Công ty Metaplanet chào bán 385 triệu cổ phiếu mua BTC giữa đà rơi

Metaplanet thông báo phát hành 385 triệu cổ phiếu mới để tăng dự trữ Bitcoin và mở rộng hoạt động liên quan, với mục tiêu phòng hộ rủi ro suy giảm của đồng yen.

Đợt chào bán quốc tế ngoài Nhật Bản được định giá 553 yen mỗi cổ phiếu, chiết khấu 9,9% so với giá đóng cửa, dự kiến thu về 212,9 tỷ yen, dùng để mua thêm Bitcoin trong giai đoạn tháng 9–10 và mở rộng mảng tạo thu nhập từ Bitcoin.

Metaplanet phát hành cổ phiếu mới để làm gì?

Metaplanet huy động vốn nhằm tăng nắm giữ Bitcoin và phát triển các hoạt động tạo thu nhập từ Bitcoin, trong đó có giao dịch quyền chọn BTC, như công ty thông báo.

Theo tài liệu công bố, toàn bộ số tiền thu được sẽ được giải ngân để mua thêm Bitcoin trong tháng 9–10 và mở rộng mảng kinh doanh liên quan đến Bitcoin. Đây là bước đi tiếp nối chiến lược kho bạc Bitcoin mà Metaplanet khởi động năm 2024 nhằm phòng hộ lạm phát, lãi suất âm và tác động dài hạn của nợ công Nhật Bản (nguồn: Metaplanet).

Điều khoản chào bán gồm những gì?

Đợt chào bán quốc tế ngoài Nhật Bản gồm 385 triệu cổ phiếu, giá 553 yen mỗi cổ phiếu, thấp hơn 9,9% so với giá đóng cửa 614 yen.

Metaplanet dự kiến huy động khoảng 212,9 tỷ yen, tương đương 1,44 tỷ USD. Ngày thanh toán là 16/9, khi đơn vị bảo lãnh và nhà đầu tư chuyển tiền cho công ty. Ngày giao cổ phiếu dự kiến 17/9, khi cổ phiếu mới được ghi có cho nhà đầu tư (nguồn: Metaplanet).

Đây là phát hành cổ phiếu hay trái phiếu?

Đây là phát hành cổ phiếu (equity offering), không phải trái phiếu, nên không có lãi coupon và kéo theo rủi ro pha loãng cho cổ đông hiện hữu.

Phát hành cổ phiếu giúp Metaplanet bổ sung vốn nhanh để tích lũy tài sản chiến lược. Tuy nhiên, cổ phần lưu hành tăng khiến quyền sở hữu và EPS của cổ đông hiện hữu bị pha loãng. Mức chiết khấu 9,9% phản ánh chi phí vốn và nhu cầu thu hút nhà đầu tư toàn cầu tham gia thương vụ chào bán ngoài Nhật Bản.

Vì sao Metaplanet đẩy mạnh chiến lược Bitcoin?

Công ty coi Bitcoin là hàng rào trước suy yếu của đồng yen và các rủi ro vĩ mô, nên tăng nắm giữ BTC như một phần chiến lược kho bạc.

Metaplanet đã chuyển hướng dần sang tài sản số hơn một năm qua, chính thức công bố chiến lược kho bạc Bitcoin năm 2024. Động lực cốt lõi là phòng hộ lạm phát, môi trường lãi suất âm kéo dài và gánh nặng nợ công của Nhật Bản, đồng thời xây dựng hoạt động tạo thu nhập từ BTC như giao dịch quyền chọn (nguồn: Metaplanet).

“Bitcoin là kho lưu trữ giá trị đáng tin cậy và là tài sản đầu tư hấp dẫn với tiềm năng tăng giá dài hạn vượt trội so với nắm giữ tiền mặt.”
– Michael Saylor, Chủ tịch điều hành MicroStrategy, thông cáo 11/08/2020, nguồn: MicroStrategy

Metaplanet đang nắm giữ bao nhiêu BTC?

Metaplanet thuộc nhóm công ty đại chúng nắm giữ nhiều BTC nhất thế giới, với 20.137 BTC trên bảng cân đối kế toán.

Số liệu do trang tổng hợp độc lập về kho bạc Bitcoin công bố, phản ánh chuỗi thương vụ mua vào liên tiếp của Metaplanet trong năm qua (nguồn: BitcoinTreasuries). Dù vẫn được xếp loại chính thức là doanh nghiệp khách sạn, Metaplanet đã định hình lại cấu trúc tài sản theo hướng ưu tiên Bitcoin.

Cổ phiếu Metaplanet biến động như thế nào?

Cổ phiếu Metaplanet tăng hơn 150% trong 12 tháng qua nhờ kỳ vọng chiến lược Bitcoin, nhưng giảm gần 39% trong tháng gần nhất.

