Michael Saylor cho rằng “fundamentals” của Bitcoin vẫn mạnh trong năm nay, và MicroStrategy tiếp tục mua thêm BTC bất chấp biến động giá, nhấn mạnh Bitcoin đang được nhìn như tài sản lưu trữ giá trị dài hạn thay vì công cụ đầu cơ ngắn hạn.
Trong bối cảnh thị trường crypto biến động mạnh và tâm lý nhà đầu tư dao động giữa “extreme fear” và vùng “fear”, các tín hiệu nền tảng như mức độ chấp nhận của tổ chức và xu hướng tokenized Bitcoin đang nổi lên như yếu tố dẫn dắt kỳ vọng dài hạn.
- Bitcoin suy yếu tương đối so với tài sản truyền thống trong ngắn hạn, nhưng các yếu tố nền tảng được nhấn mạnh trở lại.
- Michael Saylor tiếp tục định vị Bitcoin là “kho lưu trữ giá trị” thế hệ mới, và MicroStrategy đã thêm 31.000 BTC trong quý này.
- Tokenized Bitcoin tăng mạnh, với WBTC và cbBTC cộng lại đạt 172.130 BTC, củng cố luận điểm về nhu cầu ứng dụng và hạ tầng.
Biến động giá làm nổi bật khoảng cách giữa hiệu suất và nền tảng
Thị trường crypto biến động khiến tâm lý suy yếu, trong khi Bitcoin có hiệu suất kém hơn một số tài sản truyền thống, tạo ra sự phân kỳ giữa biến động ngắn hạn và câu chuyện nền tảng dài hạn.
Trong chu kỳ này, “fundamentals” quay lại vị trí trung tâm khi giá dao động mạnh. Chỉ số Fear and Greed Index phản ánh niềm tin thị trường bị xáo trộn, khi tâm lý liên tục chuyển giữa “extreme fear” và vùng sợ hãi.
Trên biểu đồ tương quan, Bitcoin cho thấy dấu hiệu mất sức mạnh so với nhóm tài sản “risk-on” và tài sản truyền thống. Ví dụ, S&P500 [SPX] tăng 2,18% QTD, trong khi BTC ở mức -22%, chỉ còn cách khoảng 7% là xóa sạch phần tăng của quý trước.
Michael Saylor nhấn mạnh Bitcoin mạnh về “fundamentals” trong năm nay
Saylor nói Bitcoin có nền tảng mạnh trong năm nay, hàm ý các nhà đầu tư lớn vẫn đặt cược vào giá trị dài hạn thay vì bị chi phối bởi nhiễu động ngắn hạn.
Trong một interview gần đây, Michael Saylor cho biết “fundamentals” của Bitcoin “mạnh trong năm nay”. Thông điệp này đáng chú ý trong bối cảnh thị trường tiêu cực, vì nó củng cố lập luận rằng lực mua của các tổ chức không nhất thiết biến mất khi biến động tăng.
Luận điểm trọng tâm là: những người nắm vai trò dẫn dắt vẫn ủng hộ BTC không phải vì các nhịp tăng giảm ngắn hạn, mà vì nền tảng. Trong thực tế, MicroStrategy (MSTR) đã added 31.000 BTC trong quý này, tiếp tục thể hiện lập trường nhất quán giữa lúc thị trường nhiều FUD.
Saylor định vị Bitcoin là kho lưu trữ giá trị thế hệ mới
MicroStrategy theo đuổi lộ trình Bitcoin dài hạn, coi BTC như “digital gold” phiên bản nâng cấp và là tài sản lưu trữ giá trị trong kỷ nguyên tài chính số.
Nhìn về phía trước, Bitcoin roadmap của MSTR được mô tả theo hướng tương lai, bao gồm các mô hình tài chính ứng dụng AI, kế hoạch “digital gold” nâng cấp, bối cảnh pháp lý dễ thở hơn và cả rủi ro dạng “quantum FUD”. Trong khung nhìn này, Saylor đề cập mục tiêu MSTR có thể gom 5–7% nguồn cung BTC trong vài năm tới.
