Thượng nghị sĩ John Boozman hoãn phiên “markup” phần luật thị trường crypto do CFTC phụ trách trong CLARITY Act sang tuần cuối tháng 1 để có thêm thời gian xây dựng đồng thuận lưỡng đảng.
Trong khi đó, Ủy ban Ngân hàng Thượng viện vẫn giữ hạn 15/1 cho phần dự thảo liên quan SEC và đưa ra văn bản dự kiến, trong đó có điều khoản cấm thưởng lợi suất stablecoin theo hình thức tiền gửi qua nhà cung cấp dịch vụ.
- Phần “markup” CLARITY Act do Ủy ban Nông nghiệp phụ trách bị dời sang tuần cuối tháng 1 để tìm thêm ủng hộ lưỡng đảng.
- Dự thảo của Ủy ban Ngân hàng giữ hạn 15/1 và cấm “stablecoin yield” kiểu tiền gửi qua nhà cung cấp dịch vụ, chỉ cho phép thưởng dựa trên hoạt động.
- Một số lãnh đạo ngành crypto cảnh báo điều khoản lợi suất stablecoin có thể làm đổ vỡ tiến trình, dù nhiều quan chức vẫn lạc quan về khả năng thông qua.
Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện dời lịch “markup” phần CLARITY Act do CFTC phụ trách
Chủ tịch Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện John Boozman đã lùi phiên “markup” từ ngày 15/1 sang tuần cuối tháng 1, với lý do cần thêm thời gian để hoàn thiện chi tiết và giành ủng hộ lưỡng đảng rộng rãi.
Trong thông báo của mình, ông Boozman cho biết ủy ban cần thêm hoạt động trao đổi để đảm bảo dự luật có nền tảng đồng thuận đủ lớn trước khi đưa ra “markup”. Thông tin được nêu trong tuyên bố chính thức của ông tại liên kết văn bản thông cáo của Chủ tịch Boozman.
“Để chốt các chi tiết còn lại và đảm bảo sự ủng hộ rộng rãi mà dự luật này cần, cần thêm thời gian trước khi tiến tới markup.”
– John Boozman, Chủ tịch Ủy ban Nông nghiệp Thượng viện, thông cáo báo chí
Dự thảo của Ủy ban Ngân hàng vẫn giữ hạn 15/1 và cấm lợi suất stablecoin dạng tiền gửi
Ủy ban Ngân hàng Thượng viện, phụ trách phần liên quan SEC, vẫn tiến hành theo hạn 15/1 và đã công bố dự thảo dự kiến để đưa ra “markup”, trong đó có lệnh cấm thưởng stablecoin theo cơ chế tiền gửi qua trung gian.
Tại thời điểm được đề cập, ủy ban đã phát hành bản dự thảo phục vụ “markup” theo tài liệu dự thảo cấu trúc thị trường (PDF).
Dù dự thảo nêu “safe harbor” cho nhà phát triển, vấn đề gây chú ý là điều khoản cấm phần thưởng stablecoin trên “deposits” thông qua các nhà cung cấp dịch vụ. Theo nội dung dự thảo, các phần thưởng stablecoin được cho phép sẽ mang tính “activity-based” (dựa trên hoạt động) thay vì dựa trên tiền gửi.
Một số lãnh đạo crypto phản đối mạnh đề xuất chỉ cho phép thưởng dựa trên hoạt động. Nội dung này được phản ánh trực tiếp trong tài liệu dự thảo nêu trên, nơi mô tả ranh giới giữa phần thưởng gắn với hoạt động và phần thưởng gắn với tiền gửi.
Tranh cãi “stablecoin yield” được xem là rủi ro lớn của dự luật cấu trúc thị trường
Nhiều ý kiến trong ngành crypto cho rằng điều khoản về lợi suất stablecoin có thể trở thành điểm nghẽn khiến dự luật gặp khó, vì tác động trực tiếp đến mô hình sản phẩm của các đơn vị cung cấp dịch vụ stablecoin.
Jake Chervinsky, giám đốc pháp lý của quỹ crypto VC Variant Fund, cho rằng vấn đề lợi suất là “một trong số ít” yếu tố có thể làm dự luật cấu trúc thị trường đổ vỡ, theo bài đăng tại tài khoản của Jake Chervinsky.
CEO Galaxy Mike Novogratz cũng nhận định còn nhiều việc phải giải quyết nhưng vẫn hy vọng có thể đạt được một dự luật, theo bài viết tại bài đăng của Mike Novogratz.
“Còn rất nhiều việc phải làm, nhưng tôi vẫn hy vọng chúng ta sẽ có được một dự luật.”
– Mike Novogratz, CEO Galaxy, trích từ bài đăng trên X
Vai trò CFTC và SEC trong CLARITY Act được chia theo phạm vi giám sát
Theo mô tả trong nội dung liên quan, CFTC sẽ giám sát hàng hóa, sản phẩm phái sinh và thị trường spot; còn SEC phụ trách phân loại token, stablecoin, DeFi và các nội dung bảo vệ nhà đầu tư.
Cấu trúc phân vai này nhằm gom các phần việc theo đúng thẩm quyền và chuyên môn của từng cơ quan. Phần do CFTC phụ trách tập trung vào thị trường hàng hóa/derivatives/spot, còn SEC xử lý các hạng mục như phân loại token và cơ chế bảo vệ nhà đầu tư.
