Usual Protocol, một nhà phát hành stablecoin trong DeFi (DeFi), đã phản ứng trước sự phản ứng từ cộng đồng vào thứ Sáu, ngày 11 tháng 1, sau khi stablecoin USD0++ bị mất giá mạnh từ giá 1 USD.

USD0++ giảm giá

Vào ngày 9 tháng 1, USD0++ đã giảm xuống mức thấp nhất là 0,89 USD trước khi tăng lên 0,92 USD, do sự giới thiệu của cơ chế giá sàn mới và các lựa chọn rút tiền.

Nhóm của giao thức đã áp dụng một loạt các biện pháp, bao gồm kích hoạt sớm “công tắc thu nhập,” để giải quyết những lo ngại của người dùng và ổn định hệ sinh thái.

Từ ngày 13 tháng 1, công tắc thu nhập cho phép Usual Protocol chia sẻ doanh thu từ tài sản thực và hoạt động của giao thức với cộng đồng. Nhóm dự kiến thu nhập khoảng 5 triệu USD hàng tháng, tương đương với lợi tức hàng năm hơn 50% trong điều kiện hiện tại. Các khoản phân phối này sẽ diễn ra hàng tuần.

“Sáng kiến này nhằm làm nổi bật giá trị thực sự của USUAL, sự cân bằng trong mô hình kinh tế của nó, và thu nhập do giao thức tạo ra,” Usual Protocol đã đăng trên X.

Nhóm cũng xác nhận rằng tính năng “Rút Sớm 1:1” sẽ được kích hoạt vào tuần tới, cho phép người dùng đổi USD0++ với giá 1 USD nhưng yêu cầu họ từ bỏ một phần phần thưởng tích lũy như một hình phạt.

Xem thêm: Humanity Protocol giảm 19% trước mở khóa 14 triệu USD, sốc cung?

Thay đổi cơ chế của USD0++

Usual Labs đã thay đổi mã quy định của USD0++ vào thứ Sáu, giảm giá trị quy đổi từ 0,995 USD xuống mức giá sàn mới là 0,87 USD. Sự thay đổi này đã làm nhiều nhà đầu tư và nhà phát triển bất ngờ, những người đã dựa vào giả định rằng USD0++ có thể luôn được quy đổi một-một cho USD0, một stablecoin được neo với USD Hoa Kỳ.

Cập nhật đã giới thiệu hai cơ chế thoát để điều chỉnh USD0++ với tầm nhìn là một công cụ tài chính giống như trái phiếu được hỗ trợ bởi các dòng thu nhập từ thế giới thực. Người dùng hiện có hai tùy chọn – “thoát có điều kiện” cho phép quy đổi 1:1 với giá 1 USD, yêu cầu từ bỏ các phần thưởng tích lũy, hoặc “thoát vô điều kiện” cho phép rút tiền ngay lập tức với mức giá sàn 0,87 USD, vốn sẽ dần tăng lên 1 USD trong vòng bốn năm.

Những thay đổi này đã dẫn đến các vụ thanh lý với hàng triệu USD và sự dịch chuyển thanh khoản trên các nền tảng như Curve Finance và Pendle.

USD0, một stablecoin với vốn hóa thị trường 1,57 tỷ USD, được neo với USD Hoa Kỳ và hoàn toàn được bảo đảm bởi các tài sản thực như trái phiếu Kho bạc Hoa Kỳ. Người dùng có thể staking USD0 để chuyển đổi thành USD0++, một Token giống như trái phiếu khóa quỹ trong bốn năm và tạo ra lợi tức bằng Token gốc của giao thức, USUAL.

Xem thêm: Phe bán áp đảo, KITE giảm 17%: mốc 0,20 USD còn trụ vững?

Phản ứng từ cộng đồng

Stani Kulechov, người sáng lập nền tảng DeFi Aave, đã chỉ trích bản cập nhật trên X, gọi đó là một ví dụ về cách các nguồn giá cố định và không thể thay đổi có thể dẫn đến vấn đề.

Stablecoin, Staking — Nguồn: Stani Kulechov

Michael Egorov, nhà sáng lập Curve Finance, đã nêu bật cơ chế cơ bản của USD0++, lưu ý rằng việc được cam kết bởi trái phiếu 4 năm làm giảm giá là có khả năng. Ông nói rằng, “USD0++ có thể nên bị giảm giá,” và cho biết rằng sự thay đổi đã khiến nhiều người bất ngờ. “Điều này không được mong đợi bởi nhiều người, nên một số giao thức đã hardcode oracle giá cho USD0++ là 1,0,” Egorov đã phát biểu.

Ignas, một nhà nghiên cứu DeFi, đã đặt câu hỏi về quy trình quản trị đằng sau bản cập nhật này.

Sách trắng chỉ ra rằng ‘DAO có quyền đặt mức giá sàn này, cho phép các holder USD0++ đổi Token của họ lấy USD0 với tỷ lệ dưới 1:1 mặc định.’ Đã đâu là cuộc biểu quyết của DAO? Cổ đông USUALx cần tham gia biểu quyết,” Ignas ghi chú.

Xem thêm: RSI tuần của Bitcoin chạm đáy lịch sử, bẫy gấu sắp hình thành?

TinTucBitcoin đã liên hệ với Usual Labs để bình luận nhưng chưa nhận được phản hồi trước khi phát hành.

Tin Tức Bitcoin tổng hợp

Tuyên bố miễn trừ: Bài viết này chỉ nhằm mục đích cung cấp thông tin dưới dạng blog cá nhân, không phải là khuyến nghị đầu tư. Nhà đầu tư cần tự nghiên cứu kỹ lưỡng trước khi đưa ra quyết định và chúng tôi không chịu trách nhiệm đối với bất kỳ quyết định đầu tư nào của bạn.

Theo Nghị quyết số 05/2025/NQ-CP ngày 09/09/2025 của Chính phủ về việc thí điểm triển khai thị trường tài sản số tại Việt Nam, TinTucBitcoin.com hiện chỉ cung cấp thông tin cho độc giả quốc tế và không phục vụ người dùng tại Việt Nam cho đến khi có hướng dẫn chính thức từ cơ quan chức năng.