Một sự so sánh công bằng? Tăng trưởng Ethereum vượt bitcoin vào năm 2021

Các trường hợp sử dụng đang phát triển của Ethereum đã thúc đẩy sự gia tăng giá trị của Ether vào năm 2021, nhưng tương lai nào cho ETH?

Năm 2021 đã được chứng minh là một năm tình cờ đối với ether tiền điện tử lớn thứ hai thế giới (ETH), đã chứng kiến sự gia tăng gấp bốn lần giá trị trong 12 tháng qua.

Khi làm như vậy, Ether đã vượt trội so với sự đánh giá cao của Bitcoin ưu việt và đã đạt được tỷ lệ phần trăm tăng của thị trường tiền điện tử nói chung theo vốn hóa. Trong khi các thị trường tiền điện tử rộng lớn hơn đã có một năm tăng tương đối, sự gia tăng giá trị của ETH đã đi đôi với việc nâng cấp giao thức cốt lõi của Ethereum, đặt ra các trụ cột cuối cùng cho việc chuyển đổi sang giao thức đồng thuận bằng chứng cổ phần vào năm 2022.

Một số đề xuất cải tiến Ethereum (EIP) đã là trung tâm của sự chú ý cho cộng đồng Ethereum rộng lớn hơn và đã chứng tỏ là then chốt cho “The Merge” với Beacon Chain chứng minh cổ phần sẽ diễn ra vào năm 2022.

Tricky fork London là bản nâng cấp được mong đợi nhất đã giới thiệu một số ít EIP. EIP-1559 tỏ ra gây tranh cãi do sự thay đổi cấu trúc phí kiếm được từ các thợ mỏ và được trả bởi người dùng, và có cả hai khía cạnh tích cực và tiêu cực do nâng cấp.

Một yếu tố quan trọng là cơ chế ghi ETH tích hợp được giới thiệu phá hủy một phần Ether được sử dụng để trả phí giao dịch. Trong khi một số thợ mỏ không hài lòng khi thấy giảm phí, mặt trái của really hard fork London là hành động giảm phát của cơ chế đốt ETH. Người ta tin rằng EIP này và cơ chế giảm phát của nó sẽ giúp tăng giá trị của ETH trong những tháng và năm tới.

Bản nâng cấp Altair đã theo London vào cuối năm nay, đóng vai trò là bản cập nhật đầu tiên cho Beacon Chain kể từ khi ra mắt vào tháng 12 năm 2020. Điều này cho phép các nhóm khác nhau tham gia vào sự phát triển liên tục của hệ sinh thái Ethereum để thực hiện một cuộc chạy khô của “The Merge”.

Một động lực khác trong hiệu suất mạnh mẽ của Ether vào năm 2021 là lĩnh vực tài chính phi tập trung (DeFi) đang phát triển, đã thu hút một lượng vốn đáng kể. Blockchain của Ethereum chạy một số nền tảng DeFi lớn nhất và điều này đã có ảnh hưởng trực tiếp đến giá trị của ETH và hoạt động gia tăng trên blockchain.

Gặt hái những gì bạn gieo

Sự phổ biến của Ethereum như một nền tảng blockchain là kết quả trực tiếp của chức năng hợp đồng thông minh làm nền tảng cho hệ sinh thái. Hợp đồng thông minh cho phép một loạt các ứng dụng được tạo ra và chạy trên blockchain, cho phép người dùng tạo mã thông báo, ứng dụng và nền tảng của họ.

Trong khi ETH là huyết mạch tục ngữ của hệ sinh thái Ethereum, các dự án và ứng dụng chạy trên blockchain phần lớn chịu trách nhiệm cho giá trị có nguồn gốc. Như đã nói, bạn gặt hái những gì bạn gieo, và hệ sinh thái đang gặt hái những lợi ích của một hệ thống blockchain đã cho phép hạt giống nở rộ thành các DApps và nền tảng có giá trị và phổ biến.

