Trong bối cảnh DeFi ngày càng phát triển, nhu cầu về stablecoin phi tập trung và các giải pháp thanh khoản hiệu quả ngày càng gia tăng.
MetaStable ra đời như một nền tảng tiên phong trên Sui Blockchain, cho phép người dùng mint stablecoin và tài sản tổng hợp từ nhiều loại tài sản thế chấp khác nhau, bao gồm SUI LST, stablecoin, ETH token, và sắp tới là BTC.
Không chỉ đơn thuần là một giao thức stablecoin, MetaStable còn cung cấp các cơ chế tối ưu hóa thanh khoản, như Slippage-free Swap, định giá tài sản theo Oracle Feed, và phí rút tài sản linh hoạt nhằm giảm thiểu phân mảnh thanh khoản trên hệ sinh thái Sui.
Bài viết này sẽ giúp bạn hiểu rõ về cách thức hoạt động của MetaStable, những điểm nổi bật và tiềm năng mà dự án mang lại trong tương lai.
MetaStable là gì?
MetaStable là một giao thức stablecoin phi tập trung được xây dựng trên Sui, đóng vai trò như một nền tảng thanh khoản cốt lõi trong hệ sinh thái DeFi.
Dự án được ươm tạo bởi Aftermath với mục tiêu tạo ra hệ thống stablecoin linh hoạt, tận dụng tối đa thanh khoản và giảm thiểu tình trạng phân mảnh thanh khoản trên Sui.
Khác với các mô hình stablecoin truyền thống, MetaStable cho phép người dùng thế chấp nhiều loại tài sản bao gồm:
- SUI LST (Liquid Staking Token của SUI)
- Stablecoin
- ETH token
Từ các tài sản thế chấp này, người dùng có thể mint ra các meta coin như:
- mUSD: Stablecoin được neo giá theo USD
- mETH: Tài sản tổng hợp neo theo giá ETH
- superSUI: Tài sản đại diện cho SUI tổng hợp
Điểm nổi bật của MetaStable
Hỗ trợ nhiều loại tài sản thế chấp
MetaStable cho phép mint stablecoin từ nhiều loại tài sản khác nhau, mở rộng khả năng sử dụng và tối ưu thanh khoản.
Bên cạnh SUI LST, ETH, stablecoin, dự án còn có kế hoạch tích hợp BTC và nhiều tài sản khác trong tương lai.
Cơ chế định giá dựa trên Oracle
MetaStable sử dụng Oracle Feed từ các nguồn dữ liệu uy tín như Pyth để cập nhật giá tài sản thế chấp theo thời gian thực.
Điều này đảm bảo tài sản luôn được định giá chính xác, giảm thiểu rủi ro mất cân bằng thanh khoản.
Swap không trượt giá (Slippage-free Swap)
Người dùng có thể hoán đổi tài sản trong cùng một vault mà không bị trượt giá. Giao thức sử dụng tỷ giá on-chain chính xác, giúp tối ưu hóa hiệu suất giao dịch và bảo vệ tài sản của người dùng.
Phí động thông minh (Dynamic Fee Mechanism)
Phí rút tài sản từ vault được điều chỉnh linh hoạt dựa trên tình trạng thanh khoản. Nếu rút tài sản làm thanh khoản giảm dưới mức mục tiêu, phí rút sẽ tăng dần, ngược lại nếu thanh khoản dồi dào, phí rút sẽ giảm, dao động từ 0,01% – 1%.
Cơ chế tích điểm mPOINTS
Người dùng nhận được mPOINTS khi tham gia giao thức, số điểm này có thể quy đổi thành phần thưởng token hoặc nhận airdrop trong tương lai.
Thiết kế mở rộng linh hoạt
MetaStable có mô hình module-based, giúp dễ dàng tích hợp nhiều loại tài sản thế chấp và mở rộng khả năng hỗ trợ các cơ chế thế chấp khác nhau.
