). CryptoQuant cũng sử dụng thước đo dự trữ sàn để đánh giá rủi ro bán tháo và mức độ khan hiếm nguồn cung (CryptoQuant, 2023–2024).
Tuy vậy, diễn giải cần đặt trong bối cảnh: dòng rút có thể phản ánh lưu ký lạnh của sàn hoặc tái cấu trúc ví. Do đó, cần kết hợp thêm chỉ số tuổi UTXO, LTH/STH Supply, và dòng vốn ETF giao ngay để có cái nhìn cân bằng.
Vì sao dòng rút khỏi sàn có thể dẫn tới thắt chặt nguồn cung?
Khi Bitcoin rời sàn, khối lượng sẵn sàng bán tức thời giảm, làm mỏng thanh khoản ngắn hạn, qua đó có thể tăng độ nhạy giá với dòng mua ròng.
Trong các giai đoạn tích lũy, coin chuyển sang lưu ký dài hạn hoặc ví tự quản, thời gian nắm giữ tăng, khiến nguồn cung hoạt động giảm. Bối cảnh này thường trùng khớp các pha phục hồi hoặc đầu chu kỳ, đặc biệt khi có thêm lực cầu từ tổ chức.
Tuy nhiên, cung-khẩu vị rủi ro và yếu tố vĩ mô vẫn là biến số quan trọng, nên cần kết hợp tín hiệu on-chain với dữ liệu thanh khoản và tâm lý thị trường.
Giải thích dữ liệu dự trữ sàn cần thận trọng để tránh nhiễu
Dữ liệu dự trữ sàn có thể bị nhiễu bởi di chuyển nội bộ, thay đổi ví lưu trữ lạnh của sàn hoặc phân loại sai địa chỉ.
Các nền tảng phân tích on-chain khuyến nghị dùng nhiều nguồn và nhóm chỉ số để xác nhận xu hướng, thay vì dựa vào một biến đơn lẻ (tham khảo Glassnode Academy: Exchange Balances; CryptoQuant Metrics Guide).
Đối với nhà phân tích, việc kiểm tra nhãn địa chỉ, đột biến bất thường và chéo kiểm với dữ liệu phái sinh, spot ETF, cùng biến động stablecoin giúp tăng độ tin cậy của kết luận.
Các thí điểm tài sản số của CNB phù hợp xu hướng thử nghiệm toàn cầu
Động thái của CNB phù hợp làn sóng thử nghiệm tài sản được mã hóa và hạ tầng thị trường số do nhiều cơ quan dẫn dắt, đặt trọng tâm vào hiệu quả vận hành và quản trị rủi ro.
Ngân hàng Thanh toán Quốc tế (BIS) ghi nhận xu hướng Token hóa và các hạ tầng sổ cái thống nhất có thể giúp cải thiện hiệu quả thanh toán, lưu ký và giao dịch tài sản, nếu được quản lý đúng rủi ro và tiêu chuẩn tương tác (BIS, 2024, Annual Economic Report, Unified Ledger).
Cùng với đó, các sáng kiến như Project Guardian của Cơ quan Tiền tệ Singapore thúc đẩy thử nghiệm chứng khoán, ngoại hối và tiền gửi được mã hóa với khu vực tư nhân (MAS, 2023–2024). Những nỗ lực này củng cố cơ sở để CNB thiết kế thí điểm an toàn, có kiểm soát.
| Tổ chức | Mục tiêu chính | Phạm vi thử nghiệm | Nguồn |
|---|---|---|---|
| CNB | Học hỏi thực tế về tài sản số | BTC, stablecoin neo USD, tiền gửi được mã hóa, 1 triệu USD | Thông cáo CNB, 30/10/2025 |
| BIS | Nghiên cứu hạ tầng sổ cái thống nhất | Khả năng liên thông, hiệu quả thị trường | BIS Annual Economic Report 2024 |
| MAS (Project Guardian) | Thử nghiệm Token hóa tài sản | Chứng khoán, FX, tiền gửi được mã hóa | MAS, 2023–2024 |
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao CNB mua 1 triệu USD tài sản số?
Để tích lũy kinh nghiệm thực tế với blockchain và tài sản được mã hóa, phục vụ nghiên cứu và giáo dục nội bộ, không nhằm thay đổi dự trữ chính thức (nguồn: CNB).
Danh mục thử nghiệm của CNB gồm những gì?
Bitcoin, stablecoin neo USD và một khoản tiền gửi được mã hóa, tổng quy mô 1 triệu USD, nắm giữ nội bộ cho mục đích thử nghiệm (nguồn: CNB).
CNB có đưa tài sản số vào dự trữ ngoại hối quốc gia?
Chưa. CNB khẳng định các tài sản số không thuộc dự trữ chính thức ở thời điểm này; chương trình chỉ nhằm học hỏi và đánh giá (nguồn: CNB).
Thời gian CNB đánh giá danh mục là bao lâu?
CNB dự kiến đánh giá trong 2–3 năm, tập trung hiệu quả, rủi ro và thách thức kỹ thuật của quản lý tài sản số (nguồn: CNB).
Dự trữ Bitcoin trên sàn giảm cho thấy điều gì?
Thường phản ánh tích lũy dài hạn và thắt chặt nguồn cung, nhưng cần kết hợp thêm chỉ số on-chain khác để xác nhận (nguồn: Glassnode, CryptoQuant).
