Bitcoin mempool gần như trống, cảnh báo rủi ro cho nhà giao dịch tiền điện tử

Blockchain Bitcoin đang chứng kiến sự suy giảm đáng kể về hoạt động giao dịch, dù giá đồng coin này vẫn gần đạt đỉnh mọi thời đại.

Hoạt động trong mạng lưới Bitcoin khá thấp so với giai đoạn trước, tạo ra những lo ngại về tính bền vững của tài sản dù giá trị vẫn duy trì trên ngưỡng cao.

Tại sao hoạt động giao dịch trên blockchain Bitcoin lại suy giảm dù giá cao?

Trưởng bộ phận phân tích Alphractal, ông Joao Wedson, cho biết tình trạng mempool trống rỗng phản ánh sự giảm sút giao dịch từ người dùng cá nhân, hay còn gọi là retail. Số lượng giao dịch chờ xử lý giảm đến mức thấp nhất trong năm qua, hiện chỉ khoảng 15.000 so với hơn 150.000 tại thời điểm BTC vượt 100.000 USD tháng cuối 2024.

Dữ liệu từ Blockchain.com và Coingecko cho thấy Bitcoin hiện giao dịch quanh mức 109.000 USD, giảm 2,7% so với ATH. Tuy nhiên, số giao dịch trên mempool liên tục thấp cho thấy mạng lưới không được sử dụng hiệu quả.

Bitcoin đang trải qua cuộc khủng hoảng nghiêm trọng về người dùng thật. Giao dịch gần như biến mất dù giá đang cao kỷ lục. Đây là lúc cảnh báo mạng lưới có thể phải thay đổi lớn hoặc bị chi phối bởi các tổ chức tập trung.
Joel Valenzuela, Podcaster và Nhà vận động Bitcoin, tháng 7/2025

Giá trị và hoạt động của giao dịch tổ chức có bù đắp được sự sụt giảm này không?

Theo báo cáo CryptoQuant ngày 3/7/2025, nhu cầu mua Bitcoin của các tổ chức thông qua ETF và doanh nghiệp như MicroStrategy đang suy yếu. Trong 30 ngày gần nhất, tổng nhu cầu giảm hơn 895.000 BTC, với lượng mua từ ETF giảm 53% so với cuối năm 2024.

Khối lượng mua của MicroStrategy cũng giảm đến 90% so với đỉnh tháng 12/2024. Đáng chú ý, phần lớn nhà đầu tư tổ chức đã chốt lời khi BTC đạt 110.000 USD và mở vị thế short trong đợt điều chỉnh giá.

ETF và MicroStrategy là một phần nhu cầu Bitcoin, nhưng sự sụt giảm tổng thể vượt xa khả năng bù đắp của các tổ chức này. Tăng trưởng nhu cầu tổng thể mới là yếu tố thúc đẩy giá tăng.
CryptoQuant, báo cáo thị trường Bitcoin, 3/7/2025

Chiến lược tích trữ Bitcoin trong kho bạc doanh nghiệp có phù hợp cho mọi công ty?

Anthony Scaramucci, nhà sáng lập SkyBridge Capital, cho rằng chiến lược kho bạc Bitcoin không phải lúc nào cũng bền vững với tất cả doanh nghiệp. Ông nhấn mạnh MicroStrategy là trường hợp đặc biệt nhờ đa dạng hoạt động liên quan đến Bitcoin.

Ông cảnh báo nhà đầu tư cần cân nhắc chi phí ẩn và rủi ro từ việc tích trữ Bitcoin trong tài sản doanh nghiệp, dù vẫn giữ quan điểm tích cực về tiềm năng dài hạn của tiền điện tử.

Ví dụ thực tế của MicroStrategy

MicroStrategy đã mua tổng cộng khoảng 171.000 BTC vào cuối năm 2024 với giá trung bình cao, nhưng chỉ còn khoảng 16.000 BTC mua thêm trong 30 ngày gần đây. Sự thay đổi chiến lược này phản ánh tính biến động và rủi ro trong tích trữ Bitcoin làm tài sản dự trữ.

Những câu hỏi thường gặp (FAQ)

1. Sự suy giảm giao dịch trên mạng lưới Bitcoin có đáng lo ngại không?

Sự giảm giao dịch phản ánh hàng loạt người dùng cá nhân rút lui, gây áp lực lên tính năng sử dụng mạng lưới, theo phân tích từ chuyên gia crypto và các dữ liệu blockchain uy tín.

2. Các tổ chức lớn có thể bù đắp hoạt động giao dịch yếu kém không?

Số liệu cho thấy lượng mua từ ETF và doanh nghiệp lớn đang giảm, không đủ bù đắp cho sự sụt giảm nhu cầu giao dịch từ retail, làm giảm động lực tăng giá Bitcoin.

3. Chiến lược tích trữ Bitcoin có mang lại hiệu quả cho mọi doanh nghiệp?

Không phải doanh nghiệp nào cũng thành công với chiến lược này. MicroStrategy là ngoại lệ nhờ mô hình kinh doanh đa dạng và khả năng chịu rủi ro cao.

4. Giá Bitcoin ảnh hưởng như thế nào đến hoạt động giao dịch mạng lưới?

Dù giá Bitcoin hiện cao trên 100.000 USD, lượng giao dịch lại giảm. Điều này cho thấy giá không phản ánh hoàn toàn tính hữu ích và hoạt động thực tế của mạng lưới.

5. Khi nào sẽ có dấu hiệu hồi phục giao dịch trên mạng lưới Bitcoin?

Khi lượng giao dịch trong mempool tăng trở lại, đặc biệt do sự tham gia của người dùng cá nhân, mạng lưới Bitcoin mới có thể phục hồi mạnh mẽ.