LMAX ra mắt hợp đồng vĩnh cửu BTC, ETH cho nhà giao dịch tổ chức

LMAX Group, công ty fintech có trụ sở tại London, đã bước vào thị trường phái sinh tiền điện tử với hợp đồng vĩnh viễn gắn với Bitcoin và Ether, nhắm tới khách hàng tổ chức và cung cấp đòn bẩy tối đa 100x.

Động thái được thúc đẩy bởi nhu cầu tiếp cận đòn bẩy cao từ các tổ chức. Trong bối cảnh đó, hợp đồng vĩnh viễn đang thống trị khối lượng giao dịch tiền điện tử toàn cầu, theo dữ liệu từ Kaiko, CoinMarketCap và DefiLlama.

LMAX Group là gì?

LMAX Group là sàn giao dịch fintech tại London, trung bình xử lý hơn 40 tỷ USD khối lượng giao ngay mỗi ngày trên thị trường ngoại hối và tài sản số (Bloomberg). LMAX vận hành các nhà môi giới ngoại hối tại Vương quốc Anh, châu Âu, New Zealand và Mauritius.

Việc lấn sân sang phái sinh tiền điện tử phản ánh định hướng phục vụ tổ chức với tiêu chuẩn hạ tầng và tuân thủ cao. Quy mô dòng tiền FX và kinh nghiệm kết nối thanh khoản giúp LMAX có lợi thế khi cung cấp sản phẩm đòn bẩy cho tài sản số.

LMAX ra mắt hợp đồng vĩnh viễn nào cho Bitcoin và Ether?

LMAX giới thiệu hợp đồng vĩnh viễn cho Bitcoin và Ether với đòn bẩy tối đa 100x, nhắm đến các khách hàng tổ chức như công ty giao dịch độc quyền và nhà môi giới (Bloomberg).

Hợp đồng vĩnh viễn hoạt động tương tự hợp đồng tương lai truyền thống nhưng không có ngày đáo hạn, giúp tổ chức linh hoạt duy trì vị thế. Cointelegraph cho biết đã liên hệ LMAX Group để bình luận nhưng chưa nhận phản hồi tại thời điểm xuất bản.

Vì sao LMAX bước vào thị trường phái sinh tiền điện tử?

Động lực chính là nhu cầu tổ chức đối với tiếp cận đòn bẩy cao và sản phẩm chuẩn hóa, thanh khoản sâu. Đây là phân khúc đang chi phối giao dịch tài sản số toàn cầu.

“Hợp đồng vĩnh viễn đã thống trị thị trường tiền điện tử trong ba đến bốn năm qua. Khách hàng tổ chức của chúng tôi, bao gồm các công ty giao dịch độc quyền hàng đầu và các nhà môi giới, đang tìm kiếm dạng tiếp cận đó.”
– David Mercer, CEO LMAX Group, Bloomberg, 16/09/2025

Sự gia nhập của một sàn FX hạ tầng tổ chức như LMAX cho thấy ranh giới giữa thị trường truyền thống và tài sản số ngày càng mờ. Việc đáp ứng tiêu chí quản trị rủi ro và kết nối với nhà lưu ký, prime broker cũng là lợi thế cạnh tranh.

Hợp đồng vĩnh viễn (perpetual futures) là gì?

Perpetual futures là phái sinh tương tự hợp đồng tương lai nhưng không có ngày đáo hạn, cho phép nhà giao dịch nắm giữ vị thế vô thời hạn.

Đặc điểm này giúp perps phù hợp cho cả phòng hộ rủi ro lẫn giao dịch định hướng trong thị trường tiền điện tử biến động. Vì không bị ràng buộc kỳ hạn, nhu cầu đòn bẩy, thanh khoản tức thời và chi phí vốn trở thành các yếu tố quyết định sức hút sản phẩm.

Perps đang thống trị khối lượng giao dịch đến mức nào?

Theo Kaiko, perps chiếm 68% tổng khối lượng Bitcoin trong năm 2025, tăng từ 66% của năm trước. Biên độ này cho thấy vị thế áp đảo của perps trong cấu trúc thanh khoản tiền điện tử.