Tokenized Bitcoin và sự rõ ràng pháp lý là hai trụ cột của luận điểm tổ chức
Saylor cho rằng tokenized Bitcoin và sự rõ ràng pháp lý sẽ thúc đẩy chấp nhận của tổ chức, mở rộng ứng dụng BTC sang nhiều hệ sinh thái và sản phẩm tài chính hơn.
Niềm tin cốt lõi được đặt lên hai yếu tố: (1) tokenization của Bitcoin ngày càng tăng, (2) quy định dần rõ ràng hơn. Theo góc nhìn này, khi rào cản tuân thủ giảm và hạ tầng sản phẩm mở rộng, BTC có thể tiếp cận nhóm người mua tổ chức rộng hơn.
Luận điểm trên được củng cố bởi báo cáo 2025 từ Coin Metrics report, ghi nhận vốn hóa của wrapped Bitcoin đa chuỗi đã tăng gấp 5 lần kể từ tháng 1/2023.
Đáng chú ý, hai token lớn nhất là WBTC và cbBTC hiện chiếm tổng cộng 172.130 BTC. Điều này cho thấy tokenized Bitcoin đang mở rộng dấu chân DeFi bằng cách tận dụng các blockchain L1 khác, từ đó tăng tính linh hoạt sử dụng của BTC ngoài mạng gốc.
MicroStrategy có thể tạo hiệu ứng “dẫn dắt” với các nhà đầu tư tổ chức khác
Khi các chỉ báo nền tảng mạnh lên, hành động mua vào của MicroStrategy có thể trở thành tín hiệu tham chiếu cho các tổ chức khác trong cách họ định giá Bitcoin giữa giai đoạn FUD.
Trong bối cảnh hiệu suất giá ngắn hạn bị áp lực, câu chuyện “fundamentals” trở thành khung tham chiếu để giải thích vì sao nhu cầu tổ chức vẫn có thể tiếp diễn. Nếu tokenized Bitcoin tiếp tục tăng và môi trường pháp lý rõ ràng hơn, mức độ tham gia của tổ chức có thể bước vào giai đoạn mở rộng mới.
Khi đó, các động thái quy mô lớn như việc MSTR bổ sung 31.000 BTC trong quý này không chỉ là chiến lược doanh nghiệp, mà còn có thể định hình “tiêu chuẩn hành vi” cho nhóm nắm giữ Bitcoin quy mô lớn khác, đặc biệt trong cách thị trường hấp thụ tin xấu và định giá rủi ro.
Những câu hỏi thường gặp
Vì sao Bitcoin giảm mạnh trong khi S&P500 lại tăng?
Nội dung gốc cho thấy sự phân kỳ hiệu suất: S&P500 [SPX] tăng 2,18% QTD còn BTC -22%. Điều này phản ánh dòng tiền ngắn hạn và khẩu vị rủi ro có thể dịch chuyển khác nhau giữa crypto và tài sản truyền thống.
Michael Saylor nói gì về “fundamentals” của Bitcoin trong năm nay?
Trong một interview, Michael Saylor nói Bitcoin có “fundamentals” mạnh trong năm nay, nhấn mạnh giá trị dài hạn thay vì biến động ngắn hạn.
MicroStrategy đã mua thêm bao nhiêu Bitcoin trong quý này?
Theo dữ liệu kho bạc được liên kết, MicroStrategy đã added 31.000 BTC trong quý này.
Tokenized Bitcoin là gì và vì sao đang được chú ý?
Tokenized Bitcoin là các dạng BTC được “bọc” (wrapped) để sử dụng trên các blockchain khác, giúp mở rộng ứng dụng như DeFi. Danh mục tokenized Bitcoin tăng mạnh, và WBTC cùng cbBTC cộng lại đạt 172.130 BTC.
Báo cáo Coin Metrics 2025 chỉ ra điều gì về wrapped Bitcoin?
Coin Metrics report cho biết vốn hóa wrapped Bitcoin đa chuỗi đã tăng gấp 5 lần kể từ tháng 1/2023, cho thấy xu hướng tokenization đang mở rộng theo thời gian.
