Mỹ, Anh công bố lộ trình stablecoin khi CLARITY Act bế tắc

Ngày 14/7, Mỹ và Anh thống nhất thúc đẩy khung pháp lý cho stablecoin và tài sản mã hóa hóa. Hai bên muốn giảm ma sát quy định, đặc biệt trong thanh toán xuyên biên giới và hiện đại hóa thị trường vốn.

Điểm đáng chú ý là tuy cùng hướng tới đổi mới, Mỹ và Anh vẫn còn khác nhau ở cách thiết kế luật. Một số nội dung về dự trữ, thanh khoản và yêu cầu an toàn cho tổ chức phát hành stablecoin đang được điều chỉnh theo hướng bớt chặt hơn.

Mỹ và Anh muốn giảm rào cản cho stablecoin

Mỹ và Anh cùng khẳng định stablecoin là công cụ quan trọng trong tiền tệ số và muốn mở rộng ứng dụng trong tài chính xuyên biên giới.

Trong tuyên bố chung ngày 14/7, hai chính phủ nêu 10 điểm quan điểm về stablecoin và tài sản được token hóa, với đổi mới là trụ cột chính. Cách tiếp cận này cho thấy cả hai nước đang cố gắng tạo môi trường pháp lý rõ hơn cho thị trường tài sản số.

Hai bên cũng đề cập đến các yêu cầu như dự trữ, thanh khoản và tiêu chuẩn an toàn đối với đơn vị phát hành stablecoin khi hoạt động trên cả hai thị trường. Mục tiêu là tránh tạo ra rào cản không cần thiết cho doanh nghiệp.

Vì sao vấn đề dự trữ stablecoin được theo dõi sát

Dự trữ stablecoin là điểm nhạy cảm vì ảnh hưởng trực tiếp đến khả năng vận hành và mức độ an toàn của đồng tiền.

Mỹ và Anh cho biết họ không muốn áp đặt các yêu cầu dự trữ quá nặng, nếu điều đó không tương xứng với rủi ro và tạo thêm rào cản gia nhập. Đây là chi tiết quan trọng vì nó cho thấy hai nước đang nghiêng về hướng linh hoạt hơn.

Tại Anh, lập trường này xuất hiện sau khi cơ quan quản lý từng đề xuất mô hình chặt hơn, trong đó chỉ 60% dự trữ được hưởng lãi và 40% phải giữ không sinh lợi tại ngân hàng trung ương. Sau phản ứng từ ngành, Ngân hàng Anh đã nới đề xuất, cho phép tối đa 70% ở trái phiếu sinh lãi và giảm yêu cầu tiền mặt xuống 30%.

Cách tiếp cận mới của Anh phần nào giống với khung GENIUS Act của Mỹ, vốn yêu cầu dự trữ được bảo chứng bằng tài sản thanh khoản cao như trái phiếu Kho bạc Mỹ. Anh cũng đã bỏ giới hạn nắm giữ stablecoin của từng cá nhân để phù hợp hơn với thị trường mở của Mỹ.

CLARITY Act của Mỹ đang chậm hơn lộ trình của Anh

CLARITY Act của Mỹ đang gặp khó, trong khi Anh đặt mục tiêu có bộ quy tắc crypto rõ hơn vào năm 2027.

Anh dự kiến hoãn thuế lãi vốn đối với hoạt động cho vay crypto để tránh tạo gánh nặng và đánh thuế hai lần. Bộ quy định rộng hơn của nước này sẽ bao gồm stablecoin, sàn giao dịch, staking và hành vi thao túng thị trường.

Ở Mỹ, CLARITY Act đã bị đình trệ và có nguy cơ bị lùi sang thập niên 2030. Tỷ lệ kỳ vọng thông qua luật này từng rơi xuống mức thấp kỷ lục trong năm là 32% trước khi nhích lên 38%.

Miles Jennings, giám đốc pháp lý của a16z, cho biết dự luật đã trở thành vấn đề chính trị khi căng thẳng chống công nghệ giữa phe Cộng hòa và Dân chủ gia tăng.

Các mốc pháp lý đáng chú ý của Mỹ và Anh

Hai nước đang đi cùng hướng về stablecoin, nhưng tốc độ hoàn thiện luật lại khác nhau.

Bảng trên cho thấy Anh đang tiến tới khung quy định cụ thể hơn trong khi Mỹ vẫn gặp nhiều trở ngại chính trị. Điều này có thể khiến hai thị trường đi cùng mục tiêu nhưng khác nhịp triển khai.

Tổng kết

Mỹ và Anh đang cùng thúc đẩy khung pháp lý thân thiện hơn với stablecoin và tài sản token hóa, đặc biệt ở thanh toán xuyên biên giới và thị trường vốn. Tuy vậy, CLARITY Act của Mỹ vẫn chậm hơn đáng kể so với lộ trình điều chỉnh của Anh.

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.