Không thu phí nạp tài sản (Zero Deposit Fee)
Khác với nhiều giao thức stablecoin khác, MetaStable không tính phí nạp tài sản vào vault, giúp người dùng tối ưu hóa lợi nhuận.
Cơ chế hoạt động của MetaStable
MetaStable vận hành theo mô hình Meta Vault, nơi quản lý toàn bộ tài sản thế chấp, hỗ trợ mint/burn meta coin và tối ưu hóa thanh khoản.
Cơ chế hoạt động của giao thức gồm 6 bước chính:
- Bước 1: Nạp tài sản thế chấp vào Meta Vault
- Người dùng gửi tài sản vào vault, bao gồm SUI LST, stablecoin, ETH token.
- Giao thức không thu phí nạp tài sản.
- Bước 2: Định giá tài sản thế chấp
- Hệ thống sử dụng Oracle Feed (Pyth, Chainlink, v.v.) để cập nhật giá tài sản theo thời gian thực.
- Đảm bảo tỷ giá chính xác để tính toán số lượng meta coin có thể mint.
- Bước 3: Mint meta coin
- Dựa trên giá trị tài sản thế chấp, người dùng có thể mint mUSD, mETH hoặc superSUI.
- Tỷ lệ mint 1:1 theo giá Oracle, không có trượt giá.
- Bước 4: Sử dụng meta coin trong hệ sinh thái Sui
- Người dùng có thể sử dụng mUSD, mETH, superSUI trên các nền tảng AMM, lending, yield farming hoặc các giao thức DeFi khác.
- Khi sử dụng meta coin, người dùng sẽ nhận mPOINTS để tích lũy phần thưởng sau này.
- Bước 5: Swap tài sản trực tiếp trong vault (Tùy chọn)
- Người dùng có thể hoán đổi giữa các tài sản thế chấp trong cùng vault theo tỷ giá on-chain mà không bị trượt giá.
- Bước 6: Rút tài sản thế chấp
- Khi người dùng rút tài sản, hệ thống sẽ tính phí rút dựa trên tình trạng thanh khoản của vault.
- Nếu thanh khoản thấp hơn mức mục tiêu, phí rút sẽ cao hơn, dao động từ 0,01% đến 1% để khuyến khích duy trì cân bằng.
Các thông tin đang cập nhật
Hiện tại, MetaStable vẫn đang trong quá trình phát triển và hoàn thiện, với một số thông tin quan trọng vẫn chưa được công bố chính thức.
Các mục đang được cập nhật bao gồm:
- Lộ trình phát triển: Chi tiết về các giai đoạn mở rộng, tính năng mới và kế hoạch tích hợp thêm các loại tài sản thế chấp như BTC.
- Đội ngũ: Danh tính và thông tin về các thành viên sáng lập, cố vấn và đội ngũ kỹ thuật đứng sau dự án.
- Nhà đầu tư: Danh sách các quỹ đầu tư và đối tác chiến lược hỗ trợ MetaStable.
- Tokenomics: Cấu trúc phân bổ token, cơ chế phát hành, chính sách staking và các ưu đãi dành cho người dùng.
- Sàn giao dịch: Thông tin về các sàn giao dịch sẽ niêm yết token của MetaStable trong tương lai.
Những cập nhật này sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hình sự phát triển của MetaStable và tác động đến hệ sinh thái DeFi trên Sui.
Kênh thông tin dự án
- Website: https://mstable.io/
- Twitter: https://x.com/MetaStables
Kết luận
MetaStable không chỉ là một giao thức stablecoin thông thường mà còn là hạ tầng thanh khoản cốt lõi của hệ sinh thái DeFi trên Sui.
Với khả năng mint stablecoin từ nhiều loại tài sản thế chấp, cơ chế định giá chính xác qua Oracle Feed, cùng hệ thống Slippage-free Swap và tích điểm mPOINTS, MetaStable giúp tối ưu hóa dòng tiền và giảm phân mảnh thanh khoản trên Sui.