Sau khi mỗi ủy ban hoàn tất “markup” cho phần việc của mình, các phần sẽ được hợp nhất trước khi đưa ra Thượng viện tranh luận và bỏ phiếu toàn thể. Dự luật cũng cần Hạ viện phê chuẩn trước khi chuyển tiếp lên tổng thống.
Quan chức chính quyền và lãnh đạo SEC tỏ ra lạc quan về khả năng dự luật được thông qua
Dù có lo ngại trong ngành, một số quan chức vẫn thể hiện quan điểm tích cực rằng dự luật sẽ tiến triển, nhấn mạnh việc tiếp tục tham gia đóng góp và tin vào quy trình lập pháp.
Patrick Witt, Executive Director tại President’s Council of Advisors for Digital Assets, nhắc lại quan điểm dự luật sẽ được thông qua trong bài viết trên tài khoản của Patrick Witt.
“Đừng hoảng loạn. Hãy tiếp tục tham gia, và tin vào quy trình. CLARITY sắp đến.”
– Patrick Witt, Executive Director, President’s Council of Advisors for Digital Assets, trích từ bài đăng trên X
Chủ tịch SEC Paul Atkins cũng củng cố góc nhìn lạc quan, cho rằng việc thông qua luật cấu trúc thị trường theo hướng lưỡng đảng sẽ giúp giảm rủi ro từ các cơ quan quản lý “lệch chuẩn” và hỗ trợ mục tiêu đưa Mỹ trở thành trung tâm crypto, theo bài đăng của Paul Atkins.
“Thông qua luật cấu trúc thị trường theo hướng lưỡng đảng sẽ giúp chúng ta ‘chống chịu tương lai’ trước các cơ quan quản lý hành xử lệch chuẩn, đảm bảo đạt mục tiêu của Tổng thống Trump là biến Mỹ thành thủ đô crypto của thế giới.”
– Paul Atkins, Chủ tịch SEC, trích từ bài đăng trên X
Thị trường theo dõi kịch bản thông qua trong năm 2026 và tác động tới Bitcoin
Polymarket dự phóng xác suất 80% dự luật được thông qua trong năm 2026, còn CIO của Bitwise cho rằng kết quả có thể ảnh hưởng lớn đến xu hướng Bitcoin, bao gồm khả năng lập đỉnh mới nếu dự luật đi qua.
Nội dung đề cập cho biết nền tảng dự đoán Polymarket ghi nhận xác suất 80% cho việc dự luật được thông qua trong 2026. Bên cạnh đó, Matt Hougan (CIO Bitwise) nêu quan điểm Bitcoin có thể đạt mức cao kỷ lục mới nếu dự luật được thông qua, theo bài đăng của Matt Hougan.
Ông cũng cảnh báo rằng nếu dự luật không thể tiến xa, “mùa đông crypto” có thể kéo dài hơn. Đây là góc nhìn gắn trực tiếp tiến độ pháp lý với tâm lý rủi ro và dòng vốn trong thị trường tiền điện tử.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao Thượng nghị sĩ John Boozman hoãn “markup” phần CLARITY Act do CFTC phụ trách?
Ông cho biết cần thêm thời gian để hoàn thiện các chi tiết còn lại và mở rộng tham vấn nhằm đạt “ủng hộ lưỡng đảng rộng rãi” trước khi đưa dự luật ra phiên “markup”.
Dự thảo của Ủy ban Ngân hàng Thượng viện đang đề xuất gì với lợi suất stablecoin?
Dự thảo cấm phần thưởng stablecoin trên tiền gửi thông qua nhà cung cấp dịch vụ. Chỉ các phần thưởng mang tính “activity-based” (dựa trên hoạt động) mới được phép theo cách mô tả trong dự thảo.
SEC và CFTC được phân vai như thế nào trong dự luật cấu trúc thị trường crypto?
CFTC được nêu là sẽ giám sát hàng hóa, phái sinh và thị trường spot. SEC phụ trách phân loại token, stablecoin, DeFi và các nội dung bảo vệ nhà đầu tư.
Điều gì xảy ra sau khi các ủy ban hoàn tất “markup” từng phần?
Các phần do mỗi ủy ban xử lý sẽ được hợp nhất, sau đó đưa ra Thượng viện để tranh luận và bỏ phiếu toàn thể. Dự luật còn cần Hạ viện phê chuẩn trước khi chuyển lên tổng thống.
Những nhân vật nào đang phát tín hiệu lạc quan về khả năng dự luật được thông qua?
Patrick Witt nói dự luật sẽ thông qua và kêu gọi tiếp tục tham gia vào quy trình. Chủ tịch SEC Paul Atkins cũng ủng hộ hướng thông qua luật mang tính lưỡng đảng để đạt mục tiêu đưa Mỹ thành trung tâm crypto.
Polymarket và CIO Bitwise nhận định gì về tác động của dự luật tới Bitcoin?
Polymarket dự phóng xác suất 80% dự luật được thông qua trong năm 2026. CIO Bitwise Matt Hougan cho rằng nếu dự luật thông qua, Bitcoin có thể lập đỉnh mới; nếu không tiến triển, “mùa đông crypto” có thể kéo dài.