Ben Caselin, người đứng đầu nghiên cứu và chiến lược tại sàn giao dịch tiền điện tử AAX, đã đưa ra một số hiểu biết về các yếu tố chính đã khuếch đại năm mạnh mẽ của Ethereum. Caselin lần đầu tiên nhấn mạnh sự đa dạng của các trường hợp sử dụng đã giúp eth trong suốt cả năm: “Chúng tôi đang đề cập đến stablecoin, DeFi, GameFi, token không thể chối cãi (NFTs), meme coin, trái phiếu kỹ thuật số, sáng kiến tiền kỹ thuật số của ngân hàng trung ương, canh tác năng suất, nhóm thanh khoản và metaverse.” Ông nói thêm:

“Ethereum mang từng lĩnh vực này và vốn liên quan với thị phần ngoại cỡ. Giá trị của Ethereum được thiết lập khác nhau dựa trên các hoạt động mà nó cung cấp năng lượng, trong khi Bitcoin tăng trưởng đều đặn vì nó coi việc áp dụng như một công nghệ tiết kiệm lớp cơ sở cho một nền kinh tế toàn cầu mới. Mỗi động thái đồng đi phần nào nhưng về cơ bản chúng được thúc đẩy bởi các lực lượng và điều kiện khác nhau”.

Mattias Nystrom, quản lý cộng đồng tại nền tảng thanh toán lớp hai Ethereum Golem Network, đã chia sẻ những hiểu biết của mình với Cointelegraph. Nystrom nhấn mạnh tổng số hoạt động trên mạng Ethereum là chất xúc tác cho sự thành công của nó trong năm nay: “Trong khi Bitcoin chủ yếu được xây dựng chỉ để thanh toán, Ethereum là duy nhất vì công nghệ cơ bản của nó và điều này đang bắt đầu bắt kịp khi Website 3. bắt đầu hành trình áp dụng chính thống.”

Mati Greenspan, nhà phân tích tiền điện tử và người sáng lập Quantum Economics, nói với Cointelegraph rằng hiệu suất của Bitcoin (BTC) và Ether rất khó để so sánh, do các trường hợp và hệ sinh thái sử dụng khác nhau của chúng. Tuy nhiên, ông thừa nhận rằng sau này đã thấy một xu hướng tăng rõ ràng về giá trị trong 12 tháng qua:

“Bitcoin anD Ethereum khác nhau như bất kỳ hai tài sản nào có thể, ngoài thực tế là cả hai đều là tiền kỹ thuật số. Chúng có các chức năng rất khác nhau trong mạng lưới tương ứng của chúng và mỗi chức năng có áp lực mua và bán duy nhất”.

EIP có ảnh hưởng

Như Cointelegraph đã khám phá vào tháng 11, Ethereum đang trên con đường cuối cùng để di chuyển khỏi thuật toán chứng minh công việc (PoW) đòi hỏi năng lượng sang chuỗi Ethereum 2. bằng chứng cổ phần (PoS).

Beacon Chain đã đi vào hoạt động vào tháng 12 năm 2020, bắt đầu tạo ra chuỗi PoS Eth2, hiện có hơn 8.600.000 ETH được đặt cược và dưới 270.000 người xác thực trực tuyến. Những người xác nhận này về cơ bản sẽ tiếp quản công việc của các thợ mỏ hiện tại trong Eth2, xử lý các giao dịch và duy trì hoạt động của blockchain. Trở thành một trình hiệu lực nút đầy đủ đòi hỏi người dùng phải đặt cược 32 ETH, trong khi số tiền nhỏ hơn có thể được đặt cược trong các nhóm.

Một trong những đề xuất cải tiến Ethereum được mong đợi nhất đã đi vào hoạt động giữa năm 2021. EIP-155 là chủ đề của nhiều cuộc tranh luận, với những thay đổi mà nó giới thiệu cho các cấu trúc phí kiếm được bởi các thợ mỏ và được trả bởi người dùng.

Một điểm nhức nhối là cơ chế ghi ETH tích hợp phá hủy một phần Ether được sử dụng để trả phí giao dịch. Các thợ mỏ không ấn tượng, vì phí đó là một phần động lực của họ để duy trì mạng.

Sự tăng trưởng của Ether khi tài sản độc lập thúc đẩy câu chuyện lật ngược ETH-BTC

Mặt trái của hard fork London là hiệu ứng giảm phát được giới thiệu bởi cơ chế đốt ETH. Kết quả là, mỗi giao dịch đều thấy một tỷ lệ phần trăm ETH bị phá hủy, dẫn đến nhiều ETH bị loại bỏ dần dần khỏi hệ sinh thái, một quá trình được dự kiến để tăng sự khan hiếm và giá trị của ETH như một tài sản.