Diễn biến trái chiều với chỉ số Nikkei tăng 1,7% cùng kỳ cho thấy rủi ro riêng của chiến lược kho bạc Bitcoin, tác động bởi biến động giá BTC và tâm lý thị trường. Sự điều chỉnh gần đây xuất hiện trước thông tin phát hành mới và bối cảnh chênh lệch giá so với giá trị tài sản ròng có xu hướng co hẹp (nguồn: Yahoo Finance).

Rủi ro của các công ty theo đuổi kho bạc Bitcoin là gì?

Theo Bloomberg Law, hiệu ứng “flywheel” từng được kỳ vọng đang chậm lại, buộc doanh nghiệp tìm nguồn vốn mới, đặc biệt từ thị trường toàn cầu.

Các nhà phân tích cảnh báo rủi ro từ chênh lệch giữa giá cổ phiếu và NAV bị thu hẹp, tạo biến động cho các công ty kho bạc Bitcoin. Khi premium mỏng lại, đòn bẩy kỳ vọng trên vốn hóa thị trường cũng giảm, ảnh hưởng chu kỳ huy động vốn và mua thêm BTC. Điều này có thể khiến chiến lược phải dựa nhiều hơn vào hiệu quả vận hành và quản trị rủi ro (nguồn: Bloomberg Law).

Đợt phát hành này tác động gì tới cổ đông hiện hữu?

Pha loãng cổ phần là rủi ro trực tiếp, do tổng số cổ phiếu lưu hành tăng lên sau phát hành.

Mặc dù doanh nghiệp kỳ vọng lợi ích dài hạn từ tích lũy BTC và mở rộng kinh doanh liên quan, cổ đông cần cân nhắc: EPS có thể giảm trong ngắn hạn, và giá phụ thuộc vào cả diễn biến BTC lẫn mức chiết khấu phát hành. Khung thời gian giải ngân vào BTC trong tháng 9–10 cũng có thể tạo thời điểm nhạy cảm với biến động thị trường (nguồn: Metaplanet).

Xu hướng doanh nghiệp nắm giữ tài sản số đang dịch chuyển ra sao?

Các công ty đại chúng hiện nắm hơn 1 triệu BTC cộng dồn, và một số kho bạc đã mở rộng sang Ether, Solana và các tài sản khác.

Bên cạnh Bitcoin, dữ liệu cho thấy 11 công ty đang kiểm soát lượng ETH trị giá hơn 14,7 tỷ USD, phản ánh đà chấp nhận tài sản số đa dạng hơn ở cấp độ doanh nghiệp (nguồn: CoinGecko). Tuy vậy, mỗi tài sản có hồ sơ rủi ro riêng, yêu cầu khung quản trị, kế toán và kiểm soát phù hợp.

Metaplanet có còn là công ty khách sạn?

Về phân loại, Metaplanet vẫn được ghi nhận là nhà vận hành khách sạn, nhưng thực tế đã xoay trục mạnh sang tài sản số hơn một năm qua.

Sự chuyển dịch được cụ thể hóa bằng nhiều đợt huy động vốn để mua BTC, dù phải đánh đổi bằng pha loãng cổ đông. Cách tiếp cận này đặt Metaplanet vào nhóm doanh nghiệp sử dụng kho bạc Bitcoin như chiến lược cốt lõi, thay vì chỉ là phân bổ phụ (nguồn: MarketWatch, BitcoinTreasuries).

Những câu hỏi thường gặp

Metaplanet sẽ dùng tiền huy động vào việc gì?

Để mua thêm Bitcoin trong tháng 9–10 và mở rộng mảng tạo thu nhập từ Bitcoin, bao gồm giao dịch quyền chọn BTC (nguồn: tài liệu công bố của Metaplanet).

Đợt phát hành này có lãi coupon không?

Không. Đây là phát hành cổ phiếu, không phải trái phiếu, nên không có lãi coupon. Rủi ro chính là pha loãng cổ phần.

Giá chào bán và mức chiết khấu là bao nhiêu?

Giá 553 yen mỗi cổ phiếu, chiết khấu 9,9% so với giá đóng cửa 614 yen (nguồn: Metaplanet, thông báo chào bán quốc tế).

Metaplanet hiện nắm bao nhiêu BTC?

20.137 BTC theo dữ liệu tổng hợp từ BitcoinTreasuries, xếp công ty vào nhóm nắm giữ BTC nhiều nhất trong số doanh nghiệp đại chúng.

Xu hướng doanh nghiệp giữ tài sản số có mở rộng ngoài BTC?

Có. Một số kho bạc đã mở rộng sang ETH, SOL; 11 công ty kiểm soát lượng ETH trị giá hơn 14,7 tỷ USD (nguồn: CoinGecko).

Lưu ý: Nội dung bài viết chỉ nhằm cung cấp thông tin, không phải khuyến nghị đầu tư. Vui lòng tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định. Chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với mọi kết quả phát sinh từ quyết định đầu tư của bạn.