Kaiko cũng ghi nhận khối lượng giao dịch perps mỗi ngày thường ở mức 10 đến 30 tỷ USD, với những ngày đột biến đạt 80 tỷ USD chỉ riêng trên Binance. Theo CoinMarketCap, 24 giờ gần nhất, perps đạt 1,39 nghìn tỷ USD, vượt xa hợp đồng tương lai truyền thống ở mức 670,61 triệu USD.

Vai trò của các sàn giao dịch lớn trong thị trường perps

Binance, Bybit và OKX đang nắm gần 70% open interest của thị trường perps, cho thấy mức độ tập trung đáng kể (Kaiko).

Mức tập trung cao thường đi kèm lợi ích về thanh khoản, chênh lệch giá hẹp và khả năng khớp lệnh tốc độ cao. Tuy nhiên, điều này cũng đặt ra yêu cầu quản trị rủi ro hệ thống, chuẩn tuân thủ và minh bạch dữ liệu để bảo vệ nhà đầu tư, đặc biệt trong các phiên biến động mạnh.

Perps phi tập trung đang tăng tốc

Theo DefiLlama, các nền tảng perpetual phi tập trung xử lý 20,5 tỷ USD trong 24 giờ, tổng 30 ngày đạt 683,5 tỷ USD, tăng 16,84% theo tuần. Hyperliquid đóng góp hơn 65 tỷ USD trong 7 ngày.

Sự tăng trưởng của DeFi perps phản ánh nhu cầu đa dạng hóa đối tác giao dịch, ưu tiên minh bạch on-chain và khả năng tiếp cận toàn cầu. Dù vậy, lựa chọn giữa CeFi và DeFi còn phụ thuộc tiêu chuẩn pháp lý và yêu cầu lưu ký của từng tổ chức.

Perps đang cập bến Hoa Kỳ như thế nào?

Coinbase đã cung cấp perps cho khách hàng Hoa Kỳ từ tháng 7, đánh dấu bước mở rộng bán lẻ. CBOE dự kiến ra mắt sản phẩm liên tục cho Bitcoin và Ether vào ngày 10/11, thể hiện sự tham gia của hạ tầng giao dịch truyền thống Hoa Kỳ.

Tại châu Âu, One Trading triển khai perps tuân thủ MiFID II từ tháng 4 cho khách hàng tổ chức và dự kiến mở rộng tới nhóm bán lẻ đủ điều kiện. Các động thái này mở rộng phạm vi tiếp cận, gia tăng tính chính danh cho perps trong khung pháp lý khu vực.

Những lưu ý khi giao dịch đòn bẩy tối đa 100x

Đòn bẩy cao khuếch đại cả lợi nhuận lẫn thua lỗ, khiến khoảng trống sai số rất nhỏ trong thị trường biến động mạnh. Tổ chức cần ưu tiên quản trị rủi ro, giới hạn vị thế và kịch bản thanh lý.

Với sản phẩm cho tổ chức, các yêu cầu về quản trị margin, kiểm thử stress và tích hợp hạ tầng tuân thủ là chìa khóa. Sự xuất hiện của LMAX có thể giúp tiêu chuẩn hóa vận hành, từ báo cáo rủi ro đến quản trị xung đột lãi ích trên nền tảng giao dịch.

Câu hỏi thường gặp

LMAX cung cấp những perps nào và đòn bẩy tối đa bao nhiêu?

LMAX cung cấp hợp đồng vĩnh viễn cho Bitcoin và Ether với đòn bẩy tối đa 100x, nhắm tới khách hàng tổ chức (Bloomberg).

Vì sao perps chiếm ưu thế trên thị trường tiền điện tử?

Vì không có ngày đáo hạn, linh hoạt giữ vị thế và dễ tiếp cận đòn bẩy. Kaiko ghi nhận perps chiếm 68% khối lượng BTC năm 2025.

Những sàn nào dẫn đầu open interest perps?

Binance, Bybit và OKX nắm gần 70% open interest cho perps, theo Kaiko.

Perps tại Hoa Kỳ hiện ra sao?

Coinbase đã mở cho khách hàng Hoa Kỳ từ tháng 7. CBOE dự kiến ra mắt sản phẩm tương tự vào ngày 10/11.

DeFi perps có đáng chú ý?

Có. DefiLlama ghi nhận 24 giờ gần nhất đạt 20,5 tỷ USD; 30 ngày đạt 683,5 tỷ USD, tăng 16,84% theo tuần, với Hyperliquid trên 65 tỷ USD trong 7 ngày.