Caselin tin rằng việc thực hiện nâng cấp London đã đóng vai trò của nó trong việc thu hút tâm lý tích cực từ các nhà đầu tư, nhưng cũng làm nổi bật một số yếu tố phân biệt chính giữa Ethereum và Bitcoin:

“London Upgrade nhắc lại rằng dự án Ethereum vẫn đang hoạt động tốt và tiếp tục được xây dựng – điều này rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư và nhà đầu cơ. Nó tốt hơn so với một số dự án đã xếp hạng cao trong bảng xếp hạng, nhưng có rất ít để hiển thị trong hoạt động và cung cấp dịch vụ thực tế. Cơ chế đốt nói lên một câu chuyện xung quanh lạm phát và vay mượn từ logic mà Bitcoin dựa vào.”

Greenspan trong khi đó khách quan hơn trong phân tích của mình, cho thấy rằng người dùng Ethereum trung bình sẽ có rất ít hoặc không có ý nghĩa về ảnh hưởng của các EIP gần đây đã hình thành một phần của sự hợp nhất lờ mờ giữa blockchain Ethereum hiện tại và Chuỗi Beacon được chào mời sẽ xảy ra vào năm 2022: “Mặc dù có thể việc nâng cấp đã có một số tác động đến tokenomics bên trong, Tôi không nghĩ nó ảnh hưởng nhiều đến tình cảm.

Nystrom tin rằng những cải tiến kỹ thuật được thực hiện cho hệ sinh thái Ethereum trên đường đến Merge và sự đa dạng của các ứng dụng chạy trên blockchain của nó đã chứng minh tính linh hoạt của nó, được lặp lại trong sự gia tăng giá trị của ETH trong suốt cả năm:

“ETH được xây dựng độc đáo khác với BTC và đã cho thấy nhiều tiến bộ kỹ thuật hơn vào năm 2021. Cộng đồng tiền điện tử biết một thực tế rằng Ethereum là một tài sản linh hoạt hơn với toàn bộ hệ sinh thái đằng sau nó và có nhiều không gian hơn để mở rộng quy mô và tạo ra các dự án đầy tham vọng, có giá trị trong một khoảng thời gian dài hơn.

Thị trường vẫn còn mong manh

Tháng 12 đã rất khó khăn đối với thị trường toàn cầu, phản ứng mạnh mẽ với việc phát hiện ra biến thể COVID-19 mới nhất được xác định bởi các nhà nghiên cứu Nam Phi. Các thị trường truyền thống rùng mình và điều này vang dội vào thị trường tiền điện tử.

BTC, ETH và một loạt các loại tiền điện tử lớn đã bị tổn thất khi tâm lý này lan sang thị trường tiền điện tử và có nhiều tin xấu hơn khi lạm phát đang gia tăng ở Hoa Kỳ. Caselin đưa ra một triển vọng đo lường, làm nổi bật các phản ứng thị trường đặc trưng đối với các tin tức và sự kiện kinh tế lớn và làm thế nào điều này có thể mang lại lợi ích cho BTC nhiều hơn ETH trong trung hạn:

“Thị trường luôn chuyển sang giai điệu của các câu chuyện tin tức và các sự kiện có ý nghĩa kinh tế, nhưng các xu hướng dài hơn chủ yếu được thúc đẩy bởi các nguyên tắc cơ bản. […] Chúng ta có thể chưa ở trong một thị trường gấu, nhưng có mọi lý do để tin rằng sự tăng trưởng mà chúng ta đã thấy trong hai năm qua chỉ đánh dấu sự khởi đầu. Những người nắm giữ dài hạn vẫn đang mua”.

Greenspan nhấn mạnh các sự kiện ở Hoa Kỳ như một dấu hiệu của thời đại và lý do cho sự suy thoái thị trường gần đây, trong khi thừa nhận rằng giữa kỳ cho thị trường tiền điện tử không rõ ràng vào thời điểm này:

“Trong khi Fed đang in tiền, phương tiện truyền thông xã hội đã xôn xao các meme ‘brrr’, bây giờ thanh khoản là khô cạn, có ít tiếng ồn hơn từ phòng trưng bày đậu phộng. Có thể vào cuối năm nay, chúng ta sẽ thấy sự thoái lui này thực sự sâu đến mức nào. Hay không”.