Khoản vay từ Bitcoin cho USDC của Coinbase gây xôn xao

Coinbase ra mắt dịch vụ vay Bitcoin, cho phép người dùng vay USDC mà không cần bán lượng Bitcoin đang nắm giữ.

Dịch vụ này dựa trên giao thức cho vay mã nguồn mở Morpho và được xây dựng trên blockchain Base, áp dụng cho người dùng Hoa Kỳ, ngoại trừ bang New York.

Người dùng Coinbase vay USDC với tài sản thế chấp là Bitcoin

Sàn giao dịch tiền điện tử tại Hoa Kỳ đã thông báo tin này trên X (Twitter). Coinbase cho biết dịch vụ vay vốn này có thể hỗ trợ thêm nhiều loại tài sản thế chấp trong tương lai.

“Vay tiền bằng Bitcoin đã có mặt. Vay USDC dựa trên Bitcoin mà không cần phải bán. Bắt đầu triển khai cho người dùng Hoa Kỳ (ngoại trừ New York). Sẽ có thêm nhiều loại tài sản thế chấp và khu vực triển khai trong tương lai. Powered by Morpho Labs và xây dựng trên Base. Tương lai của tài chính là onchain,” Coinbase cho biết.

Trong bài viết sau đó, Coinbase đã nêu rõ những lợi ích của dịch vụ mới này. Công ty nhấn mạnh khả năng trì hoãn các tác động thuế tiềm tàng bằng cách cho phép người dùng vay dựa trên Bitcoin thay vì bán chúng.

Coinbase cũng chỉ ra sự tích hợp liền mạch của các giao thức on-chain như Morpho và Base. Theo sàn, những tích hợp này sẽ làm cho việc tiếp cận các dịch vụ tài chính nhanh hơn và dễ dàng hơn.

“Đây là một bước tiến lớn để trao quyền cho khách hàng của chúng tôi với sự kiểm soát lớn hơn đối với cuộc sống tài chính của họ,” trích đoạn trong blog viết.

Chương trình vay USDC của Coinbase cho phép người dùng thế chấp Bitcoin (BTC). BTC được chuyển đổi thành Bitcoin wrapper của Coinbase, cbBTC, với tỷ lệ 1:1 và được chuyển tới các hợp đồng thông minh của Morpho. Đổi lại, người dùng nhận được USDC có thể sử dụng theo nhiều cách khác nhau. Đầu tiên, họ có thể kiếm trên 4% tiền thưởng và gửi tiền toàn cầu mà không tốn phí.

Thêm nữa, người dùng có thể chuyển đổi USDC sang USD để chi trả cho các khoản chi tiêu lớn như mua xe hoặc trả trước khoản thế chấp. Coinbase cũng đã cam kết sẽ tinh giản quy trình, cho phép người dùng vay tới 100K USD trong USDC, tùy thuộc vào giá trị của tài sản thế chấp là Bitcoin.

Phản ứng của cộng đồng đối với chương trình vay USDC của Coinbase

Theo blog, lãi suất là biến động, với Morpho tự động điều chỉnh dựa trên điều kiện thị trường. Không có lịch trình trả nợ cố định, tạo sự linh hoạt. Tuy nhiên, nếu không duy trì giá trị tài sản thế chấp đủ so với khoản vay, hệ thống sẽ tự động thanh lý. Điều này khiến cộng đồng tiền điện tử có những phản ứng trái chiều.

“Điều này sẽ là một cú bắt lớn. Mọi người thế chấp BTC và rồi một sự kiện gì đó xảy ra làm giá giảm mạnh dẫn đến việc tự động thanh lý và bạn không còn sở hữu Bitcoin của mình, mà Coinbase thì có,” Kurt Knapp, một người dùng nổi tiếng trên X, nhận xét.

Một số khác lo ngại về rủi ro từ sự tập trung và lãi suất biến động, cho rằng nó khác biệt so với tâm lý phi tập trung của DeFi.

“Điều này có vẻ thuận tiện cho người dùng Coinbase…nhưng sự tập trung và lãi suất biến động không phù hợp với những người dùng DeFi nghiêm túc, những người coi trọng sự phi tập trung và chi phí hiệu quả,” Ashley, một người ủng hộ phi tập trung, nói.

Tổng hợp lại, các ý kiến này đều xoay quanh sự tập trung và biến động của thị trường. Lãi suất biến động, tính lại mỗi vài giây, có thể tạo ra sự không chắc chắn cho người vay.

“Coinbase cho rằng họ đang khởi động lại “vay Bitcoin”, nhưng hãy đọc kỹ chữ nhỏ. Coinbase chỉ là trung gian. Họ wrap bitcoin thành cbBTC và đưa vào một giao thức cho vay DeFi dựa trên Ethereum tên là Morpho. Tôi sẽ không đụng vào sản phẩm này dù bằng một cây gậy dài 10 ft,” một người dùng khác cho biết.

Hơn nữa, rủi ro về việc tài sản bị thanh lý trong trường hợp thị trường giảm mạnh là một trở ngại đáng kể. Nếu giá trị Bitcoin giảm mạnh, người vay có thể mất tài sản thế chấp của mình, dẫn đến những tổn thất tài chính lớn. Thomas Young, một nhà nghiên cứu đổi mới công nghệ, cũng đã đưa ra lo ngại về các sự kiện bị đánh thuế có thể xảy ra với dịch vụ này.

Khi nền tảng này triển khai dịch vụ và khám phá thị trường mới, khả năng giải quyết các lo ngại này có thể quyết định sự thành công của sản phẩm. Trong khi đó, mặc dù dịch vụ hiện nay chỉ giới hạn ở Hoa Kỳ, Coinbase đang có kế hoạch mở rộng ra quốc tế.

EU có thể là thị trường tiếp theo do sự phù hợp của USDC với quy định MiCA. Những bước tiến gần đây của Coinbase về sự rõ ràng về mặt pháp lý ở châu Âu định vị EU là thị trường tiềm năng tiếp theo của sàn giữa các kế hoạch mở rộng dịch vụ này trên toàn cầu.