Mất mát vĩnh viễn, kẻ giết người thầm lặng của tiền điện tử, đe dọa các nguyên lý cốt lõi của DeFi: Bancor

Zug, Thụy Sĩ, ngày 22 tháng 11 năm Một trong những người sáng tạo ban đầu của DeFi đang hướng tới việc khắc phục một trong những vấn đề cấp bách nhất của ngành.

Khi Bancor ra mắt nhóm thanh khoản DeFi đầu tiên vào năm 2017, những người sáng lập dự án đã nhìn thấy một lỗ hổng bi thảm trong phát minh của họ: Đó là khi một mã thông báo tăng giá, các nhà đầu tư dễ bị mất tiền nhanh chóng. Vấn đề, được gọi là “mất mát vô thường”, khiến người dùng mất hàng tỷ USD tiền điện tử mỗi năm. Bây giờ, hơn 20 tỷ đô la được đặt trong các nhóm thanh khoản bị ảnh hưởng.

Bancor đã phát hành một giải pháp vào cuối năm 2020 giúp bảo vệ hoàn toàn người dùng khỏi tổn thất vĩnh viễn bằng cách bảo đảm chống lại rủi ro ở cấp độ giao thức. Bây giờ, một năm sau và với hơn 200 triệu đô la mà người gửi tiền Bancor kiếm được trong 10 tháng qua, dự án đang chuẩn bị cho việc phát hành phiên bản giao thức thứ ba. Giống như người tiền nhiệm của nó, Bancor V3 sẽ bảo vệ hoàn toàn người dùng khỏi nguy cơ đe dọa phá hoại các nguyên lý cốt lõi của DeFi.

Tổn thất vĩnh viễn (IL) là rủi ro mà các nhà cung cấp thanh khoản thực hiện để đổi lấy các khoản phí mà họ kiếm được trong các nhóm thanh khoản. Nếu IL vượt quá phí mà người dùng kiếm được khi họ rút tiền, điều đó có nghĩa là người dùng đã phải chịu lợi nhuận âm so với việc chỉ giữ token của họ bên ngoài nhóm.

“Do tính chất phức tạp của tổn thất vô thường, chỉ một số ít người dùng tích cực và tinh vi nhất có thể phòng ngừa rủi ro một cách đáng tin cậy và giảm thiểu tác động của nó đến thu nhập DeFi của họ,” Nate Hindman, người đứng đầu bộ phận tăng trưởng của Bancor cho biết.

“Nếu đặt cược vào các nhóm thanh khoản chỉ mang lại lợi nhuận cho những người dùng cao cấp nhất, thì tính thanh khoản có thể trở nên tập trung vào tay của ít tác nhân hơn rất nhiều, làm giảm khả năng chống lại sự kiểm duyệt và thao túng của DeFi,” Hindman nói.

Một nghiên cứu gần đây về tổn thất vô thường do công ty tư vấn tiền điện tử Topaze Blue thực hiện cho thấy rằng khoảng 50% người dùng đặt mã thông báo của họ trong Uniswap V3 đang phải chịu lợi nhuận âm. Trong một số nhóm nhất định, phần trăm người dùng mất nhiều tiền từ IL hơn là họ kiếm được từ phí giao dịch cao tới 70–75%.

Tổn thất vĩnh viễn được biết đến như một kẻ giết người thầm lặng trong ngành vì rất khó để người dùng nhận thấy nó. Giá trị nắm giữ của người dùng trong nhóm thanh khoản có thể tăng nếu các mã thông báo tổng hợp tăng giá, tạo ra ảo tưởng về lợi nhuận. Tuy nhiên, so với việc chỉ mua và nắm giữ tài sản đã đóng góp với số tiền đã đóng góp, người dùng vẫn có thể bị lỗ.

Để làm sáng tỏ hơn về vấn đề này, Bancor và nhà cung cấp phân tích DeFi APY Vision gần đây đã hợp tác để ra mắt il.wtf. Trang net cho phép người dùng nhập địa chỉ ví Ethereum của họ và xem họ đã phải chịu bao nhiêu IL tích lũy trong cuộc đời và nhóm nào đã đốt cháy họ nhiều nhất. Những người dùng chia sẻ IL của họ trên Twitter với hashtag #BancorBailouts đủ điều kiện để nhận $ 1000 cứu trợ. Một bài đăng gần đây tiết lộ khoản lỗ 400,585 đô la từ việc cung cấp thanh khoản cho 27 nhóm.

Việc thúc đẩy người dùng đối mặt với nguy cơ mất mát vô thường và rủi ro mà nó gây ra cho thị trường thanh khoản phi tập trung diễn ra khi Bancor đang chuẩn bị phát hành V3 sắp tới của mình. Các cộng tác viên cốt lõi sẽ tiết lộ các tính năng chính trên YouTube Livestream của cộng đồng vào ngày 29 tháng 11 lúc 8:30 tối EST.

“Bancor V3 được thiết kế để làm cho tài chính phi tập trung trở nên đơn giản và an toàn nhất có thể cho người dùng hàng ngày,” Hindman nói. “Linh hồn của DeFi đang ở trên đường dây. Chúng ta phải ngăn DeFi trở thành sân chơi cho những người giàu có và được kết nối để chiết xuất giá trị từ các giao thức và đổ lên đầu những người khác – và điều này bắt đầu bằng việc sửa chữa các nhóm thanh khoản ”.

Giới thiệu về Giao thức Bancor

Bancor là sản phẩm đặt cược phi tập trung duy nhất cho phép bạn kiếm tiền với khả năng tiếp xúc với một mã thông báo duy nhất và được bảo vệ đầy đủ khỏi tổn thất vô thường. Bancor tạo ra hàng triệu khoản phí mỗi tháng cho những người dùng gửi mã thông báo của họ trong giao thức, cung cấp APR lên đến 40% cho các mã thông báo như Ether (ETH), Wrapped Bitcoin (WBTC), Chainlink (Url), Tether (USDT), Đa giác (MATIC) ) & hơn. Bancor thuộc sở hữu của cộng đồng như một tổ chức tự trị phi tập trung (BancorDAO).

Tìm hiểu thêm về Bancor Protected Staking

Tìm hiểu thêm về Mất mát vĩnh viễn

Liên hệ Phương tiện:

Kim Bazak, MarketAcross

[email protected]

Hoặc Bancor

Nate Hindman, ĐT +972586993434

Trưởng phòng Tăng trưởng

E mail: [email protected]

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.